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新飛電器破產(chǎn)重整這8個月：生產(chǎn)全面中斷，康佳追半年修正果

河南老牌家電廠商新飛電器找到新東家。

6月29日上午10時，河南新飛電器/家電/制冷器具有限公司100%股權(quán)拍賣落槌，康佳以4.55億元的價格競買成功。此次拍賣僅有兩個報價，第一個報價是4.5億元底價。

接近新飛電器方面人士稱，康佳作為國內(nèi)知名家電企業(yè)，對新飛進行重整投資展示出其戰(zhàn)略布局、擴大產(chǎn)能、提高市場占有率和競爭力的堅定決心，彰顯了保護民族企業(yè)品牌、振興實體經(jīng)濟的責任情懷。

康佳集團方面表示，將保留新飛品牌，力爭實現(xiàn)新飛品牌的再次騰飛和民族品牌的發(fā)展壯大。

接近新飛電器方面的人士稱，接下來，康佳會按照重整計劃規(guī)定的付款進度，進行拍賣價款的支付，也會逐步和新飛進行工作上的對接，逐步接管新飛的日常工作，盡快恢復生產(chǎn)。新飛的債務已經(jīng)按照重整計劃的規(guī)定進行處理，重整投資人的義務是支付對價，之前的債務嚴格按照重整計劃的規(guī)定進行清償。

從2017年10月底決定破產(chǎn)重整算起，這場歷時近8個月的重整大戲塵埃落定。

一代家電巨頭走入破產(chǎn)重整

“新飛廣告做得好，不如新飛冰箱好?！?/p>

一句曾經(jīng)耳熟能詳?shù)膹V告語，代表著新飛電器昔日的輝煌：國內(nèi)冷柜第二大品牌、冰箱四大品牌。

此前，新飛重整管理人北京市金杜律師事務所方面在接受澎湃新聞記者采訪時就表示，不論誰來買，都是沖著新飛的品牌來的，將來肯定圍繞新飛冰箱、冷柜等制冷器具的主業(yè)，恢復生產(chǎn)經(jīng)營和銷售。

新飛前身為河南省新鄉(xiāng)市無線電設備廠，當時這家企業(yè)是隸屬于原國家四機部管轄的小型地方軍工企業(yè)。后新飛轉(zhuǎn)產(chǎn)電冰箱，1988年，新鄉(xiāng)電冰箱廠的銷售收入、實現(xiàn)利稅和人均創(chuàng)利稅均位居新鄉(xiāng)市之首，成為新鄉(xiāng)市的明星企業(yè)。

1991年，河南新飛電器集團成立，3年后改制為河南新飛電器(集團)股份有限公司，員工內(nèi)部持股比例占17.04%，國有資產(chǎn)股權(quán)比例占82.96%。此前有知情人士告訴澎湃新聞記者，這3年間，新飛以平均每年40%的速度高速增長，曾一度進入中國最有價值品牌前十位。

1994年，新飛集團與新加坡出資方豐隆集團合資成立新飛電器，新飛一度迎來一個快速發(fā)展期。1996年，新飛冰箱銷售量突破120萬臺，利潤總額首次突破3億元大關(guān)。

澎湃新聞記者此前從新飛中高層人士處了解到，在如日中天之際，由于沒能及時從“產(chǎn)品經(jīng)營”轉(zhuǎn)向“品牌經(jīng)營”，且拒絕上市，遲遲未能“多元化”的新飛，在巔峰時期開始埋下隱患。

1996年至2000年，新飛冰箱的銷售量從1996年的120萬臺增長到2000年的160萬臺，然而銷售額卻一直徘徊不前，利潤率也從1996年的16%逐漸跌到2000的6%以下。

2001年，在當時的經(jīng)營管理團隊人員更新，將原來的垂直式管理模式改變?yōu)楸馄交墓芾砟Ｊ剑芍暗摹皺?quán)力壟斷”變?yōu)榉艡?quán)給團隊，并推行激勵機制后，2002年新飛的行業(yè)排序首次由第三躍居第二，2003至2004年，新飛又連續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第二把交椅，2004年新飛再次實現(xiàn)歷史突破，冰箱銷量突破200萬臺，達到210萬臺，同比增長21%，創(chuàng)歷史最高紀錄。

然而在2006年，大批來自新加坡的管理人員空降到新飛后，管理人員的迅速膨脹導致決策流程變得更加繁瑣，效率變得低下。公司內(nèi)部國內(nèi)國外兩種文化起了沖突。

不過，受益于家電下鄉(xiāng)補貼政策，冰箱行業(yè)仍在高速增長。

新飛電器曾經(jīng)在2010年達到過歷史頂峰，冰箱年銷售550萬臺，冷柜銷售80萬臺，年銷售額過50億元，并帶來了巨大的無形資產(chǎn)。

不過，隨后就是下坡路。新飛冰箱當時的業(yè)績增幅已經(jīng)降至個位數(shù)，直至2011年首現(xiàn)虧損。

澎湃新聞記者獲得的信息顯示，2011年至2016年，新飛電器的虧損金額分別是5166萬新幣、1.17億新幣、3763萬新幣、6064萬新幣、1.1億新幣、1.3億新幣，6年時間虧損總計5.07億新幣，按照當前的匯率換算，虧損額約合25億元人民幣，負債總額超過22億元。

2017年10月底，因資金鏈斷裂，不能清償?shù)狡趥鶆?，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務，新飛向河南省新鄉(xiāng)中院申請重整。

破產(chǎn)重整一波三折

2017年11月9日，新鄉(xiāng)中院裁定受理新飛電器、新飛家電以及新飛制冷器具(統(tǒng)稱新飛公司)申請重整三案。11月20日，指定北京金杜律師事務所擔任新飛公司的管理人，開展破產(chǎn)重整工作。

重整計劃書披露，在拍賣前，新飛公司已處于資不抵債狀態(tài)，根據(jù)審計機構(gòu)出具的《審計報告》，新飛公司凈資產(chǎn)為-11.29億元，已嚴重資不抵債，出資人的出資權(quán)益為零。

新飛的大額債權(quán)組共計債權(quán)人408家，債權(quán)總額約為22.68億元；小額債權(quán)組共計債權(quán)人430家，債權(quán)總額0.2億元；稅款債權(quán)組共計債權(quán)人2家，債權(quán)總額為0.08億元。出資人共計2家，分別為占股90%的豐隆亞洲和占股10%的新飛集團，均同意重整計劃草案中的出資人權(quán)益調(diào)整方案。

重整過程也是一波三折。

2018年1月，豐隆亞洲遞交了《重整投資意向書》，報名參與新飛公司重整投資，后繳納了重整投資保證金5000萬元，并向管理人提交了完善后的書面重整方案，其中包括完整的運營資金注入計劃、債務清償計劃，以及后續(xù)投資經(jīng)營計劃。

澎湃新聞記者曾獨家報道，當時，包括康佳集團在內(nèi)的多家企業(yè)，就已主動表達了合作意向。

然而，就在新鄉(xiāng)中院將豐隆亞洲選定為正式重整投資人后，豐隆亞洲因未能按照方案規(guī)定與新飛公司及管理人訂立重整投資協(xié)議，并履行其在重整投資申報文件中的承諾，其于4月3日于新加坡證券交易所發(fā)布公告，明確其從新飛公司撤資。管理人隨即與備選重整投資人取得聯(lián)系，但在重整計劃草案提交截止日前未能與其就重整投資事宜訂立協(xié)議。

重整計劃書指出，上述不可預料的情況，對重整投資人招募造成了實際困難，且重整期間新飛公司的共益?zhèn)鶆粘掷m(xù)增加造成資產(chǎn)狀況持續(xù)惡化。

為此，新飛管理人結(jié)合新飛公司實際情況制訂了重整計劃，并得到了新飛債權(quán)人表決通過。根據(jù)重整計劃的內(nèi)容，新飛公司原股東權(quán)益將被全部調(diào)整，并以拍賣方式讓渡給適格重整投資人。新飛公司維持法人主體資格，適格重整投資人將持有新飛公司100%股權(quán)。

6月12日，新飛管理人發(fā)布公告稱新飛并未“破產(chǎn)清算”，而是“按照重整計劃路線圖，運用股權(quán)拍賣形式招募重整投資人，是依據(jù)重整計劃進行的公開拍賣，而不是被動的資產(chǎn)司法拍賣”。公告稱，剝離了債務和低效資產(chǎn)的新飛，能輕裝上陣，重現(xiàn)生機。

新飛重整管理人一名工作人員告訴澎湃新聞記者，在新飛公布股權(quán)拍賣消息后，有意向的投資人前前后后來洽談過十幾家，由于股權(quán)拍賣有要求，競買方必須是注冊在中國境內(nèi)的家電行業(yè)制造商或銷售商，因此這期間來和管理人接觸的意向投資人都是家電行業(yè)企業(yè)，“投資的體量，就行業(yè)而言，確實來的也不是小的企業(yè)，當中有國企、上市公司。”

該工作人員表示，不論誰接手了新飛，在支付對價之外，必然有追加的新投資。由于新投資對于新飛所在地新鄉(xiāng)市政府而言是一個招商引資項目，政府也會有一些配套優(yōu)惠措施出臺，“比如說稅收的減免，這些優(yōu)惠措施當然會承諾給到給足。相應地，政府對新飛也會有一定要求，比如要求原來新飛的職工要優(yōu)先錄用，新飛的生產(chǎn)基地不能離開新鄉(xiāng)?！?/p>

對于此次處置目標，該工作人員表示，一是保護新飛品牌，二是要嚴格依法合規(guī)、以市場化的方式推進破產(chǎn)重整，最重要的是依法保障所有債權(quán)人的權(quán)益和職工權(quán)益。

上述工作人員稱，從保障職工權(quán)益角度出發(fā)，重整管理人最不希望新飛重整失敗，“如果重整失敗破產(chǎn)清算，職工的經(jīng)濟補償金會遙遙無期，因為資產(chǎn)處置會變得非常慢，債權(quán)人的清償保障更加得不到。本來現(xiàn)在按照我們的測算，它的清償比例已經(jīng)不高了，如果是破產(chǎn)清算那就更低。對于新飛品牌來說，一旦破產(chǎn)清算，品牌會一文不值?！?/p>

新飛公司重整計劃書顯示，截至2018年5月8日，新飛商標及其他知識產(chǎn)權(quán)財產(chǎn)價值為0.52億元。此次拍賣的4.5億股權(quán)對價中，就包含了對新飛品牌的估值。

隊伍沒散：管理層全部在崗，第一批員工執(zhí)行工齡買斷

隨著康佳的成功競拍，它也將逐步接管新飛的日常工作，盡快恢復生產(chǎn)。

據(jù)悉，去年11月，新飛在進入重整程序之后，當時有1800名職工處在在家待崗狀態(tài)，原因是生產(chǎn)已經(jīng)停滯，不需要大量工人天天在崗，對這一部分職工當時采取的是付70%的工資，若支付70%工資低于新鄉(xiāng)市最低工資標準，即升高至最低工資標準發(fā)放。前述工作人員介紹，整個重整期間員工的工資發(fā)放都保持正常。

眼下，新飛重整管理人在新飛重整項目現(xiàn)場主持重整工作。據(jù)上述工作人員介紹，目前新飛公司內(nèi)部所有職能部門還在正常運轉(zhuǎn)當中。不過，在重整過程中，因為現(xiàn)金流斷裂比較厲害，所以制造生產(chǎn)基本上處于停滯的狀態(tài)。除此之外，包括銷售、售后等部門還是在正常運轉(zhuǎn)，銷售以庫存為主，售后也可正常執(zhí)行上門維修工作。

據(jù)上述重整管理人工作人員介紹，盡管生產(chǎn)全面中斷，但管理團隊全部在崗。目前新飛公司總監(jiān)級別的管理層一共17人，全部在崗正常上班。管理團隊主要配合重整期間大量資產(chǎn)調(diào)查、債權(quán)審查、審計和評估，以及意向投資方盡職調(diào)查等工作。此外，公司的銷售、售后、采購等職能部門仍在正常運轉(zhuǎn)。

對于新飛員工，前述工作人員表示，目前在進行重整計劃中關(guān)于員工安置方案的工作，6月1日起開始執(zhí)行員工按照工齡買斷，即解除勞動合同關(guān)系、按照勞動合同法的規(guī)定支付經(jīng)濟補償金，等到將來重整投資人接手了公司，可以再和已經(jīng)買斷工齡的工人做雙向選擇。這批員工中，即包含了去年11月待崗的1800名職工。

接下來需要安置的員工只剩下第二批。目前還有較為核心的幾百名員工，包括核心管理層、核心研發(fā)人員、基層員工(保養(yǎng)、保安、維護、售后)等，這幾百名員工將繼續(xù)留用，直至重整投資人股權(quán)交割，“我理解，新的投資方可能會比較希望他們能在新飛工作，但這要看這些人的想法，到時候是一個雙向選擇的過程，可以選擇拿了補償金走人，也可以選擇和新飛建立新的勞動合同關(guān)系?！?/p>

對于康佳集團來說，重整新飛，將助力康佳白電做大做強，康佳的冰箱和冷柜銷量有望在2-3年內(nèi)進入行業(yè)一線行列。

康佳集團總裁周彬表示，雖然近年來新飛電器由于種種原因陷入發(fā)展困境，但新飛冰箱在大容積、風冷、變頻等中高端產(chǎn)品的研發(fā)能力和產(chǎn)品線齊全程度，都處于國內(nèi)先進水平，新飛冷柜研發(fā)和制造能力也極具競爭力。而且新飛產(chǎn)品線齊全，行業(yè)品牌知名度高，2017年市占率行業(yè)排名第6，品牌價值、研發(fā)能力、產(chǎn)能設備、人才隊伍等都對正處在高速發(fā)展期的康佳白電具有較大的吸引力。

值得一提的是，除了股權(quán)資產(chǎn)，新飛電器名下還有部分土地、房產(chǎn)及建筑，也將于7月5日開始拍賣，起拍價1.15億元。

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