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昔日合作伙伴，如今卻毅然撕破臉面。

4月25日晚間，知名白電制造商惠而浦向國(guó)美電器“宣戰(zhàn)”。根據(jù)公告，惠而浦稱，國(guó)美電器在支付貨款方面未按合同執(zhí)行，長(zhǎng)期出現(xiàn)延遲的情況，從2022年4月起支付貨款情況持續(xù)惡化，加上近期資本市場(chǎng)波動(dòng)，從而導(dǎo)致公司管理層對(duì)國(guó)美電器未來(lái)償付能力的判斷發(fā)生重大變化。為防止風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大，公司經(jīng)綜合考慮決定終止和國(guó)美電器的商務(wù)合作關(guān)系。

作為家電零售連鎖巨頭，國(guó)美電器是惠而浦在中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期合作客戶。惠而浦公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日，其對(duì)國(guó)美電器應(yīng)收賬款余額合計(jì)8710.4萬(wàn)元，凈應(yīng)收賬款為8236萬(wàn)元。

4月26日凌晨，國(guó)美電器通過(guò)官方微博對(duì)于上述事件發(fā)布聲明，否認(rèn)存在延遲支付惠而浦貨款情況，并直指惠而浦大股東為格蘭仕，因格蘭仕與國(guó)美合作過(guò)程中投入了與其經(jīng)營(yíng)能力不符的資源，造成尷尬局面。格蘭仕為倒逼國(guó)美對(duì)其補(bǔ)貼不合理費(fèi)用，意圖通過(guò)惠而浦制造事端解決問題，“此次惠而浦行為充分說(shuō)明了所有問題都是大股東格蘭仕制造出來(lái)的。”

針對(duì)國(guó)美電器的最新聲明，目前惠而浦及格蘭仕方面均無(wú)進(jìn)一步回應(yīng)。4月26日，惠而浦及國(guó)美零售股價(jià)雙雙下跌，截至收盤，國(guó)美零售重挫11.69％，報(bào)收0.34港元，創(chuàng)下歷史新低；惠而浦亦下跌5.28％，報(bào)收6.82元，最新市值為52.27億元。

各執(zhí)一詞

國(guó)美電器是惠而浦客戶之一，2019年至2021年其對(duì)國(guó)美電器的銷售金額依次為:1.52億元、0.98億元、0.79億元，在公司銷售占比分別為2.87％、1.98％、1.61％，2022年初至今銷售金額為881.3萬(wàn)元。

惠而浦方面在公告中直言，為防止風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大，4月24日公司致函國(guó)美電器要求其立即支付到期貨款，同日國(guó)美電器回函，但就支付到期貨款無(wú)明確承諾；4月25日公司再次致函國(guó)美電器重申公司的主張，同日國(guó)美電器再次回函，仍然對(duì)支付到期貨款未作任何安排，“基于以上情況，公司決定自公告之日起終止與國(guó)美電器的商務(wù)合作。”

對(duì)于這份措辭強(qiáng)硬的公告，國(guó)美電器也做出同樣強(qiáng)硬的反擊。

在4月26日凌晨4點(diǎn)25分發(fā)布的聲明中，國(guó)美電器開篇便指惠而浦公告中所述情況與雙方事實(shí)嚴(yán)重不符，造成社會(huì)誤讀，并羅列出3點(diǎn)聲明。

首先便是國(guó)美電器不存在延遲支付貨款情況，而是惠而浦管理混亂，長(zhǎng)期未按合同履行應(yīng)盡義務(wù)。國(guó)美電器稱，截至目前，惠而浦尚欠付其各項(xiàng)費(fèi)用約1000萬(wàn)元，滯銷殘次品超2000萬(wàn)元。

其次，國(guó)美電器一并表示，惠而浦對(duì)其發(fā)函與其公告說(shuō)法自相矛盾，缺乏事實(shí)依據(jù)，“4月24日，在我司多次催促惠而浦進(jìn)行對(duì)賬未獲積極回應(yīng)的情況下，惠而浦突然單方面發(fā)函要求我司立即支付貨款0.86億元，但在4月25日公告中，惠而浦主張我司欠款金額卻為8710.40萬(wàn)元；由此看出惠而浦內(nèi)部管理不嚴(yán)謹(jǐn)，賬目混亂不清。”

值得一提的是，在第三點(diǎn)聲明中，國(guó)美電器更是將矛頭直指惠而浦控股股東格蘭仕，“因格蘭仕在與我司合作過(guò)程中投入了與其經(jīng)營(yíng)能力不符的資源，造成尷尬局面，為保證格蘭仕在我司經(jīng)營(yíng)生態(tài)中順利發(fā)展，我司曾多次勸阻對(duì)方，但格蘭仕并未聽取我司的專業(yè)善意建議，而實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果印證了我司建議的科學(xué)合理性；格蘭仕為倒逼我司對(duì)其補(bǔ)貼不公合理費(fèi)用，不惜犧牲惠而浦廣大股東的利益，意圖通過(guò)惠而浦制造事端解決問題；此次惠而浦行為充分說(shuō)明了所有的問題都是大股東格蘭仕制造出來(lái)的。”

于2004年7月在上交所主板上市的惠而浦，前身為合肥榮事達(dá)三洋電器股份有限公司，2014年與美國(guó)惠而浦集團(tuán)合作后更名為“惠而浦（中國(guó)）股份有限公司”，旗下涵蓋冰箱、洗衣機(jī)、洗碗機(jī)、干衣機(jī)，以及廚房電器、生活電器等系列產(chǎn)品線。2020年8月，格蘭仕向惠而浦發(fā)起了收購(gòu)要約，2021年3月正式在中國(guó)獲批。兩個(gè)月后，格蘭仕完成要約收購(gòu)惠而浦51.1％控股權(quán)的交割，成功晉升為后者新任控股股東。13天后，惠而浦董事會(huì)陣容及管理團(tuán)隊(duì)迎來(lái)新調(diào)整，格蘭仕董事長(zhǎng)兼總裁梁昭賢當(dāng)選惠而浦董事長(zhǎng)，95后海歸“創(chuàng)三代”，梁昭賢之子梁惠強(qiáng)履新總裁一職。

“從雙方的聲明來(lái)看，事情并不簡(jiǎn)單。根據(jù)國(guó)美電器的說(shuō)法，主要是惠而浦欠錢在先，而惠而浦拖欠極有可能是國(guó)美墊付的終端推廣費(fèi)。”一位不愿具名的家電行業(yè)人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者推測(cè)，“自去年入主惠而浦之后，格蘭仕想迅速將其做大做強(qiáng)，便加大了在國(guó)美的推廣力度，比如升級(jí)終端展示，制作全新的展臺(tái)上新樣機(jī)等。但最終2021年惠而浦在國(guó)美的營(yíng)收仍呈下滑趨勢(shì)，這可能就是國(guó)美提及的與格蘭仕之間的尷尬局面。”

發(fā)難背后

實(shí)際上，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，在格蘭仕入主后的第一年，惠而浦并未交出一份好看的成績(jī)單。4月21日，惠而浦披露其2021年財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，該公司2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.31億元，同比下降0.26％。凈虧損5.89億元，虧損同比擴(kuò)大293.41％。而拉長(zhǎng)時(shí)間線，2018年至2020年，惠而浦營(yíng)收由62.86億元下降至49.44億元，凈利潤(rùn)亦由2.62億元驟降至-1.5億元。

在家電行業(yè)專家劉步塵看來(lái)，惠而浦在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)不理想，主要系隨著國(guó)產(chǎn)品牌的崛起，外資品牌的家電在中國(guó)都處于下行軌跡，惠而浦也不例外。此外，相比于海爾、美的之類的綜合型白電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，惠而浦自身品牌競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，“作為本就處于第二梯隊(duì)的格蘭仕，如何運(yùn)作好產(chǎn)品影響力不強(qiáng)的惠而浦，是格蘭仕急需面對(duì)的重要課題。”

另?yè)?jù)一位相關(guān)知情人士對(duì)記者給到記者的說(shuō)法，格蘭仕入主惠而浦之后大量削減研發(fā)費(fèi)用，惠而浦的研發(fā)人員流失較為嚴(yán)重。記者留意到，2021年惠而浦的研發(fā)費(fèi)用為1.14億元，相比之下2020年同期的這一數(shù)據(jù)為1.47億元，同比下降超2成。

“此次作為供應(yīng)商的惠而浦直接宣布不再與國(guó)美合作，這也折射出了一個(gè)尷尬現(xiàn)實(shí)，即國(guó)美在零供關(guān)系之間的地位已經(jīng)不如過(guò)去那么強(qiáng)勢(shì)了。”上述不愿具名的行業(yè)人士如是總結(jié)道。

2021年2月16日，國(guó)美集團(tuán)創(chuàng)始人黃光裕正式獲釋。兩個(gè)月后，在出席國(guó)美零售舉行的全球投資人電話會(huì)議中，黃光裕曾公開表示，“力爭(zhēng)用未來(lái)18個(gè)月的時(shí)間，使國(guó)美恢復(fù)原有的市場(chǎng)地位。”

如今距離黃光裕出獄已過(guò)去14個(gè)月。3月底，黃光裕歸來(lái)后國(guó)美零售的首份年報(bào)出爐，2021年，國(guó)美銷售收入約為464.84億元，同比上升5.36％；歸屬母公司擁有者應(yīng)占虧損約為44.02億元，同比減少37.06％。雖然虧損有所收窄，但距離其預(yù)想的市場(chǎng)目標(biāo)相差較大。

一個(gè)多月前，中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院發(fā)布的《2021年中國(guó)家電市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2021年，主要家電銷售渠道漲跌不均。具體來(lái)看，京東以32.5％的份額位居第一；蘇寧易購(gòu)位列第二，份額為16.3％；天貓緊隨其后，份額為14.8％；國(guó)美電器份額為5.0％。

“黃光裕回歸之后大刀闊斧的推進(jìn)國(guó)美的改革，主要改革之一便是押注‘真快樂’，但是國(guó)美2021年年報(bào)里面并未提及‘真快樂’的具體營(yíng)收，這從側(cè)面而言，也意味著‘真快樂’的發(fā)展并未達(dá)到黃光裕當(dāng)初的預(yù)期。”上述不愿具名的行業(yè)人士表示，就目前來(lái)看，國(guó)美恐難以實(shí)現(xiàn)十八個(gè)月恢復(fù)市場(chǎng)地位的口號(hào)。

本文源自國(guó)際金融報(bào)

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