西安長虹燃氣灶維修(長虹燃氣灶售后維修)

前沿拓展：

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南方財經全媒體 資訊通研究員趙陽 實習生倪暢 綜合報道

近日，隨著刺激消費政策、新家電的強勢崛起、房地產市場的回暖以及原材料價格有望下降等利好消息的助推，白色家電板塊呈上漲趨勢。

截止7月13日收盤，白色家電板塊上漲2.58%，長虹華意摘得4天4板，漲幅達10%，盾安環境、康盛股份首板漲停，三花智控、德業股份漲超7%。

消息面上，

7月11日，據媒體報道，海信家電旗下控制的日本三電控股株式會社美國公司，近日獲得特斯拉兩款電動壓縮機項目訂單，并鎖定5年供應量，上量后預計每年的訂單量合計價值超過1億美元。但由于雙方簽訂保密協議，海信并未對外披露。

21世紀經濟報道記者嘗試向海信方面求證這則消息，包括其訂單真實性與其應用場景。而海信相關人士回應記者稱：“由于合作要求，我們不對此事進行宣傳。

7月9日，奧維云網發布家電行業半年報顯示，2022年家電行業陷入前所未有的寒冬，國家出臺的刺激消費政策、新家電的強勢崛起、房地產市場的回暖等利好，都將隨著疫情的緩解，成為下半年家電行業的新助力和新機遇。

此外，隨著國際銅價持續下跌，創下近17個月的新低，以銅為代表的重要工業金屬的價格下跌，也直接對下游產業帶來了影響。白電原材料價格回落后利潤彈性將更大，全年來看，白電龍頭毛利率均有望修復。

銅、鋼、塑料等商品價格下降，行業盈利或有所修復

國元證券指出，白色家電主要包括空調、冰箱、洗衣機等產品，主要原材料為銅、鋼、塑料，2022Q2商品價格同比分別下降1.9%、5.1%、9.0%。從歷史數據來看，在不考慮終端提價的前提下，原材料價格的下滑有望給行業帶來盈利能力方面的修復。

此外，華安證券指出，白電修復的主要支撐來自于：

疫情導致的高基數壓力逐步減弱；

大宗商品漲價趨勢緩解；

航運價格止漲企穩；

高端化消費趨勢漸成。

但仍受長期因素困擾：

宏觀經濟下行；

地產拉動減弱等。

對比來看，短期內支撐因素對白電企業經營成果的影響直接且見效，白電龍頭短期盈利能力修復可期。中長期看，國內白電市場已逐步轉變為更新需求為主的存量競爭市場。

地產+消費政策持續刺激，家電終端需求有望回暖

申萬宏源指出，地產、消費政策雙重刺激下，家電終端需求景氣度或將拐點向上。

地產方面，2022年開年以來，各地地產政策逐步放松，多地下調住房貸款利率、放松限貸限購，地產景氣度有望改善從而帶動家電板塊需求。

消費政策方面，今年來，陜西、北京、廣東、深圳等地陸續出臺家電購置補貼政策，促進家電消費。自5月份以來我國家電行業逐步走出前期的低迷態勢，特別是在“五一”假期與“6.18”購物節零售平臺商的促銷推動下，2022Q2市場數據相較2022Q1有所企穩好轉。

投資策略

東莞證券指出，隨著近期全國大范圍出現高溫天氣，有望推動空調景氣度回升，疊加成本回落盈利改善預期。目前，白電板塊PE估值仍低于近一年均值水平，估值相對合理，性價比高于其余家電子板塊；疊加上游原材料價格下行，未來行業將迎來整體的盈利能力修復，建議積極關注行業拐點。推薦關注原材料成本占比較高、品牌效應較強的白電龍頭企業。同時，可關注受益于原材料價格回落的廚房大電和廚房小電相關企業。

渤海證券指出，自去年起，家電板塊估值持續回落，目前估值已位于行業歷史估值底部，低估值的底倉配置價值優勢凸顯。隨著疫情的緩和，上游原材料價格和終端銷售的邊際改善，有望助推行業加速走出情緒底部，有望迎來估值修復行情。綜上，暫時給予行業“看好”評級。

華泰證券認為，市場對于制造業成本壓力下降的關注度提升，行業利潤改善邏輯或加速呈現，在資金面主導的行情演化中，更驅動家電板塊近期走強。未來一個季度，挖掘中游制造景氣改善邏輯值得關注。

機構關注個股

海爾智家（600690.SH）：公司主要從事電冰箱、空調器、電冰柜、洗衣機、熱水器、洗碗機、燃氣灶等家電及其相關產品生產經營，以及日日順商業流通業務。以卡薩帝品牌為代表的高端品牌的持續領先性，是公司持續獲得和留住用戶的基礎，也是公司的核心競爭力之一。卡薩帝品牌已積累了大量忠實用戶，通過社群互動和積極的傳播，形成了良好的口碑，促進了成套產品的銷售，提升了單用戶價值，并降低了獲客成本。

格力電器（000651.SZ）：公司主營業務為生產銷售空調器、自營空調器出口業務及其相關零配件的進出口業務。公司的主要產品為空調、生活電器、智能裝備。公司2021年年報中顯示，根據《暖通空調資訊》發布的數據，2021 年格力中央空調是中國中央空調行業銷售規模唯一超過200億的品牌，實現中央空調市場“十連冠”，其中在多聯機中，格力以超 20%的占有率穩居民族品牌首位；在單元機中，格力更是以 34.8%的占有率遙遙領先于第二名。根據《產業在線》2021年度家用空調內銷銷量數據，格力空調以37.4%的份額排名行業第一，實現27年領跑。

美的集團（000333.SZ）：公司主要業務為消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統、智能供應鏈（物流），提供多元化的產品種類與服務，包括以廚房家電、冰箱、洗衣機、及各類小家電為核心的消費電器業務；以家用空調、中央空調、供暖及通風系統為核心的暖通空調業務；以庫卡集團、美的機器人公司等為核心的機器人及自動化系統業務；以安得智聯為智能供應鏈業務集成解決方案的服務平臺。

（報告來源：國元證券、華安證券、華泰證券、東莞證券、渤海證券、光大證券、申萬宏源）

（本文信息不構成任何投資建議，刊載內容來自持牌證券機構，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策。）

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