前沿拓展：

2015年，富士康總裁郭臺(tái)銘在鴻海精密的股東大會(huì)上表示，正考慮未來3到5年內(nèi)分拆子公司在國(guó)內(nèi)逐步上市。

三年后，他兌現(xiàn)了自己在股東大會(huì)上的承諾。

作為近三年來最大的新股，完成IPO募資的富士康（股票簡(jiǎn)稱：工業(yè)富聯(lián)601138.SH）將于今天上午9點(diǎn)半正式在A股亮相。發(fā)行后總股本達(dá)196.95億股，發(fā)行價(jià)格為13.77元/股，按2017年每股收益0.8057元計(jì)算，其首發(fā)市盈率為17.09倍。算上富士康股份以及鴻海精密，鴻海系已經(jīng)至少10家公司掛牌上市。

“富士康將全力推動(dòng)智能制造，盡力在中國(guó)先進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中擔(dān)任推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能的領(lǐng)頭羊?！惫_(tái)銘在兩天前的富士康30周年高峰論壇上如是說。

從“航空母艦”變成“航空戰(zhàn)斗群”

在監(jiān)管層表態(tài)引入獨(dú)角獸公司、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的背景下，工業(yè)富聯(lián)走出了中國(guó)資本市場(chǎng)史上最快IPO之路。

不過，盡管初次在A股亮相，富士康背后的制造帝國(guó)在資本市場(chǎng)已經(jīng)星羅密布。依托代工業(yè)務(wù)的母體，通過對(duì)旗下數(shù)百家公司不斷分拆合并，鴻海系已有10余家子公司登陸資本市場(chǎng)，也嘗到了資本市場(chǎng)的甜頭。算上富士康股份以及鴻海精密，鴻海系已經(jīng)至少10家公司掛牌上市。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，鴻海系已至少有7家公司在臺(tái)灣交易所上市。

接近富士康人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，在過去兩年間，鴻海已成功地分拆出多項(xiàng)業(yè)務(wù)，此外大陸的投資項(xiàng)目逐年增多，新材料、大數(shù)據(jù)以及電商商貿(mào)領(lǐng)域的公司也都將有可能成為被孵化的“小金雞”實(shí)現(xiàn)單獨(dú)上市。

時(shí)間回到2013年，鴻海宣正式布分拆業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重整的決議，并計(jì)劃減少對(duì)蘋果公司產(chǎn)品代工的依賴，以此幫助鴻海走出營(yíng)收放緩的困境。

郭臺(tái)銘希望以這種方式使集團(tuán)從“航空母艦”變成“航空戰(zhàn)斗群”，進(jìn)行海陸空聯(lián)合作戰(zhàn)。在分拆中，原來的事業(yè)群升級(jí)為12個(gè)次集團(tuán)并獨(dú)立出一些子公司分別在中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香港、大陸、美國(guó)進(jìn)行上市，數(shù)量可達(dá)100家。

上述富士康人士對(duì)記者表示，早在幾年前，郭臺(tái)銘就曾表示將通過分拆上市的方式，將鴻海富士康向控股公司的方向發(fā)展，并且在2011年的股東會(huì)中，強(qiáng)調(diào)將讓集團(tuán)中“天上飛的、水上漂的、地下鉆的”都分別推上臺(tái)面，除了展現(xiàn)各自價(jià)值外，也可以進(jìn)一步達(dá)到產(chǎn)業(yè)的高度整合。

但蘋果的好生意沒有加快巨頭轉(zhuǎn)型的腳步，這直接造成了2013年的股價(jià)重挫，鴻海的股價(jià)大跌64.39%。

在一次長(zhǎng)達(dá)八小時(shí)的股東大會(huì)上，郭臺(tái)銘鞠躬向股東道歉，并宣布分拆業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重整的決議，減少對(duì)蘋果公司產(chǎn)品制造的依賴，重點(diǎn)放在開發(fā)新技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和電子商務(wù)上。郭臺(tái)銘稱，鴻海計(jì)劃在三年后將整個(gè)企業(yè)分割為一些獨(dú)立的子公司，并希望以此實(shí)現(xiàn)收入的增長(zhǎng)。

按照郭臺(tái)銘的規(guī)劃，未來鴻海的組織架構(gòu)將不再以并購(gòu)擴(kuò)張為主，而是針對(duì)成熟的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)或事業(yè)體，進(jìn)行分家、分權(quán)、分立后，讓每個(gè)次集團(tuán)均能健康成長(zhǎng)，而不用受到鴻海低本益比的影響。在每一個(gè)次集團(tuán)中，都將誕生一位總裁。同時(shí)，財(cái)務(wù)、專利等部分仍將由集團(tuán)母公司控制。

而在鴻海的分拆計(jì)劃中，事業(yè)群升級(jí)為次集團(tuán)，各事業(yè)群的最高領(lǐng)導(dǎo)者的最高職務(wù)也從集團(tuán)副總裁上升為總裁，這也就意味著各次集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人將擁有更大的獨(dú)立決策權(quán)，郭臺(tái)銘的影響將被弱化。

業(yè)內(nèi)人士分析，鴻海年?duì)I收超過千億美元，體量過于龐大，“航空母艦”式的集中管理缺乏效率，“航空戰(zhàn)斗群”的分散管理則更具針對(duì)性，也能夠激發(fā)各次集團(tuán)的積極性，提高集團(tuán)整體銷售額。而一家外資證券公司的分析師更是直接指出，郭臺(tái)銘可能已經(jīng)開始為自己引退后布陣，考慮逐步實(shí)現(xiàn)向集體領(lǐng)導(dǎo)體制的轉(zhuǎn)變。

確實(shí)，從一家名不見經(jīng)傳的小工廠成長(zhǎng)為年?duì)I收達(dá)4兆新臺(tái)幣的國(guó)際代工巨頭，鴻海成立40年來取得的成績(jī)離不開郭臺(tái)銘的“家長(zhǎng)式”管理，業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱，分拆也許是鴻海在成為“巨無霸”后最好的轉(zhuǎn)身方式。

12次集團(tuán)背后的上市猜想

對(duì)于鴻海，大部分人對(duì)它的了解就是在內(nèi)地?fù)碛邪偃f員工的“富士康科技集團(tuán)”，事實(shí)上，“富士康科技集團(tuán)”是鴻海在大陸投資產(chǎn)業(yè)的籠統(tǒng)概念，它不是單獨(dú)法人，也沒有進(jìn)行工商注冊(cè)。鴻海精密最重要的商標(biāo)就是FOXCONN，后來在大陸設(shè)廠的時(shí)候，被譯作“富士康”。2008年開始，鴻海在大陸投資所有業(yè)務(wù)的控制權(quán)主要通過注冊(cè)在香港的子公司控制，這些公司包括China Galaxy（中堅(jiān)公司）、Foxconn （Far East）、Fair Pacific等等。

第一財(cái)經(jīng)記者整理了富士康背后所擁有的業(yè)務(wù)部門，也許從具體的業(yè)務(wù)可以窺見下一個(gè)等待上市的“小金雞”將會(huì)是哪家。

它們分別是：

A次集團(tuán)（零屏/一屏、手機(jī)軟硬整合）

主要從事手機(jī)、穿戴式裝置、自動(dòng)化設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、伺服馬達(dá)、精密刀具、觸控系統(tǒng)、觸控元件、觸控感測(cè)玻璃、光學(xué)鍍膜玻璃、3D成型玻璃等經(jīng)營(yíng)，擁有先進(jìn)的手機(jī)研發(fā)制造技術(shù)、無線芯片的封裝和測(cè)試技術(shù)，以及極強(qiáng)的快速爬坡能力、穩(wěn)定的品質(zhì)和準(zhǔn)時(shí)的交貨速度，服務(wù)于全球及國(guó)內(nèi)一流客戶，是位居世界前列的移動(dòng)通訊產(chǎn)品制造商。

主要單位包括CAA（IDPBG、IPEBG、iMEBG、ST產(chǎn)品處、自動(dòng)化設(shè)備、自動(dòng)化機(jī)器人）和ACKN（ACKN1夏普富可視、ACKN2諾基亞等）

上市公司：富智康集團(tuán)有限公司、訊芯科技控股股份有限公司

基地分布：亞洲、美洲各地舍友研發(fā)和制造基地，國(guó)內(nèi)主要基地分布在鄭州、深圳、太原、廊坊等地

主要客戶：蘋果、華為、小米

B次集團(tuán)（二屏/智能家居）

主要從事時(shí)尚平板電腦、便攜式臺(tái)式電腦、筆記本電腦、電子書閱讀器的研發(fā)和制造，在移動(dòng)裝置、記憶裝置、芯片設(shè)計(jì)、云端軟件四大領(lǐng)域，追求用戶全新體驗(yàn)；依托強(qiáng)大的研發(fā)和制造實(shí)力，透過垂直整合，致力提升自己在產(chǎn)業(yè)鏈兩端的價(jià)值，開創(chuàng)自主研發(fā)和二屏事業(yè)發(fā)展新時(shí)代。

主要單位包括BCA（平板垂直整合）

基地分布：在亞洲、美洲均設(shè)有研發(fā)和制造基地，國(guó)內(nèi)主要基地分布在成都、深圳、煙臺(tái)、昆山、長(zhǎng)沙和杭州等地

主要客戶：萬科、碧桂園

C次集團(tuán)（模具智能制造和零組件平臺(tái)）

C次集團(tuán)主要從事精密模具、3C產(chǎn)品機(jī)構(gòu)件、光通產(chǎn)品、玻璃面板、鏡頭模組、汽車零組件等研發(fā)及生產(chǎn)。C次集團(tuán)的主體前身是SHZBG 事業(yè)群（鴻超準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)群），是全球模具行業(yè)引領(lǐng)者、世界精密制造掌舵者、化學(xué)材料檢測(cè)世界領(lǐng)航者，是富士康旗下核心研發(fā)單位，與全球知名廠商合作，目前致力于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的模具智能制造和零組件平臺(tái)建設(shè)。

基地分布：在亞洲、美洲各地舍友研發(fā)和制造基地。國(guó)內(nèi)主要基地分布在深圳、成都、昆山、晉城等

主要客戶：蘋果、寶馬

D次集團(tuán)（三四屏和大數(shù)據(jù)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）

2013年7月1日由原CMMSG和PCEBG整合成New PCEBG，主要從事個(gè)人電腦及零組件、工業(yè)電腦、顯示器、打印機(jī)、墨水盒及熱傳材料等產(chǎn)品的研發(fā)與制造，同時(shí)涉足智慧科技服務(wù)、綠色售后、商貿(mào)拓展、投資等領(lǐng)域。未來將著力推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的建設(shè)。

主要單位為New PCEBG（企業(yè)資訊系統(tǒng)產(chǎn)品）事業(yè)群，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為主軸的硬軟整合事業(yè)群。

上市公司：樺漢科技股份有限公司、云智匯科技服務(wù)有限公司

基地分布:在亞洲、歐洲、美洲和大洋洲都設(shè)有研發(fā)和生產(chǎn)基地。國(guó)內(nèi)主要基地分布在武漢、重慶、深圳、昆山和鄭州等地。

主要客戶：惠普、戴爾、聯(lián)想

E次集團(tuán)（五六七八屏、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和進(jìn)化型機(jī)器人）

主要從事筆記本電腦、液晶電視、游戲機(jī)、手機(jī)、光驅(qū)、投影機(jī)、散熱器、LED、光學(xué)鏡頭模組、光學(xué)元件 、印刷電路板、新型介面材料、模具等由零組件到整機(jī)的垂直整合經(jīng)營(yíng)，以及廢水、廢氣、廢棄物環(huán)保處理的設(shè)計(jì)運(yùn)營(yíng)，室內(nèi)空氣凈化產(chǎn)品、水凈化產(chǎn)品、可再生環(huán)保塑料制品等生產(chǎn)銷售。技術(shù)涉及到?jīng)_壓、成型、烤漆、電鍍、金鹽、PCB制造、SMT、檢測(cè)、裝配、熱傳、機(jī)光電整合、環(huán)保科技等領(lǐng)域。

主要單位包括原CCPBG，主要有電視生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)品群，顯示屏整合生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)品群、娛樂技術(shù)拓展產(chǎn)業(yè)群、熱能材料產(chǎn)品群、電子制造服務(wù)產(chǎn)品群、環(huán)保科技開發(fā)產(chǎn)品群以及進(jìn)化型機(jī)器人產(chǎn)品群

基地分布：在亞洲、歐洲、美洲都設(shè)有研發(fā)和生產(chǎn)基地。國(guó)內(nèi)主要分布在煙臺(tái)、佛山、昆山、貴陽、南寧等地

主要客戶：索尼、任天堂

FG次集團(tuán)（三網(wǎng)二云以及5G）

全球通訊網(wǎng)絡(luò)暨云運(yùn)算產(chǎn)品制造領(lǐng)導(dǎo)者，主要從事交換機(jī)、路由器、光通訊、移動(dòng)基站、機(jī)頂盒、寬頻路由器、無線產(chǎn)品、服務(wù)器、存儲(chǔ)器等網(wǎng)通及云運(yùn)算產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)。擁有客制化貨柜式數(shù)據(jù)中心、影音平臺(tái)、智能家庭、物聯(lián)網(wǎng)等解決方案。另面向市場(chǎng)提供4G電信服務(wù)，致力為消費(fèi)者提供八大智能生活。

主要單位包括CNSBG和CESBG。FG云網(wǎng)科技服務(wù)次集團(tuán)包括兩大事業(yè)群：CNSBG通訊網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品事業(yè)群和CESBG云端計(jì)算產(chǎn)品事業(yè)群，是富士康科技集團(tuán)旗下的主力事業(yè)群之一，全球最大的網(wǎng)絡(luò)通訊產(chǎn)品制造公司、全球通訊網(wǎng)絡(luò)暨云運(yùn)算產(chǎn)品制造領(lǐng)導(dǎo)者。FG次集團(tuán)將發(fā)展云網(wǎng)工程技術(shù)服務(wù)核心能力及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，結(jié)合“云移物大智網(wǎng)＋機(jī)器人”的發(fā)展趨勢(shì)，為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)、 數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)、智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等運(yùn)營(yíng)商，提供完整的產(chǎn)品解決方案。因應(yīng)新一代移動(dòng)通信技術(shù)發(fā)展與市場(chǎng)需求，斥資建立5G研究所，積極引進(jìn)海內(nèi)外高層次專業(yè)人才，規(guī)劃于深圳建置專業(yè)團(tuán)隊(duì)，投入5G新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)，建立下一代網(wǎng)絡(luò)通信核心技術(shù)與應(yīng)用。

上市公司：亞太電信股份有限公司、建漢科技股份有限公司、臺(tái)揚(yáng)科技股份有限公司

基地分布：在亞洲、歐洲、美洲都設(shè)有研發(fā)和生產(chǎn)基地。國(guó)內(nèi)主要分布在深圳、南寧、天津、上海、重慶、杭州、貴陽、東莞等地

主要客戶：華為、思科、惠普、亞馬遜、英偉達(dá)

H次集團(tuán)（電子商務(wù)、研發(fā)與智造以及8K生態(tài)）

主要是智能家居產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)和智造，并搭載創(chuàng)新數(shù)位內(nèi)容、大數(shù)據(jù)和AI等技術(shù)為每個(gè)家庭打造智能家居生活。創(chuàng)新家庭服務(wù)事業(yè)群是集商貿(mào)和科技服務(wù)與一體的全觸點(diǎn)、全場(chǎng)景和全流程平臺(tái)，旗下?lián)碛懈贿B網(wǎng)、飛虎樂購(gòu)等自有電商平臺(tái)；生態(tài)整合服務(wù)事業(yè)群主要從事智能家居產(chǎn)品研發(fā)和制造，創(chuàng)新應(yīng)用AI、IOT與云技術(shù)構(gòu)建智能家居產(chǎn)品生態(tài)；創(chuàng)新數(shù)位內(nèi)容事業(yè)群主要從事教育生活、娛樂生活、家庭社交生活、財(cái)產(chǎn)交易和采購(gòu)生活等方面的影視和平面數(shù)位內(nèi)容創(chuàng)造，推動(dòng)8K+5G生態(tài)應(yīng)用體驗(yàn)，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)的資源共享平臺(tái)。

主要單位包括IFSBG創(chuàng)新家庭服務(wù)事業(yè)群、EISBG生態(tài)整合服務(wù)事業(yè)群、IDCBG創(chuàng)新數(shù)位內(nèi)容事業(yè)群

基地分布：國(guó)內(nèi)研發(fā)基地主要在深圳、衡陽、南京等地

主要客戶：亞馬遜

J次集團(tuán)（周邊服務(wù)業(yè)次集團(tuán)）

主要是為各次集團(tuán)/事業(yè)群提供綜合服務(wù)的單位，職能非常廣泛，歸納起來主要包含四個(gè)方面：提供專業(yè)服務(wù)；公共政策的制訂、推動(dòng)及稽核；提供后勤、保障業(yè)務(wù)的整合服務(wù)；存在共性的外聯(lián)業(yè)務(wù)的整合與應(yīng)對(duì)。

此外還擁有JUSIDA準(zhǔn)時(shí)達(dá)國(guó)際供應(yīng)鏈管理有限公司，提供從原材料端到消費(fèi)者端的供應(yīng)鏈協(xié)同管理。目前在全球擁有155個(gè)據(jù)點(diǎn)，60個(gè)倉儲(chǔ)配送中心，200平米的倉儲(chǔ)場(chǎng)地，110個(gè)海外跨境轉(zhuǎn)撥運(yùn)營(yíng)中心，1000多條國(guó)際海陸空鐵運(yùn)線路。

網(wǎng)點(diǎn)分布：歐洲、北美洲和日本、韓國(guó)、印度、越南等地

K次集團(tuán)（大小眼球次集團(tuán)）

2013年1月創(chuàng)立，2010年3月和奇美電子、統(tǒng)寶光電正式合并，更名為奇美電子，2013年1月1日正式更名為群創(chuàng)廣電。產(chǎn)品橫跨各式TFT LCD液晶面板模塊與終端液晶顯示器，主要包括電視用面板、桌上型監(jiān)視器與筆記本電腦用面板、中小尺寸面板、桌上型監(jiān)視器、液晶電視等，供應(yīng)全球尖端信息與消費(fèi)電子客戶，是世界TFT-LCD(薄膜晶體管液晶顯示器)領(lǐng)導(dǎo)廠商。

基地分布:在亞洲、歐洲設(shè)有研發(fā)和生產(chǎn)基地，國(guó)內(nèi)主要分布在寧波、佛山、南京、上海和深圳。

主要客戶：LG樂金、華為、聯(lián)想

L次集團(tuán)（零組件八勇士產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟）

2013年8月由原NWInG更名而來。主要從事電腦、通訊、消費(fèi)型電子等3C產(chǎn)品，以及廣電機(jī)整合連接器研發(fā)制造。

主要單位包括鴻騰精密科技，F(xiàn)IT事業(yè)群是全球計(jì)算機(jī)連接系統(tǒng)的主導(dǎo)者，長(zhǎng)期引領(lǐng)系統(tǒng)連接行業(yè)，連續(xù)10多年雄據(jù)全球計(jì)算機(jī)及信息產(chǎn)品連接器制造商第一名。2017年7月FIT已成功上市。

還有臻鼎科技，主要生產(chǎn)軟性印刷電路板(FPC)、高密度連接板(HDI)、硬式印刷電路板(R-PCB)及IC載板，廣泛應(yīng)用于電腦、通訊、消費(fèi)性電子等3C電子產(chǎn)品，是位居全球前列的印刷電路板專業(yè)制造商。

以及正一特殊材料，正一以膠黏材料研發(fā)為核心技術(shù)，提供顧客全套“無人化”膠黏制程設(shè)備、“智能型”數(shù)據(jù)分析及解決方案之“科技服務(wù)業(yè)”。

基地分布：FIT國(guó)內(nèi)廠區(qū)主要分布在昆山、淮安、鄭州、重慶、江西、深圳、北京、山東。臻鼎科技在亞洲、美洲設(shè)有研發(fā)和制造基地，國(guó)內(nèi)主要基地分布在深圳、秦皇島、淮安、營(yíng)口等。

主要客戶：FIT事業(yè)群深耕連接器產(chǎn)業(yè)，連接八屏一網(wǎng)一云，為Apple、lntel、 IBM 、Dell、 HP、 Microsoft、三星、華為等國(guó)內(nèi)外知名品牌提供光機(jī)電整合連接器、精密線纜及線纜組裝產(chǎn)品。

M次集團(tuán)（樂活養(yǎng)生健康事業(yè)次集團(tuán)）

主要單位為永齡生技股份有限公司。永齡生技追求將健康產(chǎn)業(yè)結(jié)合醫(yī)療與科技，集結(jié)了來自生命科學(xué)、醫(yī)療保健、信息網(wǎng)通等領(lǐng)域的專業(yè)人才，致力于探索預(yù)防醫(yī)學(xué)、應(yīng)用最佳的科技發(fā)展并提供完備的智能健康管理、智能醫(yī)療照護(hù)與食品安全解決方案，積極追求樂活、養(yǎng)生、健康的永續(xù)事業(yè)。服務(wù)范圍主要有：新世代健康管理中心、永齡養(yǎng)生假期、無線移動(dòng)生理信號(hào)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、智能醫(yī)療管理解決方案、食品安全檢測(cè)等。

基地分布：目前主要在臺(tái)灣

S集團(tuán)（半導(dǎo)體零組件以及集團(tuán)半導(dǎo)體八勇士）

成立與2017年，主要產(chǎn)品包括8KTV SOC、IOT傳感器和SSD控制芯片。主要技術(shù)服務(wù)包括芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造和封測(cè)等領(lǐng)域。

主要單位包括虹晶科技股份有限公司、晶兆創(chuàng)新股份有限公司、富泰康電子研發(fā)（煙臺(tái)）有限公司

基地分布:中國(guó)、日本均設(shè)有研發(fā)和生產(chǎn)基地，國(guó)內(nèi)主要基地分布在深圳和煙臺(tái)

主要客戶：NXP、華為、瑞薩

在這些業(yè)務(wù)中，除了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)外，新材料和芯片業(yè)務(wù)也受到了外界的重點(diǎn)關(guān)注。郭臺(tái)銘曾經(jīng)表示，鴻海碳納米管應(yīng)用領(lǐng)域包括所有觸摸屏產(chǎn)品，公司在這方面已取得2000項(xiàng)專利，在NB觸控領(lǐng)域，2013年年底前將有新產(chǎn)品大量上市，不僅已有營(yíng)收貢獻(xiàn)，到年底還可獲利。郭臺(tái)銘因此極為看好這一業(yè)務(wù)，認(rèn)為未來還可以繼續(xù)分拆出5~10家上市公司。

鴻海方面此前對(duì)本報(bào)記者表示，這一些(分拆的公司)鴻海都持有一定的比例，對(duì)鴻海來講，一個(gè)航空母艦帶領(lǐng)一群戰(zhàn)斗艦，規(guī)劃的這些，三五年后一定會(huì)有收成。

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