A股三大股指12月11日集體低開。盤初三大股指快速翻紅轉(zhuǎn)漲，早盤維持高位震蕩格局。午后兩市繼續(xù)維持窄幅震蕩的走勢(shì)。

從盤面上看，上海國資改革概念股掀漲停潮，AI穿戴、預(yù)制菜、量子技術(shù)、光芯片、零售題材活躍，教育軟件股尾盤異動(dòng)；大金融表現(xiàn)不振，炒股軟件、鋰電池指數(shù)走弱。

至收盤，上證綜指漲0.29%，報(bào)3432.49點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌0.37%，報(bào)1007.19點(diǎn)；深證成指漲0.33%，報(bào)10848.42點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%，報(bào)2261.58點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共3851只股票上漲，1417只股票下跌，平盤有102只股票。

滬深兩市成交總額17763億元，較前一交易日的22002億元減少4239億元。其中，滬市成交6929億元，比上一交易日8605億元減少1676億元，深市成交10834億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有178只股票漲幅在9%以上，25只股票跌幅在9%以上。

商貿(mào)零售繼續(xù)走強(qiáng)，大金融逆市下挫

在板塊方面，商貿(mào)零售依舊漲勢(shì)喜人領(lǐng)漲兩市，新華聯(lián)（000620）、棲霞建設(shè)（600533）、津投城開（600322）、南山控股（002314）、華麗家族（600503）等漲停。

上海國資板塊掀起漲停潮，交運(yùn)股份（600676）、新華傳媒（600822）、益民集團(tuán)（600824）、上海物貿(mào)（600822）、第一醫(yī)藥（600833）等超10只股票漲停。消息面上，上海印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025-2027年）》。

紡織服飾和輕松制造板塊漲幅居前，創(chuàng)源股份（300703）、明月鏡片（301101）、美克家居（600337）、中銳股份（002374）、萊坤通靈（603900）、紅蜻蜓（603116）等漲停或漲超10%。

大金融走弱，銀行股跌勢(shì)明顯，寧波銀行（002142）、中信銀行（601998）、成都銀行（601838）、交通銀行（601328）、建設(shè)銀行（601939）等跌超1%。

非銀金融表現(xiàn)不佳，天茂集團(tuán)（000627）跌停，新華保險(xiǎn)（601336）、中國太保（601601）、中國人壽（601628）、華林證券（002945）等跌超1%。

電力設(shè)備午后走低，萬潤新能（688275）、威力傳動(dòng)（300904）、雙一科技（300690）、兆威機(jī)電（003021）、廈鎢新能（688778）等跌超3%。

預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩上漲

東莞證券表示，當(dāng)前中共中央政治局會(huì)議要求實(shí)施適度寬松的貨幣政策，這是2010年之后首次實(shí)施適度寬松的貨幣政策，同時(shí)會(huì)議要求全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，大力提振消費(fèi)，穩(wěn)樓市穩(wěn)股市，均對(duì)市場(chǎng)起到顯著積極的提振效果。預(yù)計(jì)即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也會(huì)推出更多細(xì)化政策，確保經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，綜上所述，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩上漲，仍可積極看待。在板塊選擇上，建議關(guān)注金融、地產(chǎn)、商貿(mào)零售、食品飲料、TMT等板塊。

中銀證券認(rèn)為，11月CPI同比增速低于萬得一致預(yù)期；CPI同比增速較10月走低，主要是受食品價(jià)格拖累，此外服務(wù)業(yè)價(jià)格的季節(jié)性回落也有一定影響；2025年低基數(shù)對(duì)CPI的影響比較大，預(yù)計(jì)CPI同比增速有望平緩上行；11月PPI同比增速超出萬得一致預(yù)期，主要是受政策發(fā)力帶動(dòng)；但是春節(jié)前到一季度是投資和生產(chǎn)的淡季，關(guān)注工業(yè)品價(jià)格向好能否持續(xù)。

中原證券指出，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.39倍、38.15倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。從內(nèi)部環(huán)境看，政策效應(yīng)顯現(xiàn)，但傳導(dǎo)還需過程，未來還需密切跟蹤經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恢復(fù)情況。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關(guān)注消費(fèi)電子、航天軍工、電機(jī)以及消費(fèi)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

國泰君安發(fā)布2025年中國權(quán)益投資策略展望稱，中國股市底部已經(jīng)出現(xiàn)，“轉(zhuǎn)型牛”的條件正在形成。經(jīng)歷長時(shí)間持續(xù)調(diào)整，悲觀預(yù)期和微觀結(jié)構(gòu)出清，是股市具有估值彈性的先決條件。決策層對(duì)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與支持資本市場(chǎng)態(tài)度的積極轉(zhuǎn)變，是構(gòu)成遠(yuǎn)期預(yù)期上修、擺脫“熊市思維”與股市底部抬高的重要基石。資本市場(chǎng)改革提升股東回報(bào)，而化解債務(wù)、推動(dòng)改革與穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格，有望構(gòu)成中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新“三支箭”，中國股市的轉(zhuǎn)型牛正在形成。

中信證券研報(bào)表示，2024年12月9日召開的重磅會(huì)議再次明確擴(kuò)大內(nèi)需為來年政策重點(diǎn)方向，“全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”，“大力提振消費(fèi)”，表述積極、引燃市場(chǎng)預(yù)期。在經(jīng)歷9月快速反彈后，由于短期消費(fèi)數(shù)據(jù)尚未能反映政策效力、且來年政策力度未明朗，消費(fèi)板塊在10-11月普遍有所回調(diào)。我們認(rèn)為臨近春節(jié)，疊加自上而下不斷對(duì)內(nèi)需的重視、政策預(yù)期升溫，消費(fèi)有望迎來新一輪反彈修復(fù)。

澎湃新聞?dòng)浾?徐宏文

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