delonghi油煙機維修(維修抽油煙機服務)

前沿拓展：

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報告摘要

2021年不銹鋼在原料端供給偏緊、能源價格攀升和政策面限產的刺激下創下歷史新高，而后因消費端低迷而持續下滑。展望2022年，我們認為：能耗雙控政策將貫穿全年，但政策力度趨松，國內不銹鋼產能恢復，新增產能將隨需求增加而不斷投放，價格波動減小。而原料端，隨著印尼新增產能不斷投放，鎳鐵供給可能過剩，而部分過剩產能將轉產高冰鎳，因此，鎳鐵供需基本平衡。采暖季結束后，能源緊張問題緩解，鉻鐵供給也將恢復正常。但是，用電價格上升，工業品生產成本將增加，對價格具備一定支撐。隨著地產政策邊際放松，房企資金壓力緩解，不銹鋼整體需求或將在明年有所好轉。預計不銹鋼運行區間14000-21000元/噸。

策略：三季度適當參與多單，其余時段逢高空為主。預計鎳強鋼弱格局延續，關注做多鎳和不銹鋼比值。

報告正文

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2021年行情回顧

回顧2021年，不銹鋼受原料價格和國內能耗政策影響比較明顯，經歷了大漲后大跌的行情。

一季度，1-2月不銹鋼價格跟隨鎳鐵和鉻鐵價格小幅上漲至15000元/噸附近，3月份受高冰鎳事件影響，不銹鋼價格急劇回落至140000元/噸附近。

二季度，海外經濟復蘇，不銹鋼需求旺盛，中國不銹鋼出口需求較好，價格重心上移至16500元/噸。

三季度，7月限產消息持續發酵，不銹鋼價格向上突破20000元/噸，但隨后“穩價保供”政策出臺，不銹鋼實際減產也不及預期，故而價格回調至17400元/噸。9月，“能耗雙控”和“限電限產”政策趨嚴，不銹鋼期現價格大幅拉漲，最高上探至22000元/噸。9月下旬，國家重申禁止“一刀切”限電，疊加臨近國慶假期，避險情緒上升，不銹鋼價格回落至20000元/噸附近。

四季度，江蘇、福建、廣西等主產地鋼廠限電限產政策放松，不銹鋼廠復產，不銹鋼產能逐步恢復，供應好轉。但是，下游需求企業也受到限電影響，生產停滯。市場畏高情緒濃厚，成交冷清。終端需求方面，石油化工企業因能耗問題產能受限，汽車因缺芯生產壓力較大，地產疲軟拖累后地產需求。市場對不銹鋼后市看空，不銹鋼價格震蕩走弱。

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基本面主要邏輯

（1）鉻礦&鉻鐵：鋼廠原料需求增加，警惕海外疫情對原料供給影響

鉻礦方面，據海關總署，2021年1-10月中國鉻礦進口量1269.8萬噸，同比增長12.04％。但實際上今年上半年南非和津巴布韋疫情出現反復，鉻礦發運受阻。而之所以呈現增幅，是因為去年南非疫情更為嚴重，導致港口封鎖，產 生基數效應。鑒于南非新冠疫情感染人數激增、冬奧會鉻鐵主產地內蒙古地區預期減產，預計全年鉻礦進口量1500萬噸，同比增長5.3％。2022年，能耗雙控趨緩，不銹鋼產能將得到釋放，鉻鐵需求增加，對礦端需求上升。預計2022年中國鉻礦進口量1600萬噸，同比增加6.1％。

鉻鐵方面，據海關總署，2021年1-10月中國鉻鐵進口量230.36萬噸，同比減少9.7％；預計全年鉻鐵進口量275萬噸，同比減少10％。進口量減少的主要原因是全球運力緊張，而海外經濟復蘇對鉻鐵需求增加。據SMM，2021年1-10月中國高碳鉻鐵產量497萬噸，同比減少2.8％；預計全年高碳鉻鐵產量530萬噸，同比減少5.6％。產量下降主要系主產地內蒙、廣西等地能耗管控嚴格，產能受限。預計2022年高碳鉻鐵產量580萬噸，同比增加11％。

（2）供給端：預計明年能耗雙控或將全年持續限制，管控力度趨松，急剎車式管控大概率不會出現

據Mysteel，2021年1-11月中國不銹鋼粗鋼產量2980.8萬噸，同比增加10.2％。其中，200系粗鋼產量899.6萬噸；300系粗鋼產量1503.5萬噸；400系粗鋼產量577.7萬噸。根據12月份排產數據，預計全年不銹鋼粗鋼產量約3248萬噸，同比增加8.9％；其中，300系占比約50.8％。展望2022年，鋼廠預計新增投放產能306萬噸，系別集中在300系，且主要增量來自江蘇德龍。預計2022年不銹鋼粗鋼產量3400萬噸，同比增加4.6％。而能耗雙控政策將持續干擾鋼廠供應，但不同于今年九、十月份集中限產，明年的鋼廠限產大概率是全年持續性的。因此，供給突然大幅縮減造成價格大起大落的可能性較低。

（3）需求端：地產邊際放松下內需或將好轉，而外需持續偏弱

不銹鋼具有良好的耐腐蝕、耐熱、耐低溫等性能，被廣泛應用于化工設備（23％）、機械制造（23％）、餐飲器具（16％）、建筑裝飾（16％）、白色家電（7％）和軌道交通（7％）等領域。據SMM，2021年1-10月不銹鋼消費量2581.2萬噸，同比增加14.9％；預計2021年全年不銹鋼消費量3000萬噸，同比增加6.1％。從2021年的數據看，不銹鋼的需求呈現一、二季度為主要增量、三季度“旺季不旺”、四季度持續低迷的特點。據SMM，由于需求的快速增長，疊加去年疫情壓制需求產生的基數效應，今年上半年不銹鋼需求量創下歷年新高，但是下半年，呈現出“金九銀十”旺季不旺的特點，為近年來首次呈現萎縮狀態。

1.受能耗雙控影響，石化投資走弱，通用機械產量下降

工程機械和石化設備是不銹鋼最傳統的應用領域。在機械制造細分領域中，通用機械、食品機械、紡織機械和醫療制藥景氣度較高，但是冶金、造紙等表現一般。在石化設備中，壓力容器、換熱器和儲罐對不銹鋼的消費需求呈現較快的上升趨勢。

去年5月份開始，石油化工行業呈現較高景氣度，主要是受到國內經濟復蘇和出口增長驅動。固定資產投資較高，產業鏈的利潤不斷向上游轉移。今年一季度石油化工的固定資產投資同比大幅上升，主要是去年同期疫情蔓延所致的基數效應。而8月份開始，能耗雙控政策趨緊，石油化工等上游產業受影響較大，行業固定資產投資和工程機械產量明顯下滑。展望2022年，能耗雙控政策趨松，石油化工產業投資或將部分恢復，化工容器出口也將成為不銹鋼消費的亮點之一。

2.房屋竣工走弱，建筑裝飾需求降低，電梯、不銹鋼水管等具備增長潛力

地產也是不銹鋼的應用分支，需求主要集中在竣工后階段。建筑裝飾中，包括室外裝修、結構材料及耐腐蝕屋頂等，室內外裝修包括扶梯手、電梯面板、扶手欄桿、不銹鋼水管等，主要使用200系和300系鋼材。

在“三道紅線”政策約束下，2021年上半年，地產公司加快竣工節奏，加速回籠資金，降低企業杠桿率。9月份開始，地產公司頻頻暴雷，房屋竣工邊際減弱，竣工面積低于往年，抑制建筑裝飾需求。半年度和年度銷售目標刺激下，房屋竣工面積在每年6月份、12月份會出現高峰，因此，今年年底建筑裝飾對不銹鋼的需求或略有好轉。但是，今年地產新開工面積和拿地偏弱，明年會負向傳導到竣工面積上，給不銹鋼消費帶來壓力。

未來，隨著城鎮化持續發展，老舊小區改造范圍擴大，以及老舊電梯集中置換，電梯領域的需求將會表現較為強勁。據國家統計局，2021年三季度電梯、自動扶梯和升降機產量43.20萬臺，環比二季度增加1.89％，同比去年增長16.44％。此外，不銹鋼水管具備耐腐蝕性、環保性、安全性等優勢，但因價格昂貴尚未在國內家庭供水管道中廣泛應用。而在歐美、日本等國家，不銹鋼管供水的滲透率高達90％以上。隨著人們對健康生活的要求不斷提高，水管領域也將成為不銹鋼的潛在需求增量。

3. 汽車芯片短缺緩解，推動產銷穩步增長

在汽車生產中，不銹鋼主要用于制造排氣系統、發動機零部件、汽車車架、汽車裝飾和燃油箱。其中，排氣系統對冷端耐腐蝕性和熱端高溫抗氧化性要求較高，所使用的不銹鋼占整車不銹鋼用量的一半以上，多采用鐵素體不銹鋼材料，如409L、436L、441、439等。并且，歐洲、美國和日本的汽車中，排氣系統已經完全使用不銹鋼。

據中汽協，2021年三季度汽車產銷量分別為577.30萬輛和572.95萬輛，環比二季度分別降低9.90％和10.40％，同比去年分別降低15.19％和16.51％。10月汽車產銷情況有所好轉，分別達到233萬輛和233.3萬輛，環比增長12.2％和12.8％，同比下降8.8％和9.4％。

隨著宏觀經濟穩中向好，芯片供貨逐步緩解將推動產銷增長，汽車對不銹鋼的消費需求預計穩定。但是，供給端仍然存在不確定性，電費、原材料價格持續高位會加大汽車制造商成本壓力。

4.后地產周期影響，大家電需求表現平淡，小家電有望成為新的消費增長點

不銹鋼卷板廣泛應用于家電行業，其不僅在傳統的四大家電中有較穩定的需求，還在烤箱、微波爐、洗碗機等廚房小家電中具有潛在需求。家電生產中，多采用304和430不銹鋼。其中，洗衣機的內筒要求高耐腐蝕性，是家電中使用不銹鋼最多的產品。

作為地產后周期的典型代表，2021年三季度家電行業表現平淡。據國家統計局，今年三季度洗衣機產量1997.10萬臺，環比二季度減少6.64％，同比去年減少10.64％。三季度電冰箱產量2241.20萬臺，環比減少1.01％，同比減少18.77％。三季度空調產量4801.10萬臺，環比減少29.33％，同比減少5.83％。三季度彩電產量4656.30萬臺，環比增加6.95％，但同比下降18.94％。除彩電外，總體上呈現三季度旺季不及二季度，且均不如去年的態勢。

隨著民眾生活水平不斷提升，消費升級是必然趨勢。四大家電在我國發展已經較為成熟，但是洗碗機等小家電普及率還不高。洗碗機機身要求高變形、耐潮濕，有望成為家電行業在不銹鋼領域新的消費增長點。

5. 受疫情基數效應影響，餐飲器具需求低于去年同期

餐飲器具中，廚房常見的炊具、餐具、吸油煙機等，所使用的不銹鋼規格主要包括304和430冷軋薄板，是最常見的應用。

受疫情居家隔離和消費刺激因素影響，2020年餐飲具和廚房/烹飪器具銷量較往年有大幅提升。基數效應下，今年餐飲器具表現遜于去年。預計2022年餐飲器具方面需求較今年有所好轉。

6. 印尼不銹鋼產能持續擴張，擠占中國出口份額

據Mysteel，2021年1-11月印尼不銹鋼粗鋼產量450萬噸，同比增加88.28％；預計全年印尼不銹鋼粗鋼產量492萬噸，同比增加84％。根據印尼不銹鋼排產數據，預測2022年印尼不銹鋼粗鋼產量達到680萬噸，同比增加38.16％。

據海關總署，2021年1-11月中國不銹鋼凈出口119萬噸，同比減少17.36％；預計全年不銹鋼凈出口145萬噸，同比減少9.38％。出口下滑的原因主要是：其一，5月份開始，不銹鋼出口退稅取消，海運費大漲，內外價差縮小；其二，國內實施能耗雙控和限電限產政策，9月份之后不銹鋼產能受到嚴格限制，不銹鋼價格飆漲，出口優勢減弱；其三，受韓國反傾銷影響，對韓國出口的不銹鋼數量下降；其四，印尼不銹鋼粗鋼產能持續釋放，而印尼富有鎳礦資源，具備原料一體化紅送優勢，不銹鋼價格低廉，擠壓中國出口份額。

鑒于印尼不銹鋼排產和兩國不銹鋼價格優勢比較，預計2022年中國不銹鋼凈出口量為60萬噸，同比減少58.62％。印尼原料價格低廉，生產成本較低，出口價格具備優勢，未來中國不銹鋼廠需要通過加快工藝技術創新，以更高質量、更高技術、更低成本等優勢去面對出口挑戰。

（4）庫存：壘庫壓力或將延續到明年一季度

截止12月初，佛山和無錫兩地不銹鋼庫存為59.85萬噸，同比增加16.4％。其中，佛山和無錫庫存分別占比73.8％和26.2％。分系別看，200系庫存10.63萬噸，300系庫存41.29萬噸，400系庫存7.92萬噸。今年年底不銹鋼排產仍在增加，而消費持續萎靡，壘庫壓力較大。預計2022年一季度，不銹鋼仍然面臨壘庫壓力。

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總結與展望

策略：三季度適當參與多單，其余時間逢高空為主。預計鎳強鋼弱格局延續，關注做多鎳和不銹鋼比值。

風險：原料資源優勢國出口政策變化；限產政策超預期

本文源自廣發期貨有限公司

拓展知識：

delonghi油煙機維修

抽油煙機有哪些常見故障-抽油煙機常見故障維修方法

　　抽油煙機牌號、型號雖然不同,但其結構及工作原理基本相同,所以其修理方法大致相似。下面，我為大家分享抽油煙機常見故障維修方法，希望對大家有所幫助!

　　通電后不能啟動。一般的維修方法：

　　A、電源線斷路或接頭脫焊，仔細查出斷路點或脫焊點，重新焊牢;

　　B、通斷開關斷路或觸點接觸不良，檢查斷路器處是否焊好，若觸點接觸不良要換新品;

　　C、電機啟動電容器容量減小或短路、斷路，這要更換同規格的電容器才能使電機運轉;

　　D、變速線圈斷路或短路，對變速線圈修補或更換新品;

　　E、軸承損壞而卡住轉軸，必須更換軸承;

　　F、定子繞組短路或連接線斷路，對定子繞組修補或更換新品。

　　運轉時有異常聲音或噪音大。一般維修方法：

　　A、裝配不當使風葉松動而碰導風框產生異常聲音。重新正確裝配、緊固風葉緊釘;

　　B、電機軸承嚴重磨損，必須更換同型號軸承;

　　C、電機裝配不良，校正電機定子轉子間隙使其均勻，如軸向有竄動，應加適當墊圈;

　　D、風葉變形不平衡，校正風葉，調風葉的動、靜平衡;

　　E、出風管道設計不合理。出風管道盡量少拐彎，拐彎處要弧度大而呈圓 。

　　抽油煙效果差。一般的維修方法：

　　A、原安裝點離爐灶過高適當降低安裝點;

　　B、排氣管過長或出風口方向選擇不當，適當縮短排氣管，重新選擇出風口方向;

　　C、密封條失效漏氣，更換密封條使其密封嚴實;

　　D、內循環式活性碳失效，更換活性碳;室內外壓差過大，適當打開門、窗減小室內外壓差;

　　E、電壓過低，必要時要配置穩壓器;吸風通路被油污堵塞，清洗油污。

　　漏油。一般維修方法：

　　A、如果是安裝不當，仰角不足，那么要重新安裝，使其保持一定的仰角，使吸出的油自然順利流下油杯，或在出風口處加一濾網并具有一定角度，使油滴在表面張力的.作用下滴不下來;

　　B、如果密封條日久失效，則在密封處加墊膠皮或泡沫塑料條，壓緊部件，提高密封水平;

　　C、如果是因為沒有定期進行清理，應經常清除油杯中的油垢及清洗各濾網和管道，避免煙、油垢外溢。

　　抽油煙機振動過大。一般的維修方法：

　　A、固定不堅實或安裝不良，加橡膠墊或泡沫塑料，固定結實;

　　B、葉片上有異物，內部積垢過厚.清除葉片上的異物及內部臟垢;

　　C、主軸與風葉套筒偏心，重新調整主軸與風葉套簡使其同心;

　　D、電機軸承磨損或軸承孔過大，更換同規格的新軸承;

　　E、電機繞組局部短路或斷路，更換繞組或電機。

　　抽油煙機臟污嚴重。一般維修方法：

　　A、沒及時清洗抽油煙機，應及時清洗擦試抽油煙機;

　　B、未對風道清洗，可斷電后，打開蓋，取出各檔板和濾網，清洗干凈后裝好。

　　抽油煙機影響炊事火源熱量。一般維修方法：

　　A、排風量選擇過大，引起熱量浪費，延長了加熱時間，要適當選擇排風量;

　　B、抽油煙機安裝過低，應適當提高抽油煙機的高度。

　　琴鍵開關失靈。一般維修方法：

　　A、如果按下琴鍵開關能鎖住，各檔按下都不能啟動電機，則公共連線斷路，查出并重新焊好;

　　B、如其中一檔按下電機不能運行，另外檔正常，表明只有失控那一檔的接點損壞或分檔連線斷落，應修復接點和連線;

　　C、如按下琴鍵開關電機能運行，松開后琴鍵鎖不住，主要是開關中導電彈簧變形與導電片接觸不上，或開關彈簧片位移或脫落，應調整彈簧片或更換新開關;

　　D、如按下琴鍵開關兩檔都鎖住，說明互鎖彈簧被擠壓變形、位移，應調整修理互鎖彈簧。

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