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智能馬桶齒輪箱維修與拆裝(智能馬桶座圈怎樣拆卸和維修)

前沿拓展：

11月23日，兆威機電（003021）漲停收盤，收盤價76.93元。

11月23日，兆威機電在互動平臺發布投資者關系活動記錄表，公司于11月19日接受了4家機構投資者調研。

宏觀環境造成業績承壓

產品可應用于VR領域

深圳市兆威機電股份有限公司創建于2001年是一家設計、研發、生產精密傳動系統的企業，于2020年12月4日上市。產品涉及汽車電子、通訊、醫療器械、智能家居、AI機器人等領域，重點聚焦5G商用、智慧醫療、人工智能、IOT等領域的開拓，為客戶的智能化驅動提供定制化服務。

兆威機電目前市值131.88億元，今年以來累計上漲75.36%。兆威機電2021三季報顯示，公司主營收入8.24億元，同比下降3.32%；歸母凈利潤1.31億元，同比下降26.88%；扣非凈利潤1.08億元，同比下降35.19%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.89億元，同比下降4.4%；單季度歸母凈利潤4237.81萬元，同比下降38.75%；單季度扣非凈利潤3289.04萬元，同比下降50.17%；負債率12.71%，投資收益1579.99萬元，財務費用-2972.98萬元，毛利率30.95%。

11月15日，兆威機電發布的投資者關系活動記錄中，有投資者提問，公司三季報中研發費用、銷售費用和管理費用比去年同期大幅增加的原因是什么？兆威機電表示，公司為保持技術創新和產品開發的核心競爭力，增加研發立項和研發人才儲備，持續加大研發投入，故研發費用較上年同期增加；去年因為疫情原因，不少展會以及銷售人員出差計劃取消等原因導致銷售費用不高，今年隨著相關銷售工作的開展，公司在銷售隊伍、渠道開發等方面均有較大投入；另外，外部戰略咨詢機構和管理人才的聘請等綜合因素導致公司管理費用較上年同期增加。

11月16日，有投資者在投資者互動平臺提問，VR眼鏡的調焦微驅動現在有量產嗎？目前這塊業務有客戶購買了嗎？兆威機電表示，公司的產品可應用于VR領域，目前項目按照計劃有序推進中。

中金公司在10月28日的研報中提到，境外疫情和芯片緊缺擾動短期需求。從需求端看，兆威機電下游的終端產品普遍與芯片的供給呈現一定的相關性，三季度芯片市場緊缺影響了其收入的增長。所以認為，公司汽車電子驅動系統業務受境外疫情擾動，項目有所延后；掃地機器人驅動系統業務受到芯片緊缺的影響，需求受到抑制。展望四季度到明年，影響公司短期需求的因素將邊際改善。同時，兆威機電在今年的困難時期，加大了三費的投入，影響了公司的利潤率水平。隨著海外疫情和芯片緊缺的情況緩解，公司收入有望重新回歸高增長，同時期待明年大客戶VR新產品的進展。

中航證券在10月30日的研報中提到，兆威機電作為國內微型傳動系統龍頭，環境轉好后有望率先受益。兆威機電20 年專注微型傳動領域，獲得微小傳動產品國家制造業單項冠軍，在微型傳動系統設計與制造，微型驅動方案設計和系統整合方面，擁有核心競爭力。產品涉獵致通信設備、汽車電子、醫療器械、智能家居、等多領域，是華為、德國BOSCH、BD 等全球行業標桿客戶的長期合作伙伴。隨著未來整體環境轉好，公司有望率先受益。

以下為此次特定對象調研相關問答：

問：公司的微型傳動系統是怎么定價的？

答：公司的微型傳動系統采用成本加成定價原則，公司微型傳動系統成本主要由微型電機成本和齒輪箱成本構成。其中，微型電機在產品成本中占比相對較高，系自外部采購，公司成本加成比例較低；齒輪箱成本在產品成本中占比相對較低，但包含了公司的核心技術與研發投入，因而附加值較高，成本加成比例也較高。公司產品在銷售定價時，也會考慮產品開發費用。公司產品開發費用主要包含前期產品設計費用、模具開發費用、工裝治具開發費用等。其中，模具開發費用是最主要的部分，而前期產品設計費用主要為人力成本；工裝治具開發費用多以制造費用形式計入產品成本作為銷售定價的依據。

問：公司的技術團隊有什么特點嗎？

答：公司的技術團隊主要由一批長期從事微型傳動系統開發的工程師組成。公司目前已形成從研發、設計、制造、裝配到檢測的系統性、全方位的人才隊伍，涵蓋微型齒輪和齒輪箱設計開發、精密模具設計加工、注塑與組裝自動化、齒輪檢測和傳動系統測試等領域。未來，公司將繼續注重研發技術體系的建設和完善，加大研發投入，維持與鞏固企業的技術優勢。

問：公司的產品工序會采用委托加工的方式嗎？

答：公司堅持以自主生產為主，輔以部分委托加工，比如在產品生產過程中，公司未設置的個別非核心工序，或者是短時間內產能跟不上納期需要的部分工序，可采取委外加工方式解決。

問：公司的產品生產是如何分工的？各生產部門間的生產設備與工藝有共通性嗎？

答：公司產品生產主要分為三個事業部門：一是零部件事業部，主要生產精密注塑件及各種材質的齒輪，部分零部件直接對外銷售，大部分作為自制零部件用于微型傳動系統的生產；二是微型傳動系統事業部，主要生產微型傳動系統；三是模具事業部，主要生產精密模具，作為零部件事業部和微型傳動系統事業部的支持。三個事業部間技術人員、生產工藝、生產設備存在較大差異。

問：公司目前采用的是什么樣的銷售模式？

答：公司產品基本為定制化產品，標準化程度較低，因此公司銷售采用直銷模式。公司產品銷售市場包括國內市場和國際市場。公司客戶多為通信設備、智能手機、汽車電子、智能家居、服務機器人、個人護理、醫療器械等下游行業的知名企業或為其提供產品制造服務的供應商。在部分合作中，終端客戶會采取生產委外加工的模式，公司進入終端客戶的供應商體系后，前期的產品開發、合作模式等均與終端客戶確定，后續的銷售訂單、送貨、開具發票、銷售收款等均與終端客戶指定委外加工的供應商完成。

問：公司怎么看在智能家居領域的發展空間？

答：隨著人們對生活品質的要求越來越高以及智慧生活、智能家居行業的發展，微型傳動系統在智能家居中的應用愈發廣泛。以智能空調、電動窗簾、電動晾衣架、智能馬桶等為代表的智能家居行業為微型傳動系統提供了廣闊的應用市場。未來，隨著智能家電的滲透與發展及智能家居平臺的搭建與創新，在物聯網技術、計算機技術、自動控制與精密傳動部分，智能家居需求將會呈現出強勁活力。

問：請介紹一下公司的管理團隊主要成員的分工情況？

答：公司管理團隊主要核心成員包括董事長、總經理等人員，其中董事長李海周先生是公司的創始人及實控人，目前主要負責戰略方向及協助部分市場開拓相關的業務；總經理葉曙兵先生自2004年加入公司至今，全面負責公司的日常運營工作。

問：公司未來在項目運作、銷售方式上會有怎樣的改變？

答：為明確項目分類標準與關鍵要素，識別公司重大項目，指導公司中后臺資源部門科學、合理管理資源投入，公司制定了項目分類管理辦法，分別從戰略價值和經濟價值兩個維度來衡量項目指標，從而評估項目的類別，也確保項目運行在成本、品質、交期三個維度符合客戶的預期，提高客戶滿意度。

來源：讀創綜合

審讀：譚錄崗

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