前沿拓展：

惠而浦（600983，SH）， 成立于2014年11月，公司全稱(chēng)為惠而浦（中國(guó)）股份有限公司，是一家全球知名白色家電。“美國(guó)惠而浦集團(tuán)”控股的企業(yè)，公司前身為合肥榮事達(dá)三洋電器股份有限公司，成立于1994年11月，2004年上市。

2014年10月，惠而浦集團(tuán)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓和認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行股份的方式收購(gòu)取得合肥榮事達(dá)三洋電器51％的股權(quán)，公司控股股東變更為惠而浦（中國(guó)）投資有限公司，實(shí)控人變更為惠而浦集團(tuán)。

然而，就在引進(jìn)外資背景股東后，公司的銷(xiāo)售收入雖然較之前有所增長(zhǎng)，但是扣非凈利潤(rùn)節(jié)節(jié)敗退、家電的綜合毛利率更是一年比一年低。

2017年，在家電市場(chǎng)整體保持高速增長(zhǎng)時(shí)，惠而浦卻逆勢(shì)虧損，外資背景傍身，干不過(guò)本土的格力、美的、海爾、小天鵝，難道是因?yàn)樗敛环?/p>

如惠而浦自己所說(shuō)，2017年對(duì)于它來(lái)說(shuō)，是不平凡的一年，公司經(jīng)歷原材料價(jià)格上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等環(huán)境帶來(lái)的挑戰(zhàn)，同時(shí)，也出現(xiàn)了重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)事件的烏龍。

一、財(cái)務(wù)造假變身會(huì)計(jì)差錯(cuò)

上述說(shuō)的會(huì)計(jì)差錯(cuò)事件具體是啥呢？

2017年7月25日，惠而浦公告重大事項(xiàng)停牌，稱(chēng)公司存在重大事項(xiàng)未公告。

2017年7月27日，公司發(fā)布《重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及復(fù)牌公告》，稱(chēng)經(jīng)過(guò)公司自查，發(fā)現(xiàn)公司在2015年、2016年，存在銷(xiāo)售折扣計(jì)提方面的會(huì)計(jì)差錯(cuò)，管理層初步估計(jì)該等差錯(cuò)金額約為人民幣2.5-3億。這差錯(cuò)金額也是沒(méi)誰(shuí)了。

會(huì)計(jì)差錯(cuò)的定義，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 28 號(hào)—會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》準(zhǔn)則解釋?zhuān)瑫?huì)計(jì)差錯(cuò)更正是指由于沒(méi)有運(yùn)用或錯(cuò)誤運(yùn)用相關(guān)可靠信息，而對(duì)前期財(cái)務(wù)報(bào)表造成省略漏或錯(cuò)報(bào)。會(huì)計(jì)差錯(cuò)又包括本期發(fā)現(xiàn)的，屬于本期的會(huì)計(jì)差錯(cuò)；本期發(fā)現(xiàn)的，屬于以前年度的非重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)；本期發(fā)現(xiàn)的，屬于以前年度的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。

重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)是指足以影響會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量做出正確判斷的會(huì)計(jì)差錯(cuò)。對(duì)此，公司應(yīng)該采用追溯重述法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行更正，并作為重大臨時(shí)報(bào)告予以披露。

2017年10月16日，會(huì)計(jì)師、安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所、公司先后出具的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明及公告：2015年合并報(bào)表中，營(yíng)業(yè)收入虛增8829萬(wàn)，凈利潤(rùn)虛增1個(gè)億；2016年合并報(bào)表中，營(yíng)業(yè)收入虛增1.57個(gè)億，凈利潤(rùn)虛增8901萬(wàn)。

這TM到底是差錯(cuò)還是造假啊。

上述會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，累計(jì)涉及虛增總資產(chǎn)4.9億，虛增收入2.45億，虛增凈利潤(rùn)1.89億。公司稱(chēng)出現(xiàn)“重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正”的原因，包括不當(dāng)行為及缺乏遵守內(nèi)控流程意識(shí)、電腦系統(tǒng)故障等原因。

2017年12月12日，惠而浦收到安徽監(jiān)管局出具的警示函，要求上市公司提交書(shū)面整改報(bào)告，并適時(shí)進(jìn)行整改情況檢查。

而同在2017年12月接受差錯(cuò)更正處罰的，還有新三板的萬(wàn)國(guó)體育，因?qū)炫魄?年的數(shù)據(jù)進(jìn)行前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，被全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具自律監(jiān)管措施決定。

而且此項(xiàng)更正對(duì)凈利潤(rùn)及凈資產(chǎn)的調(diào)整比例分別達(dá)42％、95％。公司稱(chēng)因公司對(duì)收入確認(rèn)、薪酬核算等采用了更為謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)處理所致。

然而，最終得到的懲罰不過(guò)是“抄作業(yè)”，三板的兄弟還僅僅只需“自我反省”。

對(duì)于惠而浦來(lái)說(shuō)，它的股價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)牛市的巔峰；

對(duì)于萬(wàn)國(guó)體育來(lái)說(shuō)，它已經(jīng)完成了掛牌登陸。

似乎給后來(lái)者一種“錯(cuò)覺(jué)”，“財(cái)務(wù)造假”還有一個(gè)別名叫“會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正”？可以用來(lái)調(diào)節(jié)調(diào)節(jié)利潤(rùn)？做靚業(yè)績(jī)之后，等融資融過(guò)、配股配過(guò)、股價(jià)漲過(guò)、韭菜割過(guò)……我再來(lái)個(gè)秋后認(rèn)錯(cuò)，聽(tīng)聽(tīng)警告，做點(diǎn)整改的表面功夫。

不用罰60萬(wàn)，不用列入誠(chéng)信檔案，風(fēng)聲一過(guò)，我依舊是我，哈哈大笑的煙火。

二、“不平凡”的2017和2018

然而，“會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正”也并不是你想用，你就可以隨便用。

在IPO過(guò)會(huì)審核中，對(duì)于同一會(huì)計(jì)年度內(nèi)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正累積凈利潤(rùn)影響數(shù)達(dá)到當(dāng)年凈利潤(rùn)20％以上或凈資產(chǎn)影響數(shù)達(dá)到當(dāng)期末凈資產(chǎn)的20％以上，以及濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)以及因惡意隱瞞或舞弊行為導(dǎo)致重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的，將構(gòu)成過(guò)會(huì)障礙！

發(fā)行人或者上市公司在信息披露時(shí)，存在虛假記載情況時(shí)，相關(guān)責(zé)任人將可能承擔(dān)三種責(zé)任！

1、行政責(zé)任，責(zé)任人將會(huì)受到證券監(jiān)管機(jī)關(guān)或其他行政機(jī)關(guān)的行政處罰，包括警告、罰款、證券市場(chǎng)禁入等；

2、刑事責(zé)任，責(zé)任人可能會(huì)因觸犯刑法而被判決負(fù)刑事責(zé)任；

3、民事責(zé)任，即虛假陳述行為導(dǎo)致投資者遭受損失的，相關(guān)責(zé)任人應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

另外，“會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正”也是需要區(qū)分動(dòng)機(jī)，來(lái)判斷情節(jié)嚴(yán)重性：一般包括計(jì)算錯(cuò)誤、會(huì)計(jì)核算方法或會(huì)計(jì)政策運(yùn)用錯(cuò)誤、信息疏漏，當(dāng)然也包括主觀財(cái)務(wù)舞弊。

如果是因涉嫌舞弊而導(dǎo)致的會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，公司也將迎來(lái)證監(jiān)會(huì)的一頓思想教育、立案調(diào)查、也很有可能面臨監(jiān)管部門(mén)的行政處罰、面臨投資者的維權(quán)索賠、股票進(jìn)而演繹成僵尸股。

2018年5月3日，在安徽監(jiān)管局對(duì)惠而浦出具警示函半年之后，證監(jiān)會(huì)向惠而浦下達(dá)立案調(diào)查通知書(shū)。

在2017年7月發(fā)布差錯(cuò)更正公告，以及2018年5月收到立案調(diào)查書(shū)前后，惠而浦多名高管陸續(xù)辭職。其中包括1名董事長(zhǎng)、2位首席財(cái)務(wù)官、1名副總、3位副總裁、1名總裁、1名高級(jí)副總裁。

高管本是造假人，大難來(lái)臨各自飛。

而被人詬病的是，從2014年到2018年，已有4名首席財(cái)務(wù)官先后辭職。2015年5月，公司突然更換合作十幾年的會(huì)計(jì)師事務(wù)所“華普天健”，改聘四大之一的“安永華明”。風(fēng)云君一向?qū)λ拇笮纳磁澹鴷?huì)計(jì)差錯(cuò)更正正是發(fā)生在安永審計(jì)期間，心想四大手下也能出幺蛾子啊。

另外，差錯(cuò)更正公告后的業(yè)績(jī)更是見(jiàn)光死：當(dāng)年扣非凈利潤(rùn)直接虧損4.88億。2018年半年報(bào)業(yè)績(jī)披露：營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流分別較上期同比減少8％、減少718％，但是歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)卻是分別較上期同比增加437％、148％。

對(duì)于欠收卻增利的現(xiàn)象，風(fēng)云君通過(guò)仔細(xì)分析近2年的利潤(rùn)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成，發(fā)現(xiàn)，近2年的利潤(rùn)報(bào)表項(xiàng)目中明顯多了一些資產(chǎn)處置收益、投資收益類(lèi)項(xiàng)目。

其中，資產(chǎn)處置收益占主要，主要是合肥市土地儲(chǔ)備中心支付給公司的國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)收儲(chǔ)補(bǔ)償費(fèi)，截止2018年6月底，公司收到的土地補(bǔ)償款達(dá)6.8億。

進(jìn)一步將近5年的利潤(rùn)構(gòu)成進(jìn)行分類(lèi)比較，發(fā)現(xiàn)公司在2017年、2018年上半年更多地依賴(lài)土地補(bǔ)償款這類(lèi)非經(jīng)常性損益，而主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)卻由往年的2億至4億的水平，一下下降到2017年虧損5.67億，2018年上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也不及往年年報(bào)的1/2。

看來(lái)，2017年7月的自爆，是計(jì)劃好的時(shí)間。

牛市已過(guò)，股價(jià)一路下行，預(yù)知靠賣(mài)地都無(wú)法扭虧，索性一虧到底，讓來(lái)年猶可追……

三、內(nèi)控其實(shí)就是“內(nèi)部人控制”

出現(xiàn)上述重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，最根本的原因還是內(nèi)控存在漏洞。哎，其實(shí)風(fēng)云君也不太信，這明明都是故意的、配合的、協(xié)同的、合作的。

在警示函中，監(jiān)管局直接指出惠而浦的內(nèi)控存在重大缺陷：商品未發(fā)出就確認(rèn)銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售折扣缺少內(nèi)部審批、銷(xiāo)售折扣發(fā)票未及時(shí)開(kāi)具并進(jìn)行賬務(wù)處理。

公司給出的相應(yīng)反饋是:在銷(xiāo)售費(fèi)用及折扣方面，公司銷(xiāo)售財(cái)務(wù)主管人員、營(yíng)銷(xiāo)負(fù)責(zé)人存在管理失察，應(yīng)負(fù)管理責(zé)任。

在收入確認(rèn)方面，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)部門(mén)、銷(xiāo)售財(cái)務(wù)部門(mén)、物流部門(mén)相關(guān)負(fù)責(zé)人存在主要責(zé)任。

在成本結(jié)轉(zhuǎn)方面，財(cái)稅會(huì)計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人負(fù)有管理責(zé)任。

反正都是下面的人的責(zé)任，唯獨(dú)沒(méi)有提到哪個(gè)高管該負(fù)管理責(zé)任。

最后，公司給出一系列人事處理措施：開(kāi)除相關(guān)責(zé)任人、警告、警告+處分，但是，沒(méi)有被問(wèn)責(zé)的副總裁、總裁卻自個(gè)兒自動(dòng)辭職了，到底是引咎辭職，還是公司存在高管參與舞弊的嫌疑？

但，當(dāng)年內(nèi)控評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)惠而浦的內(nèi)控建設(shè)給出的審計(jì)結(jié)論卻是：不存在財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制重大缺陷，公司已按照企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系和相關(guān)規(guī)定的要求在所有重大方面保持了有效的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制。

而且，在當(dāng)時(shí)的內(nèi)控評(píng)價(jià)報(bào)告中，還有對(duì)各級(jí)別缺陷的定量、定性衡量標(biāo)準(zhǔn)的披露。

最后，差錯(cuò)更正一經(jīng)統(tǒng)計(jì)，結(jié)果是公司在2015 年、2016 年年報(bào)中，營(yíng)業(yè)收入錯(cuò)報(bào)金額分別約占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的 1.30％、2.27％；凈利潤(rùn)錯(cuò)報(bào)金額分別約占當(dāng)期披露金額的22.75％、23.91％；股東權(quán)益2015年期初錯(cuò)報(bào)金額約占當(dāng)期披露的金額的1.91％。

各項(xiàng)均屬于重大缺陷！當(dāng)年的內(nèi)控審計(jì)報(bào)告是自己填寫(xiě)的么，還是內(nèi)審機(jī)構(gòu)在執(zhí)行內(nèi)審程序時(shí)打了瞌睡？

內(nèi)控預(yù)防在前，審計(jì)結(jié)果在事后，內(nèi)控審計(jì)機(jī)構(gòu)和財(cái)報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)到底是審計(jì)不充分、不知情，還是與上市公司達(dá)成了“默契”？

四、那些年吹過(guò)的牛逼

2015年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者提問(wèn)惠而浦，原重組合肥三洋時(shí)，承諾5年內(nèi)營(yíng)業(yè)收入要達(dá)到500億，公司對(duì)此是答非所問(wèn)。

今年再次被股友提及“2019年收入達(dá)到500億、2024年收入達(dá)到1000億”的承諾往事，公司積極給出響應(yīng)：我們會(huì)向著目標(biāo)努力，請(qǐng)相信公司。

而同樣是2015年給出的股價(jià)增持方案，3年前仍有小股東們心心念念，3年后居然還記得增持一事，如今已經(jīng)是三年過(guò)去，杳無(wú)音訊。

風(fēng)云君只想勸上述股友們，不要再有執(zhí)念，放過(guò)惠而浦，忘掉500億、忘掉增持，那些本來(lái)就是忽悠您的。

結(jié)束語(yǔ)

從惠而浦前身“合肥三洋”自2004年上市至今，公司從做洗衣機(jī)出發(fā)，做到現(xiàn)在，主打還是洗衣機(jī)，白色家電行業(yè)已經(jīng)是龍頭盤(pán)踞，行業(yè)趨于集中化。

不過(guò)，在資本市場(chǎng)拼打14年之久，合肥三洋卻也是過(guò)了12年無(wú)問(wèn)詢(xún)函、無(wú)關(guān)注函、無(wú)監(jiān)管函的清凈日子。但是，惠而浦集團(tuán)借助合肥三洋落地中國(guó)后，就開(kāi)始出現(xiàn)2015年、2016年的內(nèi)控失效、重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)捅婁子。

2017年、2018年更是多事之秋：主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)下滑、高管頻頻離職、17年收到安徽監(jiān)管局警示、18年接受證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查。

目前，股價(jià)距離2015年最高點(diǎn)，已經(jīng)跌去7成，市值也從150多億，跌至僅剩40來(lái)億，這到底是公司自己變差了還是市場(chǎng)變差了？

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