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美的集團董事長兼總裁方洪波。圖片來源：美的集團微信公號

美的持續(xù)加碼面向B端的“第二引擎”。

“在變幻莫測、市場加速的當下，按部就班意味著平庸，也意味著死亡之危。無論是商業(yè)模式還是科技創(chuàng)新，都必須持續(xù)變革，從而維持機制的活力，保持市場競爭力。”1月12日，美的集團董事長兼總裁方洪波向全體員工發(fā)表演講。

近年來，美的集團不斷變革，持續(xù)并購擴張，形成五大業(yè)務板塊，也令美的集團股價一度創(chuàng)新高。如何做大B端業(yè)務，正成為美的集團需要思考的問題。方洪波提出，美的在專注ToC業(yè)務“數(shù)一戰(zhàn)略”的同時，堅定點燃第二引擎，向ToB轉型，開創(chuàng)新局面。

日前，美的集團透露，2021年開始量產MCU控制芯片，全年產量約一千萬顆。未來將進入功率、電源等其他家電相關芯片產品。美的正不斷向上游產業(yè)鏈、核心科技領域延伸。

打造科技集團，美的仍需要進一步加強基礎研究、技術研發(fā)。放眼C端市場，美的需要提升空調、冰洗等家電品類的競爭優(yōu)勢，產品需要更“出眾”，智能家居生態(tài)建設也需要投入更多精力。

美的發(fā)力B端，增速將持續(xù)高于ToC端

歲末年初，美的集團又進行新一輪組織架構調整。2021年12月30日，美的集團副總裁兼美的工業(yè)技術總裁伏擁軍宣布，“美的機電”正式更名為“美的工業(yè)技術”，挑戰(zhàn)千億營收的目標。美的集團認為，此次更名，意味著美的工業(yè)技術進入2.0階段，體現(xiàn)了美的集團加快To B業(yè)務布局的決心，更是美的集團科技轉型的重要體現(xiàn)。

新京報貝殼財經記者注意到，2020年底以來，美的To B業(yè)務布局加速。2020年12月30日，美的集團的整體業(yè)務架構從消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統(tǒng)、創(chuàng)新業(yè)務四大板塊更迭為五大業(yè)務板塊：智能家居事業(yè)群、機電事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部、機器人與自動化事業(yè)部和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務。

為配合戰(zhàn)略調整，美的集團在2020年作了多筆并購。當年3月，美的以7.43億元收購合康新能18.73%股份，取得控股權；當年11月，美的收購了佛山菱王電梯公司，首次進入樓宇系統(tǒng)、智能控制的領域；當年12月，美的收購泰國日立壓縮機，納入集團機電事業(yè)群統(tǒng)一管理。

進入2021年，美的集團還在不斷優(yōu)化布局。當年2月，美的以22.97億元獲得萬東醫(yī)療29.09%的股份，成為新的控股股東；當年9月，美的集團暖通與樓宇事業(yè)部正式升級為“美的樓宇科技事業(yè)部”。當年11月，美的決定對已持有94.55%股權的KUKA進行全面收購并私有化。

多元化并購確實提升了美的集團營收水平，增厚了凈利潤，也讓美的集團抗風險能力加強。美的集團2021年前三季度實現(xiàn)營收2613.42億元，同比增長20.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤234.55億元，同比增長6.53%。業(yè)績水平皆超格力電器、海爾智家，位居家電三巨頭之首。

這一系列變動，也讓外界重新審視美的。東北證券認為，B端業(yè)務的發(fā)展是美的打造科技集團，實現(xiàn)未來盈利增長的重要領域。三個戰(zhàn)略方向打開成長空間，依托中央空調+菱王電梯+美控智慧，實現(xiàn)樓宇節(jié)能減排和智慧管理；依托美云智數(shù)+庫卡+安得物流，切入工業(yè)SaaS 和大件物流市場；GMCC和威靈電機切入電動車熱管理市場潛力巨大。

中信建投分析師馬王杰認為，美的B端已達到25%的業(yè)務占比，并且ToB端均處在一個存在巨大增長潛力的大賽道，增速持續(xù)高于ToC端，預計在2025年占比將在35%-40%。市場將存在一個把美的從C端公司認知轉變成為全球的科技企業(yè)的一個機會，其對標公司將從原來的海爾、格力轉變成為類似西門子、飛利浦和通用電氣等綜合型工業(yè)集團。

家電產業(yè)觀察家丁少將提到，美的集團發(fā)力B端業(yè)務已有一段時間，“家電”只是外界認知美的的顯性標簽。發(fā)力B端業(yè)務，對于美的而言水到渠成。一方面，國內家電企業(yè)在家電業(yè)務B、C兩端布局本是常態(tài)；另一方面，家電板塊近年景氣度并不理想，探索新業(yè)務、尋求新增長在意料之中。

“目前，家電企業(yè)業(yè)務增長速度越來越慢，家電市場十分飽和、競爭激烈；美的集團要進一步明顯增長，必須開拓新領域。目前美的集團與此前的日韓企業(yè)發(fā)展路徑相似，逐漸淡化或壓縮家電業(yè)務比例，發(fā)力開拓B2B的業(yè)務，如電梯、醫(yī)療、工業(yè)機器人等。這是美的集團正在推進的戰(zhàn)略。”家電產業(yè)分析師梁振鵬稱。

空調薄利多銷，智能家居仍有掣肘

家電板塊疲軟不振，業(yè)績增長發(fā)力，確實是不少家電企業(yè)多元化轉型的一大因素。美的集團雖然發(fā)力B端業(yè)務，但并沒有放棄家電市場份額的爭奪。近年來，美的集團加碼智能家居布局，不斷強化空調、小家電、冰洗等品類的競爭力。

從2020年以來，美的集團為獲得更多市場份額，發(fā)起多輪價格讓利活動，空調業(yè)務毛利率下滑明顯。具體來看，格力電器2020年空調業(yè)務營收1178.82億元，同比下滑14.99%；毛利率34.32%，同比減少2.80%。美的集團暖通空調營收1212.15億元，同比增長1.34%；毛利率24.16%，同比減少7.59%。

這個趨勢也延續(xù)至2021年，美的集團2021年上半年暖通空調營收764.08億元，同比增長19.33%；毛利率20.85%，同比減少3.35%。同期，格力電器空調產品營收671.94億元，同比增長62.57%；毛利率29.79%，同比減少2.26%。

近日，美的空調華北區(qū)營銷人員告訴新京報貝殼財經記者，2021年其所在的區(qū)域，美的空調的市場占有率提升挺多。對于薄利多銷的情況，他表示，2022年美的空調營銷主軸是要“內增長、提結構”，要發(fā)力中高端產品。

新年伊始，2022年空調營銷競爭再起，在原材料上漲等影響下，美的集團又開始新一輪提價。有美的銷售人員告訴新京報貝殼財經記者，柜機與掛機漲價100元-200元。

對此，美的空調相關負責人向新京報貝殼財經記者解釋，此次不是簡單的提價，價格背后對應著結構。從企業(yè)經營層面來說，追求高質量、可持續(xù)、結構性的內生增長目標；從用戶體驗層面來說，為用戶提供更高品質、更好體驗、更具性價比的產品。

美的集團也開始多品牌運營，推出高端品牌COLMO、瞄準年輕市場品牌華凌、面向互聯(lián)網品牌布谷等。1月10日，美的集團中國區(qū)內部公告，根據元宇宙場景發(fā)展趨勢及用戶體驗交互的需要，任命虛擬人物涼然任華凌品牌數(shù)智體驗主理人，任命虛擬人物暖沁任華凌品牌潮流設計主理人。

家電產業(yè)觀察家丁少將認為，在相當一段時間內，家電業(yè)務依然會是美的的業(yè)務增長極。薄利多銷是美的階段性的運營策略，后續(xù)未必不會有變化。至于毛利率下滑，與整個家電市場的運行狀況不無關聯(lián)。當然，美的在高端化路徑上也需要做出更多努力。

不過，美的集團布局智能家居，仍有所制約。家電產業(yè)分析師梁振鵬認為，美的集團尚未布局手機、電腦、電視等消費電子領域，智能家居缺少控制顯示屏幕；也沒有像華為一樣能夠研發(fā)一個鴻蒙操作系統(tǒng)，對其想打造一個無縫鏈接的智能家居生態(tài)有所影響。

基礎研究、技術研發(fā)仍需加強

2020年底，美的集團業(yè)務架構”由四變五”，令美的集團2021年開年股價創(chuàng)新高，當年年初股價一度破百元，市值超過7000億元。但牛年春節(jié)后大盤一度震蕩下行，美的集團股價也波動下行。美的集團開始新一輪股票回購。

2021年2月，美的集團發(fā)起不超過140億元股票回購計劃。清明節(jié)前，美的集團以86.64億元完成回購方案。雷聲大雨點小，美的集團在股價低位進行股票回購，引起市場躁動，美的股價出現(xiàn)下行。為提振股價，2021年5月，美的集團再次發(fā)起不超過50億元股票回購計劃。

與此同時，因2020年美的集團實控人何享健減持公司股票套現(xiàn)56億元，引發(fā)市場情緒。何享健在2021年5月決定增持公司股份，截至2021年底，何享健持有美的集團股權0.46%。美的集團股價自當年7月開始在70元/股震蕩。2022年以來，一直在70元/股-80元/股徘徊。

“自2020年末美的板塊重組成立五大事業(yè)群以來，B端業(yè)務已成為美的由消費巨頭邁向科技綜合巨頭，實現(xiàn)未來規(guī)模再擴容的重要方向。宥于相關研究資料的缺乏，市場長期對美的B端業(yè)務的現(xiàn)狀與未來缺乏認知。”中信建投分析師馬王杰認為。

也有家電行業(yè)人士指出，“美的機電”正式更名為“美的工業(yè)技術”，成為消費電器、工業(yè)自動化、智慧交通、綠色能源領域的解決方案提供商。緊跟新能源、智能駕駛等熱點，也為徘徊不前的股價提供增長動力。

不過，家電產業(yè)分析師梁振鵬認為，美的集團與韓國三星、LG全球大型家電企業(yè)相比仍存在不足，上述兩家日韓企業(yè)擁有壓縮機、面板、芯片等自主配套產業(yè)。美的集團的這一部分有所欠缺，中高端芯片仍需外采，所以在上游產業(yè)鏈、核心技術研發(fā)、產品創(chuàng)新方面仍有追趕空間。

近日，有投資者向美的集團提問，2022年美的集團是否有進軍芯片半導體行業(yè)的打算？對此，美的集團回復稱，2018年下半年美的進入芯片領域，于2021年開始量產，主要投產的芯片類型為MCU控制芯片，全年產量約一千萬顆。未來將繼續(xù)提高芯片產量，并進入功率、電源等其他家電相關芯片產品。

芯片確實是核心技術，近年來，格力、格蘭仕、康佳、海信等企業(yè)也紛紛布局芯片領域。有芯片行業(yè)人士告訴新京報貝殼財經記者，美的布局芯片業(yè)務，主要智能家電產品對MCU控制芯片需求大，此前中高端MCU控制芯片主要依靠供應。

“美的集團通過不斷收購擴張的戰(zhàn)略加快業(yè)務發(fā)展，美的收購華凌電器、小天鵝洗衣機、德國庫卡機器人、菱王電梯等，通過收購的方式進軍新的產業(yè)，這是典型的外延式擴張戰(zhàn)略，可以不斷擴大公司營業(yè)規(guī)模和多元化發(fā)展。”梁振鵬認為，事實證明好的技術需要靠自主研發(fā)，美的仍需在技術領域不斷積累。

2022年1月12日，美的集團董事長兼總裁方洪波發(fā)表主題演講也提到，“美的面向全球市場的競爭力需要進一步加強，基礎研究、技術研發(fā)存在‘卡脖子’現(xiàn)象，制度、商業(yè)模式的創(chuàng)新變革還不夠堅決，解決固步自封、盲目自信的心智問題迫在眉睫。”

新京報貝殼財經記者 陳維城 編輯 徐超 校對 郭利

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