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前沿拓展：

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股市黑名單

朋友見過上市公司賣地賣房制造營業額，把自己的分支公司互簽合同增加營業額，員工花錢偽造銷售合同，甚至為了剝離負資產，把一個公司的員工轉移到另一個公司手下。

這種公司的股票由于沒有約束大股東減持套現、財務造假以及對中小投資者賠償的長效機制，公司本身也沒有造血功能，搞來搞去無非就是投資者輸血、大股東抽血的游戲，短期漲漲跌跌難掩大多數公司股票長期不斷下滑的局面。

鑒于A股這個特點，我們普通散戶想持續獲利，最穩健的辦法就是避開這種純靠炒作并且有問題的公司，本號便分享一些歷史中有明顯瑕疵的股票供大家參考，我提議如果發現這些票直接從你的自選股里刪掉。當然如果你喜歡炒作垃圾股，就可以關閉這條信息，免得引起你的不適。

對這些股票，這里不細講，只簡單備注一下原因，大家可以在評論里一起交流，建議收藏

這個系列一共5期大家反響都很不錯，答應你們的這個集合版也已經完成。

作為股市的“老江湖”，我做這個系列的目的希望能夠幫助各位散戶朋友遠離那些垃圾股，遠離高風險，也想用敬告大家千萬不要邯鄲學步去追逐那些垃圾股的炒作，稍有不慎就會將本金全部吞噬，因為這些垃圾股面臨著退市、摘牌的風險。我有一個朋友專業炒作垃圾股多年，曾經持有一只*ST股票，妄想其重組成功，但到頭來竹籃打水一場空——退市了，結果多年積累的財富血本無歸。。

此合集就是以下五期集合起來編制的：

【中國股市】最新最全“黑名單股票”匯總詳覽（第一期）

【中國股市】最新最全“黑名單股票”匯總詳覽（第二期）

【股市】最新最全“A股黑名單股票”匯總（第三期）

【股市】最新最全“A股黑名單股票”匯總（第四期）

【股市】最新最全“A股黑名單股票”匯總（第五期）

以下一共501支黑名單股票：

黑名單一覽：

1. 聯建光電：四年財務造假案：子公司虛增6047萬利潤，董事長等高管被市場禁入

2. 海正藥業：閃崩背后:空有營收不見利潤 盈利全憑財技

3. 北大荒：財務造假!偽造合同虛增營收，陰陽合同，存貨跌價巨額計提

4. 匯潔股份：董事長涉嫌內幕交易被立案調查

5. 嘉寓股份：財務造假長達7年 財務總監等27人被處罰

6. 大智慧：利潤跨期調整

7. 亞太實業：掙扎在退市邊緣的公司 收入、利潤同時造假

8. 佳電股份：虛增2億利潤財務造假，董監高欲甩鍋審計

9. 力帆股份：財務造假虛增利潤，大股東質押股份超過85%，公司主營業務虧損，2017年利潤由房地產價值變動支撐（利潤全靠賣房）

10. 明牌珠寶：終止并購蘇州好屋 業績未達標，本公司毛利潤很低

11.爾康制藥：七年五次受質疑 財務造假遭百余股民索賠

12.風華高科：涉嫌財務舞弊，證監會立案調查

13.三維絲：財務有貓膩，財務主管辭職，審計年報無法表示意見

14.星輝娛樂：亂搞并購，虛增利潤，最新凈利潤同比下降49.38% 負債率近60%

15.中海油服：大幅資產減值，凈利暴跌，現金流持續下滑

16.神火股份：大幅資產減值，凈利暴跌

17.安源煤業：大幅資產減值，凈利暴跌

18.st一重：大幅資產減值，凈利暴跌

19.鄭州煤電：大幅資產減值，凈利暴跌

20.華銳風電：寅吃卯糧，提前確認收入（瘋狂運用財技），大幅資產減值，年報凈利暴跌

21.納思達：16年跨國并購，年年并購巨額商譽

22.粵傳媒：并購對象造假破產

23.新日恒力：經營現金流持續為負，并購不利，商譽巨額減值

24.三泰控股：并購不利，商譽巨額減值，現金流持續為負，茍延殘喘

25.益佰制藥：商譽虛值該減不減

26.蘭石重裝：無優質資產，經營現金流非常差，靠融資續命

27.羅普金斯：鋁型材的生產銷售，行業競爭加劇，上市八年主營無增長，連續三年扣非凈利潤虧損，經營現金流持續為負

28.天翔環境：近年負債率持續攀升，高負債經營，虧損嚴重，現金流嚴重不足，控股股東存在非經營性資金占用，到期債務未能償還

29.眾應互聯：商譽占比總資產超60%

30.天際股份：商譽占比總資產超60%

31.巴士在線：商譽占比總資產超60%

32.高升控股：商譽占比總資產超60%，大股東全部質押，質押套現20億用于償還債務

33.天神娛樂：商譽66億，占比總資產超60%，現金流很差

34.百花村：商譽占比總資產超60%

35.帝龍文化：商譽占比總資產超60%

36.天潤數娛：商譽占比總資產超60%

37.天夏智慧：商譽占比總資產超60%

38.艾格拉斯：商譽占比總資產超60%

39.星普醫科：商譽占比總資產超60%

40.富春股份：商譽占比總資產超60%

41.中昌數據：商譽占比總資產超60%

42.華鐵股份：商譽占比總資產超60%

43.st紫學：商譽占比凈資產超100%

44.凱瑞德：商譽占比凈資產超100%

45.長城動漫：商譽占比凈資產超100%

46.國美通訊：商譽占比凈資產超100%

47.南京新百：商譽占比凈資產超100%

48.長城影視：商譽占比凈資產超100%

49.仁東控股：商譽占比凈資產超100%

50.譽衡藥業：商譽占比凈資產超100%，36億減值風險，控股股東質押爆倉，十大股東一半信托，研發人數下降，研發資本化率上升

51.煉石有色：商譽占比凈資產超100%

52.維格娜絲：商譽占比凈資產超100%

53.東山精密：商譽不斷增大，利潤不斷下滑

54.長園集團：商譽不斷增大，利潤不斷下滑

55.華能國際：商譽不斷增大，利潤不斷下滑

56.冠福股份：商譽不斷增大，利潤不斷下滑，隱瞞高利貸，關聯擔保輸送利益，減持套現9億，上市第四年開始扣非凈利潤連續7年為負，以轉型為主業

57.海航科技：商譽在增加，大股東減持5%以上

58.均勝電子：商譽在增加，大股東減持5%以上

59.大名城：商譽在增加，大股東減持5%以上

60.天舟文化：商譽在增加，大股東減持5%以上

61.永泰能源：商譽在增加，大股東減持5%以上

62.萬里揚：商譽在增加，大股東減持5%以上

63.天海防務：商譽在增加，大股東減持5%以上

64.st中安：商譽在增加，大股東減持5%以上

65.通鼎互聯：商譽在增加，大股東減持5%以上

66.巨力索具：各種減持，業績下滑

67.天宇股份：歐洲藥管局稱生產的藥物含有致癌物

68.保千里：財務造假，現金流一直為負

69.山東墨龍：套路減持，財務造假，監管處罰

70.中水漁業：并購貓膩，巨額虧損

71.蘇美達：主業虧損，財務貓膩

72.華北制藥：主業虧損，財務貓膩

73.常山藥業：大股東套路減持

74.三聚環保：財務有問題，經營現金流為負

75.先河環保：管理混亂，臨汾環保事件，3500萬收購零收入公司涉嫌利益輸送

76.中洲控股：會計變更，利潤虛增，大股東全部質押

77.鄭煤機：13年會計變更，調整應收賬款計提比例，虛增利潤

78.宏達礦業：信托扎堆

79.中安消：提前變更計提比例，為16年儲備大的凈利潤

80.鞍鋼股份：調整固定資產折舊，虛增利潤幾十億

81.包鋼股份：調整固定資產折舊，虛增利潤幾十億

82.鵬博士：業績增長疲軟，大幅調減折舊，高管半年內集體減持

83.惠而浦：重大會計差錯，高管頻繁調整

84.登云股份：財務造假，監管處罰

85.恒順眾昇：財務造假，金額巨大，監管處罰

86.暴風集團：公司經營持續失血，極度困難

87.江淮汽車：有雷

88.天潤數娛：重組有貓膩，進展逾期被監管通報

89.東山精密：和暴風關聯很大，巨額應收款

90.勝利精密：牛貓有過預警

91.猛獅科技：主業持續下滑，信托貸款違約，反復業績修正，控股股東全部質押，控股股東資不抵債，所持股份被輪候凍結；

92.鞍重股份：地處遼寧，虛增收入，忽悠式重組

93.南紡股份：南京國企，出口退稅，虛增利潤

94.天業股份：無法審計，立案調查，質押違約，擔保違規，借款糾紛

95.中科云網：違規確認收入

96.太化股份：山西國企，虛構貿易，虛增收入，年年虧損

97.振隆特產：存貨異常，第三方回款

98.步森股份：虛構銀行存款，虛增資產

99.華創陽安：虛減銀行存款，賬外賬

100.康欣新材：虛減所有者權益，關聯交易

101.海聯訊：虛構應收賬款收回，大股東墊資

102.新大地：虛構資金循環，現金流結構調整

103.佳沃股份：財務造假

104.雅百特：虛構海外客戶，虛構海外資金循環

105.新中基：設立空殼公司，虛構購銷業務

106.皖江物流：動產差額回購，大宗產業融資托盤

107.普路通：業績一般，股東減持

108上海萊士：收入下滑，高商譽愛炒股

109.莎普愛思：產品無藥效，受到廣泛質疑

110.雪萊特：管理混亂，預盈變虧損，現金流持續為負，各種并購

111.萊克電氣：套路大減持

112.來伊份：財務混亂，2000萬應收款去向成迷；

113.泰禾集團：大股東質押率達97%，經營現金流負

114.天津松江：大股東質押98%，經營現金流負

115.金一文化：大股東質押84%，扣非凈利潤下滑嚴重，經營現金流負，高并購，高商譽，高負債

116.洲際油氣：亂并購，亂投資，扣非利潤連虧五年

117.撫順特鋼：虛增資產，立案調查

118.神霧環保：虛增收入

119.神霧節能：虛增收入

120.盾安環境：重組失敗，控股股東全部質押，現金流很差

121.江南化工：重組失敗，控股股東全部質押，現金流很差

122.臺海核電：關聯交易，虛增收入

123.湖北宜化：連續大虧損

124.雙環科技：連續大虧損

125.獐子島：財務造假

126.中電電機：凈利下滑，家族集中持股，連續送轉，套路減持

127.新海宜：不務正業，資本運作，開始虧損

128.東方國信：創業板白馬股，但大股東質押比例77%及60%，業績開始下滑

129.人福醫藥：境外巨資收購標的業務下滑嚴重，經營現金流持續為負，商譽資產65億，計提風險很大

130.博瑞傳播：主業虧損，2017年利潤由房地產價值變動支撐

131.悅心健康：主業虧損，2017年利潤由房地產價值變動支撐

132.銀河生物：10年扣非凈利潤虧損，十年前虛增收入，隱瞞關聯交易，主業虧損，2017年利潤由房地產價值變動支撐

133.天成控股：近6年扣非凈利潤虧損

134.隆基股份：重資產重周期，受政策影響很大

135.伊利股份：跨省追捕，劣跡斑斑，是非不斷

136.唐德影視：演員各種踩雷

137.安彩高科：連續虧損

138.同方股份：連續虧損

139.科藍軟件：連續虧損

140.奧維通信：連續虧損

141.金浦鈦業：跨界高溢價巨資55億并購不良資產

142.雛鷹農牧：嚴重造假；

143.寧波東力：子公司合同詐騙事件致虧損30億

144.棕櫚股份：現金流持續為負，還巨額收購

145.天夏智慧：大股東質押爆倉

146.鴻達興業：大股東質押爆倉

147.眾泰汽車：65億商譽，經營下滑，未完成業績承諾，商譽有減值風險，業務發展遠低于預期

148.四環生物：25年重組專業戶，頻繁變換大股東，大股東全部質押

149.新光圓成：捏造23億扣非凈利潤

150. 亞振家居：16年底上市，18年上半年營收下滑，凈利潤開始虧損，為近八年首次，近九成子公司虧損

151.利歐股份：業務混亂，虛增收入，董事長內幕交易，23億收購微信公眾號，經營現金流持續為負

152.興源環境：政府生意，現金流持續為負，債務高企，高比例質押

153.當代東方：現金流持續為負+高比例質押+連環并購

154.廣東甘化：玩殼七載，主業頻變，凈利潤持續及經營現金流持續為負，回款慢，行業話語權很弱

155.三壘股份：并購形成較大金額商譽

156.華儀電氣：股東信托扎堆，公司財務耍貓膩，16年前三季度公司盈利3000萬，17年4月公告16年虧損4700萬，而且公司未按照上交所規定提前進行業績變動預告

157.德新交運：信托扎堆，一上市業績就變臉，營收凈利潤都大幅下滑，實控人溫州大佬胡成中，也是廣東甘化控制人，減持套現

158.鵬起科技：公司及實控人涉及借款糾紛68件，銀行賬戶被凍結還公告不清楚具體原因，不動產被查封，違規擔保，發不出工資，股份被凍結，忽悠式增持

159.廣匯能源：商譽過百億（真實性存疑）

160.偉明環保：有問題，毛利比行業偏高，會計動手腳

161.梅雁吉祥：長期沒有實際控制人，散戶持有，董監高制定薪酬漏洞掏空上市公司

162.露笑科技：新能源及光伏行業，并購標的貓膩太明顯，近兩年經營現金流為負，負債率攀升，長短期借款均大幅走高，公司有10億資產涉及抵押質押及凍結，實控人股份全數質押

163.華大基因：業務有問題，沒有核心技術

164.中集集團：業務多元，難以預測，估值打折

165.瀚葉股份：38億收購微信公眾號

166.商贏環球：不停并購重組，99年上市至今現金分紅為0，扣非凈利潤連續虧損

167.奧特佳：公司混亂，銀行賬戶凍結，公司印章和法人章偽造，跨行業大額并購，財務貓膩，扣非凈利潤開始下滑

168.印紀傳媒：品牌推廣及影視行業，大股東套現24億，質押套現10億，目前股份被司法凍結（可能是故意的，避免被爆倉），另一位大股東套現10億，利潤都是假的，應收賬款不斷增加，超高租金租大股東房產

169.奧飛娛樂：各種并購重組，規模大已失控，高商譽，實控人套現36億

170.兩面針：主業萎靡，多元化失敗，連連虧損

171. 中超控股：對賭賣殼過程詭異 管理層內斗嚴重，原實際控制人的違規擔保

172.德力股份：扣非凈利潤持續為負，并購財務造假

173.中文在線：集體減持，扣非凈利潤持續為負，商譽計提風險

174.中南文化：違規擔保，實控人違規占用上市公司資金，頻繁并購，業績變臉，商譽計提風險較高

175.通達動力：主業萎靡，凈利開始虧損，各種賣殼失敗

176.華業資本：公司制度不完善，風控體系不健全，轉型醫療健康卻被被二股東掏空100億

177.奧瑞德：關聯交易，虛增收入

178.紫鑫藥業：連續財務造假

179.達華智能：并購標的皆奇葩，大股東瘋狂套現38億，高管更迭頻繁，經營現金流一直為負，應收賬款和預付賬款歷年遞增，對外不斷投錢，標準騙子公司

180.世紀華通：71億高商譽，業績由并購驅動，游戲業務受監管影響

181.神州長城：債務逾期，大股東全部質押且被司法凍結，在柬埔寨項目風險大，虛假工程，大筆預付款流向大股東關聯方

182.堅瑞沃能：2017年巨虧37.3億，控股股東所持股份被司法凍結

183.康美藥業：四度卷入貪腐案件，貨幣資金有貓膩，存貨有貓膩，大股東全部質押

184.北京文化：上市20年至2010年時扣非累計虧損1.72億元，各種打監管擦邊球資本運作不務正業，近十億購買空殼公司，大股東套現近十億

185.華誼兄弟：各種資本運作輸送利益，高商譽，股東減持，盈利很差

186.龍星化工：大股東全部質押，控股股東累計套現20多億，無心主業，想搞資本運作

187.西部牧業：外延并購，子公司經營不善，上市以來利潤持續下滑，16年17年18年上半年持續虧損，企業管理不行，流動負債逐年增加

188.王子新材：經營業績不斷下滑，總想跨界并購，曾嘗試蛇吞象

189.世紀鼎利：上市后業績不斷下滑，并購標的承諾期過后業績立馬跳水，頻繁跨界亂并購

190.創業黑馬：控股股東限售解禁壓線大比例減持，營收凈利潤不斷放緩

191.西隴科學：多起跨行業并購收效甚微，并購標的業績非常慘淡，高管更迭頻繁，大股東忙于減持及高比例質押

192.雷科防務：每年常規動作，上市公司在收購，控股股東在減持，管理層在辭職，不時改名及出售原主營業務，10年至14年大股東減持19億，而上市公司創利僅3億，目前現金流很差，目前商譽達17億，減值跡象明顯，過度使用股權激勵

193.東旭藍天：東旭系，寶安地產轉光伏，主營業務發展暗淡，光伏投資容易燒錢，現金流差，凈利潤差，債務壓力比較大，控股股東全部質押1

194.東旭光電：東旭系，大股東高比例質押，商譽28億

195.嘉麟杰：東旭系，大股東高比例質押

196.廣譽遠：客戶即股東，大股東侵占，虛增收入

197.華聞傳媒：97年上市至今3次更名，4次更換實控人，高溢價并購，結果并購子公司紛紛業績變臉，15年商譽達到了28億，17年商譽計提7億損失，控股股東股份被司法凍結觸及平倉線被動減持，深交所問詢，公司忽悠式回答

198.銀河電子：機頂盒、智能機電和新能源汽車零部件，三大業務營收與利潤下降，利潤與現金流變動差異，募投項目變更，9億并購業績不達標，商譽減值，高管減持，

199.清新環境：煙氣治理，高度依賴國家政策，資本密集型，公司貨幣資金很少，經營現金流開始為負，利潤開始下滑

200.南風股份：公司實控人失聯，所持股份觸及平倉風險，大股東家族連續套現11.69億，現金流奇差，扣非凈利潤大幅虧損，并購形成9.47億高商譽，減值風險很大

201.新疆浩源：主營及扣非凈利潤持續下滑，控股股東全部質押融資開發地產，前期拉漲翻倍是因為畫了巨額并購重組大餅

202.愛迪爾：珠寶設計銷售，扣非凈利潤持續下滑，高管薪酬大幅提高，各種減持套現，不斷嘗試并購重組

203.易尚展示：扣非凈利潤暴跌，巧設子公司，避免虧損ST

204.利亞德：并購商譽27億，業績雖好但是凈利潤現金量含量很低，三分之二是紙面財富，存貨巨大但是計提比例很低

205.康盛股份：上市后業績不斷下滑至虧損，之前并購重組利益輸送套現4.8億，之后想聯合中植嘗試并購重組利益輸送

206.萬向德農：東北農業種子公司，業績不穩定，現金流差，財報有貓膩，存貨減值該減不減

207.萬家樂：董事長失聯，主要控股子公司被查封，銀行賬戶被凍結，業務無法開展，人去樓空

208.羅牛山：扣非凈利潤虧損，通過財技實現大幅盈利，大股東套路減持5億元

209.千山藥機：被深交所點名批評炒作股價，年報不能及時披露

210.城投控股：主業地產沒搞好沒趕上大行情成了雞肋，靠各種股權投資來當業績遮羞布

211.宜通世紀：物聯網加智慧醫療，債務危機，高溢價轉型并購形成商譽7.5億，結果標的公司問題重重而且業績下滑嚴重

212.北訊集團：通訊配套行業，無線寬帶物聯，可視指揮，移動會議，亂重組還涉及境外訴訟，高商譽，債務逾期，股東爆倉司法凍結，上市8年利潤持續下滑，超額擔保

213.威化股份：上市以來經營不穩定，經常虧損，大股東利用并購重組套路減持近9億，16年17董監高離職，套路重組變更實控人及主業，目前現金流很差

214.顧地科技：主營塑料管道研發生產銷售，12年上市后扣非凈利潤大幅下滑，之后更換大股東，各種資本運作，目前扣非已是虧損，實控人涉嫌信批違規被證監會立案調查

215.朗新科技：為國家電網及相關企業提供產品和服務，高度依賴客戶。上市僅一年，凈利就暴虧，經營現金流惡化，股權激勵條件過于寬松，并購貓膩多

216.怡亞通：財務不規范，16年遭深交所處罰

217.中潛股份：扣非凈利潤15年后持續下滑，子公司多數虧損，18年業績下滑厲害，開始醞釀資本運作，多個并購標的都是問題多多

218.南華生物：上市26年各種虧損各種保殼各種重組

219.珠海中富：96年上市，飲料包裝瓶公司，亞洲第一，可口可樂百事可樂怡寶中糧都是其客戶。大股東用心掏空上市公司加經營不善，經常虧損經常戴帽，為了摘帽涉嫌違反證券法律法規被證監會立案調查，各種財技搞利潤，公司現金流很差，負債較多

220.金洲慈航：亂搞資本運作，賣出現金牛子公司，買入垃圾公司，審計各種問題，財務造假，巨額商譽

221.盛運環保：債務違約

222.覽海投資：11年以來扣非凈利潤持續虧損

223.濟川藥業：兒童藥有問題

224.康得新：貨幣資金有問題

225.中兵紅箭：虛增收入，虛增利潤，被證監會通報

226.路暢科技：經營車載導航，營收下滑，經營現金流持續為負，毛利率急劇下降，凈利潤大幅虧損，靠短期借款支撐現金流

227.德邦股份：物流，增速下滑嚴重

228.凱樂科技：2000年上市以來多次變換主業，客戶與供應商相同，通過預付賬款加存貨模式虛增利潤，現金流很差，在P2P平臺融資，大股東全部質押

229.星期六：業績大洗澡，虛增利潤

230.鹽湖股份：業績大洗澡，虛增利潤

231.凱迪生態：虛增資產，關聯交易，虛增利潤

235.龍力生物：表外負債，并購兩家互聯網公司研發費用資本化，虛增利潤

236.天廣中茂：關聯交易，虛增收入

237.華信國際：關聯交易，虛增收入

238.藏格控股：關聯交易，虛增收入

239.雅戈爾：可供出售金融資產變更為長期股權投資，虛增利潤

240.信威集團：關聯交易，虛增利潤

241.圣萊達：為保殼虛增收入

242.捷成股份：版權運營，內容制作，音視頻技術，教育信息化，上市以來持續并購，母公司主業持續下滑至虧損，目前商譽55億，并購標的精準完成業績承諾后業績開始下滑，公司目前高負債，貨幣資金很少

243.錦江股份：商譽115億

244.藍帆醫療：商譽65億，占凈資產83%

245.亞星化學：主營化工產品，08年后一路虧損，9年9換董事長，占用資金，立案調查，各種亂七八糟的事情，債務逾期，各種減持

246.冠昊生物：各種題材，再生醫學、免疫細胞、健康中國，原股東減持套現15億，并購標的各種虧損

247.雙星新材：上市以來毛利凈利持續走低，扣非凈利潤越來越少，并購標的各種套路，大股東各種套現

248.西藏發展：多次涉嫌信批違規，多次隱瞞關聯交易，隨意更改實際控制人，11.3億蘿卜章擔保

249.國光電器：業績變臉，不懷好心

250.毅昌股份：業績變臉，不懷好心

251.首航節能:光熱太陽能領域，17年完成40億融資，結果發展緩慢，業績變臉，大股東大比例質押面臨平倉風險

252.騰信股份:互聯網營銷服務行業，業績變臉，質押爆倉，實控人想轉讓，連續虧損，存款被凍結，行賄上市，各種折騰

253.吳通控股:一上市業績就大幅下滑，開始車輪并購，商譽16億，10 轉30打掩護，董監高25次減持套現20億

254.新宏泰:一上市 就開始折騰資本運作，標的公司估值過高，扣非凈利潤無增長，經營現金流斷崖式下跌，三四股東開始減持

255.聞泰科技:上市20年，幾經易主，幾次更名，主業無定數，轉型時時有，一直未成功，目前資產惡化，300億并購貓膩太多

256.萬澤股份:扣非凈利潤多年為負

257.香飄似:奶茶，上市業績開始變差，增收不增利，扣非凈利潤開始虧損

258.普麗盛:股東創投公司較多，大比例減持，業績較差

259.星星科技:生產亞克力手機防護屏(老式手機)，依賴諾基亞，業績下滑，之后各種資本運作，標的公同業績不達標，商譽較大，大股東全額質押，高管減持，號召員工持股

260.粵泰股份:廣州地產，上市以來業績- - 直比較差，控股股東外債逾期導致持股凍結，高質押，員工持股嚴重虧損

261.山水文化:歷史大股東或被判刑或陷入債務危機，上市以來各種折騰，各種轉型,都失敗，經常虧損:

262.紫光學大:商譽15.27億，是凈資產11倍

263.金字車城:房地產開發，商譽3億，是凈資產兩倍，18 年前三季度虧損

264.順利辦:計算機應用，商譽42億，是凈資產1.3倍，占總資產70%

265.亞聯發展:商譽8.6億， 與凈資產相當

266.引力傳媒:商譽5.9億，與凈資產相當

267.金科文化:商譽63億，與凈資產相當

268.當代明誠:影視行業，商譽37億，與凈資產相當

269.華誼嘉信:營銷傳播，商譽8億，與凈資產相當

270.中遠海控:原中國遠洋，商譽59億，占凈資產10%

271.銀億股份:房地產開發，商譽72億，占凈資產43%

272.美年健康:體檢，營收亮眼是由于頻繁外延并購，商譽46億占凈資產67%

273.千方科技:商譽33億，占凈資產40%

274.中天金融:房地產開發，商譽54億

275.博天環境:股東投資公司較多，清倉式減持

276.祥源文化:原萬家文化

277.邦訊技術:股東創投公司較多，擬大比例減持，業績較差

278.誠邁科技:股東創投公司較多，大比例減持，業績較差

279.麥迪科技:股東創投公司教多，大比例減持，業績較差

280.迪威訊:股東創投公司較多，大比例減持，業績較差

281.康德萊:股東創投公司較多，大比例減持，業績較差

282.思特奇:股東創投公司較多，大比例減持，業績較差

283.華凱創意:股東擬大比例減持，業績較差

284.太極集團:經常虧損，現金流持續為負

285.品瑞股份:原始股東各種減持，業績-一般

286.光洋股份:汽車精密軸承，上市后業績不斷下滑，扣非凈利潤持續下滑，資本運作水份太大，大股東高比例質押，上市四年開始賣殼。

287.紅宇新材:耐磨鑄件產品，上市6年利潤從未超越上市前，最終賣殼

288.東方新星:石油化工，上市前業績不錯，上市后幾乎面臨倒閉，上市三年即賣殼

289.四通股份:潮州陶瓷公司，15年上市至今各種折騰賣殼

290.皇臺酒業:財務造假，經常虧損。經常或帽，官司纏身，訴訟不斷，退市邊緣

291.龐大集團:控股股東股權質押、凍結，賣資產斷臂瘦身，上市以來投資活動現金流超百億，扣非凈利潤經常為負

292.新大洲A:公司主業亂七八糟，各種轉型，各種問題

293.新華都:福建商超零售，在商超上市公司中業績指標墊底，主營不溫不火，業績連續五年虧損，一直在保殼邊緣掙扎

294.慈文傳媒:違規減持

295.綠庭投資: -直賣地賣子公司賣股票，變賣資產保殼多年

296.恒立實業:主營汽車空調和金屬材料貿易，主業連續虧損15年，其中經歷了5次變更實控人、3次賣殼、多次重組失敗

297.羅頓發展:開酒店及酒店裝修，近年來持續虧損，經營慘淡，退市邊緣

298.秋林集團:各種問題，鐵帽子王

299.天圣制藥:多位高管接連出事，離職，刑事拘留等等

300.天首發展:經常虧損，現金流很差，各種折騰轉型，全部失敗

301.恒康醫療:業績較差，現金流較差，各種收購，負債較大，大股東高比例質押，目前股份已被凍結，管理層不穩定

302.西部資源:現金流變差,經常虧損，各種收購，負債較大

303.融鈺集團:搞P2P被立案調查

304.向日葵:光伏行業，業績虧損嚴重，上市三年業績下滑嚴風，三年后限售解禁各種套路利好在股價大漲三倍后減持25億，目前公司在折騰并購轉型

305.利源精制:高端裝備，軌道車輛制造，業績大變臉，先預測盈利后又虧損，定增項目實際投入遠大f募集資金投入，實控人涉及債務糾紛，股份被凍結，公司部分銀行賬戶被凍結，公司近三年償債壓力很大，財務費用巨大，近五年現金流持續為負

306.盛訊達:游戲軟件開發，業績變臉，財務數據異常，大股東全部質押，股東信托扎堆，減持套現，巨額溢價并購

307.實豐文化:股東信托扎堆，這些信托和盛訊達一樣

308.赫美集團:業績很差，股東有問題

309.索菱股份:車載導航，15年上市，16 年重大資產重組，商譽5. 13億，目前上市公司和大股東都深陷債務危機?？鄯莾衾麧欓_始虧損，現金流不斷下滑，倡導員工增持,高管卻減持，大股東全部質押，銀行存款被凍結

310.新光圓成: 07 年上市一直主業不振，原董監高全部減持，后高溢價重組轉型房地產，18年繼續高溢價重組轉型，大股東全部質押，蹂躪會計準則，捏造23億扣非利潤

311.海德股份: 94年上市，兩次瀕臨退市，四次易主，目前再次迷茫，18年3月定增，大股東全部認購，結果7月份宜布大股東股份被司法凍結，目前大股東全部質押

312.全筑股份:上海住宅裝修，通過變更壞賬計提，增加收入及利潤，18年中報應收賬款34億，壞賬準備僅2000萬，公司收入確認不合理，存在較大的操縱空間

313.中科金財:金融軟件開發，董監高不穩定各種減持，高溢價收購，標的公司業績卡點變臉，商譽大減值導致巨號，喊口號式轉型，人工智能大數據云服務區塊鏈等，分步收購調節利潤，大股東全部質押

314.康芝藥業:兒童醫藥，高溢價收購涉嫌利益輸送，各種收購進而敗掉超募11億資金，減持套現大額資金,質押全部股份，該公司大股東基本上以赤裸裸詐騙的方式掏空上市公司

315.藍黛傳動:并購形成較大金額商譽

316.德豪潤達:小家電+LED， 其中小家電沒有自己品牌，上市以來各種融資80億，但經營始終慘淡，扣非凈利潤自12年開始連續虧損，目前償債能力依舊不足，流動比率0.96,速動比率0.85.公司把虧損歸結于led行業競爭激烈，但其他led上市公司都在盈利。13年就斥資6.4億收購一家剛成立還在虧損凈資產為負的公司的21.27%股權，貓膩多多

317.動力源: 04年上市，通信電源及新能源汽車電源，公司現金流經常為負，現階段可供企業自由支配的現金流仍是負值

318.中源協和:細胞工程+基因工程，10年主業轉型以來，凈利潤表現- -般，15年凈利潤一飛沖天，16 年縮水80%. 17 年直接為負，并購標的業績承諾期-過就立馬跳水，5. 36億商譽有隱患，各種資本運作各種財技運作

319.華統股份:信托扎堆

320.金利華電:全國最大的玻璃絕緣子生產商(輸電線路使用)，業務單一，上游是大宗商品，下游是國家電網公司，上下游都不討好，缺乏議價能力，15 年嘗試轉型文化領域但沒成功，實控人操縱公司股價被證監會立案調查

321.精倫電子:最早是IC卡公用電話，后面又稅控收款機、身份驗證卡機、彩票銷售終端等智能設備，再后又轉型人工智能等，相比其他公司忽悠式轉型,該公司算是努力持續轉型以跟上時代步伐，可惜都不成功，經常虧損，經營現金流經常為負，在技術尚未成型就公告說進入人臉識別領域，上市至今幾位創始股東套現近4億

322.賽象科技:汽車輪胎生產及檢測設備行業，主業連虧三年，各種蹭風口并引發深交所關注，并購標的業績不達標，商譽不斷計提

323.天壕環境:天然氣管輸，水處理煙氣治理等環保板塊，近五年公司增收不增利，各項指標下滑嚴重，18年前三季度開始虧損,近年有多起對外并購，接連遇雷，公司商譽高達11.7億，有巨大減值風險，目前現金流很差，短期負債較大，大股東股份全數質押

324.皇庭國際:地產開發、物業管理、金融服務，10 年以來- 半年份凈利潤虧損，6年扣非利潤虧損，13 年通過變更會計“創造”利潤54億以規避退市，旗F貸款業務減值準備嚴重不足，實控人股份大比例質押，目前公司現金流非常緊張，近年財務費用猛增

325.海利生物:動物疫苗研發生產，近五1年業務基本上原地踏步，17 年存貨突然飆升，在疫苗保質明較短的情況下沒有計提，主要客戶貓膩較多，大筆投資的子公司營收持續為零連續暴虧，一邊借債一邊理財，募投項目屢次延期

326.藍盾股份: IT信息安全，12 年至17年業務高速發展、財務指標十分規圖，但營收賬款周轉天數持續拉長，15年以來三次井購形成商譽13億元，公司業績主要靠三家井購公司維持，公司短期有息負債不斷攀升，公司回復深交所說現金流足夠但實際卻很空，大股東高比例質押

327.京藍科技:主業不斷變換，目前是節水灌溉園林工程，一直 在搞各種資本運作，高價收購嚴重虧損企業涉嫌掏空上市公司，15 年財務大洗澡，各種資產減值，當年扣非虧損5.87億16年再次高價收購有問題的公司，直接帶來商譽10億公司應收賬款和存貨不斷激增，負債激增，18 年一季度嚴重虧損

328.亨通光電: 2017 年預付20億給垃圾上市公間凱樂科技

329.青松股份:基礎化工行業，24.3億跨界并購化妝品貼牌生產企業，標的公司問題多多

330.國創高新:瀝青(過剩行業)及房地產，上市八年業績平平利潤慘淡，跨界收購海外油氣最終虧本賣出，高溢價井購Q房網(12 年成立，15年年初僅值5000萬，16 賣給上市公司),形成商譽32億

331.傳化智聯:化工加物流，收益靠補助，增持無預期，清倉減持早準備，表面業績還不錯，實際盈利能力卻是慘不忍睹

332.雙成藥業:海南化學醫藥股，上市以來增收不增利，16 年以來扣非凈利潤開始虧損，研發投入低，產品單一，近15億現金收購垃圾公司，幾大股東持續套現減持

333.大千生態:生態景觀規劃建設，應收賬款激增，現金流短缺，上市至今連續比個季度經營現金流為負

334.上海普天:主營連虧12年，資產負債率持續上升

335.斯太爾:新能源汽車軍工等概念，上市以來頻繁更換證券簡稱，凈利潤經常虧損，17年財報被出具“非標意見”，投資信托1.3億全部虧損，銀行賬戶部分被陳結，董監高相維離職

336.超頻三: LED 及消費電子散熱組件，上市首年，增收不增利，營業收入和歸母凈利潤出現背離，上市至今,經營現金流多為負數，并購標的有貓膩，商譽有減值風險，高管頻現離職

337.國旅聯合:業績很差，當代系，先是財務大洗澡，刻意制造盈利拐點。甩賣資產保證盈利，低價定增，大資產收購，賣殼離場

338.多喜愛:家用紡織，上市后營收下降，利潤下降，毛利下降，產品上黑榜，折騰轉型，搞什么扯淡的AI家紡，合作轉型對象是個騙局公司

339.太空智造:商譽占凈資產60%

340.中嘉博創:頻繁資產重組，頻繁更名，商譽30億

341.大富科技:主營持續變差,開始專注井購重組,隨意變換重組標的，標的公司業績反常;之前玩財技增加利潤，之后又被反噬造成大幅虧損，控股股東股份被凍結，上市公司裝作不知道

342.康泰生物:疫苗，呵呵，13 年就發生過疫苗事件，董事長全家移民加拿大，有行賄前科，研發資本化率明顯高于同業，銷售見長

343.萬達電影: 88 億營收，63 億應收賬款，商譽高達百億

344.中葡股份:生產葡萄清，主營葡萄酒業務年年虧損，利潤總額2017年近五年首虧，為五家葡萄清上市公司唯一.5損企業，重組停牌一年進軍新能原結果以失敗告終

345.青海春天:冬蟲夏草第一一股，產品單一，8成營收靠冬蟲夏草，單一產品主導風險系數高，15 年剛完成借殼業績就變臉，之后業績持續下滑，重組方案不涉及現金補償，產品有砷中毒風險，現在開始折騰白酒

346.博邁科:海洋油氣開發，一上市營收利潤直接大腰斬，現金流下滑嚴重，業績不好歸咎于油價下跌，油價上漲了業績仍是大跌，大股東減持

347.中潤資源:業績很差，沒有主業，時不時炒作一下股價

348.新潮能源:業績很差,沒有主業，時不時炒作一下股價， 董監高涉嫌欺詐或者未勤勉盡責，離職頻繁

349.維維股份:豆奶行業，2000 年上市以來多次跨行業嘗試多次失敗，利潤不斷下滑，17年扣非凈利潤大幅虧損

350.高斯貝爾:上市公同作為集團公司的子公司承擔部分業務，集團自身業務極其復雜和多元化，且與上市公司發生諸多關聯業務

351.奧康國際:奧康皮鞋，12 年上市募集資金項目投入至今未完成，上市以來 公司銷量幾乎停滯發展，巨額投資電商跨境電商蘭亭集勢，結果虧損嚴重，實控人股權全部質押

352.泰合健康:研發投入極少，公司主打的兩個品種專利保護期僅剩六七年，收購的抗癌神藥價格兩萬八，但是持續虧損，實控人變更失聯賣殼，套路湊利潤

353.百潤股份:原香精行業，后45收購雞尾酒Rio,收購標的業績不達標354.大連圣亞:大連海洋世界景區，莊股炒作

354.晨光生物:上市8年，經營現金流量凈額均無法覆蓋公司的負債，其中6年為負，公司造血能力不足，實控人發布回購公告卻不實施，大股東全部質押

355.方正科技:印刷電路板及寬帶接入，虛構交易，連續虧損，14 年并購標的后續業績不達標而且開始連續虧損，涉嫌虛假陳述，被巨額索賠，負債高企

356.貴人鳥:體育產業，三次收購皆不成功，現金循環周期不斷拉長，存貨周轉率不斷惡化，財務很糟糕

357.云投生態:原綠大地，連續兩年凈利潤虧損

358.三變科技:輸電設備，轉型重組失敗，董事長涉嫌內幕交易，連續兩年凈利潤虧損

360.金力泰:汽車及工業涂料，各種并購問題多多

361.富臨精工:汽車發動機精密零部件，16 年高溢價收購產生商譽15. 63億，高應收，高質押，業績下滑嚴重

362.會暢通訊:語音會議及網絡會議，溢價并購，現金流很差，股東各種減持

363.銀禧科技:改性塑料行業，18 年業績變臉巨虧，收購標的業績不達標導致商譽減值較大，上市后業績持續變差，頻繁轉型，各種蹭熱點，16 年17年通過并購改善業績，但18年又巨虧

364.國民技術:芯片，5億理財投資打水漂，10 億商譽

365.摩登大道:公司經營困難，一. 年三次資產重組均流產，13 億募資項目前景堪憂，經營現金流比較差

366.天山生物:上市 6年主業已垮，扣非凈利連虧4年，子公司財務黑洞，超4億資金被挪用無人監管，跨界轉型溢價并購，標的公司資質一般

367.銀鴿投資:控股股東100%質押，扣非凈利潤持續虧損，經營現金流很差

368.電科院:高低壓電器檢測行業，16年起，大股東二股東各種套現，- -邊定增募資，一邊在減持，扣非凈利潤不穩定，忽上忽下

369.GQY視訊:安防行業，企業名字是老板姓名拼音首字母，大股東各種炒作股價，超高溢價收購導致重組失敗，業績變臉，大股東董監高各種減持套現，各種侵蝕上市公司利益(13年利潤744萬的情況下14 年580萬買下老板娘的勞斯萊斯，買完后還是老板娘開)

370.鴻特科技:汽車發動機變速箱里的鑄件，大股東頻繁減持套現，牛散連莊進場高度控盤

371.光啟技術:概念火到爆，實質產品沒有，前身龍生股份在并購重組中各種內幕交易，上市公司各種配合，光啟系資本也參與其中

372.萬邦達:原工業水處理行業，上市前即安排好股權結構方便減持，上市公司一切利好都是為了配合減持，頻繁公告各種利好(有實質意義的不多)，券商研報超級多，控股股東15年精準清倉式減持套現60億

373.三安光電:利潤大幅摻水，前五個大客戶有問題，經不起查詢

374.金花股份:酒店及醫藥，酒店一直虧損，05年控股股東搞過現金舞弊案，公司經營和投資都很一-般，控股股東股份全部質押

375.加加食品:醬油，公司發展很差，公司內控存重大缺陷，以公司名義違法對外開具商業承兌匯票對外提供擔保，控股股東高比例質押且觸及平倉線，還被司法凍結，公司擬蛇吞象跨行業并購

376.群興玩具:上市后不好好搞主業， 天天搞轉型，大股東各種減持套現，公司營收為零，問題多多

377.登海種業:玉米種子為主要營收，產品單- -， 存在自然災害及國家政策的風險，17 年以來國家實施衣業供給側改革，調減玉米種植面積，取消臨儲指導價，違規種植2590畝轉基因玉米(公司大量銷售轉基因玉米種子)，公司高管被拘留，目前靠巨額理財維持生存

378.光正集團:建筑鋼結構，一次次變更主業，扣非凈利潤連虧五年，大股東開始連續減持

379.駱駝股份:汽車鉛酸蓄電池，主業占95%，雖專注主業，但是新能源行業更新迭代難以把控，公司近幾年增收不增利，現金流逐年變差

380.神開股份:石油化工儀器，總是在賣殼的路上，原大股東為減持八十離婚，公司幾大股東混亂爭奪控股權，快鹿集團也曾參與，現金流逐年變差，15年16年為負

381.華聯控股:上市多年沒作為，兩次轉型后09年成為房地產開發企業，但又錯失了房地產黃金十年

382.大通燃氣:天然氣業務，增收不增利，16 年虧損，18年一- 季度再次虧損，大股東股權全數質押，擬轉型醫藥失敗告終

383.民豐特紙:公司業績不穩，時好時壞，15 年大虧損，控股股東增持計劃虎頭蛇尾，蹭熱點創投概念機會拉升股價趁機減持

384.東方時尚:駕校第- -股，上市后業績開始下滑，受地域影響，擴張容易受挫，另外也容易受政策影響

385.鵬鷂環保:兩大股東擬清倉減持30%股份

386.新疆火炬:幾大股東擬減持26%股份

387.美都能源: 17年年報18年-季度報未能在規定時間內披露，轉型無所不能，啥火干啥各種并購，除了收割沒干過正事

388.驊威文化:影視傳媒，各種并購，公司的快速增長主要源于外延并購帶來的并表收入，套路和華誼一樣，目前18億商譽還未進行過減值

389.富臨運業:汽車客運站服務，控股股東全額質押，頻繁折騰收購，15 年營收開始下滑，重大交通事故子公司高管被刑拘，套路停牌半年躲避下跌，連續下跌導致控股股東開始賣殼

390.美達股份:化纖企業，錦綸紡織生產銷售，營收13年開始不斷下滑，凈利一年好一年虧，經營現金流是不是為負，控股股東高比例質押，二股東清倉式減持

391.芒果超媒:湖南電視臺，百億整合迷霧重重，有諸多財務疑點

392.中捷資源:縫紉機，德隆系參與，08 年實控人指使侄女挪用上市公司資金導致被立案調查，14年破產重組，17年虧損，18年三季度虧損，上市以來從未專注經營主業

393.易成新能: 16 年折騰并購重組失敗，17 年虧損，18 年三季度虧損

394.佳創視訊:廣電行業端到端解決方案，11 年上市以來業績平平，最近幾年的利潤主要靠政府補助，主營連年下滑，凈利潤從上市初21%下滑到1%，17年虧損，18年三季度虧損

395.華銀電力: 17 年虧損，18 年三季度虧損

396.農發種業: 17 年虧損，18 年三季度虧損

397.開爾新材:內里面裝飾材料，受經濟、政府投資及節能環保等影響，15 年以來業績開始下滑，員工持股在前，董事長減持在后，17年虧損，18 年三季度虧損

398.湖南天雁: 17 年虧損，18 年三季度虧損

399.京天利:移動信息服務，上市不久便搞并購重組，并購標的實為實控人控制而遭證監會立案調查，17年虧損，18 年三季度虧損

400.山東金泰:黃金珠寶等，連續15年財報非標，- -直ST,多次轉型成效甚微, 17年虧損，18年三季度虧損

401.合金投資:德隆舊系，曾被ST，數次易主，皆為折騰，17 年虧損2400萬，18年三季度虧損，年度扭虧為盈，盈利400萬左右

402.西安旅游: 17 年虧損，18 年三季度虧損，四季度通過轉讓子公司股權獲得收益進而扭虧為做

403.順威股份:生產塑科空調風葉，12年上市以來凈利潤開始下滑，高送轉掩護重要股東減持，大股東高比例套現6.6億，大股東涉嫌操縱證券期貨市場被刑拘遭遇8跌停，隨后大股東部分股權被平倉，公司實控人變的撲朔迷離，17年虧損，18年虧損。

404.華升股份: 17 年虧損，18 年三季度虧損，年度雖扭虧為盈，但扣非虧損仍較大

405.康盛文化: 18 年大幅下修業績預期，預虧11億左右

406.風凰股份:江蘇地產，17年虧損，18年三季度虧損，四季度扭為盈，但扣非仍虧損

407.標準股份: 17年虧損， 18年三季度虧損，四季度通過賣土地給政府后扭虧為盈，但扣非仍虧損

408.津濱發展: 17 年虧損，18 年虧損近2億

409.天津磁卡: 17年虧損，18 年三季度虧損，四季度通過賣地給政府后抓虧為盈，但扣非仍虧損

410.中航三鑫: 17 年虧損，18 年三季度虧損，四季度通過處置子公司股權實現扭虧為盈,以前業績也不穩定，曾經被ST

411.盈方微:移動終端智能家居等芯片處理器，14 年借殼上市，借殼之前，原上市公司經歷了暫停上市、破產電組、重組失敗等一系列波折，盈方微借殼上市前凈利連續三年逐年下滑，結果為了上市承諾不切實際的高業績，14年大額定增被監管否定，14 年業績奇差，預測與實際相差甚遠結果被處罰，之后管理層誠懇道歉，然而15年年報為無法表示意見，18年實控人股份被全部凍結，17 年虧損3億，18年虧損2億

412.九安醫療:更改主業為移動醫療解決方案，換湯不換藥只為蹭熱點，上市前假合資騙取優惠政策，大股東-路各種減持套現十多億，16年9億定增項目離奇，高溢價并購沒有業績承諾，主業扣非13年至今直處于 虧損狀態，上市 至今累計利潤虧損8509萬，經營現金流長期為負，存貨占比明顯高干同行，17年虧損，18年三季度虧損

413.中原特鋼: 17年虧損，18 年虧損

414.字順電子:液晶顯示屏及模具，09年上市，上市后業績-開始不溫不火，12 年開始虧損，18年14億高溢價收購，14年15年兩年虧掉14億，15 年底中植系介入，16 年扭虧但扣非虧損3.5億，17年虧損，18年1 月擬200億收購，18年虧損

415.南京化纖業務受環保督察影響，17 年虧損，18年三季度虧損，四季度通過處置子公司股權及收到政府補助實現扭虧為盈，扣非仍虧損

416.蓮花健康:曾用名蓮花味精，98年上市，主業味精，08 年以來味精行業一直處于產能過剩，蓮花10年開始下滑，10年至11年扣非連虧，合計虧損高達24億。11 年蓮花占中國1/6份額，之后開始下滑，公司一直處于保殼局面中，14 年中實控人變更，河南地方國資退出(變更前提條件是不得裁員5000名員工，17 年公司薪酬支付1.2億，其中正常人員支付2300萬，剩余9600萬為內部退養，停薪留職，待崗等薪酬支付)，15 年至18年折騰資本重組失敗，17 年虧損1億，18年虧損3億，18年7月革事長辭職

417.成飛集成:鋰電池占比80%，主要用f新能源客車，在鋰電池處F行業最氣時公司卻在17年虧損，18年受補貼政策影響虧損更是擴大

418.東方網絡:原先是廣陸數測，測量儀器制造行業，上市后業績- - 直不溫不火，13 年跨行業并購轉型，進入文化傳媒硬件行業，16 年維續高溢價井購進入影視傳媒行業，井購類似華誼套路，17年虧損，18 年虧損

419.申華控股: 17 年虧損近6億，18年三季度虧損，四季度通過賣股權實現扭虧為盈，扣非虧損8億左右

420.先鋒新材:高分子建筑遮陽材料，17 年虧損近2800萬，18年虧損擴大至2.3億,大股東大幅減持

421.美麗生態: A股老司機經常ST，原名深華新，95 年上市，原主業天然氣設備銷售，現主業為園林綠化，具有建筑施工行業的普遍特點。高存貨(已完工未結算) .高應收、高負債率、現金流緊張及收入舞弊風險較高，15年底高溢價并購重組,隨即16年商譽減值1億，14年至16年現金流凈額為負，償債壓力大，17 年三季度存貨應收及商譽占總資產78%，17年虧損10億(17 年商譽大洗澡減值7億)，18年虧損6億，公司高管頻繁變動，被監管層各種問詢，控股人發生了變更

422.航天機電: 17年虧損，18 年三季度虧損，四季度通過轉讓股權實現扭虧為盈，扣非仍大幅虧損

423.安凱客車:利潤靠補貼，受新能源補貼政策影響較大，17年號2.3億，18年虧8億

424.長江投資: 17 年虧損，18 年虧損5億

425.惠天熱電: 17 年虧損，18 年三季度虧損，四季度通過轉讓子公司股權扭虧為盈

426.中孚實業: 17 年虧損，18 年虧近20億

427.金山股份: 17 年虧損9億。18年虧8 億左右

428.海馬汽車: 17 年虧損10億，18年虧 15億左右

429.華電能源:黑龍江燃煤供電企業，受煤價影響較大，17年虧11億18年虧9億

430.南寧糖業:糖業存在周期特點，增產降價減產漲價，糖業缺乏品牌溢價,糖原料成本占銷售價格60%以上，缺乏彈性，公司扣非凈利潤自12年開始連續5年為負，資產負債常年處于70%以上，17年虧損，18 年虧損13億，資產減值商譽減值導致

431.一汽夏利: 13 年開始扣非凈利潤連年號損，在此情況下16年把最賺錢的子公司-汽豐田賣給控股股東，17年虧損18年三季度虧損賣資產29億避免ST

432.金龍機電:曾經號稱創業板權重白馬股，14 年及17年高溢價并購，業績承諾有問題，涉嫌掏空上市公司，17年開始炸雷，炸雷之前賬面營收及凈利都不錯，但扣非凈利潤16年開始虧損，17年虧損，18年預虧22億，虧損超市值，大股東股份全數質押

433.山東礦機:煤炭機械設備公司，下游為煤炭行業，上市后不好好經營主業，募集資金質次變更，玩轉各種套路和概念，還跨界井購游戲公司，員工涉嫌侵占應收賬款反映內控不行

434.天龍集團:水性油墾，2010 年上市，上市后營收穩定增長，但是扣非凈利潤僅為零頭，12年以來各種行業內外高溢價并購，形成高商譽，限售解禁-一到期大股東就進行高送轉套路大減持13億(占當時總股本16. 5%)

435.勤上股份:原勤上光電，高商譽，減值風險大,業績很差，不合理高送轉掩護重要股東減持，18 年大幅下修業績預期，預虧12億

436.吉艾科技:財務造假，忽悠式重組，高商譽，減值風險大，大股東清倉式減持

437.英飛拓:安防行業，行業高速發展，公司卻越來越差，10年底上市，11 年業績大幅下滑，12 年開始虧損，11 年以來多次井購形成高商譽，并購標的全是歪瓜裂棗，大股東各種減持，17 年初對16年業績由盈利下修為大幅虧損

438.二六三:高商譽，減值風險大

439.兗州煤業:高商譽，減值風險大

440.錦富技術:高商譽，減值風險大，股東大比例質押，15 年股災明間隨意停牌

441.濮耐股份:工業高溫領域耐火材料，行業存在產能過剩、無序競爭、回款困難等不利特征，16年虧損，高商譽，時不時進行減值

442.贛鋒鉀業:高商譽，減值風險大

443.雷柏科技:生產鍵盤鼠標等，13年底并購，股價飛漲后14年中大股東減持套現，且沒有及時披露，14 年底再次并購，15 年夸大商譽減值虧個底朝天，16 年確認不存在的營業外收入實現業績暴增，高商譽，公司亂搞，減值風險大

444.沃森生物:疫苗行業，長生前車之鑒，并購多商譽高，減值風險大

445.銀江股份:重組老司機，業績承諾純屬忽悠，賠償責任人集體賴賬，大股東高比例質押股票，高商譽，減值風險大

446.華訊方舟:商譽占凈資產60%以上.減值風險大

447.五礦稀土:高商譽，減值風險大

448.亞泰集團:高商譽，減值風險大

49.大商股份:傳統商超，高商譽，減值風險大

450.藍色光標: A股并購-哥，商譽47億，減值風險大

451.力源信息:商譽23億，占凈資產59%

452.宜華健康:商譽21億，占凈資產605%以上

453.高偉達:商譽9億，占凈資產60%以上

454.杭州高新:商譽占凈資產60%以上

455.久其軟件:商譽16億，占凈資產60%以上

456.量子生物:商譽16億，占凈資產60%以上

457.紫天科技:商譽9.8億，占凈資產60%以上

458.立思辰:商譽41億，占凈資產60%以上，18年虧損12億

459.博暉創新:商譽8億，占凈資產60%以上，不合理高送轉掩護重要股東減持

460.聯創互聯:商譽32億，占凈資產60%以上，不合理高送轉掩護重要股東減持，18 年預號17億

461.迅游科技:商譽22億，占凈資產60%以上

462.凱利泰:商譽15億。占凈資產60%以上

463.科斯伍德:商譽占凈資產60%以上

464.文化長城:商譽16億，占凈資產60%以E

465.康旗股份:商譽23億，占凈資產60%以b

466.全通教育:商譽14億，占凈資產605%以上，不合理高送轉掩護重要股東減持，瞎并購涉嫌利益輸送

467.佳云科技:前身是明家聯合，商譽15億，占凈資產60%以上，不合理高送轉掩護重要股東減持

468.大晟文化:商譽13億，占凈資產60%以上

469.開元股份:商譽14億，占凈資產60%以b，

470.深圳惠程:城鄉配電相關產品，14年至今營收不斷F滑，凈利開始虧損，商譽12億，占凈資產60%以E,原始股東不斷減持退出，16年中大股東變更，之后更是無心經營，開始搞資本運作，擬并購標的估值嚴重不合理被深交所問詢

471.科達股份:商譽40億，占凈資產60%以E

472.三五互聯:商譽6億，占凈資產60%以上

473.任子行:商譽8.5億，古凈資產60%以上

474.數知科技:商譽63億，占凈資產60%以上

475.聚力文化:前身帝龍文化，商譽32億，占凈資產60%以上.不合理高送轉掩護重要股東減持，18年大幅下修業績預期，預盈4億變虧損20億

476.掌趣科技:商譽54億，占凈資產60%以上

477.華鵬飛:商譽10億，占凈資產60%以上

478.拓維信息:商譽21億，占凈資產60%以上，18 年預計虧損10億，主要系商譽大額減值影響，不合理高送轉掩護重要股東減持

479.日出東方:太陽能熱水器，公司有較大商譽且存在減值風險，募投項目幾經波折，面目全非，上市以來未曾對其固定資產進行過減值，17 年扣非凈利潤為負。高溢價收購帥康電氣，業績遠達不到承諾要求

480.廣博股份:公司收購靈云傳媒，產生了較大商譽，存在減值風險

481.正業科技:公司商譽10億，占總資產33%，存在商譽減值風險

482.中元股份:公司收購世軒科技形成裔譽4. 6億，但世軒科技業績不達標，不合理高送轉掩護重要股東減持，18 年預號4億

483.和晶科技:收購的標的公司業績下滑存在商譽減值風險

484.大港股份:收購的標的存在商脊減值風險

485.萬潤科技:部分子公司存在大額商譽減值風險

486.藍豐生化:商譽8億，目前業績不達標，存在減值風險

487.未名醫藥: 18 年計提1.83億商譽

488.捷順科技:停車及門禁，財務存疑上市首虧導致閃崩，季度營收及毛利率波動異常，應收預售款反向變動，存貨周轉率及發出商品異常變動，智慧停車競爭對手小貓索蜂比較強

489.日盈電子:汽車零部件，小非限售解禁后立馬清倉式減持，IPO 募集資金的項目原來本身產能利用率就不足，為了上市而上市(套現? )，后續股東廣告減持12%

490.五洲新春:汽車軸承產品，營收及凈利貌似增長，但實際上凈利潤現金含量卻在上市后的兩年里逐年下降，上市第二年開始外延井購

491.飛鹿股份:軌道交通防腐防水涂料，為中車服務，上市僅-年， 七股東齊套現，15 年17年經營現金流為負

492.山河藥輔:藥用輔料生產，行業門檻低，競爭對手多，下游藥企話語權大，董監高大幅減持

493.東晶電子:石英晶體元器件，12 年以來扣非凈利潤連續6年虧損，為燈保殼各種賣資

494.摩恩電氣:特種電力電纜，主業利潤連續下滑，16年17年虧損，閃電成立的摩恩投資17年盈利達5600萬，引來交易所關注后公司選擇置之不理，大股東巨額套現

495.三聯虹普:錦綸聚合及紡絲整體技術，上市后營收開始下滑，控股股東高比例質押，業績一般卻高送轉，涉嫌炒作股價

496.西藏旅游:上市 22年，經營困難，經常虧損

497.朗姿股份:女裝行業，大股東高比例質押，15年股災期間隨意停牌，不合理高送轉掩護實控人減持

498.青島金王:化妝品、蠟燭及工藝制品，毛利率逐漸下滑，15年后收購多家化妝品公司近13億商譽，目前化妝品占較大營收，經營活動現金流逐年變差，18 年為負值，大股東全部質押，15年股災明間隨意停牌

499.隆鑫通用:大股東全部質押，15 年股災陰間隨意停牌

500.萊茵體育:主業和體育無關，石化輕紡貿易業務占比90%，毛利率- 路下滑，扣非凈利潤不穩定，客戶和供應商錯綜復雜，大股東全部質押，15 年股災期間隨意停牌

501. *ST仁智：深陷P2P不能自拔,原董事長被判7年

（總共501支股票）

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