前沿拓展：

長青集團（002616）2019年年度董事會經營評述內容如下：

一、概述

2019年以來，國際環境復雜多變，風險與挑戰明顯上升。在公司董事會領導下，報告期，公司以環保和節能減排為方向，全力加快新環保熱能項目的建設、投產進度，并積極推動傳統制造業務往自動化、智能化升級，全力以赴實現了公司經營業績穩增長、業務發展有突破，圓滿完成年度工作任務，為公司股東創造了可觀的利潤。

報告期內，公司實現營業收入249,815.64萬元，同比增長24.46%；營業利潤40,795.28萬元，同比增長90.17%；利潤總額為40,448.46萬元，同比增長89.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤29,521.84萬元，同比增長76.98%，增加的主要原因是集中供熱板塊業績增加，以及新的環保項目投產。

報告期末，公司總資產為694,465.66萬元，較期初增加38.67%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為240,864.77萬元，較期初增加13.88%；本期基本每股收益0.3979元，較去年同期的0.2249元增長76.92%。

（一）環保業務

報告期內，環保產業的營業收入為149,512.61萬元，對比去年同期增長61.47%，增長的主要原因是集中供熱板塊業績增加，以及新的環保項目投產。

報告期內，公司新投產鄄城生物質發電項目和中山市中心組團垃圾焚燒擴容項目，這使公司的營運項目至報告期末增至8個，新項目均實現了投產即盈利。其中投產時間超一年的生物質熱電廠年化利用小時數均超過8000小時，在全國農林生物質發電裝機規模排名前十的企業中，發電效率連續三年位列第一。

中心組團垃圾焚燒項目在報告期內創下垃圾處理量的歷史新高；一、二期項目的發電量、負荷率、廠用電率均創出了近年最好水平；擴容項目投產不足半年而運行指標已優于一、二期的指標。

作為公司投資最大的工業園區集中供熱項目，滿城項目報告期內供熱負荷已超500t/h，優秀的運營數據印證了公司已具備建設和營運不同燃料的熱電聯產項目的經驗和能力，適應面及避險能力將進一步提高。

在新組建的建管中心在工程、技術、采購、造價、合同等專業提供全方位的支持下，公司還實現了多個熱電項目在同一年開工建設，且各項目的工期、造價及建設質量得到控制與優化。隨著在建的多個生物質熱電項目的陸續投產，預期2020年末公司的裝機規模將躋身于國內同行的前列。

報告期內，公司在開拓有一定比例的非補貼收入的生物質熱電項目，以及狠抓純秸稈在燃料中的占比、降低項目燃料熱值單價等多方面工作做出了有益的探索，并取得突出成效。通過優化燃料結構，各項目的熱值單價較去年平均降幅達到8.2%。這使得公司環保項目的盈利能力得到較大提升。

（二）制造業務

2019年，隨著貿易壁壘增加，地緣政治緊張局勢加劇，公司制造業務尤其是外銷業務也受到相應影響。

但在制造業務骨干團隊的努力和國家政策的幫扶下，傳統的制造業務已趨于穩定。

報告期內，公司制造產業的營業收入為100,303.04萬元，比上年同期減少7.23%。其中配件業務在市場環境普遍不景氣的情況下，銷售收入有所增長；廚電業務也通過推出一系列的新產品，力圖擴大市場份額；而燃具廠區率先上線的MES、WMS和QMS系統，以及碼垛機器人的引進，為工廠管理數字化生態圈鋪墊了良好的基礎平臺。

報告期內，公司在越南投資興建燃氣具生產基地，有利于實施海內外的制造分工布局，規避國際貿易摩擦風險，更充分地開拓國際市場。

隨著2018、2019年開建的環保項目的陸續投產，2020年將成為長青跨進發展快車道的關鍵一年，而新冠疫情在全球的蔓延也為公司這一年的出口業務增添了不確定因素。機遇與挑戰同在，更能驗證長青的大規模管理能力和應對變化的能力。公司將進一步優化業務與機制，繼續抓好增收降本，打造環保行業更強的綜合競爭力。新一年，公司管理層將對各種可能出現的困難做好預案，帶領全體員工全力以赴，繼續攀登，為廣大投資者帶來更理想的回報！

二、核心競爭力分析

報告期內，公司的核心競爭力沒有發生重大變化，公司核心競爭力在于：

（1）具有環保項目運營經驗優勢。

由公司建設運營的廣東省中山市中心組團垃圾發電項目，以及山東省沂水、魚臺生物質發電項目和黑龍江省寧安、明水生物質發電項目自建成投產至今，一直安全運行，取得了穩定的收益，所有發電項目2016-2019年連續上網發電時間均超過了8000小時。根據中國產業發展促進會生物質能分會發布的《農林生物質發電及熱電聯產產業發展報告》，公司已投產項目的發電效率2016-2018年連續三年全國第一，并于2019年11月獲評為“2019年農林生物質發電十強企業”。優良的運營數據，證明了長青生物質熱電項目運行的精細化管理模式是可以復制和延續，說明公司環保項目的盈利模式能成功復制。

此外，公司將制造業積累的精細化管理經驗成功運用到環保項目的運營，以及推行扁平化管理機制而實現的快速反應，也是公司環保項目運營成效不斷提升的主要因素。

目前，公司環保能源業務整體擴大并漸成規模，且已部份形成了自我造血的功能。公司的生物質綜合利用業務已由探索階段進入了整體起動階段，由單個效應跨向整體效應；公司工業園區集中供熱項目陸續開工建設并形成規模。生物質項目由單純發電向生物質熱電聯產轉化，為公司下一步發展奠定堅實基礎。

（2）生物質熱電聯產項目業績增長優勢

在原有全國布局開發的基礎上，報告期內挑選了有用熱需求且有利于擴大非補貼收入的多個項目開工建設，并向生物質純供熱業務進軍，這將為明后年的業績增長及公司持續發展打下良好基礎。

（3）外銷及行業地位優勢。

公司制造產業以燃氣具產品出口為主，現擁有三大生產基地。經過多年的發展，產品銷售到歐洲、北美、大洋洲以及南非等地，積累了一批穩定的客戶資源，建立起長期良好的客戶合作關系。

公司不斷提升企業的綜合實力和行業地位，先后被相關政府部門和機構評為“中國輕工業五金行業十強企業”、“中國優秀民營科技企業”、“廣東省百強民營企業”、“全國企事業知識產權試點工作單位”、“廣東省企業技術中心”等。公司還是燃氣熱水器、燃氣灶具、燃氣旋塞閥、調壓器、燃氣安全控制裝置等五種產品的行業和國家標準的起草人之一，其中，家用燃氣快速熱水器國家標準（GB6932-2001）、家用燃氣灶具國家標準（GB16410-2007）、家用瓶裝液化石油氣調壓器城建標準（CJ50-2001）三大產品的國家標準，公司都是國家標準起草人之一；公司的旋塞閥總成系列，被國家燃氣具產品的評審和檢測權威部門（國家質檢中心）列入行業內重要零部件A級產品。2012年，公司成為《家用燃氣器具旋塞閥總成》-2012新標準的主要起草單位之一。2013年，公司再次成為《家用燃氣灶具》（GB16410-2007）國家標準修訂版的參與起草單位之一。

公司已建立起分別獲得中國和北美CSA認定的產品檢測中心，并與北美最權威的燃氣產品認證機構CSA正式締結戰略合作關系，這意味著公司檢測中心不僅可在相關的范圍內開展認可測試業務，產品直接在公司的實驗室測試并被國際客戶認可，還將通過與CSA的戰略合作增強國際市場競爭力。

（4）生產制造能力優勢。

公司燃氣具產品生產規模較大，產品種類包括燃氣熱水器、燃氣灶具、壁掛爐、烤爐和取暖器等多種產品，擁有較齊全的產品線，公司通過國內外認證的產品較多，對于品牌商全球性的產品需求基本上都能滿足。公司配備了模具制造、壓鑄、鍛壓、鈑金沖壓、剪切、分條、機械切削、焊接、搪瓷、粉末噴涂、裝配線等生產手段，擁有較強的自動化制造配套能力，新產品研發和生產速度比較快，能較好地應對市場的變化，滿足客戶的個性化需求。

公司一直注重企業質量控制體系的建立及完善，從1996年起便取得ISO9001國際質量管理體系認證，至今已取得ISO9001:2008版質量管理體系認證，現在已形成從原材料到產成品的一整套完整的質量控制體系。2000年，公司被國家質量技術監督局評為全國家用燃氣熱水器行業“質量效益型”五強企業。2012年，子公司創爾特取得了中國質量認證中心（以下簡稱CQC）ISO14001：2004環境管理體系（簡稱EMS）的第三方認證，率先響應國內外客戶和相關方對環保要求，這大大滿足了國內外品牌商的全球性商品采購需求，有利于制造產業的可持續發展。2016年，公司家用燃氣灶具、吸油煙機等產品還取得廣東省質量技術監督局頒發的國際標準產品認可證書。公司主要出口產品均取得CE、IAPMO、CSA、AGA、UL等多項海外認證。

（5）研發和產品技術優勢。

公司一直非常重視研發在企業發展中的作用，不斷加強研發隊伍的培養和技術人才的引進。經過多年的發展積累，公司已經形成了完整的研發體系及綜合實力和創新技術水平較強的研發技術團隊。公司已建立起面向專業化市場的研究機構，形成了市場化的技術創新激勵機制。

在產品技術方面，鑒于公司長期以來堅持自主創新，公司在行業內具有較強的技術優勢，在行業內率先躋身“全國知識產權工作試點單位”、“廣東省知識產權優勢民營企業”及“廣東省專利工作先進企業”行列。至2019年12月公司擁有自主知識產權的專利數量達到184項，擁有并儲備了一定規模的前沿技術項目。

三、公司未來發展的展望

中國是“農業大國”，也是“秸稈大國”。在生產滿足世界上20%人口需求的農產品的同時，也產生著覆蓋全國16.5億畝耕地的農業廢棄物。國家統計局數據顯示：2018年我國的糧食總產量為6.57億噸，通過換算可以得出農業廢棄物（包含農業剩余物和農產品加工剩余物）理論資源量為9.84億噸，熱值相當于5億噸標煤；我國每年森林采伐、木材加工等產生林業廢棄物約1.4億噸，林木修枝等產生的林業廢棄物１億噸。

這些資源的可利用率為50％以上，若將其開發成能源，相當于年產6500萬噸石油能源。

中國農林業廢棄物年產生量達10億噸以上，若全部轉化為能源加以利用，相當于2018年度國內全社會用電量的60%，堪稱中國的“地上煤礦”。隨著我國經濟追求高質量發展，對清潔能源的需求也越來越大，在我國“缺油少氣”的能源結構下，生物質熱電廠可在用戶側直接替代燃煤，在縣域清潔供暖、產業園清潔供熱領域有巨大的發展空間。

農林生物質發電領域，從其市場參與主體來看，除大型國有企業外，民營企業也積極投資參與秸稈發電項目建設運營。雖然國有性質企業起步早，但民營企業已逐漸占據農林生物質發電市場的半壁江山。

根據水電水利規劃設計總院（603357）發布的《2018中國農林生物質發電產業發展報告》，截至2018年底，全國并網的農林生物質發電項目累計裝機（含熱電）約803.27萬千瓦，同比提高13.1%，累計上網電量356.30億千瓦時，同比增加87.94%。全國農林生物質發電熱電聯產項目累計并網裝機346.06萬千瓦，年供熱量達到

18.22億吉焦，農林生物質熱電聯產的商業模式基本成熟。

①根據財政部國家發改委國家能源局發布的《關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》（財建(2020)4號）的官方解讀文件，“充分保障政策延續性和存量項目合理收益。”、“根據基金征收情況和用電量增長等因素，預計2020年新增補貼資金額度為50億元，可用于支持..生物質發電項目。同時，自2020年起，新增海上風電和光熱項目不再納入中央財政補貼范圍。”文件明確了風電、光伏的補貼退坡政策將進一步實施，同時生物質發電的補貼政策得以延續，未來生物質熱電項目補貼電費的支付情況有望得到改善。

②根據國家發改委等十部委發布的《北方地區冬季清潔取暖規劃（2017-2021）》（發改能源[2017]2100號），提出在北方地區冬季取暖擬利用的可再生能源中，生物質能供熱規劃面積占整個可再生能源供暖面積的66.67%，明確了生物質能供熱在國家可再生能源供暖中的核心地位。

③根據國家能源局關于印發《促進生物質能供熱發展指導意見的通知》（發改能源[2017]2123號），生物質能供熱在鍋爐置換、終端取暖補貼、供熱管網補貼等方面享受與“煤改氣”、“煤改電”相同的支持政策，電價按《國家發展改革委關于印發北方地區清潔供暖價格政策意見的通知》（發改價格〔2017〕1684號）中有關規定執行。國家可再生能源電價附加補貼資金優先支持生物質熱電聯產項目。按照有關規定，生物質熱電聯產以及成型燃料生產和供熱等享受國家稅收優惠政策，原料收集加工機械納入國家農機具補貼范圍。

由此可見，在目前國家減少煤炭消耗、天然氣階段性供應緊張的背景下,基于我國豐富的生物質資源，以及北方地區清潔供暖和清潔供熱的需求，生物質熱電聯產行業未來的利用前景非常廣闊。

工業區集中供熱服務方面，熱電聯產企業具有區域性特點。熱電聯產行業屬于基礎設施行業，各地區根據實際情況制定當地的城市供熱規劃和熱電聯產規劃。當地政府根據規劃劃分集中供熱區域，確定熱源點的供熱范圍。企業投資燃煤背壓熱電項目核準報省發改委審批。根據規定，一般一個熱力區域只規劃一個主要熱源點。因此，熱電企業都有明確的供熱范圍，所在城市或區域內行業競爭度較低。

根據國家發改委能源局編制的《熱電聯產管理辦法》（發改能源[2016]617號），“鼓勵各地建設背壓熱電聯產機組和各種全部利用汽輪機乏汽熱量的熱電聯產方式滿足用熱需求。背壓燃煤熱電聯產機組建設容量不受國家燃煤電站總量控制目標限制。電網企業要優先為背壓熱電聯產機組提供電網接入服務，確保機組與送出工程同步投產。”“熱電聯產機組所發電量按“以熱定電”原則由電網企業優先收購。”上述支持政策表明，發展具有節能減排效益的燃煤熱電聯產項目是符合國家能源發展戰略的。

生活垃圾發電方面，根據國家發改委《關于貫徹落實促進非水可再生能源發電健康發展若干意見，加快編制生活垃圾焚燒發電中長期專項規劃的通知》，“要求各地上報生活垃圾焚燒發電中長期專項規劃（到2030年）”，“明確國家可再生能源電價附加補貼資金優先用于列入專項規劃的項目。”垃圾發電持續受到政策支持，不僅明確垃圾發電發展規劃將延伸至2030年，更提出專項規劃內的垃圾發電項目將列入補貼優先支付的范圍。

由此可見，在利好政策和環保壓力的持續刺激下，環保產業未來發展前景良好。而公司已掌握熱電聯產項目提高效益的要素，已投產的農林生物質熱電、垃圾發電、園區集中供熱項目運營管理能力均達到業內先進水平。隨著在建項目的陸續投產，公司的綜合效益將進一步提升。

（2）制造產業

根據智研咨詢發布的《2017-2022年中國廚房電器行業深度調研及投資戰略研究報告》，2010-2015年我國家用廚房電器制造業的市場規模從815.04億元增長至1,140.90億元，年復合增長率為6.96%。而智研咨詢也在另一份報告《2018-2024年中國廚房市場專項調研及投資前景分析報告》中預測，我國家用廚房電器制造業的市場規模將以年復合增長率4.41%的增速保持增長。由此可見，我國廚房電器制造業近幾年發展迅猛，市場規模快速擴大。

根據有關報告統計，2016年，我國常住人口城鎮化率為57.35%，戶籍人口城鎮化率為41.2%左右，不僅遠低于發達國家80%的平均水平，也低于人均收入與我國相近的發展中國家60%的平均水平，還有較大的發展空間。預計未來幾年在城鎮化加速、消費升級的大趨勢之下，三四級市場及更新換代需求成為市場增長點。因此從長期看我國廚衛市場將面臨較大的增長空間，產品結構升級將進一步深化，整個行業將向高端化、節能環保化、智能化等方向發展，廚房電器產品品類將繼續增加，市場前景廣闊。

另一方面，與人們對健康越來越高的關注度形成對比的是，目前在家電領域暫時還沒有品牌在消費者心目中形成了“健康家電”的品牌印象，在健康家電領域沒有形成明顯的領先品牌。而隨著居民生活水平的不斷提高和新冠疫情的影響，人們對健康和安全的關注只會加速提升，為解決健康問題而誕生的產品將受到追捧。為此公司內銷廚電業務未來將重點打造健康家電產品體系，目標是通過拓展健康家電產品延伸銷售渠道和提升市場份額。

外銷市場方面，受新冠疫情的影響，且隨著近來年貿易壁壘增加，地緣政治緊張局勢加劇，削弱了全球經濟增長。目前，外銷產品在公司制造業務中占比較大，且美國是公司主要出口國，貿易保護主義的抬頭和中美貿易磨擦，政策走向為公司出口業務帶來不確定因素。此外，因行業競爭較為激烈，且多為勞動密集型的生產方式，經營及業績增長難度較大，這都對經營者構成了巨大考驗。因此，如何揚長避短、順勢而為，并做好當下，以謀求更合適的生存空間是公司的重要課題。

雖然公司具有行業領先的生產制造能力和研發技術，在外銷市場具備一定的競爭實力和抗風險能力，但是，公司是出口型企業，在相當長一段時間內一直將外貿出口作為業務重心，多年來在國內市場主要靠自身滾動發展為主，因此在國內市場上“創爾特“品牌的知名度和影響力與國內市場上的知名品牌相比還有一定差距，對國內銷售帶來一定的影響。另一方面，自2019年9月中央政治局會議強調“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”后，相關監管部門動作密集，從銀行、信托、債券等多方面收緊，嚴控資金違規流入房地產；加上本次新冠疫情對國內市場的沖擊導致國內消費需求整體下滑，這些都將對公司內銷業務的發展形成壓力。

上述因素的疊加，將有可能對公司的整體業績形成拖累，公司正在尋求相應的解決方案，使公司的未來發展和整體業績更加健康。

2、公司發展戰略

報告期內，公司緊緊圍繞業務發展目標和發展戰略，做專做強環保熱能業務，保證新項目按期投產，使公司業績持續提升。

（1）業務發展目標

抓好已建成項目的正常運營，保證新項目的建設投產，使之成為公司未來新增利潤的重要構成；拓展高效能、低排放的生物質熱電聯產項目、純供熱項目及節能減排項目，實現公司環保熱能業務的可持續發展。

重新定義制造板塊在未來的地位，不排除各種可能，使公司整體業績更加健康。

進一步完善內部激勵機制，為吸引人才創造良好的平臺。進一步強化內控機制，規范公司治理，夯實管理基礎，最終使公司在技術、裝備、成本、管理、質量、安全、環保、勞動生產率等各項指標上達到或接近國際先進水平。

（2）發展戰略

環保業務：做專做強環保熱能業務，重點發展高效能、低排放、以非補貼收入為主的生物質利用及集中供熱項目。

制造業務：選擇合適的定位，以使公司主業更加突出，整體業績更加健康。

3、經營計劃

（1）公司年度經營計劃在報告期內的進展

報告期內，公司圍繞前期披露的經營計劃，主要開展了以下經營管理工作：

A.環保業務：首次有多個項目在報告期內投入建設，充實了建設管理團隊，引進了一批經驗豐富、涵蓋工程、技術、采購、造價、合同等各個專業的人才，對所有報告期內的建設項目進行全方位的支持、指導、監控,報告期內基本實現當年進度目標，工程造價均在可控狀態；開展用熱企業的招商引資工作，引進用熱企業在項目周邊落戶，從而增加非補貼收入在生物質熱電項目收入中的占比；針對秸稈收購設置專項激勵機制，有效增加純秸稈在燃料中的占比，部分項目的秸稈收購量較去年同期增加90%以上；通過優化燃料結構，各項目的熱值單價較去年同期平均降幅達到8.2%；規范各運營項目污染物排放的監測，預判排放總量，提出技改工藝路線，降低污染物排放超標風險。

B、制造產業：參照環保業務，以事業部為單位實施董事會制，有效提升決策效率；內銷品牌重點打造健康家電產品體系，目標是通過拓展健康家電產品延伸銷售渠道和提升市場份額；配件業務繼續通過產品創新，不斷擴大市場份額；外銷業務在做好當下市場的同時，積極拓展東南亞市場，并通過海外投資設廠，以謀求更適合的生存空間。

C、圍繞公司戰略開展集團人力資源工作。對管理研究班培訓模式進行創新，有效提升培訓效力、培養和挖掘人才，優化人員的素質和技能培養；通過運營成熟的項目培養人才，為后續投產的項目輸送人才。

D、繼續提升管理數據的標準化、信息化的水平，使公司的管理真正實現簡單、快捷、精準。

（2）公司2020年業務發展規劃及重點工作計劃

A、環保業務：對環保板塊的管理架構作適應大規模、多項目營運的改革；對具備條件的生物質熱電廠，農業廢棄物占比要超過70％；擴大各項目的非補貼收入占比，逐步過渡到以非補貼收入為主，并讓新項目投產后迅速實現現金流為正；對已經運營的電廠抓好智能化改造；持續關注排放技術的進步，在保證達標的前提下，所采用的工藝技術設計達到更好的性價比。

B、制造產業：完善市場策略，加大產品研發、品牌建設和市場拓展的力度，爭取更大的市場份額；對現行的生產模式綜合規劃，提高產能利用率；對各廠區設備進行必要的淘汰和必要的投入和升級改造。

C、圍繞公司戰略開展集團人力資源工作。繼續加大培訓力度，發揮管理研究班的力量培養和挖掘人才，重點培養和使用青年骨干。并要以項目為人才實踐基地，為即將投產的項目培養和輸送人才。同時要抓好激勵機制的建設，使團隊骨干的歸屬感及主人公意識不斷加強。

D、提升和利用好信息化手段，創建科學、實時、精確、智能的數據分析管理平臺，提升信息化管理的水平。

4、資金需求與籌措

公司目前財務狀況良好，報告期內，公司公開發行可轉換公司債券獲得中國證券監督管理委員會核準發行。截至本報告披露日，本次可轉換公司債券已經發行完畢，發行規模為8.00億元。這為公司環保項目的建設和日常運營所需流動資金提供了有力的支持。公司將繼續開拓其他資金籌集渠道，并結合戰略目標和行業發展，科學決策、穩步擴張，充分利用各種融資渠道，以滿足公司發展所需的資金。

5、主要風險因素及公司應對策略

見“第一節重要提示、目錄和釋義”之風險提示

拓展知識：