車(chē)界最能畫(huà)大餅者定罪：道具卡車(chē)引來(lái)通用合作，市值曾超福特

曾經(jīng)是資本眼中“下一個(gè)馬斯克”的米爾頓，如今卻面臨鋃鐺入獄。

近日，據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC），美國(guó)新能源卡車(chē)企業(yè)尼古拉（Nikola）創(chuàng)始人特雷弗·米爾頓（Trevor Milton）被聯(lián)邦法院的陪審團(tuán)裁定欺詐罪，其中三項(xiàng)與其造假推高尼古拉股價(jià)相關(guān)。檢察官稱(chēng)，米爾頓對(duì)于尼古拉“幾乎所有業(yè)務(wù)方面”都撒了謊。

報(bào)道稱(chēng)，米爾頓將于明年1月27日被判刑。如果四項(xiàng)罪名全部成立，他將面臨最高25年的監(jiān)禁。

2014年，米爾頓在地下室創(chuàng)立了尼古拉；2020年，尼古拉在米爾頓的帶領(lǐng)下上市，市值一度超越福特等行業(yè)巨頭，而當(dāng)時(shí)，尼古拉尚未售出一輛卡車(chē)；隨后尼古拉便遭做空機(jī)構(gòu)做空，米爾頓被迫離開(kāi)。本次定罪，為米爾頓的倒臺(tái)畫(huà)上了句號(hào)，而尼古拉本身仍前途未卜。

特雷弗·米爾頓（Trevor Milton）

高起點(diǎn)：“卡車(chē)界的特斯拉”

從誕生之初，尼古拉就靠著蹭特斯拉的熱度而飽受關(guān)注。

特斯拉以著名物理學(xué)家、“交流電之父”尼古拉·特斯拉（Nikola Tesla）的名字命名，而米爾頓創(chuàng)立的尼古拉同樣取名自尼古拉·特斯拉。

這樣的取名方式，讓兩家公司有了天然的連接，自尼古拉問(wèn)世之后，就一直被人們看做是“卡車(chē)界的特斯拉”。而同樣熱衷于打雞血、發(fā)推特的創(chuàng)始人米爾頓也被稱(chēng)作“第二個(gè)馬斯克”。

其實(shí)米爾頓本人也并非無(wú)名之輩。官網(wǎng)顯示，在成立尼古拉之前，米爾頓曾是天然氣存儲(chǔ)技術(shù)公司dHybrid Systems的CEO，2014年10月，該公司被美國(guó)最大的鋼鐵供應(yīng)商之一沃辛頓工業(yè)（Worthington Industries）收購(gòu)，數(shù)月之后，米爾頓便創(chuàng)立了尼古拉。

不過(guò)后來(lái)?yè)?jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》調(diào)查，在成立尼古拉之前，米爾頓周?chē)娜司鸵暺錇檠圆挥芍浴⒐偎纠p身、作風(fēng)浮夸，是典型的“大忽悠”。

2016年，剛剛成立兩年的尼古拉推出2000馬力的氫燃料電池卡車(chē)Nikola One以及520馬力的輕型多功能車(chē)（UTV）Nikola Zero。當(dāng)年6月，距離Nikola One正式上市還有5個(gè)月的時(shí)間，尼古拉對(duì)外宣稱(chēng)，開(kāi)啟預(yù)訂一個(gè)月后，就收到了共計(jì)7000輛卡車(chē)的訂單，價(jià)值高達(dá)23億美元。

對(duì)于尼古拉的儲(chǔ)能技術(shù)，米爾頓描繪得天花亂墜：鋰電池組實(shí)現(xiàn)了全球能量密度最高，不僅會(huì)用在自家的UTV上，2017年還將外供給其他汽車(chē)廠商使用；將擁有世界上最大的氫網(wǎng)絡(luò)，加氫站將以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)一半的價(jià)格即每公斤3.5美元向客戶售氫，讓氫能發(fā)電的成本比插電式動(dòng)力電池更便宜。

在盈利模式上，米爾頓還提出了向貨運(yùn)公司和司機(jī)提供租賃服務(wù)、提供后期維護(hù)、技術(shù)輸出等商業(yè)模式，可以說(shuō)是為尼古拉畫(huà)了一個(gè)很完整的生態(tài)。

在當(dāng)時(shí)的新聞稿中，米爾頓不僅表示尼古拉在技術(shù)方面領(lǐng)先其他車(chē)企10-15年，更是夸下海口稱(chēng)，1-2年之內(nèi)，銷(xiāo)量將超過(guò)戴姆勒、沃爾沃等主流卡車(chē)企業(yè)，“他們應(yīng)該對(duì)尼古拉感到緊張。”

此后，憑借米爾頓的“畫(huà)餅?zāi)芰Α保峁爬搅似?chē)零部件巨頭博世、商用車(chē)公司W(wǎng)ABCO、氫能設(shè)備生產(chǎn)商N(yùn)el、光伏制造商Hanwha等，這些全球性巨頭不僅與尼古拉達(dá)成戰(zhàn)略合作、共同進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，還參與了尼古拉的融資。

同時(shí)，這樣一家“技術(shù)領(lǐng)先”的初創(chuàng)企業(yè)，自然也少不了資本的青睞：種子輪融資200萬(wàn)美元；A輪融資1600萬(wàn)美元，投前估值3億美元；B輪融資4400萬(wàn)美元，投前估值9億美元；2018年完成C輪融資，融資金額2.1億美元，投前估值11億美元；2019年完成D輪融資，投前估值升至30億美元。

Nikola One半掛卡車(chē)上市圖，來(lái)自官方網(wǎng)站

上市迎來(lái)巔峰：市值一度超越福特

在經(jīng)歷了五年的發(fā)展之后，一輛車(chē)都沒(méi)有賣(mài)出的尼古拉成功上市，將其推向了高光時(shí)刻。

2020年6月3日，尼古拉宣布與納斯達(dá)克上市的特殊目的并購(gòu)公司VectoIQ Acquisition Corp.完成合并，成為全球“氫能重卡第一股”，估值超120億美元。上市三天之后，尼古拉股價(jià)翻番，市值高達(dá)263億美元。此后幾天，尼古拉的市值曾在盤(pán)中一度達(dá)到340億美元的高點(diǎn)，超過(guò)百年車(chē)企福特的市值。

在近日的審判中，檢方指出，擁有25%股份的米爾頓在尼古拉上市后大肆消費(fèi)，根據(jù)證詞，他在2020年的大約六個(gè)月時(shí)間內(nèi)，購(gòu)買(mǎi)噴氣式飛機(jī)、房屋，花費(fèi)超8000萬(wàn)美元。

尼古拉的股價(jià)暴漲與特斯拉仍舊不無(wú)關(guān)系。2020年，特斯拉股價(jià)暴漲了5倍，未能趕上特斯拉這趟車(chē)的投資者正急于尋找下一個(gè)特斯拉，尼古拉也是剛好趕上了這一個(gè)好時(shí)機(jī)而受到投資者如此狂熱的追捧。

2020年6月8日，米爾頓在盤(pán)前發(fā)布推文稱(chēng)，將接受Badger皮卡產(chǎn)品預(yù)訂，分為純電和氫燃料電池兩個(gè)版本。

與此前發(fā)布的產(chǎn)品一樣，還未露面的Badger同樣參數(shù)驚人：高達(dá)906馬力，電動(dòng)版電池續(xù)航300英里（近500公里），燃料電池版本的續(xù)航里程直接翻倍。尼古拉預(yù)計(jì)Badger將在2022年投產(chǎn)。

皮卡產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)頗受青睞，同時(shí)，此舉也被市場(chǎng)認(rèn)為是尼古拉從商用車(chē)進(jìn)入乘用車(chē)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折，米爾頓發(fā)推的當(dāng)天其股價(jià)再次暴漲。

值得注意的是，此時(shí)的尼古拉不僅沒(méi)有賣(mài)出過(guò)產(chǎn)品、沒(méi)有收入、沒(méi)有利潤(rùn)，甚至還沒(méi)有工廠。在2020年的一次采訪中，米爾頓稱(chēng)，尼古拉工廠選址亞利桑那州，將會(huì)在2020年開(kāi)工。

上市3個(gè)月后的9月8日，尼古拉和米爾頓的又一個(gè)高光時(shí)刻降臨，通用汽車(chē)宣布與尼古拉達(dá)成戰(zhàn)略合作，以等值非現(xiàn)金資產(chǎn)投資獲得尼古拉新發(fā)行的20億美元普通股，通用將擁有Nikola公司11%的股權(quán)，并可提名一位董事會(huì)成員。此外，通用還宣布將在2022年前為尼古拉生產(chǎn)氫燃料電池電動(dòng)皮卡Badger。

隨后，米爾頓在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)：“不建新工廠可以為我們節(jié)省數(shù)十億美元，建設(shè)工廠曾經(jīng)是我們最擔(dān)憂的事情，但現(xiàn)在我們能生產(chǎn)了。”而通用則希冀通過(guò)這筆非現(xiàn)金資產(chǎn)投資，獲得零排放汽車(chē)積分等可觀收益。

受該消息影響，當(dāng)天美股收盤(pán)，通用汽車(chē)股價(jià)上漲7.93%，尼古拉股價(jià)則暴漲40.79%。

不過(guò)，僅數(shù)日之后，這家華爾街的明星企業(yè)便迎來(lái)了做空機(jī)構(gòu)的當(dāng)頭一棒。

米爾頓造車(chē)泡沫破裂

2020年9月10日，做空機(jī)構(gòu)Hindenburg Research發(fā)布了針對(duì)尼古拉的做空?qǐng)?bào)告，稱(chēng)其從未研發(fā)出氫燃料技術(shù)，并通過(guò)偽造大量訂單來(lái)套現(xiàn)，“通過(guò)幾十次徹頭徹尾的謊言，與一些最大的傳統(tǒng)汽車(chē)公司合作，我們認(rèn)為是因?yàn)閭鹘y(tǒng)汽車(chē)公司急于追趕特斯拉在電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位所致。”

有意思的是，Hindenburg還指出，尼古拉對(duì)外展示的Nikola One甚至算不上一輛卡車(chē)，因?yàn)檫@輛車(chē)自身并不具備動(dòng)力，是一輛道具車(chē)。Hindenburg稱(chēng)，在2017年的展示視頻中，Nikola One之所以看起來(lái)可以行駛，是依靠重力：尼古拉將其放置在山坡上，依靠重力向下滑行。

做空?qǐng)?bào)告發(fā)布后，尼古拉股價(jià)直線下跌，2020年9月20日，創(chuàng)始人米爾頓辭職，通用汽車(chē)公司前副董事長(zhǎng)、尼古拉董事會(huì)成員Stephen Girsky被任命為新的董事會(huì)主席。

2021年中，美國(guó)聯(lián)邦檢察官對(duì)米爾頓提起了刑事指控。而尼古拉則同意支付1.25億美元的民事罰款，和解了美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)其進(jìn)行的欺詐調(diào)查，保全了自身。

2021年末，尼古拉終于實(shí)現(xiàn)了零的突破，向加利福尼亞港口拖運(yùn)公司Total Transportation Services Inc.交付了第一輛電動(dòng)卡車(chē)。

最新財(cái)報(bào)顯示，2022年第二季度，尼古拉營(yíng)收為1813萬(wàn)美元，上年同期為0，較市場(chǎng)預(yù)期高出155萬(wàn)美元；凈虧損1.73億美元，上年同期凈虧損1.43億美元。

在產(chǎn)銷(xiāo)方面，尼古拉在亞利桑那州工廠共生產(chǎn)了50輛Nikola Tre純電動(dòng)汽車(chē)，并向經(jīng)銷(xiāo)商交付了48輛。該公司表示，計(jì)劃2022年交付300至500輛電動(dòng)卡車(chē)，同時(shí)將在2022年開(kāi)始在亞利桑那州建造其第一個(gè)氫氣生產(chǎn)中心。

財(cái)報(bào)還表示，尼古拉目前正在提升工廠產(chǎn)能，將每班2輛卡車(chē)提升至每班5輛卡車(chē)，預(yù)計(jì)到2023年，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能2萬(wàn)輛。

尼古拉2022年第二季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

《紐約時(shí)報(bào)》在近日文章中評(píng)論道，這些初出茅廬的汽車(chē)制造商僅有想法，但銷(xiāo)量有限甚至根本為零，除特斯拉外，新的汽車(chē)制造商們都一直在努力解決量產(chǎn)問(wèn)題。米爾頓這一案例為投資者們提供了一個(gè)教訓(xùn)。

不過(guò)依舊有人對(duì)尼古拉充滿信心。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，仍有不少傳統(tǒng)車(chē)企如意大利卡車(chē)制造商依維柯等在與尼古拉合作。博世集團(tuán)CEO Stefan Hartung在本月的采訪中表示仍然相信尼古拉，博世正在為開(kāi)發(fā)中的尼古拉卡車(chē)提供燃料電池技術(shù)。

10月17日美股收盤(pán)，尼古拉跌2.94%，報(bào)2.97美元/股，總市值12.87億美元，而福特汽車(chē)市值超過(guò)475億美元，尼古拉的市值不到其3%。