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【家電網HEA 6月30日原創】上周五午盤，華帝股份（002035.SZ）臨時停牌；周日晚間華帝股份再次發布臨時停牌公告，系公司控股股東石河子九洲股權投資有限合伙企業通知，因存在擬披露重大事項，為維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，因而臨時停牌。

不過，在新公告中，華帝股份并未說明具體何時復牌，稱待公司通過指定媒體披露相關公告后復牌。截止停牌前，華帝股份報價9.89元。

據家電網查閱華帝股份報告，石河子九洲股權投資有限合伙企業持有華帝股份有限公司股份20.76%。

截止發稿，家電網致電華帝公共傳播中心相關人士，但電話一直處于無人接聽狀態.

重組？收購？戰投空氣凈化器？...對于華帝股份（002035.SZ）上周五的臨時停牌，投資者對于華帝股份的“重大事項”也是議論紛紛。

據華帝股份2013年年報數據顯示，公司2013年錄得營收37.1 億元人民幣,同比增長49.1%;歸屬于母公司所有者凈利潤2.24億元人民幣,同比增長40.6%。

據家電網了解，今年以來，華帝股份加大了對公司架構的改革力度。1月份，該公司宣布，為更好推廣品牌，公司名稱及經營范圍均變更。公司中文名稱由“中山華帝燃具股份有限公司”變更為“華帝股份有限公司”。

此外，公司的經營范圍中增加了櫥柜、煙霧凈化器、凈水器、衛浴及配件等新業務。過去以燃具形象示人的華帝，冀望進入更多實業領域。

另據家電網觀察華帝股份2014公司組織架構圖，該公司營銷總部除廚電、櫥柜外，加強了對電子商務、用戶服務及工程配套構建，5大副總裁+1名技術品控總工程師“掌控制”支撐了該公司的各項業務核心。

這與該公司今年多次強調的O2O戰略不謀而合。去年度，該公司電商渠道業務表現搶眼。2013年“華帝”品牌的煙機灶具在9家B2C平臺的銷售量合計達到了26.74萬臺（套），占同類產品銷售量的13.20%，位列廚衛行業第一位。

公司網購收入增速也達到了同比188.02%。為迎合電商及新零售業態市場形勢，華帝方面正傾力打造一個線下體驗、線上購買的廚電O2O王國。

而在日前一場活動中，華帝副總裁何偉堅也向家電網表達了公司對于未來物流電商模式的看好，顯示公司對于電商在三四級市場策略或有不一樣的想法。

此前，海爾旗下日日順宣布聯姻阿里巴巴，打造物流+淘寶天貓的無縫對接組合；美的集團（000333.SZ）旗下的安得物流也在“暗流涌動”。“最后一公里”不僅成為京東、蘇寧、國美的菜，也正吸引更多的產品制造商加入。

廣州某家電企業供應商直稱，在蘇美大連鎖時代，不少KA渠道供應商怒不敢言，京東等電商巨頭做大后，對供應商的壓力有過之而無不及，大集團企業尚有能力鋪建自有物流，而中小企業只能看大電商渠道商“臉色”。

據家電網了解，目前華帝正全國鋪設新型體驗式旗艦店，核心主打用戶體驗，加強品牌形象塑造，打造自有生態圈。而在線下渠道中，華帝品牌專賣店與百得品牌專賣店已成為廚衛行業覆范圍最廣的兩大品牌，兼得一、二級及三、四級鄉鎮市場。

據市場調查機構北京中怡康預測，2014年廚衛電器的電商零售額增速將在110%-130%。隨著日日順和天貓的合作、京東物流投入加大等，電商三、四級市場的發展將有更大的機會。

網點分布方面，華帝目前全國網點超8000家,尤其是鄉鎮網點從1700家增至4200家。公司與時俱進打造O2O交互式平臺,加強新興渠道市場影響力,提升品牌力。

線下龐大網點+線上積極策略成為當前華帝最大亮點。不過，今年一季度華帝燃氣灶及油煙機市場零售額份額相比老板電器及方太，市場差距仍較顯著。

根據中怡康監測數據，2014年Q1，老板電器油煙機市場零售額份額達到23.3%，方太為19.7%，華帝為9.1%；在燃氣灶領域，老板電器零售額份額為19.8%，方太為18%，華帝為12.1%。

從2013年一季度到2014年一季度，華帝煙機燃氣灶產品的零售額份額整體增幅較小，部分季度略有微降。

而中怡康預測2014年大廚衛市場的市場規模將突破1000億元。其中，熱水器488億元、同比增長9.7%，油煙機305億元、同比增長16.2%，燃氣灶185億元、同比增長10.6%。

這顯示，華帝需要拿出更多的精力及更為積極的市場策略來應對競爭對手的營銷壓力。

據家電網了解，在老板電器與方太兩家之間，一家直稱中國每賣10臺大吸力油煙機，就有6臺是老板；另一家則稱，中國買的更好的高端油煙機,不是洋品牌,而是方太。

與彩電市場頻繁的被刷低的價格競爭不同，主要幾家廚衛企業競爭相對理性，惡性價格競爭較少，這與老板電器、方太的策略不無關系，領頭羊成功培育消費者高端消費習慣。而隨著中國消費者生活品質提升，在廚衛區塊的花銷較客廳家電家居產品更“舍得”。

中怡康監測數據顯示，2013年4000元以上油煙機、2500元以上燃氣灶、3500元以上消毒柜占整體市場零售額的比重分別在24.0%、15.9%、17.0%。

在中怡康品牌總監左延鵲看來，由于廚電產品的特殊性，產品安裝及售后較電視機、冰箱等產品要求更為細致，尤其是嵌入式廚電產品，與房屋結構息息相關，對售后服務人員的技術要求也更高，因此，售后服務的跟蹤完善，將是品牌企業為自身加分的關鍵，也影響未來企業市場主動權。

在他看來，煙灶市場以老板、方太、華帝三家為首，但領先品牌零售量份額僅為15%左右，最多超出2-4名品牌5個百分點左右。參考白電行業企業美的、格力、海爾，廚電行業并未真正成熟，尤其是鄉鎮市場，低端、山寨廚電產品遍布批發零售市場，這意味著行業龍頭在國內廚衛市場依然大有可為。

業內人士認為，在油煙機燃氣灶領域，華帝與老板、方太競爭膠著，公司積極推動旗下凈化器、凈水器等新業務或意在擴大品牌收益源，上市公司面臨來自股東及機構投資者業績增長壓力，公司今年由中山華帝燃氣具更名華帝股份亦體現公司欲重新梳理內部架構，強化執行力，提升公司大品牌形象。

據家電網了解，今年3月份華帝股份有限公司董事會宣布公司一位副總裁劉偉因個人原因辭職。

在長江證券的一份研報中描述指，由于歷史股權結構帶來的治理問題,公司在過去幾年經營層面出現較大波折,目前公司正處于基本面底部,向上改善的預期較為強烈。

隨著百得資產的順利收購,以及潘系在董事會中獲得一定席位并對公司實際經營逐步產生實質性影響,公司治理結構及渠道管控持續改善,因股權問題帶來的相關渠道漏出利潤及關聯交易等問題有望得到徹底解決(目前關聯交易問題已在劉偉辭職背景下順利解決),在此背景下公司盈利能力有較大改善空間。

上述人士稱，從市場前景看，廚電剛性需求強勁，高端化、智能化、家具化成為廚電業特色，隨著80、90后群體日漸成為新興購買力群體，個性化及高規格生活需求使得廚電智能高端趨勢更盛。 據中怡康預估，廚衛產品二季度市場表現比較平淡，三季度末借助國慶假日和雙“十一”市場將有起色，四季度冬季效應+雙節促銷將有更好表現。

(家電網? HEA.CN)

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