日機(jī)密封（300470）2018年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、概述

2018年是機(jī)械密封行業(yè)發(fā)展黃金階段的開端之年，承接2017年下半年的回暖趨勢，2018年石油化工行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，上半年原油價(jià)格的上漲也帶動了煤化工等行業(yè)的投資熱度，進(jìn)一步增大了機(jī)械密封增量市場的需求，下半年雖然有油價(jià)回落和中美貿(mào)易摩擦的沖擊，但整體需求依然十分旺盛。隨著原油價(jià)格的再度回升以及中美貿(mào)易摩擦的緩和，宏觀經(jīng)濟(jì)逐步走出谷底的勢態(tài)漸漸明朗，市場信心進(jìn)一步增強(qiáng)，石油化工及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資穩(wěn)步攀升，機(jī)械密封行業(yè)的市場需求持續(xù)向好。 報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70,457.96萬元，比上年同期增長42.09%,再度蟬聯(lián)行業(yè)第一，并且在主要競爭對手僅實(shí)現(xiàn)小幅增長的情況下，領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17,045.09萬元，比上年同期增長41.99%,扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤比上年同期增長46.59%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,255.46萬元，同比減少27.21%,產(chǎn)品綜合毛利率53.33%。收入大幅增長的原因是受下游石油化工行業(yè)投資增長影響，公司產(chǎn)品市場需求持續(xù)回暖，公司取得的訂單增長較快且公司產(chǎn)能有所提升。利潤增長幅度小于收入增長幅度的主要原因是毛利率較低的增量業(yè)務(wù)收入占比增長，導(dǎo)致產(chǎn)品的平均毛利率有所下降，同時(shí)因收購優(yōu)泰科和華陽密封產(chǎn)生的各類費(fèi)用攤銷較大，導(dǎo)致利潤增幅進(jìn)一步降低。由于來自主機(jī)廠客戶的增量業(yè)務(wù)收入增長較快，公司的存貨及應(yīng)收賬款都有一定幅度增加，收到的貨款中銀行承兌匯票的占比較高，導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流同比有所下降。這些指標(biāo)的變動趨勢都符合機(jī)械密封行業(yè)的規(guī)律，也充分體現(xiàn)了公司"通過主機(jī)占領(lǐng)終端"的發(fā)展策略。未來隨著新增項(xiàng)目的逐步開工，存量業(yè)務(wù)收入占比上升，公司的毛利率和凈利率都會逐步回升。 報(bào)告期內(nèi)，公司面臨的主要問題還是訂單的快速增長與產(chǎn)能不足的矛盾。上半年公司產(chǎn)能擴(kuò)張未能跟上訂單井噴式增長的節(jié)奏，雖然采取了主動控制接單和加速擴(kuò)產(chǎn)步伐等措施，但在手訂單依然高速增長，訂單積壓嚴(yán)重。下半年隨著二期產(chǎn)能逐步釋放以及華陽密封收購?fù)瓿桑菊w產(chǎn)能有了明顯提升，產(chǎn)品交付壓力有了一定緩解。報(bào)告期內(nèi)，公司2017年制定的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃中，一期已完全達(dá)產(chǎn)，二期受人員招聘困難的影響，進(jìn)度低于預(yù)期，但到年底已接近達(dá)產(chǎn)狀態(tài)。公司還根據(jù)市場需求狀況開始實(shí)施在華陽密封增擴(kuò)產(chǎn)能的計(jì)劃，計(jì)劃新增產(chǎn)能滿足1.5億元銷售收入，目前人員、設(shè)備已基本到位，正在進(jìn)行緊張安裝調(diào)試工作，預(yù)計(jì)2019年5月可投入生產(chǎn)。為協(xié)同提高整體產(chǎn)能，公司同步增加了設(shè)計(jì)、裝配、檢驗(yàn)、試驗(yàn)及服務(wù)人員，導(dǎo)致公司新員工數(shù)量增加較多，需要一定的時(shí)間來熟悉業(yè)務(wù)和提高技能，因此在現(xiàn)有情況下公司整體產(chǎn)能還有一定的提升空間。為解決場地?fù)頂D和提高工作效率，公司在大量購置數(shù)控加工設(shè)備的同時(shí)，還增添了自動焊接、自動清洗、自動研磨、真空熱處理、制粉等設(shè)備，并優(yōu)化調(diào)整部分工藝流程和設(shè)備布局，在提高效率改善環(huán)境的同時(shí)進(jìn)一步提升產(chǎn)品質(zhì)量。 2019年公司還將繼續(xù)調(diào)整產(chǎn)線布局，總體思路為在適度擴(kuò)大產(chǎn)能的情況下，通過提升自動化水平和信息化水平來提高生產(chǎn)效率和管理效率。公司在子公司桑尼機(jī)械、優(yōu)泰科和華陽密封都還有產(chǎn)能擴(kuò)張余地，2019年會根據(jù)市場情況規(guī)劃實(shí)施下一步擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。 報(bào)告期內(nèi)，在市場經(jīng)營方面，公司的年初計(jì)劃取得了完美成果。在公司具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的石化領(lǐng)域，黑龍江龍油石油化工股份有限公司550萬噸/年煉油+40萬噸/年乙烯綜合項(xiàng)目，中科(廣東)煉化有限公司1500萬噸/煉油+80萬噸/年乙烯項(xiàng)目，泉州石化100萬噸/年乙烯兼煉油改造項(xiàng)目，遼寧寶來化工股份有限公司100萬噸/年乙烯項(xiàng)目，萬華化學(xué)（600309）集團(tuán)股份有限公司100萬噸/年乙烯等項(xiàng)目中取得了較高的配套份額；在中石化茂名分公司、中石化天津分公司、寧波華泰盛富聚合材料有限公司、吉林石化等企業(yè)的新建、擴(kuò)建項(xiàng)目中，公司也取得不錯的配套份額；在中石油、中石化旗下公司新上烷基化項(xiàng)目中，公司也獲得了較大比例的配套份額。在這些新項(xiàng)目配套中，公司前期取得突破的超高壓干氣密封、乙烯三機(jī)干氣密封、大軸徑干氣密封等重要新產(chǎn)品都已廣泛得到客戶認(rèn)可，順利進(jìn)入市場。完成萬華化學(xué)357mm軸徑裂解氣壓縮機(jī)干氣密封國產(chǎn)化，這是目前國產(chǎn)干氣密封的最大軸徑，在世界上也屬領(lǐng)先地位；取得龍油石化項(xiàng)目乙烯三機(jī)干氣密封配套訂單；取得寧波華泰盛富項(xiàng)目乙烯三機(jī)干氣密封備件訂單；天津石化渣油加氫、茂名石化渣油加氫、寧夏寶利新能源煤焦油加氫、龍油石化加氫裝置等項(xiàng)目中公司超高壓干氣密封順利實(shí)現(xiàn)配套；取得了九江石化、安慶石化、武漢石化30萬噸/年烷基化項(xiàng)目的心臟設(shè)備大軸徑低速釜用干氣密封配套訂單，該密封的成功配套及應(yīng)用將有利于公司釜用干氣密封的推廣；在存量業(yè)務(wù)中，取得揚(yáng)子石化乙烯裝置急冷油泵機(jī)械密封改造，中沙天津石化100萬噸/年乙烯裝置急冷油泵機(jī)械密封和盤油泵機(jī)械密封國產(chǎn)化，燕山石化乙烯裝置急冷油泵機(jī)械密封國產(chǎn)化等項(xiàng)目訂單，急冷油泵機(jī)械密封的配套一直被國外壟斷，有了這些改造的業(yè)績，為以后新項(xiàng)目配套打下基礎(chǔ)。 在公司持續(xù)拓展的天然氣長輸管線領(lǐng)域，已進(jìn)入全面替代進(jìn)口時(shí)期，全年訂單大幅增長，在涪陵管道二期、西南管道河池站與梧州站、潿洲島海上平臺、中石油管道沈大線等項(xiàng)目上獲得約5,000萬元訂單。公司已全面進(jìn)入各大管道公司，如中石油管道公司(廊坊)、北京天然氣管道公司、中石油西部管道公司、中石油西氣東輸公司、中石油西南管道公司、中石化川氣東輸公司、中石化重慶管道公司、中石化榆濟(jì)管道公司等，為未來管道業(yè)務(wù)的持續(xù)增長打下基礎(chǔ)。中國管道網(wǎng)絡(luò)布局還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家，按國家規(guī)劃，到2025年新增天然氣管道里程將超過10萬公里，會給密封配套市場帶來數(shù)十億元的新增業(yè)務(wù)，國家管道公司的設(shè)立將加速管網(wǎng)建設(shè)，公司在管道領(lǐng)域的業(yè)務(wù)也將同步保持快速增長。 在核電領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)，公司的產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣都取得了重要突破。為"華龍一號"項(xiàng)目配套的靜壓型核主泵軸密封研究取得重要成果，具備鑒定條件，并已于2019年2月通過了中國機(jī)械聯(lián)合會與中國通用機(jī)械聯(lián)合會組織的鑒定；為"華龍一號"主泵配套的油機(jī)械密封，11月在湖南崇德完成隨軸承進(jìn)行耐久試驗(yàn)；為"華龍一號"項(xiàng)目配套的動壓型核主泵密封研發(fā)項(xiàng)目(原華陽密封項(xiàng)目)也取得重大突破，將于2019年組織鑒定；第四代快堆示范項(xiàng)目主循環(huán)鈉泵機(jī)械密封研發(fā)項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行；2018年11月取得方家山主泵機(jī)械密封設(shè)計(jì)優(yōu)化改進(jìn)科研項(xiàng)目合同，針對進(jìn)口產(chǎn)品的現(xiàn)場實(shí)際問題進(jìn)行優(yōu)化改進(jìn)，將是公司核主泵軸封技術(shù)水平的集中展現(xiàn)機(jī)會，為后續(xù)核主泵機(jī)械密封的推廣打下良好的基礎(chǔ)。雖然連續(xù)數(shù)年國內(nèi)沒有新建項(xiàng)目獲批，但2018年仍然是公司核電產(chǎn)品訂單交付集中年，防城港3、4號機(jī)組、巴基斯坦K2、K3項(xiàng)目、田灣5、6號機(jī)組等項(xiàng)目產(chǎn)品訂單，在年內(nèi)完成交付。在2018年下半年開始啟動的漳州1、2號機(jī)組來看，公司目前已經(jīng)拿到包括上充泵、中壓安注泵、堆腔冷卻注水泵在內(nèi)的全部機(jī)械密封訂單。從目前的市場份額來看，結(jié)合防城港3、4號機(jī)組的配套情況，公司已經(jīng)取得了核電新項(xiàng)目中核級泵機(jī)械密封的壟斷性配套優(yōu)勢，在打破國外壟斷的勢頭上更近一步，徹底扭轉(zhuǎn)了配套比例!完成對大連華陽密封的收購后，公司在核電密封領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢更加突出，融合雙方技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)后，將實(shí)現(xiàn)核電密封技術(shù)的互相補(bǔ)充與互相促進(jìn)，核電密封全面替代進(jìn)口的進(jìn)程也將進(jìn)一步加快。公司目前在核電密封領(lǐng)域的大部分研發(fā)工作都取得了重要突破，今年將重點(diǎn)加強(qiáng)市場推廣，包括新建項(xiàng)目配套與在運(yùn)行項(xiàng)目的國產(chǎn)化替代工作。2019年核電新建項(xiàng)目重啟，為核電領(lǐng)域的設(shè)備供應(yīng)商帶來了新的機(jī)遇，公司將充分發(fā)揮已有優(yōu)勢，爭取拿下大部分配套份額，為公司持續(xù)發(fā)展提供支撐。雖然未來核電領(lǐng)域的新增市場容量很大，但核電新建項(xiàng)目周期普遍較長，公司來自核電密封達(dá)到上億元的收入規(guī)模還需要幾年時(shí)間。 公司的海外業(yè)務(wù)還處于投入和爬坡階段，上半年積極參與了中東地區(qū)的幾個大型石化項(xiàng)目，均取得了一定成果。下半年在恒逸文萊項(xiàng)目簽訂較大金額的存量業(yè)務(wù)訂單，甚至將競爭對手約翰.克蘭、伊格爾.博格曼、福斯的密封幾乎全部國產(chǎn)化替代，同時(shí)和用戶簽訂了備件服務(wù)框架協(xié)議，并在用戶現(xiàn)場規(guī)劃建立密封維修中心，該項(xiàng)目將成為日機(jī)密封"一帶一路"市場上的標(biāo)桿項(xiàng)目。與西門子、三菱等國際著名主機(jī)設(shè)備企業(yè)的合作進(jìn)一步鞏固，前期配套項(xiàng)目的順利完成使得互相之間的信任不斷加強(qiáng)，并基本確定了下一步與公司合作的產(chǎn)品方向。海外主機(jī)配套業(yè)務(wù)的突破，大大提升了公司品牌在國際市場的影響力。 海外業(yè)務(wù)的拓展是公司國際化戰(zhàn)略的重要組成部分，公司已通過招聘、并購等手段引入了較強(qiáng)的國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，未來將持續(xù)加大海外業(yè)務(wù)的投資力度，通過自主拓展與并購兩條路徑來加速海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張。為配合海外業(yè)務(wù)的拓展，下一步公司擬在中東地區(qū)組建干氣密封維修工廠，并分別在文萊、馬來西亞建立服務(wù)中心。馬來服務(wù)中心設(shè)備已經(jīng)到位，年底已經(jīng)完成現(xiàn)場安裝工作，中東和印尼各聘請的當(dāng)?shù)貑T工已入職，加強(qiáng)推廣和服務(wù)工作。 公司在機(jī)械密封行業(yè)長期布局的管線、核電、海外三大領(lǐng)域目前都取得了較為明顯的成效，其中管線與核電業(yè)務(wù)已逐步進(jìn)入業(yè)務(wù)擴(kuò)張階段，公司后續(xù)發(fā)展新領(lǐng)域?qū)⒅攸c(diǎn)在環(huán)保(水處理)和軍工領(lǐng)域，為未來三到五年的收入增長做儲備。 公司皮托管泵業(yè)務(wù)繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售收入3,127.94萬元，同比增長55.40%,全年新簽訂單超過4,000萬元。公司利用密封業(yè)務(wù)銷售渠道推廣皮托管泵的策略取得成功，目前石化領(lǐng)域客戶已全面認(rèn)可皮托管泵的先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)性，未來收入仍將保持快速增長趨勢。皮托管泵的發(fā)展模式為公司積累了如何共享客戶資源的經(jīng)驗(yàn)，也為公司未來在優(yōu)勢領(lǐng)域發(fā)展新業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)。 公司橡塑密封業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長，報(bào)告期內(nèi)，子公司優(yōu)泰科實(shí)現(xiàn)收入11,824.24萬元，同比增長56.14%,實(shí)現(xiàn)凈利潤2,403.23萬元，同比增長66.34%。在優(yōu)泰科團(tuán)隊(duì)的努力下，累計(jì)三年的對賭目標(biāo)已順利完成。報(bào)告期內(nèi)，在傳統(tǒng)礦山領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。2018年7月，公司研發(fā)的世界首套純水液壓支架隨主機(jī)一起通過了三一集團(tuán)、國家能源集團(tuán)、中國煤礦工業(yè)協(xié)會聯(lián)合組織的鑒定。純水液壓支架是解決采礦行業(yè)傳統(tǒng)乳化液污染地下水的根本措施，研發(fā)難度大，推廣價(jià)值高，市場潛力大；公司在盾構(gòu)行業(yè)的市場布局日趨完善，材料先進(jìn)、技術(shù)成熟、工藝穩(wěn)定。盾構(gòu)鉸接實(shí)驗(yàn)臺、主驅(qū)動可視實(shí)驗(yàn)臺投入使用，恒溫恒濕車間交付使用，生產(chǎn)和實(shí)驗(yàn)設(shè)備向著科學(xué)化、完備化發(fā)展。成功進(jìn)入中交天和、北方重工、遼寧三三等主機(jī)設(shè)備企業(yè)配套市場，順利通過了鐵建重工的供應(yīng)商審查，通過了中鐵隧道局、中鐵裝備、中建三局、上海華升隧道等國內(nèi)主要盾構(gòu)設(shè)備生產(chǎn)與使用單位的考察。盾構(gòu)產(chǎn)品增長迅速，2018年實(shí)現(xiàn)銷售收入849萬元，同比增長267%。公司盾構(gòu)產(chǎn)品打破國外壟斷，是目前國內(nèi)唯一一家配套供應(yīng)商，未來增長空間巨大。為應(yīng)對快速增長的市場需求，公司擴(kuò)建了盾構(gòu)產(chǎn)品生產(chǎn)線。受工程機(jī)械出貨量快速增長影響，公司來自工程機(jī)械領(lǐng)域的收入同步加速增長，三一重工（600031）、中聯(lián)重科（000157）、恒立液壓（601100）等主流工程機(jī)械企業(yè)配套業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長；公司針對國際市場推出的新型密封件加工設(shè)備UT400E取得了良好市場反映，極大促進(jìn)了海外業(yè)務(wù)的增長，業(yè)務(wù)已遍及全球23個國家。優(yōu)泰科作為公司液壓密封領(lǐng)域的發(fā)展平臺，在優(yōu)勢資源深度嫁接的基礎(chǔ)上，正在快速崛起。 報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入共計(jì)3,469.72萬元，同比增長33.03%,占營業(yè)收入比重4.92%,由于營業(yè)收入增長較快，研發(fā)投入占比首次低于5%。公司重點(diǎn)研發(fā)的超高壓、大軸徑干氣密封，在試驗(yàn)運(yùn)行和工業(yè)運(yùn)行中的運(yùn)轉(zhuǎn)參數(shù)都在不斷突破新高，試驗(yàn)壓力已經(jīng)逐步向30MPa挺進(jìn)，為未來更高參數(shù)的產(chǎn)品研發(fā)做好技術(shù)儲備；公司的釜用低速干氣密封、大軸徑波紋管密封等應(yīng)用型產(chǎn)品研發(fā)都陸續(xù)投入了工業(yè)運(yùn)行；公司的前瞻技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目"干氣密封狀態(tài)監(jiān)測及健康管理"取得突破性進(jìn)展，遠(yuǎn)程密封監(jiān)控系統(tǒng)平臺構(gòu)建完畢，并已經(jīng)投入試運(yùn)行，開始為用戶提供干氣密封產(chǎn)品的運(yùn)行報(bào)告，更多的應(yīng)用訂單正在溝通中，這也將是公司向綜合服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型的嘗試。 報(bào)告期內(nèi)，公司完成了對華陽密封的收購，目前公司已完成對華陽密封98.66%股權(quán)的實(shí)際控制，華陽密封從8月1日起正式納入公司的合并報(bào)表范圍。在公司的管理和資源支持下，華陽密封已逐步走出困境，合并報(bào)表期間內(nèi)，華陽密封完成銷售收入4,786.46萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1323.10萬元。公司投入了大量精力完成了對華陽密封的深度整合，華陽密封的整個團(tuán)隊(duì)已全面融合到日機(jī)密封的團(tuán)隊(duì)中，其中雙方業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、技術(shù)團(tuán)隊(duì)、采購和財(cái)務(wù)人員已成為統(tǒng)一管理的有機(jī)整體，其他部門已在統(tǒng)一的業(yè)務(wù)流程下協(xié)同運(yùn)行。從華陽密封目前的運(yùn)行情況來看，整合工作已基本取得成功，2019年起，華陽密封將對公司機(jī)械密封業(yè)務(wù)起到增長助推作用。隨著優(yōu)泰科業(yè)績對賭順利完成，公司對優(yōu)泰科的整合也將進(jìn)入更深層次，優(yōu)泰科的業(yè)務(wù)與公司原有業(yè)務(wù)有較多不同特點(diǎn)，公司將按照對不同產(chǎn)業(yè)采取針對性措施的整合原則，做好各個細(xì)分行業(yè)的整合工作，以戰(zhàn)略管控、財(cái)務(wù)管控、內(nèi)控制度管控為主，充分嫁接包括人才、技術(shù)、資金、客戶等優(yōu)勢資源，鼓勵細(xì)分行業(yè)子公司做強(qiáng)做大。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，要想較好完成整合，必須堅(jiān)持以坦誠、包容、平等、尊重的原則整合，同時(shí)必須投入精力用心整合，也要在資源上適當(dāng)傾斜，在管理上互相學(xué)習(xí)。華陽密封、優(yōu)泰科的整合成功也將是公司后續(xù)進(jìn)行收購整合的寶貴經(jīng)驗(yàn)。 公司2018年限制性股票股權(quán)激勵計(jì)劃已順利完成，將有助于凝聚包括華陽密封與優(yōu)泰科在內(nèi)的公司全體核心團(tuán)隊(duì)，為公司的未來數(shù)年的發(fā)展提供強(qiáng)勁驅(qū)動力。 2018年9月，公司召開了成立四十周年慶祝大會，大會以"不忘初心、牢記使命，共筑百年日機(jī)夢"為主題，回顧艱辛創(chuàng)業(yè)歷史、感恩各界無私幫助，堅(jiān)定我們心無旁騖扎根實(shí)業(yè)的決心。 公司認(rèn)為，公司所從事的業(yè)務(wù)是整個工業(yè)領(lǐng)域不可或缺的關(guān)鍵部分，無論未來國際國內(nèi)形勢如何變化，始終保持領(lǐng)先優(yōu)勢并掌握核心技術(shù)才是企業(yè)立于不敗之地的根本。抓住當(dāng)前發(fā)展機(jī)遇，悉心研判產(chǎn)業(yè)方向，采取相對積極的投資策略，未來數(shù)年公司仍將持續(xù)快速發(fā)展。

二、核心競爭力分析 報(bào)告期內(nèi)，影響公司核心競爭力的要素保持穩(wěn)定，沒有發(fā)生不利的重大變化。公司核心競爭力主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 1、人才優(yōu)勢 公司有著四十年科研機(jī)構(gòu)的文化底蘊(yùn)，擁有一批多年從事機(jī)械密封行業(yè)的專業(yè)技術(shù)人才。公司以人為本的人文理念，吸引并培養(yǎng)了一批有較高專業(yè)素養(yǎng)、敬業(yè)精神的骨干員工，形成了管理、研發(fā)、工藝、質(zhì)保、市場等多個核心團(tuán)隊(duì)。伴隨公司混合所有制改革，公司主要的管理經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、核心技術(shù)人員及骨干員工成為公司股東，改革成功的示范效應(yīng)極大地提升了企業(yè)的凝聚力與核心競爭力，為公司長期穩(wěn)定發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。公司在報(bào)告期內(nèi)開始實(shí)施"2018年限制性股票激勵計(jì)劃",并于2019年2月26日完成授予登記，實(shí)現(xiàn)了公司、子公司核心骨干員工與公司捆綁發(fā)展，建立了長效約束激勵機(jī)制，讓更多的員工共同分享企業(yè)發(fā)展成果，進(jìn)一步健全了公司長效激勵機(jī)制，為公司擁有穩(wěn)健、優(yōu)秀的技術(shù)、業(yè)務(wù)和管理團(tuán)隊(duì)提供了保障。 公司對技術(shù)人才采取與高校和科研機(jī)構(gòu)聯(lián)合培養(yǎng)、與客戶和設(shè)計(jì)院交換培養(yǎng)，并定期進(jìn)行國際國內(nèi)培訓(xùn)等方式構(gòu)建公司產(chǎn)學(xué)研一體化的研發(fā)平臺，為提升公司的科技創(chuàng)新能力提供有力保障，為公司人才隊(duì)伍規(guī)模不斷擴(kuò)大、素質(zhì)不斷提高提供長期、穩(wěn)定支持。 截至報(bào)告期末，公司及子公司員工大專以上學(xué)歷的人員占員工總數(shù)60.32%,其中教授級高級工程師7人、高級工程師44人、高級經(jīng)濟(jì)師3人、工程師及助理工程師202人，涉及機(jī)械制造、化工機(jī)械、化工工程、流體機(jī)械、材料工程、測控與儀表、工業(yè)自動化、機(jī)電工程、會計(jì)經(jīng)濟(jì)等多個專業(yè)。 2、技術(shù)與研發(fā)優(yōu)勢 公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、四川省建設(shè)創(chuàng)新型企業(yè)試點(diǎn)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心、市級院士工作站、人力資源社會保障部和全國博士后科研流動站管理協(xié)調(diào)委員會授予的"博士后科研工作站"。公司是中國液壓氣動密封件行業(yè)協(xié)會常務(wù)理事單位，中國液壓氣動密封件行業(yè)協(xié)會機(jī)械與填料靜密封分會的副會長單位，全國機(jī)械密封標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(SAC/TC491)委員單位，全國化工設(shè)備設(shè)計(jì)技術(shù)中心站機(jī)泵技術(shù)委員會委員單位，中石化機(jī)械（000852）技術(shù)中心站技術(shù)委員會委員單位。公司是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)JB11289《干氣密封技術(shù)條件》第一起草單位，SH/T 3156《石油化工離心泵和轉(zhuǎn)子泵用軸封系統(tǒng)工程技術(shù)規(guī)范》、JB/T 8723《焊接金屬波紋管機(jī)械密封》、JB/T 10706《機(jī)械密封用氟塑料全包覆橡膠O形圈》、HG/T 20569《機(jī)械攪拌設(shè)備》、JB/T 4127.1《機(jī)械密封第1部分：技術(shù)條件》、JB/T 6629《機(jī)械密封循環(huán)保護(hù)系統(tǒng)》和GB/T 33509《機(jī)械密封通用規(guī)范》等標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位。 公司每年始終保持占營業(yè)收入5%左右的研發(fā)投入，擁有多項(xiàng)核心專利技術(shù)，為公司持續(xù)的技術(shù)輸出提供了保障。除自主開發(fā)外，公司還通過產(chǎn)學(xué)研合作、收購兼并、與客戶聯(lián)合開發(fā)等方式開展產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新，重點(diǎn)培養(yǎng)公司未來新的利潤增長點(diǎn)。 公司健全、完善的研發(fā)組織以及高強(qiáng)度的研發(fā)資金投入，保證了公司自主創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)能力行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。公司能夠根據(jù)用戶的需求，設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造，質(zhì)量穩(wěn)定、性能可靠性的各類機(jī)械密封及其輔助(控制)系統(tǒng)、旋噴泵等產(chǎn)品。同時(shí)提供密封技術(shù)咨詢、技術(shù)培訓(xùn)、解決現(xiàn)場問題等全方位技術(shù)服務(wù)工作。 報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)的新產(chǎn)品主要有："面向核電設(shè)備的先進(jìn)機(jī)械密封技術(shù)與高端密封裝置"順利通過驗(yàn)收，本項(xiàng)目的完成使公司在核主泵密封理念、設(shè)計(jì)技術(shù)、生產(chǎn)體系上，縮小了與國際領(lǐng)先水平的差距，保持了國內(nèi)領(lǐng)先地位，使公司在高參數(shù)干氣密封和高溫高壓機(jī)械密封領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢、積累經(jīng)驗(yàn)，有利于提升公司品牌價(jià)值，獲得更多高端密封產(chǎn)品訂單；報(bào)告期內(nèi)，公司"百萬千瓦級核電主泵靜壓軸封組件工程樣機(jī)聯(lián)合研制"項(xiàng)目完成，滿足并完成了我國"華龍一號"、二代加核電技術(shù)要求的主泵靜壓軸封系統(tǒng)工程樣機(jī)的冷態(tài)鑒定試驗(yàn)、熱態(tài)試驗(yàn)、耐久試驗(yàn)及鑒定準(zhǔn)備，并于2019年2月22日完成該項(xiàng)目鑒定工作，進(jìn)入推廣階段。項(xiàng)目完成將有利于公司在核二、三級泵用機(jī)械密封領(lǐng)域積累產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，有利于公司獲取更多核二、三級泵用機(jī)械密封產(chǎn)品訂單，該項(xiàng)目的實(shí)施拓展了公司產(chǎn)品在核電領(lǐng)域的應(yīng)用范圍與服務(wù)能力，并擴(kuò)大公司核電泵用機(jī)械密封的產(chǎn)能。"廣核‘華龍一號’項(xiàng)目主泵配套的油機(jī)械密封項(xiàng)目"已于2018年11月在湖南崇德工業(yè)科技有限公司完成隨軸承進(jìn)行耐久試驗(yàn)，整體項(xiàng)目進(jìn)入準(zhǔn)備驗(yàn)收階段，廣核"華龍一號"主泵隨泵試驗(yàn)將在之后為油機(jī)械密封在廣核"華龍一號"項(xiàng)目主泵配套的應(yīng)用打下基礎(chǔ)。報(bào)告期內(nèi)，公司全資子公司優(yōu)泰科密封技術(shù)有限公司參與配套研發(fā)了"世界首套純水支架",即"國家能源錦界煤礦純水液壓支架項(xiàng)目",由國家能源集團(tuán)神東公司在2015年提出，由三一重裝與國家能源集團(tuán)神東公司聯(lián)合研發(fā)。 歷時(shí)三年的艱苦研發(fā)，2018年8月28日，在國家能源錦界煤礦31408工作面正式運(yùn)行，經(jīng)過三個月的成功運(yùn)行后發(fā)布上市。公司及子公司在高參數(shù)干氣密封、核電密封、橡塑密封等領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢、積累經(jīng)驗(yàn)，有利于提升公司品牌價(jià)值，獲得更多高端密封產(chǎn)品訂單。 截至報(bào)告期末，公司及子公司累計(jì)完成重大科研課題38項(xiàng)；累計(jì)取得授權(quán)專利175項(xiàng)，其中發(fā)明專利22項(xiàng)，實(shí)用新型專利153項(xiàng)，并已成功應(yīng)用于多項(xiàng)產(chǎn)品中。 3、產(chǎn)品優(yōu)勢 公司主要產(chǎn)品機(jī)械密封是一種重要的工業(yè)基礎(chǔ)件，廣泛應(yīng)用于國內(nèi)外的石油化工、煤化工、油氣輸送、核電、電力、水電、制藥、冶金、食品、船舶、航天航空、軍工等各個工業(yè)領(lǐng)域，主要用于解決在高溫、高壓、高速及高危介質(zhì)下轉(zhuǎn)動設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)的泄漏問題，產(chǎn)品性能直接影響上述領(lǐng)域客戶項(xiàng)目的安全、環(huán)保、節(jié)能及長周期運(yùn)行。公司全資子公司優(yōu)泰科主要從事橡塑密封件、聚氨酯密封件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并為客戶提供技術(shù)咨詢、技術(shù)培訓(xùn)、現(xiàn)場安裝、維修等全方位技術(shù)服務(wù)。優(yōu)泰科的產(chǎn)品主要應(yīng)用于各類大型機(jī)械的液壓或氣動機(jī)構(gòu)，用于保持液壓或氣動機(jī)構(gòu)在工作中內(nèi)部的導(dǎo)壓液體或氣體在高壓狀態(tài)下不泄漏，從而保證壓力傳導(dǎo)的穩(wěn)定性。優(yōu)泰科的產(chǎn)品在密封材料、大型密封件無模具加工技術(shù)方面具有突出的領(lǐng)先優(yōu)勢，廣泛應(yīng)用于工程機(jī)械、礦山機(jī)械、冶金、水電等行業(yè)，目前重點(diǎn)推廣的盾構(gòu)設(shè)備用大型密封件已取得較好成效。 報(bào)告期內(nèi)，公司合并報(bào)表范圍新增華陽密封，華陽密封主要從事密封件及工程系統(tǒng)，機(jī)械零部件的設(shè)計(jì)、開發(fā)、加工及技術(shù)咨詢服務(wù)，產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域與公司相同，尤其在釜用密封領(lǐng)域具有突出的領(lǐng)先優(yōu)勢，其產(chǎn)品屬于機(jī)械密封的中、高端系列。 公司由專業(yè)密封研究所發(fā)展而來，在機(jī)械密封領(lǐng)域已沉淀四十年，取得了良好的口碑與業(yè)績，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)并取得了突出的行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢，高端產(chǎn)品線完整。隨著近年來密封技術(shù)發(fā)展，公司密封產(chǎn)品在技術(shù)上相比進(jìn)口密封的差距已日趨縮小，公司產(chǎn)品現(xiàn)在基本能夠替代國外密封，個別領(lǐng)域甚至已經(jīng)超越國外水平。公司將進(jìn)一步提升研發(fā)水平，不斷向上突破高端產(chǎn)品的技術(shù)水平。 4、管理團(tuán)隊(duì)和管理體系優(yōu)勢 公司擁有一支穩(wěn)定且經(jīng)驗(yàn)豐富的核心管理團(tuán)隊(duì)，主要管理人員和技術(shù)、業(yè)務(wù)骨干均多年從事密封行業(yè)工作，對本行業(yè)有著深刻的認(rèn)識，能夠快速把握行業(yè)發(fā)展趨勢，并制定相應(yīng)經(jīng)營策略，提升公司的整體經(jīng)營能力。同時(shí)，公司經(jīng)過多年的發(fā)展，已建立起一套科學(xué)、有效的管理制度和管理體系，通過嚴(yán)格的成本控制制度和質(zhì)量管理制度，在保證和提升產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，有效控制經(jīng)營成本。公司建立了較為完善的信息化系統(tǒng)，包括PDM、ERP、MES、OA等，增強(qiáng)了公司生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的管理，提升了生產(chǎn)經(jīng)營效率。公司還將以實(shí)現(xiàn)智能制造為目標(biāo)，進(jìn)一步完善和提升管理數(shù)字化水平和制造自動化水平。公司建立健全了集ISO9001和API Q1質(zhì)量體系、核質(zhì)保體系、壓力容器質(zhì)保體系、職業(yè)健康安全體系、環(huán)境體系為一體的綜合管理體系，涵蓋了從設(shè)計(jì)開發(fā)、生產(chǎn)制造到技術(shù)服務(wù)等全工作流程，在保證員工身心健康、企業(yè)安全生產(chǎn)的前提下，為客戶提供優(yōu)質(zhì)、安全、環(huán)保的產(chǎn)品。 5、客戶與品牌優(yōu)勢 公司由專業(yè)密封研究所發(fā)展而來，在機(jī)械密封領(lǐng)域已沉淀四十年，憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量與技術(shù)服務(wù)體系，與石油化工、煤化工、電力等國民經(jīng)濟(jì)支柱行業(yè)的重點(diǎn)客戶，如中石油、中石化、中海油、延長石油、中核集團(tuán)、中廣核集團(tuán)、神華集團(tuán)、大唐集團(tuán)、沈鼓、陜鼓集團(tuán)、甕福集團(tuán)、東方電氣（600875）等優(yōu)質(zhì)客戶建立了深度互信和長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，積累了眾多業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶資源，積極鞏固并拓展了公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域和新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場深度和廣度，為公司穩(wěn)步發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司以技術(shù)占領(lǐng)市場、以服務(wù)留住客戶，通過加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量及安全、可靠性，不斷優(yōu)化服務(wù)水平，技術(shù)上持續(xù)創(chuàng)新來滿足客戶的需求，以此提高客戶的滿意度和忠誠度。同時(shí)，公司注重與供應(yīng)商的相互促進(jìn)、共同成長，通過雙方在技術(shù)、質(zhì)量、服務(wù)等方面相互交流、學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)雙方共同發(fā)展與進(jìn)步。 報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營規(guī)模和市場范圍不斷擴(kuò)大，公司參與行業(yè)技術(shù)研討與標(biāo)準(zhǔn)制定，與國際國內(nèi)同行及大專院校、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)的學(xué)術(shù)交流、召開具有重大影響的產(chǎn)品鑒定會、多次參加國際專業(yè)展會等，公司品牌形象逐步提升。公司優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量、穩(wěn)定的運(yùn)行體系和較快的服務(wù)反應(yīng)速度，在各項(xiàng)目執(zhí)行過程中多次得到用戶高度贊譽(yù)，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的形象。"日機(jī)密封"品牌得到市場的廣泛認(rèn)可，公司的市場地位不斷提升。 6、平臺優(yōu)勢公司于2015年6月在深交所掛牌上市，成為國內(nèi)首家行業(yè)內(nèi)掛牌上市的企業(yè)，公司充分利用了自身品牌優(yōu)勢和資本市場平臺 優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)行業(yè)資源整合與市場擴(kuò)張。公司并購了子公司優(yōu)泰科和華陽密封，優(yōu)泰科是國內(nèi)無模具密封技術(shù)的領(lǐng)先者，在國外市場初具影響力，主要產(chǎn)品為無模具密封加工設(shè)備、無模具密封加工材料以及無模具橡塑密封產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于礦山機(jī)械、工程機(jī)械、軌道交通盾構(gòu)設(shè)備、特種油缸、氣動密封、機(jī)床、水電、食品醫(yī)療等行業(yè)。截至報(bào)告期末，公司實(shí)現(xiàn)對華陽密封98.66%控股，華陽密封曾是公司近年來在高端產(chǎn)品市場上的強(qiáng)勁競爭對手之一，技術(shù)能力強(qiáng)，在釜用密封領(lǐng)域具有突出的領(lǐng)先優(yōu)勢，其產(chǎn)品屬于機(jī)械密封的中、高端系列，華陽密封在技術(shù)、研發(fā)、生產(chǎn)制造以及市場等多個方面與公司具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。公司將繼續(xù)利用資本平臺優(yōu)勢開展行業(yè)整合，延伸和完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在未來的市場競爭中占據(jù)主導(dǎo)地位，逐步完成公司的大密封產(chǎn)業(yè)布局。

三、公司未來發(fā)展的展望 (一)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢分析 機(jī)械密封屬于關(guān)鍵基礎(chǔ)工業(yè)件，廣泛應(yīng)用于各個工業(yè)領(lǐng)域，行業(yè)發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)總體狀況息息相關(guān)。受發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長帶動，機(jī)械密封的全球市場需求量小幅穩(wěn)步增長，競爭格局相對穩(wěn)定，依然是約翰.克蘭與伊格爾.博格曼兩家國際巨頭占據(jù)了全球市場50%以上的份額。地緣政治形勢變化包括局部沖突及貿(mào)易戰(zhàn)等因素，在短期內(nèi)會對世界經(jīng)濟(jì)增長帶來不確定性和原油價(jià)格波動，從而會影響機(jī)械密封的全球市場增長，但長期來看發(fā)展始終是全球主基調(diào)，并且中國維護(hù)和平穩(wěn)定的國家戰(zhàn)略以及巨大的國內(nèi)市場也將使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長，公司面臨的市場形勢不會受到重大沖擊。中國工業(yè)正處于深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，行業(yè)總體形勢已渡過艱難時(shí)期，開始逐步回暖。中美貿(mào)易摩擦逐步緩和，最終達(dá)成和解已是大概率事件，更進(jìn)一步增強(qiáng)了市場信心。中國經(jīng)濟(jì)走出谷底的趨勢漸漸明朗，社會消費(fèi)信心和投資信心回升，制造業(yè)指數(shù)也重回榮枯線上方。公司目前主要服務(wù)于石油化工、煤化工、管道輸送、電力、核電等能源行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)回暖與國際原油價(jià)格穩(wěn)步攀升雙重影響，固定資產(chǎn)投資日趨活躍，從而導(dǎo)致國內(nèi)機(jī)械密封行業(yè)的市場需求快速回升。從公司目前掌握的情況分析，未來三到五年，占公司營業(yè)收入60%以上的石油化工行業(yè)將迎來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，根據(jù)公司的不完全統(tǒng)計(jì)，到2020年前后，中國將新增原油處理能力3億噸/年，同時(shí)配套大量的乙烯、芳烴等裝置，以滿足國內(nèi)市場的供需缺口，這部分新增石化產(chǎn)能將為機(jī)械密封產(chǎn)業(yè)帶來超過10億元市場需求，也將使得國內(nèi)機(jī)械密封行業(yè)的總體市場需求提升至每年70億元左右。由于石油化工行業(yè)的規(guī)模效應(yīng)很突出，新增產(chǎn)能都屬于大規(guī)模先進(jìn)產(chǎn)能，成本優(yōu)勢極為明顯，因此，在效益與環(huán)保的雙重壓力下，國內(nèi)石油化工行業(yè)的現(xiàn)有部分老舊產(chǎn)能將逐步被淘汰，從現(xiàn)有產(chǎn)能構(gòu)成情況分析，最終被淘汰的老舊產(chǎn)能將超過1.5億噸/年。2018年隨著大煉化部分新擴(kuò)產(chǎn)能的投產(chǎn)，淘汰老舊產(chǎn)能逐步進(jìn)入實(shí)施階段。近些年來，幾乎每年都會發(fā)生一兩次重大安全、環(huán)保事故，而這些事故大多數(shù)都發(fā)生在基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、安全意識淡漠的老舊企業(yè)，這進(jìn)一步加速了各級政府主動淘汰落后產(chǎn)能的步伐?；趯Νh(huán)保與安全的高度重視，新增產(chǎn)能對機(jī)械密封供應(yīng)商的選擇極為苛刻，中小供應(yīng)商基本無望分享這塊蛋糕，而老舊產(chǎn)能的退出也使得他們的原有市場逐步萎縮。占公司營業(yè)收入15%左右的煤化工行業(yè)的發(fā)展趨勢與石油化工行業(yè)非常類似，固定資產(chǎn)投資活躍且獲批項(xiàng)目基本都屬于大型先進(jìn)產(chǎn)能。因此，未來幾年，將是機(jī)械密封產(chǎn)業(yè)行業(yè)集中度明顯趨于集中的一段時(shí)期，國內(nèi)密封市場的競爭格局將逐步接近全球，龍頭企業(yè)的市場占有率將顯著提升。公司作為國內(nèi)行業(yè)的龍頭企業(yè)，近幾年的品牌形象進(jìn)一步提升，競爭優(yōu)勢非常突出，2018年再度蟬聯(lián)國內(nèi)市場行業(yè)第一，包括國際大公司在內(nèi)的主要競爭對手僅保持小幅增長，公司領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。公司長期布局的天然氣管線輸送領(lǐng)域和核電領(lǐng)域在2018年都取得了技術(shù)與市場的重大突破，已開始進(jìn)入全面替代進(jìn)口的收獲期，國家重啟核電項(xiàng)目與成立國家管道公司都將為公司帶來巨大的新增市場。抓住行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，在未來三到五年將公司的總體經(jīng)濟(jì)規(guī)模提升一個大臺階，將公司的市場占有率提升到10%以上，是公司未來幾年的發(fā)展目標(biāo)。 公司通過收購優(yōu)泰科進(jìn)入了橡塑密封領(lǐng)域。橡塑密封目前及未來數(shù)年也將面臨一段行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，受固定資產(chǎn)投資回暖影響，各類工程機(jī)械產(chǎn)量激增，對高端橡塑密封的需求量同步大幅增長。橡塑密封行業(yè)的總體市場格局與機(jī)械密封類似，但相比而言市場集中度更低，未來龍頭企業(yè)的市場占有率提升空間更大。優(yōu)泰科在行業(yè)中有一定的品牌影響力，在密封材料和無模具加工技術(shù)方面具有較為突出的領(lǐng)先優(yōu)勢，具備成長為龍頭企業(yè)的關(guān)鍵基因。近幾年優(yōu)泰科持續(xù)保持快速增長，新材料、新產(chǎn)品研發(fā)不斷取得突破，未來在公司各類資源的支持下，優(yōu)泰科將通過內(nèi)生與外延雙重驅(qū)動發(fā)展，在橡塑密封紛亂的市場競爭中迅速突出重圍，占據(jù)領(lǐng)先地位。 總體上對公司而言，目前與競爭對手相比具有明顯的競爭優(yōu)勢，技術(shù)水平邁入國際先進(jìn)行列且個別產(chǎn)品處于世界領(lǐng)先，與國際同行相比具有較為突出的服務(wù)與成本優(yōu)勢；與國內(nèi)同行相比具有明顯的技術(shù)、市場與品牌優(yōu)勢。在今后較長時(shí)期，以下有利因素持續(xù)存在：國內(nèi)固定資產(chǎn)投資快速回暖，密封行業(yè)市場需求同步快速增長；"一路一帶"國家戰(zhàn)略將為國內(nèi)企業(yè)走出國門提供機(jī)遇，發(fā)展中國家尤其是東南亞、中東、中亞等地區(qū)的石油化工基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)升溫；供給側(cè)改革包括能源結(jié)構(gòu)調(diào)整將催生新的市場需求，綠色能源、綠色制造的實(shí)現(xiàn)過程中高端密封產(chǎn)品需求將顯著提升；國內(nèi)密封行業(yè)產(chǎn)能過剩與其他基礎(chǔ)件行業(yè)相似，屬于結(jié)構(gòu)性過剩，低端產(chǎn)品嚴(yán)重過剩，高端產(chǎn)品供給不足，替代進(jìn)口的需求依然旺盛；國家產(chǎn)業(yè)政策大力支持基礎(chǔ)工業(yè)件發(fā)展，"中國制造2025"、"工業(yè)強(qiáng)基工程"、"補(bǔ)短板工程"等都將密封產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提高到了國家戰(zhàn)略需求；與發(fā)達(dá)國家相比較，國內(nèi)密封行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度不高，公司的市場占有率仍然存在較大的提升空間；仍然存在許多產(chǎn)業(yè)前景良好，但公司還未開發(fā)或開發(fā)不足的市場。近幾年公司也會面臨以下不利因素：隨著老舊產(chǎn)能淘汰步伐的加速，密封行業(yè)中小企業(yè)生存將日益艱難，向高端領(lǐng)域拓展將成為多數(shù)企業(yè)的被動選擇，在缺乏核心競爭力的情況下，極有可能采取降價(jià)策略，這將可能導(dǎo)致公司面臨的價(jià)格競爭趨于激烈。 (二)公司未來發(fā)展戰(zhàn)略 公司未來發(fā)展主要從兩個方面著手 1、圍繞主業(yè)做大、做精、做強(qiáng) 公司將按照既定方針，堅(jiān)持走高端精品路線，保持每年5%以上高強(qiáng)度研發(fā)投入，通過積極承接國家及行業(yè)的重點(diǎn)科研項(xiàng)目、開展適應(yīng)市場需求的應(yīng)用性研制、深入基礎(chǔ)技術(shù)研究、主動開發(fā)前瞻性產(chǎn)品、完善密封微觀分析理論體系等策略，確保公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；提高與完善具備較好市場應(yīng)用前景的高端產(chǎn)品，以高壓大軸徑干氣密封、高溫高壓金屬波紋管密封、超高壓密封、高壓大軸徑釜用密封、管道輸送密封、核電密封、盾構(gòu)設(shè)備密封等產(chǎn)品為典型代表，不斷推出更高應(yīng)用參數(shù)的產(chǎn)品以適應(yīng)市場需求；通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、延伸服務(wù)、細(xì)化服務(wù)等方式不斷提高優(yōu)質(zhì)客戶群體對公司的依賴度與信任度，開發(fā)密封運(yùn)行狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)，建立密封全壽命管理體系，為客戶提供預(yù)知性分析，使客戶從"故障處理提升到預(yù)防性維護(hù)",從而杜絕突發(fā)惡性事故；抓住公司在核電密封、管道輸送高壓干氣密封、超高壓干氣密封、乙烯三機(jī)干氣密封及盾構(gòu)設(shè)備密封等產(chǎn)品上取得重大應(yīng)用突破的機(jī)會，加大市場推廣力度，迅速實(shí)現(xiàn)全面替代進(jìn)口；充分發(fā)揮公司多年積累的品牌、技術(shù)、客戶資源及營銷優(yōu)勢，積極拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域，除了公司長期布局且已取得初步成效的核電領(lǐng)域及海外市場外，公司將開始建立軍品生產(chǎn)銷售體系，在解決國防領(lǐng)域高端密封產(chǎn)品供需矛盾的同時(shí)，逐步提升公司在軍工領(lǐng)域的市場占有率；逐步布局拓展環(huán)保(水處理)領(lǐng)域，儲備未來發(fā)展市場；加大人才培養(yǎng)與儲備，實(shí)施人才隊(duì)伍的長期利益捆綁機(jī)制，保持公司長期可持續(xù)發(fā)展；堅(jiān)持均衡發(fā)展理念，在產(chǎn)品質(zhì)量、交貨期及成本控制等方面持續(xù)提升，確保滿足每一位客戶的需求，強(qiáng)化公司品牌形象；采取積極投資策略，保持產(chǎn)能與市場需求及發(fā)展戰(zhàn)略匹配，公司將在完成一、二期產(chǎn)能擴(kuò)張及華陽產(chǎn)能擴(kuò)張的基礎(chǔ)上，開始規(guī)劃在本部、華陽密封及優(yōu)泰科新的產(chǎn)能增擴(kuò)計(jì)劃；加快實(shí)施公司密封產(chǎn)業(yè)智能制造項(xiàng)目，項(xiàng)目完成將極大提高公司運(yùn)營管理效率，大大降低人力成本，進(jìn)一步提升產(chǎn)品品質(zhì)。2019年將是公司智能制造的開端之年，公司計(jì)劃用兩年左右時(shí)間實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部(含異地子公司)完全信息化管理，再用兩到三年實(shí)現(xiàn)企業(yè)智能化。 2018年初，公司制定的未來三到五年目標(biāo)為：在機(jī)械密封產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)7億-10億元收入，在核電密封、海外市場、管道輸送密封三個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)較大幅度增長；在橡塑密封領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)2億-3億元收入，成為國內(nèi)橡塑密封的龍頭企業(yè)。公司將躋身世界前列，實(shí)現(xiàn)成為國際知名流體密封供應(yīng)商的愿景。 2、利用平臺優(yōu)勢拓寬業(yè)務(wù)范圍 公司將利用上市公司的平臺優(yōu)勢，積極尋找與公司具有較高協(xié)同效應(yīng)、相近技術(shù)層次或具備較好發(fā)展前景的標(biāo)的企業(yè)，通過并購實(shí)現(xiàn)公司以下幾個發(fā)展目標(biāo)：通過收購?fù)袠I(yè)國際國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)公司優(yōu)勢產(chǎn)品互補(bǔ)、快速占領(lǐng)新市場、快速推廣新產(chǎn)品、提高市場占有率等目標(biāo)；通過收購上游供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)掌控資源、提高源頭技術(shù)能力、增厚利潤等目標(biāo)；通過收購下游客戶，實(shí)現(xiàn)公司拓展市場空間、完善產(chǎn)業(yè)鏈；通過收購與公司具有類似客戶群體且產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先、應(yīng)用前景良好的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)公司拓寬業(yè)務(wù)范圍的目標(biāo)。公司將保持對未來可能與公司技術(shù)或市場相關(guān)的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向的關(guān)注，如工業(yè)機(jī)器人、大數(shù)據(jù)、智能制造等，不排除通過合作、并購等方式在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)切入。 并購市場風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，公司的外延并購思路已逐步清晰，通過對華陽密封和優(yōu)泰科的并購與整合充分印證了自身并購邏輯，未來仍將按既定原則保持一定的并購節(jié)奏。 為實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司將逐步推進(jìn)企業(yè)國際化戰(zhàn)略。對內(nèi)加大國際化人才的引進(jìn)與培養(yǎng)力度，逐步形成符合國際慣例的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品要求以及文化氛圍，為公司走向世界做好儲備；對外加大業(yè)務(wù)推廣力度，同時(shí)通過學(xué)術(shù)交流、國際展覽、企業(yè)合作等方式逐步提升公司品牌的國際影響力。 (三)下一年度經(jīng)營計(jì)劃 公司2018年的收入與利潤目標(biāo)均超額完成，其中利潤指標(biāo)超額6.54%,收入指標(biāo)超額10.63%,主要系2018年市場回暖速度超出公司年初預(yù)測，以及公司完成了華陽密封的收購工作。 公司根據(jù)對2019年市場形勢持續(xù)增長預(yù)測，制定如下總體經(jīng)營目標(biāo)：營業(yè)收入86,800萬元，同比增加23%;歸屬于上市公司股東的凈利潤20,060萬元，同比增加18%。 公司將根據(jù)市場形勢的變化，采取積極主動的應(yīng)對策略，穩(wěn)步提升產(chǎn)能，加大研發(fā)投入，加速人才的培養(yǎng)與儲備，保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，保持持續(xù)快速增長。 (四)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn) 1、收入與利潤增長不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) 公司主要客戶所在行業(yè)景氣度與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行高度相關(guān)聯(lián)，如果宏觀經(jīng)濟(jì)回暖的強(qiáng)度及持續(xù)時(shí)間較短，石油化工、煤化工行業(yè)的投資進(jìn)度不及預(yù)期，機(jī)械密封產(chǎn)品的需求增速會放緩，可能導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇，公司將面臨收入與利潤增長不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 公司的主要利潤來自終端客戶的更換市場，公司將加大力度鞏固深挖終端客戶市場，同時(shí)在管道輸送、軍工、核電、能源回收、航空航海等領(lǐng)域加大產(chǎn)品推廣力度，加速進(jìn)軍海外市場等措施，降低因增量市場受到行業(yè)景氣度影響帶來的收入與利潤增速不達(dá)預(yù)期。 2、產(chǎn)品銷售毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn) 公司存量市場的收入與毛利率始終保持較為穩(wěn)定的小幅增長，公司收入快速增長主要來自于增量市場的加速增長，而增量市場的毛利率普遍較低且競爭十分激烈，為實(shí)現(xiàn)"通過主機(jī)占領(lǐng)終端"的市場目標(biāo)，公司將采取措施保持增量市場占有率，因此公司將面臨毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。 公司一方面將推出技術(shù)含量更高的高端產(chǎn)品，進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量，突出服務(wù)優(yōu)勢等措施，力爭以差異化、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品減少因競爭所帶來的毛利率下滑的影響；另一方面公司將加大增量市場的后續(xù)跟蹤力度，提高增量市場向存量市場的轉(zhuǎn)化比例，以加快存量市場的增長率來平衡總體毛利率水平。 3、訂單不能及時(shí)交付的風(fēng)險(xiǎn) 隨著公司下游客戶所在行業(yè)回暖以及公司品牌影響力、綜合實(shí)力的不斷提升，公司在手訂單增長快速，生產(chǎn)任務(wù)緊張繁忙。當(dāng)前產(chǎn)能利用率飽和，設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造等多部門全員奮戰(zhàn)，但仍有部分訂單不能滿足客戶的交付需求。如果訂單持續(xù)增長而公司不能縮短交貨周期，可能導(dǎo)致更多的訂單存在無法按期交付的風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司聲譽(yù)造成不利影響。 公司將結(jié)合市場變化擇機(jī)實(shí)施或調(diào)整擴(kuò)建產(chǎn)能計(jì)劃，同時(shí)增加生產(chǎn)制造、工程設(shè)計(jì)和技術(shù)服務(wù)等崗位的人才儲備與培養(yǎng)，逐步緩解產(chǎn)能壓力，滿足持續(xù)增長的客戶需求。 4、產(chǎn)品質(zhì)量引發(fā)事故的風(fēng)險(xiǎn) 機(jī)械密封產(chǎn)品的質(zhì)量與客戶的安全生產(chǎn)直接相關(guān)，如果因產(chǎn)品質(zhì)量問題出現(xiàn)嚴(yán)重泄漏，輕則導(dǎo)致停產(chǎn)，重則引發(fā)火災(zāi)、爆炸等事故。如果公司對產(chǎn)品質(zhì)量控制不嚴(yán)，尤其是在生產(chǎn)任務(wù)繁忙時(shí)期放松質(zhì)量控制，則公司將面臨因產(chǎn)品質(zhì)量引發(fā)安全事故的風(fēng)險(xiǎn)。 公司以為客戶提供高質(zhì)量產(chǎn)品作為長期生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。公司在擴(kuò)張產(chǎn)能的同時(shí)不斷強(qiáng)化全員質(zhì)量意識，加強(qiáng)了質(zhì)量控制部門的隊(duì)伍建設(shè)，保障公司API體系、ISO體系、壓力容器體系及核質(zhì)保體系有效運(yùn)行和持續(xù)改進(jìn)，加強(qiáng)試驗(yàn)檢測能力，確保每一套重要產(chǎn)品都能得到有效的質(zhì)量驗(yàn)證。 5、應(yīng)收賬款較高導(dǎo)致壞賬及流動性的風(fēng)險(xiǎn) 公司應(yīng)收賬款金額較高，可能影響公司的資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流。應(yīng)收賬款的回款周期過長，對公司經(jīng)營業(yè)績、盈利能力等產(chǎn)生不利影響。如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、上游行業(yè)等因素發(fā)生不利變化，公司催款力度不夠，客戶經(jīng)營情況發(fā)生重大反轉(zhuǎn)等均可能存在應(yīng)收賬款無法收回而發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。 公司主要客戶均為信譽(yù)良好的大型知名企業(yè)，為防范應(yīng)收賬款無法收回變成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，公司將繼續(xù)嚴(yán)控客戶信用評級，選擇優(yōu)質(zhì)客戶為其服務(wù)的同時(shí)加大貨款催收力度，建立完善的業(yè)務(wù)人員考核制度，定期對賬齡較長的應(yīng)收賬款進(jìn)行清理、分析，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，提高公司資金周轉(zhuǎn)效率。 6、新產(chǎn)品研發(fā)達(dá)不到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) 公司的主要客戶集中在石油化工、煤化工行業(yè)，景氣度受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響，公司研制新產(chǎn)品一方面對拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域有一定促進(jìn)作用，另一方面在傳統(tǒng)行業(yè)中及時(shí)跟進(jìn)客戶的需求并研發(fā)新的產(chǎn)品，能夠提高公司的市場份額，保持公司競爭地位，提升公司產(chǎn)品的盈利空間。但由于新產(chǎn)品研發(fā)包含對未知技術(shù)的探索工作，存在一定的不確定性，可能出現(xiàn)部分新產(chǎn)品不能按期投放市場，也可能出現(xiàn)國內(nèi)外同行更快推出更先進(jìn)的技術(shù)，導(dǎo)致公司研發(fā)失去價(jià)值，從而難以完成研發(fā)規(guī)劃。 公司將繼續(xù)保持較高的研發(fā)費(fèi)用投入，強(qiáng)化研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)評審和在研項(xiàng)目管理，加大人才引進(jìn)力度和借助外部科研機(jī)構(gòu)、高校力量共同完成研發(fā)新產(chǎn)品工作，同時(shí)密切關(guān)注可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注行業(yè)上下游的變化趨勢，結(jié)合市場需求進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)與調(diào)整。 7、并購整合的風(fēng)險(xiǎn) 隨著公司產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、產(chǎn)品涉及領(lǐng)域增加以及兼并公司數(shù)量增多，使管理半徑發(fā)生較大變化，導(dǎo)致內(nèi)部管理壓力增大。 公司及子公司對管理人才、營銷人才、專業(yè)技術(shù)人才、生產(chǎn)技能人才等需求大幅增加，使公司管理任務(wù)加重，公司規(guī)范管理面臨挑戰(zhàn)。如果公司管理能力不能顯著提高，組織模式和管理制度不能進(jìn)一步健全和完善，公司與子公司之間的人員、企業(yè)文化等不能有效融合，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能有效管控，可能會引起相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增加，從而可能導(dǎo)致公司的盈利能力下降，核心技術(shù)及骨干人員流失，對公司造成不利影響。 公司將從經(jīng)營決策、市場運(yùn)營、財(cái)務(wù)管理、人力資源以及內(nèi)部控制等多個方面完善制度建設(shè)和保持溝通機(jī)制長期有效，確保公司與子公司、子公司與子公司之間的高效協(xié)同；完善激勵制度，留住人才的同時(shí)加大引進(jìn)力度，提高人力資源投入，加大培訓(xùn)力度，加強(qiáng)骨干員工及有發(fā)展?jié)摿θ藛T的培養(yǎng)，將公司發(fā)展與員工利益相捆綁，持續(xù)不斷通過股權(quán)激勵等方式讓更多骨干員工忠于企業(yè)與公司共同發(fā)展。 8、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。該等商譽(yù)不作攤銷處理，但需要在未來每年會計(jì)年末進(jìn)行減值測試。若收購的標(biāo)的企業(yè)所處的市場環(huán)境、經(jīng)營狀況出現(xiàn)不利影響，導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)未來經(jīng)營中不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，則合并商譽(yù)將有可能會發(fā)生減值，從而對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。 公司充分意識到潛在的商譽(yù)減值會給公司未來經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)，并采取各種措施控制風(fēng)險(xiǎn)，在并購方案中通過業(yè)績承諾、核心團(tuán)隊(duì)成員的服務(wù)期限以及標(biāo)的公司通過二級市場購買公司股票并進(jìn)行鎖定等方式以達(dá)到并購的效果和收益；收購?fù)瓿珊?，加?qiáng)對標(biāo)的公司的監(jiān)管并加強(qiáng)業(yè)務(wù)、技術(shù)以及企業(yè)文化多方面的融合，提升公司與標(biāo)的公司的協(xié)同效益，最大限度降低商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。