超級貶值的日元，日本被中國打敗的日子

橋本隆則

筆者最近非常焦慮地觀察日元的不斷貶值。（眼看筆者的錢成為白紙）

在最近的專欄中提到過，進入2022年，日元已經(jīng)貶值了50%，很多日本基金經(jīng)理告訴筆者，他們不敢去海外出差，因為日元貶值，讓出差的成本大大增加。

本周一開始，亞洲金融市場開始出現(xiàn)對金融危機的擔憂。隨著日元暴跌，1美元目前接近 150 日元。

很多人擔心，如果美元突破150日元兌美元的心理阻力線，受日元貶值影響的亞洲金融市場可能會陷入漩渦。當年韓元，泰元的就是因為不斷貶值拖累本國經(jīng)濟。

8月18日東京匯市日元兌美元一度貶值至149日元。這是自 1990 年以來 32 年來的最低水平。當年由于日本泡沫經(jīng)濟的破裂，日元曾經(jīng)貶值至每美元 160 日元。

本次日元下降速度又快又陡。年初還在1美元110日元區(qū)間的日元匯率，在“俄烏沖突”爆發(fā)后不久就開始走下坡路。上月2日被推至140日元的水平。日元已經(jīng)跌至24年來的最低水平。

10月12日時 “1美元=146日元”后，13日跌至147日元水平。在14日突破148日元水平后，在兩個工作日內(nèi)推高至149日元水平。

30年前的廣場協(xié)議中有1美元兌換不能超過150日元的紅線。所以 “1美元=150日元”被金融界視為日元匯率的心理阻力線。

從周二開始，全世界都在密切關(guān)注日本政府是否會在日元突破 150 日元水平后，再次實施干預外匯市場的措施。在9月22日，日本政府24年來首次干預市場，當日元兌美元貶值至145.90日元時賣出美元買入日元，。

但問題在于，日本的市場干預很可能只是暫時的效果。因為日本央行的寬松貨幣政策是日元貶值的幕后推手。

在美國等主要國家央行踏上緊縮步伐的同時，日本央行卻在高調(diào)堅持其貨幣寬松政策。

日本央行行長黑田東彥在10月17日在眾議院預算委員會會議上表示，包括大規(guī)模的貨幣寬松和超低利率政策在內(nèi)的“寬松貨幣”政策適合于日本的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。

日本負0.1%的短期利率與美國3.0-3.25%的政策利率差距超過3.3%。據(jù)可靠的消息，美國預計年底加息1.25%，這樣流動資金從日本撤出的速度或許也會更快。

日元是世界第三大交易貨幣。不斷地貶值也影響其他亞洲貨幣。其它貨幣不得不表現(xiàn)出與日元走勢趨同的趨勢。

這意味著日元的大幅貶值可能會進一步加劇亞洲貨幣的貶值。

甚至有人擔心日元貶值可能引發(fā)亞洲金融危機。

“如果日元匯率支撐位超過一定的支撐線，比如 150 日元兌美元，就會出現(xiàn)規(guī)模震蕩1997年亞洲貨幣危機”

有專家表示：“日元（在亞洲市場）發(fā)揮著重要的穩(wěn)定作用，目前日元的弊端破壞了亞洲貿(mào)易和投資的貨幣流動。”

日元的過度已經(jīng)走向 2008 年全球金融危機的壓力水平，下一階段可能重現(xiàn) 1997 年的亞洲金融危機。”

另一個擔憂是日本出售其海外資產(chǎn)的可能性，當日本金融壓力的增強的話。日本是世界上最大的凈債權(quán)國。

筆者深有體會，當日元貶值，而工資沒有跟上這個節(jié)奏，普通人的生活壓力也在不斷增加。

很多過去能夠買到，吃到的東西變得遙遙不可及。

如過去在日本吃金槍魚不算一件大事。現(xiàn)在吃之前就要掂量掂量自己的錢袋子。

2021年，一公斤金槍魚的批發(fā)價也就是1800-2000日元，現(xiàn)在的價格幾乎要翻倍。

同樣的情況在其他食物材料也有發(fā)生。

過去美國人逼迫日本打開國門，接受美國的牛肉。當日本接受了美國牛肉，最近價格幾乎翻了倍。

很多做進口生意的老板都說生意不好做，因為相同的貨幣貶值，五十步笑百步，但是日元是所有貨幣中貶值最厲害貨幣，因此失去了對商品的控制與購買。

日本曾經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟體，擁有1.2億人口。作為“大客戶” ，日本可以優(yōu)先購買來自世界各地的產(chǎn)品。

然而，近年來，由于中國的經(jīng)濟發(fā)展顯著，已經(jīng)能夠在全世界大量購買。

當不斷創(chuàng)新歷史的日元貶值，對日本的海外進口又增加了一個空前的打擊，，

（1）海外產(chǎn)品都沒有進入日本，

（2）即使有心儀的產(chǎn)品，日本商人也被迫以比以前更高的價格購買

雖然日本自身飼養(yǎng)各種食用牛，但超過50%的牛肉需要進口。原來的進口是來自于美國與澳大利亞。

近年來中國的牛肉消費近年來迅速增長。大量山姆，開市客超市的出現(xiàn)推動了牛肉文化在中國的普及。

中國已經(jīng)開始批量購買美國和澳大利亞的牛肉，搶購商家多了，日本的進口價格也只能上漲。

日本進口牛肉的上漲，造成日本國產(chǎn)牛肉的價格也在上漲。

這是因為“購買損失”也發(fā)生在飼料中，例如用于養(yǎng)牛的玉米。“俄烏沖突”爆發(fā)，讓國際飼料價格猛漲，價格上漲了20%-35%。

由于飼料價格上漲，奶牛飼養(yǎng)成本急劇增加。日本國產(chǎn)黃油價格暴漲，對各家門店和廠家造成沉重打擊。

又是“俄烏沖突”，國際“小麥價格也上漲了，平時 200 日元的面包來說，小麥的成本從 13 日元上升到18 日元。

很多面包商開始認為可以忍受不漲價，當沖突爆發(fā)3個月后，都不約而同地要么把價格上調(diào)10%，要么把面包“瘦身”。

大家都不容易。

最近索尼公司與本田公司宣布成立公司制造索尼純電動汽車。

但是筆者很擔心，很多制造純電動汽車的零部件都不是日本制造，而是海外提供，就算從韓國進口電池等，價格也是要比過去增加30%。

據(jù)統(tǒng)計，日本新車市場的新車價格已經(jīng)上調(diào)30%左右，純電動車的很多零部件完全依賴海外，日元貶值，價格更加要上調(diào)。

過去日本在從食品到半導體和能源的所有領(lǐng)域都在“買買買”，現(xiàn)在就是買不動了。

有人認為這只是暫時的問題，目前日本又一次打開國門，貶值的日元會吸引外國游客的到來。

如果新冠危機結(jié)束，世界局勢穩(wěn)定，或許異常疲軟的日元也得到解決……。

筆者已經(jīng)在上周的專欄中提出不同的意見，日本如果不能改變對中國核心問題的態(tài)度，過去每月40多萬中國游客前往日本的“盛況”不會再現(xiàn)。

沒有中國游客，沒有中國市場，日本人說可以依靠美國市場，美國游客，但是日本自由行中對日本經(jīng)濟實質(zhì)有貢獻的是中國游客。

外部的不利條件還是其次，日本內(nèi)部問題更大。

由于日本人口繼續(xù)減少而將面臨的問題。

2021年，日本總?cè)丝趯⒈壬弦荒隃p少約64萬人，這是連續(xù)第11年減少.也就是日本進口商品的數(shù)量與批次將越來越小，沒有量的支持，日本就沒有話語權(quán)。

日本還將面臨日本企業(yè)的“成本削減結(jié)構(gòu)”。

由于經(jīng)歷了長期通貨緊縮的日本企業(yè)，無法擺脫盡可能廉價采購材料、低價銷售產(chǎn)品的想法，壓低投標價格。一旦原材料上漲，商品價格上漲，競標價格上漲都很難生存下去。

許多公司出于擔心因自己的轉(zhuǎn)嫁成本而失去客戶，所以不得不削減了研發(fā)費用，甚至削減了員工工資。

這樣的結(jié)果，大量的人才流失，很多人即使辭職也不愿繼續(xù)“耗下去”

無論是人還是錢都無法聚時，日本就將成為貧富差距極其巨大的國家。

因為進口牛肉“昂貴”，日本企業(yè)就開動腦筋，“制造”出人造牛肉，做成廉價漢堡。

只有有錢的人才可以享受到真正的牛肉，牛排。

超級貶值的日元使得日本企業(yè)不能從國際市場購買到需要的原材料，能源價格上漲，日本企業(yè)更加失去競爭能力，更多優(yōu)秀人才離去。

在iPhone 14 銷售前，本來iPhone 13 Pro Max應該將價，但蘋果方卻將價格修正為15.98萬日元，漲價2.5萬日元，日元貶值太厲害，吃相真的太難看。

在東京，來自非洲尼日利亞和其他國家的二手智能手機買家正在增加。

由于日元疲軟，從海外客商的角度來看，二手日本商品價格便宜，他們掃貨后拿回非洲銷售。

據(jù)統(tǒng)計日本iPhone 14的銷售只有預計銷售的50%。

可憐的日本人已經(jīng)在輸給發(fā)展中國家，更不用說新產(chǎn)品，甚至是二手產(chǎn)品。

2005年，“Mottainai”もたない這個詞在這個國家流行起來。吃的東西太多了，我就把它扔掉了，毫不可惜。

從那以后的17年里，真正的食材，全新的家電已經(jīng)成為日本人買不起的奢侈品。

不值錢的日元，不值錢的日本讓人悲哀。

原名：日元貶值給日本帶來的負面影響深遠