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11月4日，比亞迪A股以4%的漲幅再度刷出歷史新高，市值逼近4600億元。

從10月28日到11月4日六個工作日，比亞迪股價累計漲幅已達(dá)20%，2020年內(nèi)漲幅更是高達(dá)252.4%，讓股民狂熱不已。

如果要給比亞迪貼個標(biāo)簽，那就是“新能源汽車第一股”。這個時候，同為新能源整車個股的北汽藍(lán)谷（北汽新能源）免不了被提及。

讓人大跌眼鏡的是，北汽藍(lán)谷的境遇卻與比亞迪正好相反。從今年年初到11月4日，北汽藍(lán)谷股價累計僅上漲18.5%。

北汽藍(lán)谷和比亞迪A股最近一年股票行情

今年三季度財報也充分反映了兩者之間的差距：前三個季度，比亞迪凈賺30多億元，同比大增116.83%；北汽藍(lán)谷則虧損近30個億，同比暴跌820.15%。

同樣做新能源，這兩家車企的差距怎么這么大？北汽新能源到底哪里做錯了？

都做新能源，同車不同命

提起傳統(tǒng)勢力中的新能源車企，比亞迪和北汽新能源是毫無爭議的兩只領(lǐng)頭羊，前者從2010年起開始大規(guī)模運營新能源汽車，后者創(chuàng)立于2009年，是中國第一個具有完整的服務(wù)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈的新能源車企。在過去很長一段時間里，它們都承包了新能源汽車銷量前十榜單的前兩名。

但就是這么一對旗鼓相當(dāng)?shù)膶κ?，如今卻走出了截然不同的步伐，一個直上云霄，一個跌入谷底。

上云霄的是比亞迪。根據(jù)其10月29日公布的三季度財報，比亞迪第三季度營收同比增長40.72%至445.2億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比暴漲1362.66%，約為17.5億元。至此，比亞迪前三季度已經(jīng)賺了34.14億元，同比大增116.83%。

雖然比亞迪的主營業(yè)務(wù)除了汽車及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，還有手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)，但汽車業(yè)務(wù)占比一直在50%左右，是主營業(yè)務(wù)中的大頭。今年若無疫情影響，相信這份財報會更加亮眼。

受優(yōu)秀業(yè)績影響，比亞迪成為今年繼特斯拉之后又一只讓人瘋狂的股票。

從1月2日開盤到11月4日收盤，比亞迪A股股價已經(jīng)累計上漲252.5%，尤其是9月份以來，幾乎直線飆升，目前市值已達(dá)4584.1億元；港股更瘋狂，股價累計大漲332%，目前總市值4637.84億港元，簡直勢不可擋。

將這份成績單擺放在同為新能源車企領(lǐng)頭羊的北汽新能源面前，簡直不能更殘忍。

因為，截至今年9月30日，北汽藍(lán)谷總資產(chǎn)為498.56億元，比上一年度末減少15.69%，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為145.18億元，同比減少16.49%；營業(yè)收入為39.22億元，同比大幅下降78.16%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-28.84億元，同比暴跌820.15%。

再看北汽新能源（北汽藍(lán)谷）的股票，今年累計漲幅是18.5%，還不到比亞迪四個工作日（10月28日到11月2日）的漲幅（19.75%）。

同樣的車市環(huán)境，同樣做新能源汽車，一個大賺30多億，一個巨虧近30個億；一個股價狂升2.5倍，一個股價只增長18%，無論怎么看，這都是一件很讓外界匪夷所思的事情。

據(jù)11月2日財聯(lián)社消息，目前北汽新能源產(chǎn)能嚴(yán)重放空，黃驊、常州兩大基地或?qū)⑼[。北汽新能源究竟為什么會淪落到這地步？

北汽新能源到底輸在哪里？

一般來說，只要能敏銳洞察捕捉到商機(jī)，站上風(fēng)口，豬都能飛起來，方向正確又足夠努力的話，還有可能煉化成行業(yè)的“獨角獸”，比如動力電池企業(yè)中的寧德時代。

北汽集團(tuán)對商機(jī)的嗅覺不可謂不靈敏，在政府大力扶持發(fā)展新能源汽車前夕，即2009年，就專門成立了北京新能源汽車股份有限公司，專注耕耘純電動汽車領(lǐng)域。這一點，曾經(jīng)讓北汽新能源嘗盡了甜頭，拿到了不少政府補貼，僅2018年一年獲得的政府補助和新能源補貼就有53.7億。

但是，當(dāng)新能源汽車歷經(jīng)十年發(fā)展進(jìn)入相對成熟階段，由政策導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰧?dǎo)向，北汽新能源開始疲態(tài)畢現(xiàn)。

為什么會這樣？這是源于其自身的短視行為，亦或者稱機(jī)會主義。

首先是戰(zhàn)略眼光。比亞迪董事長王傳福是個技術(shù)狂人，一心鉆研三電技術(shù)；而北汽新能源的目標(biāo)就是賣車，取得漂亮的銷售業(yè)績。以研發(fā)投入為例，2018年比亞迪的研發(fā)投入為85.36億元，而北汽藍(lán)谷是11.27億元；2019年比亞迪的這一項支出是56.29億元，北汽新能源是15.06億。

所以，當(dāng)比亞迪擁有自主研發(fā)的“三電”、智能網(wǎng)聯(lián)等核心技術(shù)，能與世界級汽車集團(tuán)豐田并肩作戰(zhàn)時，北汽新能源卻拿不出很有競爭力的技術(shù)。

二是產(chǎn)品布局。北汽新能源主要走低端低價路線，并借此策略迅速打入市場，坐上國內(nèi)新能源汽車銷量前三的寶座。然而如今，特斯拉、蔚來、上汽、廣汽等新能源產(chǎn)品百花齊放，加上消費升級的影響，中高端新能源汽車市場迅速膨脹，而低端低價的電動車市場卻越來越飽和。此時，繼續(xù)以8-10萬元產(chǎn)品為主力的北汽新能源，自然就開始逐漸被市場拋棄。

數(shù)據(jù)顯示，受宏觀經(jīng)濟(jì)及疫情疊加影響，今年前9個月我國新能源汽車銷售總量同比下降17.7%，而北汽新能源累計銷量下滑幅度卻高達(dá)78.57%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

三是經(jīng)營之道。北汽新能源從一開始就主打B端市場，在網(wǎng)約車、出租車等移動出行市場大肆擴(kuò)張，不夠注重發(fā)展個人終端用戶，導(dǎo)致個人終端銷售占比很小。如今，B端市場受市場飽和、疫情等因素的影響嚴(yán)重萎縮，北汽新能源的銷量自然出現(xiàn)斷崖式下跌。

一句話總結(jié)下來，北汽新能源之衰，就是因為自己過于短視、過于投機(jī)，這或許能在新能源汽車的風(fēng)口下取得一定的成功，卻難長久。

蟄伏過久的ARCFOX還有機(jī)會嗎？

中高端汽車市場的崛起，尤其是最近幾年豪華車市場的逆勢增長，以及新能源汽車補貼放出逐漸收縮的風(fēng)向標(biāo)，讓主打低端產(chǎn)品的北汽新能源開始慌了。

意識到自己短板的北汽新能源，首當(dāng)其沖是要填補自己在中高端市場的空白。

四年前，北汽新能源成立了ARCFOX品牌，主打高端純電動車。那時，蔚來ES8還沒上市，特斯拉在全球的銷量只有6000多臺，北汽新能源算是起了個大早。

但是，也許因為囿于技術(shù)不夠先進(jìn)，抑或是沒有形成明確的規(guī)劃思路，ARCFOX品牌蟄伏了整整四年時間，概念車展了一臺又一臺，終究沒有量產(chǎn)。也就是說，成立了四年的ARCFOX品牌，一直是個空殼。

迫于經(jīng)營壓力，已無退路的北汽新能源只能搗鼓ARCFOX品牌，于今年10月24日推出了這個旗下高端品牌的首款量產(chǎn)車α-T，補貼后售價是24.19-31.99萬元，與比亞迪旗下的走量車型唐EV價格重合度很高，而且兩款車都是中型SUV，似有從比亞迪唐EV口中奪食之意。

從2016年ARCFOX品牌成立到2020年推出首款量產(chǎn)車，說得好聽點是四年磨一劍，但其實是起了個大早，趕了個晚集。

這四年時間里，特斯拉已經(jīng)國產(chǎn)，Model 3毫無意外地在新能源汽車市場一舉奪魁，而且市場占有率還在繼續(xù)提升，比亞迪的高端新能源產(chǎn)品已經(jīng)在市場站穩(wěn)腳跟，廣汽、上汽已經(jīng)發(fā)力試水新能源汽車市場，積累了一定的經(jīng)驗值，國內(nèi)造車新勢力中主打高端產(chǎn)品的蔚來、理想都打出了一定的品牌知名度。

此時出現(xiàn)的ARCFOX α-T，面臨著群雄割據(jù)的局面，自己既無知名品牌背書，也無價格優(yōu)勢，產(chǎn)品力更是沒有得到市場驗證，此時要想打開市場，無疑困難重重。

雖然ARCFOX拉來麥格納、華為以及戴姆勒、博世、西門子等世界知名企業(yè)提供軟硬件技術(shù)支持，但用拿來的技術(shù)拼湊出來的車，不見得一定是優(yōu)秀的作品，否則豈非人人皆可造好車？

從特斯拉和比亞迪的案例來看，只有擁有自家獨有的核心技術(shù)，尤其是在電池和智能互聯(lián)、自動駕駛方面的技術(shù)，才有機(jī)會在眾多新能源汽車大軍中脫穎而出。而目前看，ARCOFX在自主研發(fā)方面確實還沒有拿得出手的核心技術(shù)。

再者，北汽新能源本來就主打B端出行市場，在C端個人消費用戶中缺乏知名度和口碑，讓個人用戶用二三十萬元買一輛名不見經(jīng)傳的電動車，無異于賭博行為，而且還是以性命為賭注，這個可能性有多大，大家心照不宣。

很早就洞察到商機(jī)、擠到新能源汽車風(fēng)口上的北汽新能源，這一次卻白白失卻先機(jī)，估計會摔得不輕。

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