前沿拓展：

臨近年末，A股在2900點上方持續震蕩。北上資金已經連續21日凈流入刷新歷史；此外，兩融資金不斷加碼，12月北上資金和兩融資金合計加倉500多億元。與此同時，公募基金或因規避市場震蕩導致凈值損失，近期整體小幅減倉。

（圖片來自萬得股票APP）

北上資金9天買入300多億

周四（12月12日），北上資金全天凈流入65.23億元，本月累計凈流入357.87億元，2019年累計凈流入金額已達3145.36億元。自11月14日以來，北上資金已連續21日凈流入。

（圖片來自Wind金融終端“SHSC”滬深港通監控模塊）

作為A股市場重要增量資金來源，通過滬/深股通流入的外資扮演者重要的角色。今年以來，除4、5月份以外，北上資金均保持流入態勢，12月份僅過去9天時間，就已買入300多億。從當前趨勢來看，北上資金的加倉步伐未見減緩。

外資抱團白馬股

Wind統計顯示，12月份以來，從前十大活躍股統計來看，獲得北上資金凈買入金額最多的是格力電器，達41.72億元，此外，美的集團、中國平安、恒瑞醫藥、貴州茅臺、五糧液凈買入金額亦超10億元。從凈買入金額較高的公司來看，都是熟悉的面孔，此前一度被北上資金減持的貴州茅臺又重新回補。

且從凈買入金額前20名公司合計買入金額來看，達177.65億元，占本月北上資金凈買入額的50％。以下為凈買入金額前20名：

（統計區間：12月1日—12月12日前十大活躍股）

從買入最多的格力電器北上資金持股來看，10月底以來，北上資金大幅加倉，當前北上資金持股占總股本比例已經超過14％，近日公司股價維持震蕩走勢，但北上資金依舊大筆買入。若以目前的加倉速度，估計不用多長時間，持股比例有望超過股權轉讓后的珠海明駿（持股15％），成為第一大股東。

（圖片來自Wind金融終端“F9”深度資料模塊）

兩融余額創半年多新高

除北上資金外，近期兩融資金亦加速流入。截至周三（12月11日），A股融資融券余額為9802.81億元，較前一交易日的9784.79億元增加18.02億元，同時也突破9月份高點創半年多以來新高。12月以來，兩融資金增長超過150億元，反映出投資者心態更加積極。

31家公司融資余額增幅超過30％

12月以來融資余額增幅超過30％，且占流通市值比超過2％的公司有31家（剔除科創板），從相關公司區間漲跌幅來看，除兩家公司下跌外，其余公司全部上漲，整體上融資余額增幅比例越大，漲幅相應也更大。其中晶方科技、國星光電、北京君正、聯創電子、水晶光電漲幅超過20％。

（統計區間：12月1日—12月11日）

基金減倉應對年末震蕩

近期A股市場持續震蕩，為規避市場下跌導致凈值損失，公募基金小幅減倉。

Wind數據顯示，12月11日，在全部3341只持有股票的基金中，股票投資比例為62.34％，相比前一周下降0.4個百分點，較11月份高點下降1.32個百分點。

從細分類型看，股票型基金中，普通股票型基金倉位為87.98％，相比上周下降0.08個百分點，較11月高點下降0.79個百分點；混合型基金中，偏股混合型基金倉位為80.98％，較11月高點下降1.45個百分點。

業內人士認為，目前不少公募基金的持倉考核期都在季度級別，而外資持倉考核期比季度長，所以持續買入。另外，外資更關注長期業績以及估值水平，對技術面以及股價高低等因素并不很在意。而國內公募基金相對來說持股周期更短一些，為了能有更好的收益，就會更青睞位置更低、成長性更好的行業。

本文源自Wind資訊

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