對于西王食品來說，這個秋天剛來，就已經有了深冬的嚴寒。

西王食品披露2023年中期業績，在預料之內，又雙叒暴雷了。繼2022年度巨虧7.5億后，2023年上半年，西王食品再度虧損5126萬元，同比下滑247.85%。昔日著名的國貨品牌西王食品為何陷入債務危機？

數字經濟協會會長宏皓分析：

首先，掏空上市公司的手法太直接

2018年至2022年，西王食品將高息借貸的資金以低息存款的方式存放于西王集團全資子公司西王集團財務有限公司。幾年間存放在西王財務的現金分別為11.28億元、15億元、14.99億元、14.92億元和14.98億元。

2018年~2022年，西王食品平均利息收益率僅為2.22%，而這5年其平均融資金成本則為7.33%。西王食品借助上市公司來獲取低成本融資金，再以賠錢的方式存進西王集團財務公司，西王食品以每年賠五個點以上的利息把錢借給大股東西王集團，西王食品每年賠錢給大股東融資，將較高的融資成本轉嫁到了上市公司所有股東身上，損害了中小股東的利益，掏空上市公司。這種不計后果的資本運作將西王食品走向困境。

其次，亂投資導致主業虧損

2016年，西王食品花費斥巨資近50億并購國外運動補給品品牌Kerr。誰都想不到，此次并購對西王食品帶來了無窮后患，簡直是拿著真金白銀不遠萬里高價撿了個雷回來。導致2019年、2022年凈虧損高達9.6億、7.5億，兩年虧光了自公司上市以來近7成凈利潤。2022年末，Kerr商譽僅剩1.5億，50億的投資打了水漂，這樣明知賠錢的投資背后參與者拿了多少好處費？西王食品以為并購國外運動品牌就能讓自己走上國際化的道路，貼上國際化的標簽，殊不知走向國際化是靠自己自身品牌的影響力享譽世界，是靠自己的產品品質，而不是通過并購來使自己貼金變成國際知名品牌。

現在很多企業老板都是被一群高管忽悠，高管只知道給老板畫大餅，讓老板通過各種投資多元化發展，找利潤增長點，殊不知這里面危機重重，可能一次失敗的投資就讓企業幾十年的努力都功虧一簣。可是這些高管們只想通過各種投資來撈金，哪里管你老板的死活，公司沒了可以再找下一家繼續干。今年劉強東就說過，他最討厭的就是一群高管拿PPT找他說新名詞忽悠他，還好劉強東都能一一識破這些高管們的野心。

其三，原董事周志峰因非法集資被帶走

今年8月20日，瓦房店市公安局發布警情通報稱，大連山海慧發展（集團）有限公司所屬大連福慧國際旅行社有限公司瓦房店文蘭營業部涉嫌非法吸收公眾存款。瓦房店市公安局已立案偵查。大連福慧國際旅行社有限公司的實控人即為周志峰。

8月22日，西王食品公告稱公司董事周志峰申請辭任公司董事，辭職后不再擔任公司職務。周志峰是大連山海集團董事長，主要從事旅游產業，同時涉足商貿、康養、投資等行業。

相關資料顯示，目前大連山海集團分支機構及創投項目遍布全國40多個大中城市，各類產業門店超500家，業務橫跨旅游產業、康養產業、社區養老產業、養老配套產業、醫藥零售產業、餐飲產業、互聯網產業、貿易物流、金融珠寶、生鮮超市等板塊。

這些項目基本都是賠錢的，與西王食品的主營業務沒有任何關系，這樣的投資是投多少錢賠多少錢，只能是非法集資，或者說他們搞這些項目的目的就是為了非法集資的，現在社會上這么干的人太多了，搞出一些所謂的項目來非法集資，上市公司也這么干，實在是讓正常人無法理解。

西王食品想要轉型升級正常的做法應該是打造食品行業產業集群，從上下游產業鏈去整合優質資源，自己做平臺，發掘優質的上下游的公司去參股，培育更多優質的企業互利共贏。整個資本運作應該圍繞企業主營去開枝散葉，而不是東一榔頭西一棒，很難不讓人懷疑，這些非法集資的項目都是為了融資而融資。

其四，債務纏身、欠薪不還、訴訟不斷、業績腰斬、深陷債務危機。

作為西王食品（000639）、西王特鋼（01266）、西王置業（02088）三大上市企業的大股東，業績腰斬、欠薪不還、訴訟不斷、債務纏身，坐擁三大上市公司的西王集團仍深陷債務困境。而目前西王的主營業務，原材料在漲價，利潤在走低，根本無法支撐債務，僅憑西王高管團隊的能力想解決，希望已經很渺茫。

西王集團弊病是在現在許多行業的一個縮影，筆者在《金融五千年》中多次講過，公司上市只是企業大發展的開始。而在A股市場，大量的上市公司把上市當作事業發展的終點，當作掏空上市公司的開始，面對西王集團的困局，如何化解？西王集團到底應該怎么轉型升級呢？現在證監會已經放慢了IPO的節奏，以后這種為了融資上市圈錢的沒有高科技含量，不能解決卡脖子問題的企業審核會越來越嚴謹。

其五，西王食品、西王集團轉型出路在何方？

現在簡單賺錢的時代結束了，經濟發展再也不可能回到過去了。人類經濟現在面臨的困境我在十年前80集的《金融五千年》中早就講過了。現在我國的各行各業都需要進行產業升級，這才是現在各行各業賺錢難的基本原因，各行各業的產業升級只有運用宏皓創建的數字經濟經濟學流派的新經濟模式，打造各行各業數字化的產業集群，對中國的各行各業進行產業升級，讓中國的各行各業占領全球產業制高點。

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