前沿拓展：

長青集團（002616）2018年年度董事會經營評述內容如下：

一、概述

2018年，中國經濟下行壓力加大，中美貿易摩擦影響持續，在公司董事會領導下，公司圍繞"勵精圖治、改革應變"的年度戰略方針，開展一系列改革和深化改革工作，克服諸多不利因素，并在下半年實現了業績的逆轉，銷售收入、現金凈流量和凈利潤三大指標均達到了歷史的最好水平。

報告期內，公司實現營業收入200,716.64萬元，同比增長6.05%;營業利潤21,451.75萬元，同比增長74.28%;利潤總額為21,343.30萬元，同比增長72.40%,歸屬于上市公司股東的凈利潤16,681.27萬元，同比增長90.47%,增加的主要原因是集中供熱項目的投產增加了公司業績、收回大額生物質補貼電費、沖回以前年度壞賬準備以及收到政府補貼。

報告期末，公司總資產為500,819.10萬元，較期初增加21.48%;歸屬于上市公司股東的所有者權益為211,498.32萬元，較期初增加0.73%;本期基本每股收益0.2249元，較去年同期的0.1189元增長89.15%。

(一)環保產業

報告期內，環保產業的營業收入為92,592.22萬元，對比去年同期增長28.61%,增長的主要原因是集中供熱項目投產。

公司所有已投產的環保發電項目均全部連續盈利，且所有項目連續三年上網發電時間均超過了8000小時，印證了公司對項目的精細化管理模式，能讓項目得到持續不斷的成功復制。

備受投資者關注、公司迄今為止投入最大的首個燃煤超低排放熱電聯產項目——滿城紙制品工業園區集中供熱項目于下半年投產，為公司下半年業績的逆轉發揮了重要作用，將成為環保業務收入的新增長點。

在建的茂名、曲江、雄縣和鄄城等四個燃煤、生物質熱電聯產項目已臨近峻工；中心組團垃圾焚燒擴容項目一號爐已成功點火；鐵嶺項目工程過半；永城項目、蠡縣項目已成功開建。

目前，公司處于框架協議階段、投資協議階段、前期工作階段、核準或建設階段及已投產的環保熱能項目共計44個，經過嚴謹而慎重的調研論證，其中多個優質的生物質熱電聯產項目已被列入公司2019年的開工計劃，這意味著公司的環保業務將充滿發展后勁。

報告期內，國家出臺多項針對環保產業的新規劃和新政策，使公司環保業務迎來發展的重大機遇。根據國家能源局于2018年1月頒布的《關于開展"百個城鎮"生物質熱電聯產縣域清潔供熱示范項目建設的通知》，公司鐵嶺等多個項目被納入縣域清潔供熱示范項目，將在鍋爐置換、終端取暖補貼、供熱管網補貼等方面享受政策支持。根據國家能源局綜合司2018年初頒布的《關于開展"十三五"生物質發電規劃修訂工作的通知》(國能綜通新能[2018]21號),公司除所有在建生物質發電項目均被納入國家規劃外，另有一大批優質規劃內項目儲備。面對環境污染的高壓態勢，國家對于取締小鍋爐更是連出重錘，環境保護部于2018年1月頒布的《關于京津冀大氣污染傳輸通道城市執行大氣污染物特別排放限值的公告》(公告2018年第9號),進一步嚴格了京津冀地區項目的大氣污染物排放標準，排放不達標的鍋爐將被關停；國務院于2018年6月頒布的關于《全面加強生態環境保護堅決打好污染防治攻堅戰的意見》，更進一步明確要求到2020年重點區域淘汰35噸/小時以下鍋爐，推廣清潔高效燃煤鍋爐。隨著小鍋爐的進一步淘汰，預期工業集中區熱電聯產項目未來三年的熱用戶將逐步增加，這為公司的清潔燃煤集中供熱項目的發展帶來機遇。

報告期內，環保業務除了對外全力推動各項目進展，對內還重點圍繞優化機制、下放責權、用好干部、抓好激勵、管好資金這五大方面開展改革或深化改革工作。新組建的集團的采購中心、環保建管中心、數據管理中心、商務中心政策研究部門等后臺發揮了巨大的專業和管理、服務職能，為及時反應、減少失誤、降低成本起到了重要的作用。報告期內施行的以權責下放為目的的區域公司董事會制實現了全覆蓋，從機制上使管理質量和決策效率得到提升，同時極大調動了管理干部的積極性，為報告期內各環保項目的推進提供了有力的保障。

(二)制造業

報告期內，因制造業務尤其是外銷業務受市場因素及貿易摩擦等因素影響，公司制造產業的營業收入為108,124.42萬元，比上年同期減少7.80%。雖然銷售收入略有下滑，但通過配件業務的增長及調整產品結構，整體效益仍有所改善。內銷業務由于處在結構調整期而效益不佳，希望經過積極的結構整合和人才引進，并結合初創立的北京研發中心，力爭新的一年為內銷市場創出一番新天地!報告期內，各事業部圍繞年初制定的內外兼顧、加大研發、強化品控及價本相通開展了扎實到位的工作，尤其加大了設備及實驗室等研發硬件投入，推行產品平臺化設計以降低開發成本，并積極開發前瞻性產品。

2019年，中國經濟仍將面臨內外的雙重壓力，但中央正采取一系列措施，為民營企業的發展開啟另一個春天，這也將是公司實現騰飛的機遇。公司將以創造經營凈現金流、創造價值、控制風險、推動增長為目標，繼續圍繞"優化機制、用好干部、抓好激勵、管好資金"開展各項工作，進一步增強公司的應變及抗風險能力。公司管理層將帶領全體員工加大動力，逆水行舟，以力爭上游的決心，抓住機遇，繼續攀登，為廣大投資者帶來更好的回報!

二、核心競爭力分析

報告期內，公司的核心競爭力沒有發生重大變化，公司核心競爭力在于：

(1)具有環保項目運營經驗優勢。

由公司建設運營的廣東省中山市中心組團垃圾發電項目，以及山東省沂水、魚臺生物質發電項目和黑龍江省寧安、明水生物質發電項目自建成投產至今，一直安全運行，取得了穩定的收益，所有發電項目2016-2018年連續三年上網發電時間均超過了8000小時。根據《2018年中國生物質發電產業排名報告》"農林生物質發電企業排名表"中的數據計算，在全國農林生物質發電裝機規模排名前二十名的企業中，公司項目2016-2017年年平均利用小時數為8078小時，發電效率位列全行業第一。

優良的運營數據，證明了長青生物質熱電項目運行的精細化管理模式是可以復制和延續，說明公司環保項目的盈利模式能成功復制。

此外，公司將制造業積累的精細化管理經驗成功運用到環保項目的運營，以及推行扁平化管理機制而實現的快速反應，也是公司環保項目運營成效不斷提升的主要因素。

目前，公司環保能源業務整體擴大并漸成規模，且已部份形成了自我造血的功能。公司的生物質綜合利用業務已由探索階段進入了整體起動階段，由單個效應跨向整體效應；公司工業園區集中供熱項目陸續開工建設并形成規模。生物質項目由單純發電向生物質熱電聯產轉化，為公司下一步發展奠定堅實基礎。

(2)生物質熱電聯產項目布局優勢

通過近幾年的科學布局和持續開發，公司在東北、華北、華中、華東等農林生物質燃料豐富地區儲備了大量高品質項目資源，優選30多個生物質熱電聯產項目。

(3)外銷及行業地位優勢。

公司制造產業以燃氣具產品出口為主，產品出口世界三十多個國家，現擁有三大生產基地。經過多年的發展，產品銷售到歐洲、北美、大洋洲以及南非等地，積累了一批穩定的客戶資源，建立起長期良好的客戶合作關系。

近年，公司不斷提升企業的綜合實力和行業地位，先后被相關政府部門和機構評為"中國輕工業五金行業十強企業"、"中國優秀民營科技企業"、"廣東省百強民營企業"、"全國企事業知識產權試點工作單位"、"廣東省企業技術中心"等。公司還是燃氣熱水器、燃氣灶具、燃氣旋塞閥、調壓器、燃氣安全控制裝置等五種產品的行業和國家標準的起草人之一，其中，家用燃氣快速熱水器國家標準(GB6932-2001)、家用燃氣灶具國家標準(GB16410-2007)、家用瓶裝液化石油氣調壓器城建標準(CJ50-2001)三大產品的國家標準，公司都是國家標準起草人之一；公司的旋塞閥總成系列，被國家燃氣具產品的評審和檢測權威部門(國家質檢中心)列入行業內重要零部件A級產品。2012年，公司成為《家用燃氣器具旋塞閥總成》-2012新標準的主要起草單位之一。2013年，公司再次成為《家用燃氣灶具》(GB16410-2007)國家標準修訂版的參與起草單位之一。

公司已建立起獲得中國、歐盟CE和北美CSA三項認定的產品檢測中心，并與北美最權威的燃氣產品認證機構CSA正式締結戰略合作關系，這意味著公司檢測中心不僅可在相關的范圍內開展認可測試業務，產品直接在公司的實驗室測試并被國際客戶認可，還將通過與CSA的戰略合作增強國際市場競爭力。

(4)生產制造能力優勢。

公司燃氣具產品生產規模較大，產品種類包括燃氣熱水器、燃氣灶具、壁掛爐、烤爐和取暖器等多種產品，擁有較齊全的產品線，公司通過國內外認證的產品較多，對于品牌商全球性的產品需求基本上都能滿足。公司配備了模具制造、壓鑄、鍛壓、鈑金沖壓、剪切、分條、機械切削、焊接、搪瓷、粉末噴涂、裝配線等生產手段，擁有較強的制造配套能力，新產品研發和生產速度比較快，能較好地應對市場的變化，滿足客戶的個性化需求。

公司一直注重企業質量控制體系的建立及完善，從1996年起便取得ISO9001國際質量管理體系認證，至今已取得ISO9001:2008版質量管理體系認證，現在已形成從原材料到產成品的一整套完整的質量控制體系。2000年，公司被國家質量技術監督局評為全國家用燃氣熱水器行業"質量效益型"五強企業。2012年，子公司創爾特取得了中國質量認證中心(以下簡稱CQC)ISO14001:2004環境管理體系(簡稱EMS)的第三方認證，率先響應國內外客戶和相關方對環保要求，這大大滿足了國內外品牌商的全球性商品采購需求，有利于制造產業的可持續發展。2016年，公司家用燃氣灶具、吸油煙機等產品還取得廣東省質量技術監督局頒發的國際標準產品認可證書。公司主要出口產品均取得CE、IAPMO、CSA、AGA、UL等多項海外認證。

(5)研發和產品技術優勢。

公司一直非常重視研發在企業發展中的作用，不斷加強研發隊伍的培養和技術人才的引進。經過多年的發展積累，公司已經形成了完整的研發體系及綜合實力和創新技術水平較強的研發技術團隊。公司已建立起面向專業化市場的研究機構，形成了市場化的技術創新激勵機制。

在產品技術方面，鑒于公司長期以來堅持自主創新，公司在行業內具有較強的技術優勢，在行業內率先躋身"全國知識產權工作試點單位"、"廣東省知識產權優勢民營企業"及"廣東省專利工作先進企業"行列。至2018年12月公司擁有自主知識產權的專利數量達到161項，擁有并儲備了一定規模的前沿技術項目。

三、公司未來發展的展望

(1)環保產業我國可作為能源利用的生物質資源總量每年約4.6億噸標準煤，截至2015年，已利用量約3040萬噸標準煤，還有約4.2億噸可作為能源利用。隨著退耕還林和種植薪炭林，生物質能資源量仍有一定的增長空間。

豐富的生物質資源為生物質發電提供了充足的原料保證。隨著我國經濟的高速發展，對電力的需求也越來越大，技術日益成熟的生物質發電有利于彌補我國電力不足的現狀，未來市場空間巨大。

秸稈發電方面，從其市場參與主體來看，除大型國有企業外，民營企業也有投資參與秸稈發電項目建設運營。國有性質企業起步早，但部分民營企業也正在迎頭趕上，加大了對秸稈發電項目的投資力度。

生物質熱電聯產方面，根據國家能源局發布的《生物質能源發展"十三五"規劃》，全國可作為能源利用的農作物秸稈及農產品加工剩余物、林業剩余物和能源作物、生活垃圾與有機廢棄物等生物質資源總量每年約4.6億噸標準煤。截至2015年，生物質能利用量約3500萬噸標準煤，其中商品化的生物質能利用量約1800萬噸標準煤。

截至2015年，我國農林生物質直燃發電約530萬千瓦，生物質發電技術基本成熟，上述規劃提出2020年農林生物質直燃發電的規劃目標為700萬千瓦，較《可再生能源中長期發展規劃》中生物質發電規劃目標2400萬千瓦下降幅度較大。同時，受規劃目標下調及可再生能源電價補貼缺口的影響，預計在"十三五"期間，農林生物質發電行業的發展將更趨于謹慎。由于種植經營分散、農機化滯后、秸稈處置成本高等原因，我國秸稈等農業廢棄物的焚燒現象一直沒有得到很好的解決。農業廢棄物一燒了之，不但是生物質資源的極大浪費，而且加劇了秋冬時節北方地區的霧霾天氣。另外，北方地區清潔供暖需求也為生物質發電來帶新的機遇。國家發改委等十部委發布的《北方地區冬季清潔取暖規劃(2017-2021)》(發改能源[2017]2100號),提出在北方地區冬季取暖擬利用的可再生能源中，生物質能供熱規劃面積占整個可再生能源供暖面積的66.67%,明確了生物質能供熱在可再生能源供暖中的核心地位。根據國家能源局關于印發《促進生物質能供熱發展指導意見的通知》(發改能源[2017]2123號),生物質能供熱在鍋爐置換、終端取暖補貼、供熱管網補貼等方面享受與"煤改氣"、"煤改電"相同的支持政策，電價按《國家發展改革委關于印發北方地區清潔供暖價格政策意見的通知》(發改價格〔2017〕1684號)中有關規定執行。國家可再生能源電價附加補貼資金優先支持生物質熱電聯產項目。按照有關規定，生物質熱電聯產以及成型燃料生產和供熱等享受國家稅收優惠政策，原料收集加工機械納入國家農機具補貼范圍。

由此可見，在目前國家減少煤炭消耗、天然氣階段性供應緊張的背景下，基于我國豐富的生物質資源，生物質熱電聯產行業未來的利用空間非常廣闊。

工業集中區熱電聯產方面，熱電聯產企業具有區域性特點。熱電聯產行業屬于基礎設施行業，各地區根據實際情況制定當地的城市供熱規劃和熱電聯產規劃。當地政府根據規劃劃分集中供熱區域，確定熱源點的供熱范圍。具體熱電聯產項目建設還需按照規劃依據量級報經省發改委或國家發改委審批。根據規定，一般一個熱力區域只規劃一個主要熱源點。因此，熱電企業都有明確的供熱范圍，所在城市或區域內行業競爭度較低。

根據國家發改委能源局編制的《2010年熱電聯產發展規劃及2020年遠景發展目標》，到2020年全國熱電聯產總裝機容量將達到2億千瓦，其中工業生產用熱的熱電聯產裝機容量約為1億千瓦。預計到2020年，全國總發電裝機容量將達到9億千瓦左右，熱電聯產將占全國發電裝機容量的22%,在火電機組中的比例為37%左右。根據上述規劃，2010年-2020年期間，全國每年增加熱電聯產機組容量900萬千瓦，年增加節能能力約800萬噸標準煤，我國熱電聯產業務具有比較廣闊的發展空間。大力發展具有節能優勢的熱電聯產電廠是完全符合國家能源發展戰略的。

生活垃圾發電方面，隨著國家和有關部門陸續出臺和實施了市政公用事業的開放政策、特許經營政策、投資體制改革政策、鼓勵非公經濟政策等一系列相關的改革政策，加快了市政公用行業的改革開放和市場化經濟的發展。作為最為傳統的市政公用事業，垃圾處理領域也改變了政府單一的投融資渠道，走向了投資主體多元化和融資渠道多樣化的發展道路。國內主要從事垃圾焚燒發電的投資商約有數十家。

根據國務院發布的《"十三五"全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》，到2015年全國城鎮生活垃圾處理設施規模目標約110.49噸/日，其中全國城鎮垃圾焚燒處理設施能力占50%,即約為57.45萬噸/日。

"十三五"期間，我國城市生活垃圾無害化處理設施建設投資總量將達2518億元。根據國家統計局發布的2014年統計年鑒，截至2016年底，全國生活垃圾無害化處理能力約為78.5萬噸/日，其中垃圾焚燒處理能力僅為21.9萬噸/日，僅為規劃目標的一半?？梢灶A見，"十三五"期間國家將對垃圾焚燒發電行業的支持將不會改變。

由此可見，在利好政策和環境壓力的持續刺激下，環保產業未來發展前景良好。而公司已掌握生物質熱電聯產項目提高效益的要素，且在生物質發電和垃圾發電兩個領域均已建立起具代表性的項目，業務整體擴大并漸成規模，已部份形成了自我造血的功能，儲備了豐富的優質生物質熱電聯產項目。

(2)制造產業

根據智研咨詢發布的《2017-2022年中國廚房電器行業深度調研及投資戰略研究報告》，2010-2015年我國家用廚房電器制造業的市場規模從815.04億元增長至1,140.90億元，年復合增長率為6.96%。而智研咨詢也在另一份報告《2018-2024年中國廚房市場專項調研及投資前景分析報告》中預測，我國家用廚房電器制造業的市場規模將以年復合增長率4.41%的增速保持增長。由此可見，我國廚房電器制造業近幾年發展迅猛，市場規?？焖贁U大。

根據有關報告統計，2016年，我國常住人口城鎮化率為57.35%,戶籍人口城鎮化率為41.2%左右，不僅遠低于發達國家80%的平均水平，也低于人均收入與我國相近的發展中國家60%的平均水平，還有較大的發展空間。隨著新型城鎮化提速，城鎮化水平持續提高，會使更多農民通過轉移就業提高收入，通過轉為市民享受更好的公共服務，從而使城鎮消費群體不斷擴大、消費結構不斷升級、消費潛力不斷釋放，將推動燃氣具市場的快速發展，因此，未來幾年在城鎮化加速、消費升級的大趨勢之下，三四級市場及更新換代需求成為市場增長點，我國廚衛市場將面臨較大的增長空間，產品結構升級將進一步深化，整個行業將向高端化、節能環保化、智能化等方向發展，廚房電器產品品類將繼續增加，市場前景廣闊。

外銷市場方面，在2008年國際金融危機過去10年之后，全球經濟終于從"危機慢擋"換入"增長快擋",而此前美國"一枝獨秀"的復蘇格局也向美、歐、英等發達經濟體增長趨于同步轉變。目前，外銷產品在公司制造業務中占比較大，且美國是公司主要出口國，貿易保護主義的抬頭和中美貿易磨擦，政策走向為公司出口業務帶來不確定因素。此外，因行業競爭較為激烈，且多為勞動密集型的生產方式，經營及業績增長難度較大，這都對經營者構成了巨大考驗。因此，如何揚長避短、順勢而為，并做好當下，以謀求更合適的生存空間是公司的重要課題。

雖然公司具有行業領先的生產制造能力和研發技術，在外銷市場具備一定的競爭實力和抗風險能力，但是，公司是出口型企業，在相當長一段時間內一直將外貿出口作為業務重心，多年來在國內市場主要靠自身滾動發展為主，因此在國內市場上"創爾特"品牌的知名度和影響力與國內市場上的知名品牌相比還有一定差距，對國內銷售帶來一定的影響。但基于國內市場的廣闊前景，公司將憑借制造與研發方面的優勢，加大對內銷業務的投入，使國內市場成為公司制造業務收入構成的主要來源之一。

2、公司發展戰略

報告期內，公司的業務發展目標及發展戰略沒有發生重大變化。2019年，公司將繼續緊緊圍繞公司業務發展目標和發展戰略，大力開拓新項目，開展各項生產經營工作。

(1)業務發展目標抓好已建成項目的正常運營，加快籌建優質項目的各項手續辦理及開工建設，使之成為公司未來新增利潤的重要構成；拓展高效能、低排放的生物質熱電聯產及節能減排項目，實現公司環保熱能業務的可持續發展。

加大對內銷業務的投入，經過一段時間的努力，使國內市場成為公司制造業務收入構成的主要來源之一，并通過研發增強公司產品優勢，從而形成市場優勢。

進一步完善內部激勵機制，為吸引人才創造良好的平臺。進一步強化內控機制，規范公司治理，夯實管理基礎，最終使公司在技術、裝備、成本、管理、質量、安全、環保、勞動生產率等各項指標上達到或接近國際先進水平。

(2)發展戰略

1)環保業務：快速推進高效能、低排放的生物質利用及節能減排項目。

2)制造業務：優先發展有市場定位的業務、加快技改步伐，加大對自動化制造的投入力度，提升工人素質。

3、經營計劃

(1)公司年度經營計劃在報告期內的進展

報告期內，公司圍繞前期披露的經營計劃，結合公司2018年度重點工作計劃，主要開展了以下經營管理工作：

A、環保業務：繼續深化改革，重點圍繞"優化機制、下放責權、用好干部、抓好激勵、管好資金"五大方面進行。試行區域公司制管理，在區域公司設董事會，授權區域董事會對部分要事進行決策，實現了責權的下放，提高決策的效率；重建小而精的本部職能部門，形成高效而規范、靈活而又透明的運作機制，特別是重設建設管理中心，打造了一支涵蓋采購、技術、造價等方面的專業的建設管理團隊，為公司環保業務的高速發展提供有力支持；嚴格評審新項目各要素，對涉及供熱的項目，實行現場復核，資金回籠要達到公司要求方可全面推進建設，優先建設資金回籠快的已開拓項目，爭取優質高效建設，實現投產即盈利，使之成為公司業績快速增長的主要來源。

B、制造產業：繼續根據自身條件做好市場定位，堅持與客戶共同發展，實現雙贏；加倍關注國際市場走向，及時對產品結構、市場策略作出調整；加大對內銷業務的投入，目的是經過一段時間的努力，使國內市場成為公司制造業務收入構成的主要來源之一，在抓好精益生產、成本控制的同時，更通過研發增強公司產品優勢，從而形成市場優勢；繼續加大對自動化制造的投入力度；優選并培養了一批能穩定合作的優質供應商伙伴。

C、做好人力資源管理工作，繼續抓好人員的擴容、提質、培訓、激勵。報告期內公司對制造系統機構進行了改革，實現扁平化管理，并在風險可控下進行權力和責任的下放。

D、繼續做好信息化工作的實施，做到信息的實時準確、快速、可查比、可追溯、可視。

(2)公司2019年業務發展規劃及重點工作計劃

2019年，公司將秉承"優化機制、用好干部、抓好激勵、管好資金"的工作方針，致力于使公司發展為更安全的規模。

A、環保業務：增加非電收入在生物質熱電項目收入中的占比；增加純秸稈在燃料中的占比；狠抓燃料成本仍偏高的項目的熱值單價的降低；在實現超低排放的同時，以更優的技術去降低成本；抓好建設團隊人才的引進，精確控制項目建設進度，打造出眾多高性價比的優質項目。

B、制造產業：從機制上、人才配備上為內銷業務從產品、營運模式的趕超創造條件，使內銷業務成為公司制造業務增長的主要來源；配件業務繼續通過產品創新，不斷擴大市場份額；外銷業務要做好當下，揚長避短、順勢而為，以謀求更適合的生存空間。

C、圍繞公司戰略開展集團人力資源工作。進一步健全干部的任用和人才培養機制，通過設立任職資格等方法，使干部的任用條件更加透明化；繼續辦好管理研究班，選拔干部既重專業、更重素質，逐步使公司干部隊伍的素質有質的飛躍

D、繼續提升管理數據的標準化、信息化的水平，使公司的管理真正實現簡單、快捷、精準。

4、資金需求與籌措

公司目前財務狀況良好，可以滿足新項目投入及生產經營需要。公司2019年將推進可轉換公司債券的發行，同時還將繼續開拓其他資金籌集渠道，并結合戰略目標和行業發展，科學決策、穩步擴張，充分利用各種融資渠道，以滿足公司發展所需的資金。

拓展知識：