前沿拓展：

2021年9月10日英派斯（002899）發布公告稱：申萬宏源、南方基金、中庚基金、民生加銀于2021年9月9日調研我司，本次調研由董事會秘書、副總經理 張瑞女士,財務負責人 朱英華女士負責接待。

本次調研主要內容：

1、問:2021年上半年公司家用產品銷售收入917萬元,較去年同期增加15.36%,公司在家用產品領域有什么規劃,未來如何抓住國內家用市場的機會?答:在家用產品市場領域,隨著消費水平及消費意識的不斷提升,國內消費者在追求健身器材產品功能性、安全性的同時,也對產品的智能化、網絡化以及個性化有了更多需求,隨著國內家用市場的快速擴容以及由其孕育的巨大商機,迫切要求公司盡快調整以抓住國內消費升級帶來的紅利。公司積極響應行業發展趨勢,在充分調研市場需求和市場競品特點基礎上,開始加大在家用產品方面的投入,對家用產品線重新進行梳理、布局。上半年公司家用產品銷售收入917萬元,較去年同期增加15.36%,也一定程度上體現了公司前期投入的效果。公司于2021年重磅推出針對入門級健身人士開發的全新互聯網家用品牌產品——浪加,并配套研發了APP,確保實現公司產品的軟性服務能力以及更佳的產品使用效果。浪加品牌第一階段的產品規劃包含跑步機、健身車、動感單車、劃船器、橢圓機等五大類,再匹配8款健身小工具,基本包含家居場景所需要的健身需求。浪加作為入門級、居家使用為主的全新子品牌產品,該系列產品將更加突出產品的智能化、輕巧性以及物流的便捷性、安裝的簡易化等,在定價方面浪加系列產品將更加突出性價比優勢。在豐富自身產品內容的同時,公司還在銷售渠道以及銷售模式方面積極探索,如與天貓、淘寶、京東等頭部電商平臺在原合作基礎上繼續新增浪家品牌產品的合作內容,以及同各視頻網站、社交網站、網紅主播等就浪家品牌產品的推廣進行商務合作等。公司將以浪加為發力點,著力打造出幾款爆款家用產品,快速提升產品的市場形象。

2、問:《全民健身計劃》的發布對行業和公司的影響?答:伴隨我國經濟發展進入新常態以及產業結構轉型,體育產業作為新的經濟增長動力之一,對于國民經濟的拉動作用得以凸顯。同時,我國居民生活水平以及健身意識不斷提高,也進一步為體育產業的發展提供了強勁的發展動力。近年來,國家密集出臺一系列的產業支持政策,如《體育發展“十三五”規劃》(2016年)、《體育強國健身綱要》(2019年),以期推動體育產業的快速健康發展。2021年4月,國家發改委與國家體育總局聯合印發《十四五時期全民健身設施補短板工程實施方案》,提出將在十四五時期安排20個億中央預算內投資,重點支持體育公園、全民健身中心等6類體育健身設施的建設。到2025年推動全國人均體育場地面積達到2.6平方米以上,每萬人擁有足球場地數量達到0.9塊以上,帶動全國新建或改擴建1000個體育公園。2021年7月,國務院發布《全民健身計劃(2021—2025年)》(以下簡稱“《計劃》”),提出了包括加大全民健身場地設施供給、廣泛開展全民健身賽事活動、提升科學健身指導服務水平等8個方面的主要任務?！队媱潯访鞔_指出,到2025年,全民健身公共服務體系更加完善,人民群眾體育健身更加便利,健身熱情進一步提高,各運動項目參與人數持續提升,經常參加體育鍛煉人數比例達到38.5%,縣(市、區)、鄉鎮(街道)、行政村(社區)三級公共健身設施和社區15分鐘健身圈實現全覆蓋,每千人擁有社會體育指導員2.16名,帶動全國體育產業總規模達到5萬億元?！队媱潯愤€指出,為促進體育資源向優質企業集中,相關部門將在健身設施供給、賽事活動組織、健身器材研發制造等領域培育一批“專精特新”中小企業、“瞪羚”企業和“隱形冠軍”企業,鼓勵有條件企業以單項冠軍企業為目標做強做優做大。在國家產業政策的引導和支持下,作為我國體育產業重要組成部分之一的健身器材行業,迎來了市場化發展的歷史機遇。這將對相應業務公司帶來商業機會。公司一方面可以憑借良好的企業形象、履約資質、過往豐富的室外體育場地、體育公園、籠式足球等項目建設經驗以及配套研發的智能化健身管理系統,為人們創造更加舒適的健身場景,另一方面政府采購需求的增加也會為公司擴大銷售規模創造更好的外部發展環境。

3、問:健身器材行業的競爭格局以及公司的競爭優勢?答:從競爭格局來看,愛康(ICONHealth&Fitness)、諾德士(Nautilus)、力健(LifeFitness)、必確(Precor)、泰諾健(Technogym)等國際品牌占據全球較高的市場份額,在國內主要爭奪偏高端市場。國內知名健身器材品牌如英派斯、喬山(中國臺灣)、舒華、澳瑞特和好家庭等逐漸在中高端市場嶄露頭角,并日益占據更多的市場份額。國內眾多的區域性品牌則占據了國內的低端健身器材市場。作為國內健身器材行業的領先企業,公司具備如下競爭優勢:(1)高效的產品供應體系優勢公司于設立之初即開始為國際知名健身器材品牌提供OEM/ODM服務。依托多年生產積累的經驗以及合理的生產線布局,公司現已構建完善的“多品類、小批量、高頻次”的生產模式,著力打造“高品質、快速反應”柔性生產。(2)全品類、成系列、高品質的產品組合優勢經過持續不斷的研發創新,目前,公司自主品牌已擁有功能、價格差異化區隔的多條產品線,涵蓋室內有氧器械、室內力量器械以及室外健身路徑、籠式足球等各式產品,能夠為健身俱樂部、星級酒店、企事業單位等商用客戶提供多品類成系列一站式的健身器材整體解決方案,亦能覆蓋廣泛家庭用戶差異化的需求。公司豐富的產品組合有效支撐了銷售市場的擴張,提高了市場競爭力。(3)研發技術優勢依托遍布全國和世界多地的銷售網絡和客戶資源,公司產品開發團隊能夠準確地獲取有關市場流行趨勢、銷售數據等第一手市場信息,并在詳盡數據分析的基礎后將其作為產品開發起點,提高產品設計的前瞻性與針對性。同時,公司積極打造開放式的產品設計開發體系,通過向設計團隊提供內部培訓與參加展會、與外部科研機構合作等外部交流機會,提升團隊整體的研發能力。同時,公司還具備產品定制化設計和生產能力。(4)品牌優勢公司是國內健身器材企業中較早推行品牌化經營戰略的企業之一。目前,公司已在國內初步建立布局全國、注重服務、及時響應的經銷和直營相結合的自有品牌零售網絡,并已成功將自主品牌產品打入歐洲、亞太、加拿大等多個國際市場,依托高品質的產品與良好的客戶服務,公司品牌已取得良好的知名度與美譽度。

4、公司2021年上半年收入分產品品類的增長情況如何?從近幾年半年度數據來看,公司商用產品和家用產品都保持了較好的增速水平,排除2020年疫情影響的年份,2021年上年半較2019年上年半商用產品收入增加18.68%,家用產品增加100.05%,顯示出公司在商用產品這一傳統優勢領域的強勁實力以及最近兩年在家用產品方面的投入效果和國內家用市場的巨大潛力。戶外產品2021年上年半較2019年上年半收入下降19.11%,主要由于受到去年疫情的影響,政府采購一度縮減預算,目前各地政府采購預算相較去年有所增加,全國政采項目目前正在逐步恢復當中。

英派斯主營業務：生產、銷售鋼管制品、鋼塑制品及配件、健身器材及配件、氣膜場館設施及配件、鋼結構場館設施及配件、籠式體育運動場地設施及配件、拆裝式游泳池設施及配件、水上體育器材及配件、辦公家具及配件、食品設備及配件、太陽能產品及配件、電子設備及附件、體質監測設備、醫療器械、康復訓練器材及設備、運動地板地膠、文化體育用品(各類球、球拍、服裝鞋帽等)、兒童滑梯、游樂設施;體育公園規劃設計、體育場地設施施工及場地改造、市政公用工程、裝飾裝潢工程、建筑總承包;體育健身器材的維修、安裝及售后服務;設計、制作、代理、發布國內廣告;技術服務、軟件服務、軟件開發、體能訓練技術推廣、健身指導、健身咨詢、信息咨詢、教育咨詢、體能訓練技術咨詢;體育競賽組織,體育賽事策劃。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)

英派斯2021中報顯示，公司主營收入4.45億元，同比上升26.54%；歸母凈利潤1965.69萬元，同比上升28.89%；扣非凈利潤1694.67萬元，同比上升30.86%；負債率30.66%，投資收益65.2萬元，財務費用13.72萬元，毛利率30.93%。

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