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文 | AI財經社 楊雅芳

編 | 梁夜

2018年8月28日，停產近一年的新飛電器正式開工復產。

兩個月前，這家昔日的冰箱巨頭在阿里拍賣平臺上公開拍賣，起拍價4.5億元。1天后，康佳以4.55億元成功競得新飛電器旗下三家公司的100%股權，囊括了新飛電器多年來所積淀的品牌、專利及相關固定資產。

在新飛電器生產啟動儀式上，康佳集團總裁周彬表示，此后將保持新飛相對獨立的運營，實現“康佳白電+新飛電器”雙品牌的協同運作。經歷二十余年沉浮的“新飛”品牌將被保留下來，未來，也許能夠再造昔日“冰箱之王”的輝煌。

并不是每一個落魄的家電企業都能遇到一個“康佳”，新飛只是少數的幸運兒。縱觀國產電器發展歷史，有太多曾紅極一時的品牌，因種種原因衰落，最終沉寂。

新飛：外資撤退成棄子

2017年11月，新飛電器發布重整聲明稱，新飛電器在過去幾年出現持續虧損，雖然外方股東給予大量的資金和支持，但無法徹底扭轉局面。迫于資金鏈壓力，旗下河南新飛制冷器具有限公司、河南新飛電器有限公司、河南新飛家電有限公司，宣布全面停產。

2018年2月8日，新飛公司一度宣布復工。當時有媒體曝光稱，豐隆亞洲計劃向新飛電器注資10到20億元，用于既有生產線改造、產品研發、市場營銷推廣等。4月13日，劇情反轉，豐隆亞洲在發布公告明確宣布從新飛公司撤資。豐隆公告稱，從新飛撤資是為了“降低豐隆亞洲在中國高度競爭消費品市場的虧損，并剝離不良和無利可圖的資產”。

曾經，豐隆集團的加入使得新飛電器飛速發展。1996年，新飛冰箱銷售量突破120萬臺，利潤總額首次突破3億元大關。靠著大批量推出了雙綠色無氟冰箱，新飛成功拿下了中國冰箱品牌的前三強，市場份額直逼20%，與海爾、容聲、美菱并稱為中國冰箱產業四朵金花。

與此同時，問題也開始暴露。地產出身的豐隆集團對中國的家電行業缺乏經驗，但又把控著49%的股權，擁有相當大的話語權，新飛的管理層缺少決策自主權，對市場變化反應變得非常遲緩。

曾任新飛黨委工作部部長的李連印在《廣告到底》一書中寫道：“新飛冰箱的銷售量從1996年的120萬臺增長到2000年的160萬臺，但銷售額卻一直徘徊不前，利潤率也從1996年的16%逐漸跌到2000的6%以下。”

2005年9月，新加坡豐隆集團正式成為新飛電器的控股股東，持股90%。問題進一步擴大，2011年，新飛出現大幅度虧損，下滑194%。2011年至2016年，新飛電器的虧損金額總計5.07億元新幣，按照當前的匯率換算，虧損額約合25.29億元人民幣。

新飛成了豐隆的棄子，但這份“無利可圖的資產”并非真的沒人關心。

康佳集團副總裁何建軍稱，早在在豐隆集團控股新飛時，康佳就與新飛接觸過，因為價格沒達成一致共識而中止。后來，新飛經營不善，生產停頓，這期間康佳一直在關注。

在8月28日新飛電器生產啟動儀式上，康佳集團總裁周彬表示：“新飛電器齊全的產品線序列、較高的行業知名度，以及在品牌價值、研發能力、產能設備、人才隊伍等方面的寶貴資產，都對正處在高速發展期的康佳白電業務具有較大的吸引力。”

2017年11月，新飛發出破產重整公告，新飛重組整管理人與康佳取得聯系，康佳第一時間表達了收購愿望。經過了8個月左右的詳細評估和盡職調查，康佳最終拍得了新飛的股權。

新飛電器管理人、北京金杜律師事務所律師沈雨晗認為，雖然前期最早確定的重整投資方豐隆未能完成重組，耽誤了春夏白電市場旺季，一定程度上造成品牌價值貶損。但好在股權拍賣一錘定音，康佳在建立管理團隊、接管資產、制定生產計劃等方面都很高效。從管理人的層面，沈雨晗表示，“對目前的進展還是比較滿意的”。

康佳對重整新飛寄予厚望，周彬放話：“只能成功，不能失敗。”未來三年，新飛在產品研發方面累計投入將超過1億元，力爭通過2年的持續投入，使新飛產品達到國內一流水準。

東寶：捆綁合并后反不如前

杭州汽車南站附近，有一條東寶路。曾經，東寶空調廠就在這條路上，但如今，東寶路還在，東寶空調早已消失不見。

東寶空調是國內最早的幾個空調品牌之一，曾獲得“中國四大空調大王”的美譽，連續8年被中國消費者協會列為推薦產品。據網友回憶，上世紀90年代東寶空調的廣告鋪天蓋地，在香港都有知名度，輝煌一時。

1997年8月，在杭州市政府和杭州二輕集團的推動下，東寶電器集團公司、金魚電器集團公司、家用電器工業公司和乘風電器公司合并組建杭州市家電集團公司，兩個月后更名為金松電器集團公司。當時，4家企業都有各自的知名品牌：東寶空調、金魚洗衣機、華美冷柜和乘風電扇。強強聯手后，四家企業統一品牌，自此，東寶空調成了金松空調。

政府的想法是，這四家企業的產品在國內均有一定知名度，但并沒有形成規模。將其聯合重組后，形成利益共同體，可以進一步降低經營成本，應對其他省份企業及跨國公司的競爭。

杭州市政府以現金的方式投入1.15億元，同時對4家企業的2億余元不良資產進行剝離，并在財政等方面予以政策支持。按照當時的預期，2000年，金松集團將成為杭州市最大的企業集團之一，產品銷售收入力爭200億元，實現利潤10億元，力爭12億元。

但接下來的結果卻出乎意料。1997年，4家企業剛合并時，銷售額為30億元，隨后幾年逐年下跌，到2000年，竟跌至15億元，與當年200億元的預期相差甚遠。到2000年底，除原金魚電器公司外，另外三家幾乎處于停滯狀態。

東寶空調的銷量在合并后的第一年，曾由上一年的18萬臺增長至22萬臺，但經歷短暫的“蜜月期”后，1999年，東寶空調銷量猛跌至8萬臺，2000年上半年，東寶空調僅生產了1萬余臺。在其變現最好的北京市場，1997年東寶空調的銷售額為1.3億元，改名為金松空調后，年銷售額下降到2000萬元。

原東寶集團總經理任堯森在合并后5個月后提交辭呈，他曾明確表示，出走的原因是對統一品牌的做法不滿。

2000年5月，相關部門派出指導小組，決定對東寶實施改制，并給予資產盤活政策，鼓勵職工和經營者個人持股。2000年6月18日，東寶重新從金松集團中脫離出來，原金松集團副總經理胡家源改任杭州東寶電器集團公司總經理，東寶品牌正式恢復。

想要東山再起為時已晚。2000年11月，國際家電巨頭伊萊克斯出資數千萬收購東寶，使之成為伊萊克斯在中國的空調生產廠，為其貼牌生產空調。坐落在東寶路15號的東寶集團正式更名為伊萊電器（杭州）公司。

環宇、春蘭：多元化經營拖垮主業

環宇電視機，曾經是每個石家莊人的驕傲，是上世紀80年代石家莊人結婚必備的三大件之一。

1970年，環宇牌電視機的誕生地——石家莊電視機廠開始研發彩色電視機。4年后，職工代表抱著自己制造的兩臺性能良好的晶體管彩色電視機向國家匯報。當時，北京電視機廠、上海金星電視機廠和長虹電視機廠都曾派人到石家莊學習。

1982年，正當國內電視機面臨滯銷積壓的局面時，石家莊電視機廠的轉向農村，在各地創辦“文明電視村”。5年間，建立電視村多達1300個，占全國的四分之一。除此之外，環宇電視還遠銷海外。1987年，環宇牌14寸彩色電視出口英國，進入荷蘭、比利時、德國等十余個國家和地區，可稱得上是最早外銷的中國彩電品牌。

1988年，環宇彩電發展達到鼎盛。當年產量達40.5萬臺，產值突破4億元。

環宇不再滿足于只做電視，開始把觸角伸向其他領域。1988年開始，環宇籌資上億元，先后興建了空調器廠、覆銅板廠、興華配件廠、海南的變壓器分廠等。但就在第二年，隨著國家開展治理整頓，緊縮銀根，環宇流動資金短缺。與此同時，與日本富士通合資興建的空調器廠，被外商拿走60%的利潤，剩下的剔除成本后所剩無幾。

其他幾家企業也紛紛遇到困難：覆銅板廠引進的生產線配套能力不足，只能進行大調整后才能正常生產，但因資金沒有著落，生產線無法正常運轉；興華配件廠從美國引進的生產線產能過剩，滿負荷生產一個月就足夠整個華北地區用一年；海南的變壓器廠地理位置太偏僻，對生產經營十分不利，在虧損600萬元后不得不將設備封存。

自此，環宇的情況開始急轉直下，連原有彩色電視機陣地也丟了。1989年，環宇年產量下跌到18萬臺，年虧損800余萬元。此后連年虧損，最高年虧損額達3000多萬元。到1995年底，共計明虧 1.48億元，潛在虧損4915萬元，負債2.96億元，環宇最終宣告破產。

與環宇命運類似的還有春蘭。1994年，當時已經成為世界空調七強之一的春蘭開始盲目追求多元化生產，介入冰箱、摩托車、卡車、甚至汽車等多個領域，領著奧克斯、新飛、美的等一種追隨者，拉開“家電造車”的序幕。

但最終，多元化發展的春蘭在主業空調上跌了跟頭。2005年，春蘭空調業務開始下滑，逐漸跌出行業前十名。到2008年，春蘭股份已經跌至6元。2008年停牌前，春蘭連續三年共虧損超過5億元。

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