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10月27日，火星人（300894）發(fā)布了第三季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.76億元，同比增長(zhǎng)37.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.34億元，同比增長(zhǎng)27.05%，營(yíng)收凈利繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，火星人核心產(chǎn)品集成灶線上線下銷額分別同比增長(zhǎng)38.02%、214.01%，電商平臺(tái)成最大增長(zhǎng)點(diǎn)，其主營(yíng)產(chǎn)品持續(xù)高增領(lǐng)先行業(yè)。

業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)盈利水平穩(wěn)中有升

公開(kāi)信息顯示，火星人是一家立志解決廚房油煙的高科技公司。火星人集成灶憑借核心技術(shù)，在成立短短九年時(shí)間，其全國(guó)專賣店達(dá)一千多家，銷售額每年快速增長(zhǎng)，發(fā)展速度和規(guī)模位居行業(yè)前列。

火星人集成灶已獲得德國(guó)IF設(shè)計(jì)金獎(jiǎng)，其發(fā)明的蒸箱款集成灶，正引領(lǐng)集成灶行業(yè)進(jìn)入“蒸時(shí)代”。

據(jù)其2021年三季報(bào)顯示，火星人前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.98 億元，同比增長(zhǎng)59.02%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.73億元，同比增長(zhǎng)75.68%。據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年第三季度，集成灶行業(yè)銷售額同比增長(zhǎng)27%，火星人核心產(chǎn)品增速繼續(xù)領(lǐng)跑同行。

此外，火星人盈利水平也有所增長(zhǎng)，公司前三季度凈利率為17.11%，同比上升了1.62個(gè)百分點(diǎn)；前三季度毛利率為47.52%，同比下降2.97個(gè)百分點(diǎn)，這主要受原材料價(jià)格上漲及收入準(zhǔn)則變動(dòng)影響。

而前三季度物流費(fèi)已累計(jì)轉(zhuǎn)列至第三季度成本中，剔除收入準(zhǔn)則變動(dòng)，前三季度毛利率為49%左右。從產(chǎn)品均價(jià)看，火星人集成灶線上、線下產(chǎn)品均價(jià)分別同比增長(zhǎng)13.72%、、3.93%，產(chǎn)品均價(jià)提升助力公司應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲。

在公司營(yíng)運(yùn)能力方面，火星人現(xiàn)金流及營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)能力持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異。公司前三季度銷售商品收到現(xiàn)金17.72億元，同比增長(zhǎng)58.46%，與收入增速吻合，公司現(xiàn)金流情況良好，營(yíng)收質(zhì)量高。

公司前三季度應(yīng)收賬款及票據(jù)余額9832萬(wàn)元，占營(yíng)收比6.15%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為14天，周轉(zhuǎn)情況良好穩(wěn)健，前三季度公司存貨為2.4億元，占營(yíng)收比14.97%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為72天，維持穩(wěn)定水平。

由此可見(jiàn)，火星人在集成灶行業(yè)滲透率持續(xù)提升。隨著近年來(lái)的快速發(fā)展，火星人作為行業(yè)第一梯隊(duì)龍頭，在享受行業(yè)紅利的同時(shí)，其自身更具備長(zhǎng)期龍頭戰(zhàn)略格局眼光、緊握強(qiáng)品牌營(yíng)銷和高端產(chǎn)品定位等兩大廚電行業(yè)龍頭核心要素。

多元化擴(kuò)充渠道鑄就行業(yè)龍頭

事實(shí)上，火星人之所以能夠保持集成灶行業(yè)領(lǐng)先地位，也取決于公司渠道體系建設(shè)。在線上線下雙輪驅(qū)動(dòng)下，其立體營(yíng)銷體系足以支撐公司快速增長(zhǎng)。

據(jù)了解，火星人已構(gòu)建以經(jīng)銷渠道、電商渠道為主，直營(yíng)渠道為輔，新興渠道快速發(fā)展的立體營(yíng)銷體系。

在經(jīng)銷渠道方面，2021年新增經(jīng)銷商超100家，現(xiàn)有經(jīng)銷商1400多家、經(jīng)銷門店約1900家；在電商渠道方面，2021年前三季度營(yíng)收保持翻倍增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且連續(xù)6年蟬聯(lián)線上“618”集成灶品類第一；在新興渠道方面，公司參與制定《房地產(chǎn)集成灶招標(biāo)采購(gòu)與應(yīng)用作業(yè)指引》，拓寬工程合作空間，與主流裝修公司合作，帶動(dòng)設(shè)計(jì)師資源。

此外，在KA渠道合作上，火星人現(xiàn)有大型商超賣場(chǎng)門店超400家，在京東小店、天貓優(yōu)品和蘇寧零售云等布局超過(guò)4000個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。

根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年集成灶行業(yè)線上銷售額CR5（行業(yè)前五）為47%，其中火星人市場(chǎng)份額占19%，市場(chǎng)份額排名第一；2020年集成灶行業(yè)線下銷售額CR5為71.5%，其中火星人市場(chǎng)份額14.1%，排名行業(yè)第三。也就是說(shuō)，作為集成灶行業(yè)龍頭企業(yè)，公司的優(yōu)勢(shì)地位其實(shí)相當(dāng)明顯。

集成灶行業(yè)發(fā)展前景廣闊

其實(shí)，火星人之所以敢于持續(xù)擴(kuò)張渠道，最關(guān)鍵的是集成灶行業(yè)發(fā)展空間廣闊。眾所周知，集成灶簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是油煙機(jī)+燃?xì)庠?消毒柜/蒸烤一體+櫥柜+臺(tái)面+隔斷+移門的疊加。對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，這樣的集成灶性價(jià)比高，實(shí)用性也強(qiáng)，但是相對(duì)來(lái)講行業(yè)的門檻也較低，品質(zhì)也參差不齊。

由于集成灶的售價(jià)及毛利均較高，且需求量持續(xù)提高，各路企業(yè)紛紛跨界來(lái)襲，行業(yè)賽道也日漸擁擠。除了火星人、浙江美大、億田股份這類專業(yè)集成灶企業(yè)，當(dāng)前老板電器、方太、華帝等專業(yè)廚電企業(yè)都在朝著集成化方向發(fā)展。

而海爾、美的、海信、奧克斯、TCL等非廚電企業(yè)也在尋求一定的突破，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)品牌如歐尼爾、YUKIDA、榮飛等市場(chǎng)份額也在迅速提高。

隨著傳統(tǒng)家電企業(yè)和新入局者的布局，同質(zhì)化的問(wèn)題已越來(lái)越嚴(yán)重，因此，集成灶行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)也早已打響。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年初，集成灶零售均價(jià)同比下降1205元，線上均價(jià)已經(jīng)比去年下滑10%。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的行業(yè)，價(jià)格戰(zhàn)始終不是長(zhǎng)久之計(jì)，核心技術(shù)成當(dāng)前重中之重，集成灶行業(yè)已亟待變革重塑。綜合來(lái)看，智能化、品牌化和集成化是當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)集成灶需求的重點(diǎn)，也代表著行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。

那行業(yè)的增長(zhǎng)前景如何？根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)，今年上半年我國(guó)集成灶整體市場(chǎng)規(guī)模119萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)49.9%；銷售額96.8億元，同比增長(zhǎng)66.6%。根據(jù)預(yù)測(cè)，2021年全年集成灶整體市場(chǎng)規(guī)模有望突破300萬(wàn)臺(tái)，銷售額突破240億元，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。

一方面，根據(jù)國(guó)家十四五規(guī)劃，常住人口城鎮(zhèn)化率將達(dá)到65%，城鎮(zhèn)化率不斷提升將帶動(dòng)廚電行業(yè)空間的持續(xù)壯大；另一方面，隨著我國(guó)居民購(gòu)買力的不斷增強(qiáng)，廚房健康意識(shí)的不斷提升，以及現(xiàn)代消費(fèi)觀念的不斷升級(jí)，集成灶市場(chǎng)滲透率快速提升。

若按照“滲透率=集成灶零售量/集成灶和油煙機(jī)合計(jì)零售量”計(jì)算，2020年集成灶滲透率約9.4%，整體滲透率并不高。由此來(lái)看，集成灶的行業(yè)滲透率還有很大提升空間，這也給了像火星人這樣的龍頭企業(yè)帶來(lái)巨大成長(zhǎng)空間。

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