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國家隊“買買買”風向有何變化，公募基金最愛哪些股票，王亞偉二季度新進了哪些股，以及哪些牛散二季度賺的“盆滿缽滿”？隨著上市公司2017年半年報披露收官，機構在2017年上半年的進退“路線圖”浮現。下面請跟隨小編一起“淘金”。

先上Tips~

2017年半年報顯示，國家隊在繼續持有銀行券商、周期性行業股票的同時，大舉買入創業板，增持17只個股逼近舉牌線。公募基金重倉白酒、家電、金融等白馬股，而有色金屬板塊成為明星私募及牛散的共同持倉最多的板塊。

元大證券分析師張亞文認為，從國家隊、公募私募、資管等機構持股來看，均青睞業績支撐且估值合理的標的。在證監會定調引導長期資金入市、中國經濟穩中向好，以及A股納入MSCI 帶動外資進場預期下，市場風格將繼續趨于價值投資。而價值投資的方向或不再局限于絕對估值較低的個股，部分估值橫向低于行業平均、縱向處于歷史低位的，業績增長確定性高的標的有望受到資金關注。

國家隊增持17只個股逼近舉牌線

據東方財富Choice終端，截至8月30日，有1065家上市公司前十大股東中出現了“國家隊”的身影，持股市值合計1.2萬億元，243家公司股票被國家隊新進或增持，國家隊二季度新進了62家公司。

從持股市值來看，銀行券商、周期性行業上半年依然受到國家隊親睞。從持股家數來看，生物醫藥、機械設備、化工、信息技術成為進入較多的行業。

證金、匯金

證金公司在374家上市公司的前十大股東中現身，匯金系在超過924家上市公司的前十大股東中現身。二季度，證金公司新進前十大股東榜的上市公司共62家，其中主板32家、創業板24家、中小板6家。這些公司多為績優成長股，國資控股或占主導地位，大多與國企改革有關。從持股比例變動來看，二季度證金公司新進入前三名為梅花生物、隧道股份和國泰君安，本期持股比例分別為4.99%、4.64%和3.83%。

值得注意的是，國家隊增持上市公司出現了“準舉牌”現象。統計顯示，在證金公司持股比例中，梅花生物、歌華有線、君正集團、小商品城、航天信息、南京銀行、中航資本、興業證券、東方證券、國電電力、民生銀行等17家公司的持股比例均為4.99%，接近舉牌線。

除了之前因為“不小心”舉牌雅戈爾之外，證金公司從未持有一家公司的股權超過5%。而半年報“準舉牌”現象的出現，券商分析人士指出，證金公司僅僅增持至4.99%，不超過5%，主要是為方便操作，可以規避公告或減持等制度限制，也可以避免當初類似舉牌雅戈爾的炒作潮。

此外，二季度持倉的一個重要變化是國家隊大舉買入創業板。創業板績優股，以及前期跌幅較大的創業板公司在二季度明顯獲得了證金公司的青睞。國家隊二季度新進入了樂普醫療、欣旺達、華策影視等多家創業板公司的股東榜上。

西南證券分析師朱斌認為，從板塊來看，二季度國家隊大幅度增持了創業板公司。這顯示創業板在當前位置已經具有戰略投資價值，某些個股二季度的股價獲得了權威機構的認可，也顯示了其股價在這一位置具有較高的安全邊際。

養老金

養老金今年首次亮相A股半年報。養老金以“基本養老保險基金八零二組合”的賬戶，在正海磁材和九陽股份和首商股份股東名單中分別位列第九、第十和第九大股東，分別持有392.9萬股、286.7萬股和180萬股。

社保基金

559家上市公司半年報披露了社保基金持股情況，100家公司為社保基金新進股票。增持超過5000萬股的有6家，包括節能風電、中國鋁業、浙數文化和銅陵有色等。減持數量超過4000萬股的有5家，分別為浙大網新、巨化股份、天地科技、京東方A和河鋼股份。

QFII

QFII基金持有股票的168家上市公司中，QFII新進45股。二季度增持超過2000萬股的有8家上市公司，包括樂普醫療、省廣股份、歌爾股份、棲霞建設等。二季度減持超過2000萬股的有5家上市公司，分別是青島海爾、上海機場、海康威視、寧滬高速和宇通客車。

私募牛散調倉有色板塊

私募牛散的持倉一直備受市場關注，隨著半年報披露，大佬們的二季度持倉路線浮出水面，有色金屬板塊成為明星私募及牛散的共同持倉最多的板塊。

作為曾經的“公募一哥”，王亞偉所屬千合資本的投資動向歷來受到股民關注。Wind數據顯示，王亞偉管理的私募基金“昀灃”二季度新進了聯明股份，并繼續持有華錦股份、黑貓股份、天威視訊、三聚環保和北京城鄉，退出了大連熱電、廣電網絡和第一醫藥前十大流通股東名單。

淡水泉旗下產品抱團重倉了萬華化學、太極集團、紅太陽、招商輪船、歌爾股份多只個股，并且在二季度新進了正海磁材、盛和資源和中科三環。萬華化學今年以來累計漲幅103%，6月份至今盛和資源漲幅高達101%，正海磁材漲37%，中科三環漲31%。

牛散方面，牛散張麗華在一季度“押寶”方大炭素后取得巨大收益后，今年中報前已經退出。中報顯示，張麗華已經退出了公司前十大股東。而一季報時，張麗華持有方大炭素633.39萬股，占比0.37%，是公司的第四大股東。從張麗華的持倉路徑來看，其在 2016年四季度進入到方大炭素的股東名單之中。今年一季度，張麗華再度增持了方大碳素156.71萬股，方大炭素股價今年以來已經上漲249%。

被稱為創業板“帶頭大哥”趙建平持股來看，仍然是中小創個股居多。半年報顯示，趙建平持有信捷電氣90萬股，占比0.64%，為公司第一大流通股股東。二季度公司新進了三毛派神，增持了歐比特，堅守晨曦航空、標準股份、雪浪環境、中來股份，并從杭齒前進、集智股份、平治信息退出。

有5家公司的前十大流通股股東中出現牛散徐開東的身影。其中，南風化工為徐開東新進持有品種，*ST柳化、漳州發展、樂山電力、安陽鋼鐵等4家公司均為徐開東在二季度增持標的。通過梳理發現，這5只個股均為國企改革概念股。

元大證券分析師張亞文認為，私募、資管在增持細分領域龍頭同時堅持部分漂亮50個股。如資產規模超過1000億的東方紅為例，其披露的持倉配置顯示，增持力度最大的個股不如公募基金集中，而是分布在各個行業的低估值龍頭，增持幅度居前的分別為中國平安、三環集團、隆基股份、廣匯汽車和華魯恒升。

公募基金重倉白馬股

白酒、家電、金融等白馬股成為公募基金重倉股。今年上半年貴州茅臺股價屢創新高，白酒股自然成為不少績優基金的重倉股。其中貴州茅臺、五糧液最受青睞，這兩只白酒股多次出現在績優基金前十大重倉股的名單中。

以格力電器、美的集團為代表的家電股也被多只績優基金重倉持有。

從基金全部持倉來看，上半年公募基金的前十大重倉股分別是中國平安、格力電器、貴州茅臺、招商銀行、五糧液、美的集團、伊利股份、中國太保、興業銀行、瀘州老窖，基金持有總市值均超過100億元，其中食品飲料行業占據4席，金融行業占據4席，家用電器行業占據2席。

同期增持最多的前20只股票中，中國平安成為上半年公募基金增持第一大股，累計凈買入130.78億元，持有該股的基金數為1422只。截至上半年，公募基金持有市值共計為370.79億元，占流通股比例4.09%。此外，還有中國太保、招商銀行、格力電器、五糧液、天齊鋰業、伊利股份、三安光電等公司被大幅增持。

另從占流通股比例來看，公募基金占比最多的前十大股票分別為科森科技、藍焰控股、韻達股份、華帝股份、勝宏科技、歌力思、新坐標、中文在線、顧家家居和好萊客。

上半年被公募基金公司減持最多的20只股票中，網宿科技遭公募基金凈賣出27.06億元，減持幅度明顯，不過仍有570只基金持有該股。據統計，網宿科技上半年換手率高達366.24%，該股上半年也大幅下跌32.14%。此外，還有恒瑞醫藥、上汽集團、中國石化、海康威視等股票也被大幅減持。

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