前沿拓展：

浙江，向來是并購重組活躍的高地，政府支持、企業活躍、市場成熟。今年1-10月份，全省116家上市公司發生161起并購，交易金額843億元，并購次數和金額均居全國前列。實施“鳳凰行動”以來，近三年浙江共有303家境內上市公司實施805次并購，交易額3100多億元，居全國前列。

11月24日，“以全新格局，迎接并購新浪潮”為主題的第三屆全球并購白沙泉峰會在杭州召開。浙江省并購聯合會會長，財通證券黨委書記、董事陸建強指出：中國正在孕育新一輪并購浪潮，在這一輪并購中，產業并購將向生態并購演變，企業將從追求市值轉向追求價值。在新形勢下，要具備全球格局、共創格局、開放格局和未來格局，與時俱進演進并購的邏輯、創新并購模式，服務經濟實現高質量發展，以全新格局開創并購新時代！

陸建強：產業并購下半場更趨理性

“跨入2019年，由制度和技術催生的新一輪并購熱潮已開場。一方面政策回暖，監管層出臺了一系列鼓勵并購重組的政策措施，進一步優化并購重組的監管制度。另一方面技術驅動，以5G技術、人工智能、區塊鏈、云計算、生物技術為代表的新一代產業革命不斷重塑創新格局。并購重組成為高新技術企業對接資本市場，做大做強的重要路徑。”陸建強表示。

他認為，一種以構建產業生態、共生共榮的“生態式并購”已開始出現，旨在通過并購，構建企業能實現基業長青、持續競爭力的產業生態圈。國內的典型企業如阿里巴巴、復星都在打造“生態帝國”；國際上，亞馬遜、谷歌、西門子、豐田也在通過并購構建核心生態圈。并購領域正顯現從產業并購到生態并購，從規模市值到價值共生，從比較單一的購買兼并走向多樣化合作滲透等特征。

陸建強建議，不管是傳統產業，還是新興產業的企業，都要盯住全球產業發展、變遷、轉移的新動向，分析價值鏈創造和分工，提前進行產業布局，充分利用資本市場給予的資源和條件進行并購重組和產業整合。

金雪軍：以專業化金融服務助力企業并購重組

統計數據顯示，2019年前三季度，A股上市公司并購重組交易案例共1350起，交易總規模7503.63億元，與去年同期相比，并購重組交易數量增長19.57%，交易總額降低了8.43%。從并購案例看，A股上市公司并購重組主要聚集在醫療健康、IT及信息化等科技類行業。

并購市場體量的快速增長，對專業服務提出了更市場化、專業化、國際化的要求。現場，浙江大學公共政策研究院執行院長金雪軍從金融政策、監管理念、金融市場與金融創新等方面結合浙江經濟環境和市場背景，論述了金融、產業領域公共政策對并購市場和產業經濟的推動和促進意義。

金雪軍表示，無論是股份制改造、企業上市，還是并購，焦點都是在轉型升級過程中為實體經濟服務，讓企業能夠進入更良性發展的軌道，這是所有政策的立足點，也是并購政策的立足點。并購重組是優化資源配置，實現價值發現的重要渠道，也是經濟的重要推動力。

另外，金雪軍還強調，并購體現市場機制的功能，要通過并購來發現新價值。而規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，有利于提高上市公司質量。未來，在企業上市和并購過程中，中介機構的責任會越來越重。

財通以創新和專業賦能浙江實體經濟

作為浙江唯一省屬國有券商、浙江并購聯合會會長單位，財通證券積極發揮專業優勢，圍繞浙江企業的實際需求提供服務，著力推進浙江并購工作，重點服務浙江高新科技、戰略新興產業和傳統產業轉型升級，為本省數十家國企集團、上市公司提供并購、融資、資本運作策劃等財務顧問服務。

為深入落實融資暢通工程和“鳳凰行動”計劃，近年來，財通證券以“深耕浙江”戰略為主要抓手，為浙江企業的高質量發展持續賦能。凝聚行業力量，牽頭成立浙商總會金融服務委員會，組織開展金融顧問制度試點工作；設立15個專班工作組，實行區域責任制，開展網格化服務；聚焦國企改革，著力提升國有資產證券化率，特色布局浙江“八大萬億”產業，在汽摩配件、文旅、環保、醫藥等行業儲備了一大批項目。

針對浙江經濟社會發展的新需求，財通證券堅持以客戶為中心，不斷創新服務，延伸服務領域，服務區域實體經濟出實招、見實效。在并購重組業務方面，財通證券作為收購方/信息披露義務人財務顧問，為維科控股集團股份有限公司及何承命先生收購上市公司維科精華、杭州市下城區國有投資控股集團有限公司收購上市公司潤達醫療、浙江省浙商資產管理有限公司收購上市公司億利達、中建信控股集團有限公司收購上市公司精工鋼構、浙江匯通剛泰股權投資基金合伙企業（有限合伙）權益變動（涉及上市公司*ST剛泰）、杭州市金融投資集團有限公司權益變動（涉及上市公司海聯訊）提供專業服務。

在債券業務方面，財通證券最近還連創了兩項“全省首單”。10月31日，財通證券成功發行浙江省首單綠色ABS——“財通上虞水務污水處理收費收益權綠色資產支持專項計劃”，總規模8.5億元；11月14日成功發行浙江省首單綠色公交債券——“德清交運投資建設有限公司2019年非公開發行綠色項目收益專項公司債券”，總規模15億元。綠色債券產品有效降低綠色企業融資門檻和融資成本，受到了相關企業和金融機構的高度關注。

與此同時，財通證券股權業務也逐步形成“發行一批、申報一批、儲備一批”的良好態勢。截至目前，財通證券在審IPO項目5家，本年度已完成或已過會待發行的IPO、再融資項目5家，均為浙江省內項目，簽約的省內擬IPO企業62家，輔導備案省內IPO企業9家（省內第一）；發行浙江省內債券項目111只，累計總承銷金額近800億元。

拓展知識：