前沿拓展：

每日策略

昨日盤面

6月10日指數全天震蕩運行，創業板指表現較強，大小指數分化明顯，兩市近2500股下跌。免稅概念是今日唯一熱點題材，昨日強勢的抖音概念出現悶殺，尾盤有所反彈，資金輪動消費電子、農業食品、醫療器械、水泥、光刻膠等板塊，醫藥股開始走加速，整體看，市場缺乏主線題材，資金以趨勢抱團為主。高位股佳云科技一字跌停，西安飲食、供銷大集等在昨日反抽后，今日再次走弱，高位股風險還有待釋放。盤面上，醫療器械、醫藥制藥、免稅等漲幅居前，今日、RCS、光刻膠等跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.42%，報收2943點；深成指漲0.46%，報收11335點；創業板指漲0.94%，報收2201點。滬股通凈流出5.79億，深股通凈流入24.2億。

資金流向

06月10日，截止收盤，兩市機構資金合計凈流出183.89億元，61個行業中有8個行業呈現凈流入狀態。其中，機構重點增持：醫療行業（7.90億）、水泥建材（4.85億）、醫藥制造（4.02億）、環保工程（1.09億）、農藥獸藥（5634.22萬）；機構重點拋售：電子元件（-17.52億）、文化傳媒（-16.70億）、券商信托（-13.13億）、房地產（-12.71億）、化工行業（-11.47億）。

每日策略

兩市延續結構性分化走勢，滬指盤中下探5日均線支撐。創業板繼續領漲兩市，指數重心顯著抬升。不過指數平穩運行的背后卻是個股的極端分化。尤其是高位股持續殺跌，打擊市場人氣。且兩市成交量持續萎縮，熱點主線缺失。預計短線指數繼續維持縮量整固，操作上保持謹慎。盤面上看，近期場內資金再度抱團醫療、消費等確定性品種，其他熱點持續性均不強。從相對受益來看，雖然前期在疫情催化下，醫藥股估值有了較為充分的修復，但當前時點，醫藥板塊核心資產仍具備較強的確定性優勢。一方面，國內宏觀下行壓力較大，其他板塊業績預期不高，醫藥板塊業績更具確定性。另一方面，疫情過后，各級醫院各類科室陸續恢復正常，受疫情沖擊較大的疫苗、眼科、口腔等醫療需求有望快速恢復。具備高成長潛質的細分龍頭防御價值凸顯。（華安證券總部投資顧問部）

要聞點評

01

據中國工程機械工業協會，5月，納入統計的25家主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械產品3.17萬臺，同比漲幅68.0%。國內市場銷量2.95萬臺，同比漲幅76.3%。出口銷量2223臺，同比漲幅3.3%。

5月份我國各類挖掘機銷量同比增幅較4月份的60%繼續提升，側面反映了基建提速背景下挖掘機行業景氣的繼續向好。目前核心零部件廠商5-6月排產均有70%以上的同比增長，結合主機廠庫存消耗，預計6-7月挖掘機銷量仍保持同比高速增長。而我國挖掘機行業市場集中度較高，國產龍頭增速高于行業整體，未來龍頭企業有望持續向好。

02

據民航局披露，5月份民航主要生產指標降幅較上月大幅收窄，其中，運輸總周轉量降幅較上月收窄12.4個百分點；旅客運輸量降幅較上月收窄15.9個百分點，同時表示目前正與相關國家就調整國際客運航班事宜進行溝通，與相關國家的航班近期有望適度增加。

近日民航單日客運量首超百萬，顯示國內市場需求大幅好轉。同時，民航局也發布關于調整國際客運航班的通知，國際客流也有望迎來拐點，通知明確兩點：1）更多外國航司可申請開通至中國的國際客運航班，國際航線競爭有望恢復常態化；2）航班獎勵和熔斷政策，強調防控疫情外輸的重要性：如果輸入病例擴大，可暫停對應航司的國際航班。隨著國內、國際疫情相繼緩解，客運需求預期將逐步恢復，航司業績有望改善，板塊呈現利空出盡信號，或將開啟底部反彈行情。

行業點睛

1、部分尺寸面板報價上調

據券商調研數據顯示，龍頭企業32英寸、55英寸等部分尺寸面板報價出現1-2美元的上調，預計7月份將出現普漲1-2美元。另據媒體報道，面板龍頭友達光電最新公布銷售數據，5月份整體大尺寸面板出貨量約1034萬片，環比增加10.3%。

Witsview機構近日發布6月上旬面板價格，32、43、55和65英寸電視面板價格全面止跌，筆記本面板價格還出現小幅上漲，扭轉了前幾個月以來一直下跌的趨勢。中泰證券劉翔認為，618等促銷活動使品牌廠商備貨意愿加大，給面板帶來需求支撐。另外，三星、LGDisplay加快退出LCD領域，帶來供給收縮，預計2021年面板行業有望迎來景氣大年。深天馬Ａ（000050）主營中小尺寸面板業務，并積極布局OLED產業。彩虹股份（600707）主營液晶面板業務。

2、家電產業鏈迎積極變革

據京東大數據顯示，6月1日至4日，C2M產品的銷量同比增長2.6倍。5月剛上市的美的C2M反向定制京品保鮮冰箱成交暴增。以海爾、松下為代表的京品家電洗碗機新品系列，第一小時的成交額也達到了首發當日成交額的近7倍。

C2M旨在通過互聯網大數據整合消費者的商品定制需求，然后向制造商發送生產訂單，中間去掉了品牌商、代理商和商場等中間渠道環節，使產品幾乎以批發價出售給消費者。萬聯證券陳雯指出，隨著C2M模式的推進，電商滲透率將達到一個新高峰，對從制造端到渠道端的整個產業鏈均會帶來變革，尤其對庫存占比高的紡織服裝、家電行業積極影響更大。美的集團（000333）是國內白色家電龍頭企業，產品線豐富齊全；海爾智家（600690）在冰箱和洗衣機領域占據領先地位，與行業內第二名差距顯著。

3、筆電面板出貨旺盛帶動MiniLED需求

據TrendForce光電研究(WitsView)數據，受物料缺貨緩解及遠程辦公、教學需求推動，第二季筆電面板拉貨潮涌現，出貨同比增長17.7%，環比增加33.6%。分析師指出，上半年筆電面板出貨淡季不淡，面板廠預估需求望延續至第三季。預計在今年下半年開始放量的MiniLED背光產品，有望迎來終端應用需求反彈。品牌廠商包括宏碁Acer、華碩ASUS、聯想Lenovo及微星MSI等已在上半年陸續推出多款搭載MiniLED背光顯示的電競顯示器以及筆電產品。隨著筆電出貨成長，MiniLED需求望持續提升。此前，業界傳聞采用MiniLED顯示技術的iPadPro、MacBook預計下半年發布，或引燃另一波MiniLED需求熱潮。

MiniLED作為背光源可實現曲面顯示及超薄應用，在色域、飽和度、HDR、使用壽命和功耗等方面特性優異，具備更高量產可行性，吸引各大廠商爭相布局，行業前景廣闊。CINNOResearch預計，2023年全球MiniLED背光需求有望達千億顆量級。TrendForce報告預計，隨著蘋果在MiniLED背光技術的推進，預計2025年MiniLED背光在IT產品應用的滲透率將達到18％。國星光電（002449）在MiniLED布局領先，目前已擁有IMD四合一、COB等多項技術儲備，并積極配合下游知名TV品牌實現量產。

個股情報

新股：暫無

可轉債申購：中礦轉債

可轉債上市：暫無

晚間個股消息：

中集集團：產城業務近期有在接洽意向合作方

飛龍股份：公司產品可滿足國六排放標準

海信視像：2020年已推出8K Pro雙屏電視等新產品

華電重工：積極參與國內海上風電重點項目跟蹤

定增&重組

鹽田港：配股申請獲核準批復

全筑股份：擬定增募資不超4.66億元收購全筑裝飾剩余股權等

業績與分紅

通達動力：上半年凈利潤預增100%-150%

增持&減持

梅安森：股東擬減持不超6.454%股份

上海天洋：股東擬合計減持不超1.244%股份

華體科技：股東東吳創投擬減持不超4%股權

南大光電：股東擬減持不超2%股份

凱普生物：股東云南炎辰擬減持不超1.8%股份

華信新材：股東蘇州國發擬減持不超2%股份

皖通科技：獲西藏景源再度舉牌 持股比例達10%

拓展知識：