前沿拓展：

彩電巨頭淪為小米代工廠？誰聽了都要唏噓的事情，在創維身上發生了。

近日，港股白電巨頭創維集團，分拆旗下創維電器，正在沖擊深交所創業板。

眾所周知，這幾年家電行業的日子不太好過，它也不例外。除了受行業變化影響，互聯網企業也在進一步壓縮其生存空間。

正面剛不過，創維選擇“低頭”。代工業務已占公司收入六成以上，“備胎”身份坐實。

已經走過30年的它，還能重回巔峰嗎？

分拆上市

談起黃宏生這個名字，很多人或許比較陌生。但在90年末，這位大佬，是國內家電行業赫赫有名的大佬。

彼時，“彩電三巨頭”創維、TCL、康佳，幾乎無人不知。三家企業的“掌門人”黃宏生、李東生、陳偉榮作為同一所大學的同班同學，自然而然成為大家的談資。

與另外兩位相比，黃宏生的人生經歷似乎更精彩。

1982年畢業后，他在體制內單位華南電子進出口公司干了六年，然后離職赴港創業，成立了創維，并由遙控器為切入口，逐步打開家電市場。

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90年代，經歷了海外品牌的市場教育，國內家電行業進入蓬勃發展階段，涌現出許多品牌，其中就有美的、創維、海信、格力等。

面對巨大的市場空間，創維很快成為中國彩電三巨頭之一，并且是唯一一家民營企業。

這種高光時刻并沒有持續太久，創始人黃宏生就因串謀欺詐上市公司等罪被判入獄。創維形象一落千丈，口碑遭受重創。

如今，美的穩坐“老大”交椅，格力緊咬不放，因董明珠刷足了存在感，創維卻光彩不再。尤其是互聯網企業橫插一腳，搞出了智能家電風潮之后，傳統品牌更加沒落。

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2014年，創維開啟了分拆業務自救進程，將機頂盒業務分拆上市。此番，它又將復刻當初的做法，繼續分拆家電業務。

代工尋出路

目前創維的主要產品，包括冰箱和洗衣機以及少量平板電腦業務。

去年公布的《2020年度家電熱銷品牌產品排行榜》中，它排在第10位。但在另一個洗衣機榜單中，它甚至難進前十。

與此同時，業績增長停滯、經營性現金流下滑隨之而來。雖說家電行業不景氣非人力可控，但各個企業過的日子仍有好有壞。

創維為了回籠資金，祭出降價促銷的大招。原本賣一臺洗衣機的毛利潤為134.35元，經過調價后，變為114.7元。冰箱的毛利潤則僅剩一半。

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所幸降價策略，勉強保住了銷量，但凈利率下降也是不得不接受的事實。

但創維義無反顧選擇了保持派發大額分紅，從2018年至2020年共發出2.8億元現金紅利，導致2021年賬上只剩2.33億元。

池子里的水不夠了，自然得引進“活水”。此次分拆上市計劃，預計募資8.19億元。

傳統家電企業衰落的重要原因之一，是互聯網企業的“跨界”搶食。

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與創維等老品牌不同，它們的打法以流量為主，數據為重，不單單以盈利為目標。這種模式對老牌企業可謂降維式打擊。

有的企業遺憾退場，有的則順勢擁抱。創維選擇了后者。

事實上，互聯網企業有品牌、流量、渠道，但生產能力欠缺，因此兩者合作算是雙贏。

數據顯示，創維的代工業務中，來自小米、云米的收入貢獻了超過總收入的60%。

但說到底，代工僅是“為他人做嫁衣”，而且無法掌控毛利。長此以往，其利潤空間就會被進一步壓縮。

30歲的創維，恐怕難以重現昔日盛況了。

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