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截至8月11日，西部利得基金旗下有11只基金年內(nèi)收益率告負(fù)。其中西部利得聚禾C收益率暫時(shí)墊底，為-5.59%

《投資時(shí)報(bào)》研究員 齊文健

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)頻頻震蕩。受此影響，公募基金年內(nèi)業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)兩極分化，西部利得基金管理有限公司（下稱西部利得基金）旗下基金也不例外。

縱覽該公司可統(tǒng)計(jì)年內(nèi)收益率的存量基金，可以發(fā)現(xiàn)，截至8月11日，西部利得事件驅(qū)動(dòng)年內(nèi)表現(xiàn)最佳，收益率為40.73%，而西部利得聚禾C則暫時(shí)墊底，收益率為-5.59%。這意味著，該公司旗下基金年內(nèi)收益率首尾相差46.32個(gè)百分點(diǎn)。

除了西部利得聚禾C年內(nèi)收益率飄綠外，西部利得基金旗下還有西部利得港股通新機(jī)遇A/C、西部利得新瑞A/C、西部利得新動(dòng)向等10只基金年內(nèi)收益率告負(fù)（各類份額分開(kāi)計(jì)算）。

或受業(yè)績(jī)表現(xiàn)影響，西部利得基金旗下超三成基金規(guī)模迷你化。截至今年二季度末，該公司旗下有49只基金，而西部利得多策略優(yōu)選、西部利得個(gè)股精選、西部利得祥運(yùn)A/C等16只基金規(guī)模不足2億元（各類份額合并計(jì)算），占比為32.65%。

就基金業(yè)績(jī)、迷你基金等問(wèn)題，《投資時(shí)報(bào)》向西部利得基金發(fā)送了溝通函，不過(guò)截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

11只產(chǎn)品年內(nèi)收益率告負(fù)

今年以來(lái)A股板塊輪動(dòng)迅速，熱點(diǎn)持續(xù)時(shí)間短，在此環(huán)境下，部分公募基金年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率表現(xiàn)欠佳。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，西部利得基金旗下有西部利得鑫泓增強(qiáng)A/C、西部利得聚禾A、西部利得策略優(yōu)選C等11只基金今年以來(lái)的收益率為負(fù)（各類份額分開(kāi)計(jì)算，下同）。

作為該公司旗下主動(dòng)權(quán)益存量基金中成立最早的產(chǎn)品，西部利得策略優(yōu)選A短中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)均不理想。

基金季報(bào)顯示，今年二季度，西部利得策略優(yōu)選A過(guò)去三個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為-5.26%，而業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為8%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，西部利得策略優(yōu)選A今年以來(lái)、近一年、近兩年、近三年的收益率分別為-4.69%、-0.24%、42.64%、57.69%，同類排名分別為1419/1605、1207/1267、807/851、587/646%。

若拉長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，該基金成立于2011年1月25日，至今已近11年，成立以來(lái)的總回報(bào)僅為24.1%。

根據(jù)基金季報(bào)，今年二季度，該基金前十大重倉(cāng)股中顧家家居（603816.SH）、興業(yè)銀行（601166.SH）等6只個(gè)股與今年一季度相同，而錫業(yè)股份（000960.SZ）、上海石化（600688.SH）、長(zhǎng)春高新（000661.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）4只個(gè)股則替換了科大訊飛（002230.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、平安銀行（000001.SZ）、京東方A（000725.SZ）。

對(duì)于重倉(cāng)股調(diào)整，基金經(jīng)理在二季報(bào)中解釋稱：“一季度由于全球通脹預(yù)期的提前到來(lái)，我們判斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將逐步下降，并據(jù)此降低了估值偏高的科技股配置比重。同時(shí)，考慮到金融股短期超額收益較多，我們也適當(dāng)降低了金融的配置比重。基于成長(zhǎng)價(jià)值為主、深度價(jià)值為輔的選股思路，我們重點(diǎn)加倉(cāng)了家電、輕工等景氣度向上且估值合理的行業(yè)。”

然而，從二季度以來(lái)的漲幅來(lái)看，西部利得策略優(yōu)選A重點(diǎn)加倉(cāng)的行業(yè)也并非是“優(yōu)等生”。

以家電、輕工制造行業(yè)為例， Wind數(shù)據(jù)顯示，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，上述兩個(gè)行業(yè)指數(shù)今年二季度分別下跌8.51%、0.5%，其中家電指數(shù)的表現(xiàn)在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中最差。

無(wú)獨(dú)有偶，同樣是成立于2011年的基金——西部利得新動(dòng)向各階段業(yè)績(jī)表現(xiàn)也難言樂(lè)觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，西部利得新動(dòng)向今年以來(lái)、近一年、近兩年、近三年的收益率分別為-4.5%、-1.44%、34.86%、49.65%，同類排名分別為1843/1973、1843/1916、1294/1824、1096/1708。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，西部利得新動(dòng)向最近四個(gè)季度股票持倉(cāng)占基金凈值比例分別為67.88%、67.49%、66.67%、65.29%，倉(cāng)位相對(duì)比較平穩(wěn)，同期的前十大重倉(cāng)股合計(jì)持倉(cāng)占基金凈值比例分別為27.28%、35.56%、39.28%、38.55%。

此外，《投資時(shí)報(bào)》研究員還注意到，西部利得新動(dòng)向股票調(diào)倉(cāng)幅度較小。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年末、2019年末、2020年末，該基金換手率分別為181.74%、191.17%、381.84%。

然而，較低倉(cāng)位及換手率依舊未能抵消錯(cuò)選重倉(cāng)股帶來(lái)的“直接傷害”。

基金季報(bào)顯示，今年二季度該基金前十大重倉(cāng)股中有8只個(gè)股與今年一度相同，分別為格力電器（000651.SZ）、中芯國(guó)際（688981.SH）、中微公司（688012.SH）、雙匯發(fā)展（000895.SZ）、中國(guó)平安（601318.SH）、保利地產(chǎn)（600048.SH）、萬(wàn)科A（000002.SZ）、萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）。

截至8月12日收盤(pán)，上述8只個(gè)股今年以來(lái)的股價(jià)漲幅分別為-24.49%、7.52%、18.02%、-39.81%、-36.04%、-21.49%、-21.11%、-25.72%，大多呈下跌態(tài)勢(shì)。

權(quán)益基金規(guī)模占比不足兩成

今年恰好是西部利得基金成立的第11年，作為券商系公募基金公司，該公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和規(guī)模重心依舊在固收類基金上，權(quán)益類基金雖有新品加入，不過(guò)依舊較為弱勢(shì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，西部利得基金管理規(guī)模為679.69億元，較去年末的623.68億元增加56.01億元，不過(guò)在公募基金公司中的排名卻從第56名下滑至58名。

具體來(lái)看，截至今年二季度末，該公司旗下權(quán)益類基金、固收類基金各有27只和22只產(chǎn)品（各類份額合并計(jì)算，下同），管理規(guī)模分別為100.03億元、579.66億元，占比分別為14.72%、85.28%。

就新成立基金而言，今年以來(lái)西部利得基金先后成立了西部利得量化優(yōu)選一年持有A/C、西部利得中債1-3年A/C、西部利得聚興一年定開(kāi)A/C、西部利得中證人工智能A/C、西部利得深證紅利ETF、西部利得碳中和發(fā)起A/C6只基金，其中僅有西部利得中債1-3年A/C是債券型基金。

可以看到，西部利得基金旗下新品中權(quán)益類基金占據(jù)數(shù)量上的優(yōu)勢(shì)，不過(guò)尚無(wú)爆款基金出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在該公司年內(nèi)新成立的權(quán)益類基金中，西部利得碳中和發(fā)起A/C首募規(guī)模暫居榜首，為17.08億元，但相較于爆款基金50億元的“及格線”仍有明顯差距。

從存量基金來(lái)看，截至今年二季度末，西部利得基金旗下只有西部利得天添富貨幣A/B管理規(guī)模超過(guò)百億元，為299.41億元。此外，規(guī)模超過(guò)10億元的基金還有10只，僅有西部利得量化成長(zhǎng)A/C是權(quán)益類基金。

值得一提的是，截至今年二季度末，西部利得基金旗下有49只基金，西部利得成長(zhǎng)精選、西部利得個(gè)股精選、西部利得多策略優(yōu)選等16只基金規(guī)模不足2億元。其中西部利得新富、西部利得聚禾A/C、西部利得新享A/C、西部利得新瑞A/C4只基金規(guī)模更是不足5000萬(wàn)元，清盤(pán)警報(bào)隨時(shí)可能拉響。

西部利得基金旗下年內(nèi)收益率告負(fù)的基金

注：數(shù)據(jù)截至2021年8月11日。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

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