圖蟲創意/供圖 陳錦興/制圖

貴州茅臺作為行業標桿，尤其是在高端酒領域，茅臺酒的價格不僅是“天花板”，更是“指南針”。貴州茅臺提高出廠價背后，中國白酒行業正在加速洗牌，頭部企業競爭優勢加大，中小酒企市場空間被進一步擠壓。

強者愈強，弱者愈弱，白酒行業的馬太效應愈發明顯。

白酒市場加速洗牌

如今，貴州茅臺時隔近6年再次提價，這背后面臨新的行業發展境況。

根據國家統計局數據，2022年，全國釀酒產業規模以上企業完成釀酒總產量5427.5萬千升，同比增長0.8%。其中，全國釀酒行業規上企業1756家，其中虧損企業356個，企業虧損面為20.3%；累計完成產品銷售收入9509.0億元，同比增長9.1%；累計實現利潤總額2491.5億元，同比增長27.4%；虧損企業累計虧損額45.4億元，同比下降7.8%。

進一步細分來看，2022年，全國白酒規上白酒企業963家，產量671.2萬千升，同比下降5.6%（近十年新低）；完成銷售收入6626.5億元，同比增長9.6%；累計實現利潤總額2201.7億元，同比增長29.4%；規上企業中虧損企業169個，企業虧損面為17.6%，累計虧損額18.8億元，同比下降15.7%。值得注意的是，規上白酒企業數量持續下降，從2016年的1593家銳減到2022年的963家，5年時間，有近四成的白酒企業被市場邊緣化或者淘汰。

2023年初，中國酒業協會理事長宋書玉公開表示，三年疫情加速了白酒市場洗牌，結構調整明顯，流通環節庫存壓力持續提升。受經濟下行影響，高端白酒的銷售呈現了一定壓力，市場負面情緒造成了資本市場的波動。

宋書玉強調，不可忽視白酒產業在長周期中積累的諸多問題也隨著經濟大環境影響而逐漸顯現，長期積累的外部和內部矛盾已經突破臨界點，雖然產業經濟指標仍保持增長，但正面臨著從宏觀政策到消費市場等多方面因素的疊加沖擊。

從地方經濟看，大部分白酒產區經濟單一性強，財政稅收壓力大，為了快速恢復經濟、增加收入，政府助推產能提升在所難免。

宋書玉認為，在產能方面，要切記不能只做加法。盤活存量產能，提升優質產能，淘汰低效產能，成為白酒產業可持續發展的關鍵之一。2023年年初，白酒消費水平反彈上揚的態勢明顯，后期是否具備持續消費動力值得期待，也值得深思。

中小酒企遭遇擠壓

國家統計局數據顯示，2023年上半年，全國白酒產量為209.7萬千升，同比減少14.8%?！吧虅?、團購、宴席”三家馬車并未能齊頭并進，白酒行業進入調整期已成事實，中國酒業協會《2023中國白酒市場中期研究報告》中提出，2023年，消化庫存是中國酒商的首要任務，未來機遇與壓力并存，樂觀與焦慮并存。

通過上半年上市酒企的表現可以看出，白酒上市企業增長速度減緩，行業調整期的確正在到來。中國酒業協會《2023中國白酒市場中期研究報告》明確指出，白酒產業已經由增量發展時代進入到存量競爭時代，產能過剩和銷售渠道的問題導致了庫存壓力加大和價格倒掛等痛點的出現。

今年以來，宋書玉曾多次表示，中國酒業已經進入新一輪產業調整階段，產業結構、產品結構、市場和消費結構均面臨變革與調整。

受經濟環境和消費氛圍的影響，白酒消費出現了結構性分化。其中，高端品牌的銷量和增速相對較低，部分一二線白酒價格下降甚至出現倒掛現象。與此同時，300元以下的中低價位段的產品市場表現較好，頭部企業開始下沉產品市場，中小企業的市場空間進一步受到擠壓。

與之類似，貴州茅臺在2022年年報中指出，從行業發展方面，正面臨著“新秩序重塑期、新格局形成期、新消費升級期”三期疊加的行業發展新形勢，市場消費需求將會更加向優勢產區、頭部企業和優秀品牌集中、傾斜，行業馬太效應越發明顯；從供給端看，處于新格局形成期，原產地、主產區、基地產區將進一步優化白酒產業布局，加速名企名酒、中小酒企格局調整。

今年10月中旬，宋書玉在第十九屆中國酒博會上表示，白酒品類全面增長的黃金時代或許已經不能復制，酒業向優質產區，優質品牌集中的趨勢愈加明顯。五糧液集團董事長曾從欽指出，當前中國白酒行業競爭格局正在加快重塑，呈現三個“前所未有”。即白酒行業“三個優勢集中”的力度前所未有、內外部環境的復雜性不確定性前所未有、白酒行業競爭格局的顯著變化前所未有。

強弱分化愈加明顯

近日，A股20余家白酒企業已陸續披露2023年三季報，總體來看，各大知名酒企經營業績均保持著穩健增長，但也有皇臺酒業、老白干酒、酒鬼酒、順鑫農業等6家酒企凈利潤出現同比下滑。

其中，巖石股份、伊力特、古井貢酒凈利潤增幅靠前，同比增長分別為153.63%、63.88%和45.37%；五糧液、貴州茅臺、迎駕貢酒、山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份等9家企業凈利潤實現兩位數的同比增幅。

從三季報數據看，茅、五、瀘、洋、汾等頭部白酒公司業績延續高速增長的態勢，西北幾家酒企金徽酒、伊力特、天佑德酒今年前三季也整體表現不錯，水井坊也在二季度之后重新找回了增長節奏。

有白酒分析人士稱，中秋、國慶市場動銷平穩，高端及地產酒仍然占優。從場景上看，宴席市場仍然表現穩健，商務場景亦有恢復，江蘇、安徽等地市場表現仍然較強。從價格帶上看，高端價格帶仍然穩健，100元～300元左右價格帶受宴席帶動增長明顯，次高端價格帶相對偏弱。

招商證券研報分析，從價格帶來看，高端白酒穩健增長凸顯韌性，茅臺業績穩如泰山，五糧液環比改善超出預期，老窖逆勢保持高增。次高端中汾酒保持高質量發展，水井坊上半年去庫存后新財年開門紅順利。區域名酒整體延續高增，板塊收入和利潤端增速領先。

以水井坊為例，通過今年一季度主動降庫存，水井坊在第二季度重回增長，三季度實現雙位數增長。今年1~9月，水井坊營業收入和凈利潤分別為35.88億元和10.22億元。其中，水井坊第三季度實現營業收入20.62億元，同比增長21.48%，凈利潤8.2億元，同比增長19.61%。

白酒行業馬太效應加劇，強者恒強，加速向“品牌+品質”的競爭本質回歸。通過深耕市場渠道、堅定老酒戰略，舍得酒業在今年前三季度也實現了營收和凈利潤雙增長。1~9月，舍得酒業實現營業收入52.45億元，同比增長13.62%；實現凈利潤12.95億元，同比增長7.93%。

對于茅臺此次提價，知趣咨詢總經理、酒類分析師蔡學飛對證券時報記者表示，這有利于提振目前低迷的行業信心，合理的漲價預期也會刺激和拉動相關消費增長。詩婢家酒業研究院秘書長張皓然則認為，茅臺提價，讓其他酒企希望可以進一步打開空間，為漲價提供樣板；但同時，也不希望是差距會越拉越大，現在，也只有茅臺才能真正提的起價。