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網易家居報道：近日，華帝股份有限公司（002035）發布2015年年度報告，報告期內，公司實現營收37.2億元，凈利潤2.08億元，分別同比下降12.06%和26.1%。華帝表示，下降是由于2015年行業整體增速放緩，競爭加劇，市場銷售放緩導致。

（數據來源于華帝股份有限公司2015年年度報告）

內部架構進入穩定期后續主營業務增長將加速

長江證券分析認為，除了經濟環境因素，華帝業績下滑和其內部治理結構調整及渠道去庫存等因素也有很大關系。

股權治理是困擾華帝多年的問題，但隨著治理結構的改善和限制性股票激勵計劃的推出，問題已得到解決，目前公司董事會及管理層架構穩定，公司業績開始好轉。

華帝股份2016年一季度報顯示，華帝一季度營收8.76億元，同比上漲14.12%，凈利潤4794.95萬，同比漲31.22%。長江證券認為，隨著管理層調整塵埃落定，治理改善在經營層面得到兌現，同時公司前期渠道去庫存化結束，新品發布及營銷費用投入進入收獲期，在產品力提升及渠道優勢保障下，市場份額或穩步提升，后續主營業務增長將加速，值得期待。

公司預測，2016年1-6月凈利潤有望漲30%-50%。2015年同期，公司凈利潤為1.12億元。

（數據來源于華帝股份有限公司2016年第一季度報告）

線上+線下深挖渠道強化終端營運

年報指出，華帝繼續深挖渠道拓展，線上渠道和線下渠道并舉推進，并加快推進渠道下沉。

目前，華帝擁有特許連鎖專賣店、KA市場、直供、櫥柜專營店、房地產直營、電商銷售等多重渠道，在鄉鎮網點布局也已相對全面。

線下渠道方面，基于提高開店效率和單店產出的考量，華帝整合或關閉了部分盈利能力較弱的KA渠道專柜和標準專賣店、鄉鎮專柜店、櫥柜經銷店等網點，報告期KA渠道進店率相對下降，進店率為61.45%。

數據顯示，2015年，華帝新增標準專賣店576間、鄉鎮專柜店832間、櫥柜經銷店60家，并走入社區開辟社區渠道，增加社區網點384家。截止報告期末，華帝在全國共累計授權建立KA門店2079間、標準專賣店2726間、鄉鎮專柜店5513間、櫥柜經銷店335家、社區網點384家，旗艦店1間。

線上渠道方面，華帝繼續和天貓、淘寶、京東、蘇寧易購、國美在線、當當網等電商平臺開展合作，組織了“新年煥新機”、“幸福廚房，7月品牌月”、“帝造傳奇”、“極客G61”等線上促銷活動，此外，公司還在經營自有的線上平臺“華帝商城”。

工程配套方面，公司啟動工程櫥柜經銷商試點工作，重點開拓廚電、櫥柜一體化戰略客戶，逐步完善工程配套服務，公司廚電和櫥柜已納入恒大地產、榮盛地產和龍光地產等著名地產企業核心供應商體系。

子公司“百得”期內營收 8.14億元劍指低端市場

在保持“華帝”品牌中高端定位的同時，公司還設立“百得”品牌搶占低端市場，“百得”著力開拓二級市場，深耕三級縣級市場，全面覆蓋農村市場，與“華帝”品牌形成高低搭配。現階段華帝產品涵蓋高、中、低全線檔次，實現從一二級市場到三四級市場、鄉鎮渠道的全面覆蓋，兼顧品牌和價格。

年報指出，子公司百得廚衛在報告期內取得穩步發展。百得廚衛從做優做強的戰略目標出發，整合與關閉部分區域經銷商和小于35平米的小規模專賣店，通過多場主題推廣及招商活動，新增50個銷售區域和1,200個鄉鎮網點。

截止報告期末，百得廚衛共有259個區域經銷商，750家專賣店，3295個鄉鎮網點，期內營收 8.14 億元，凈利潤 4450 萬元，繼續保持二線品牌的領先地位。目前產品出口國家（地區）達到127個，已成為國內前三大廚衛產品出口制造商。

（注：文中數據來源于華帝股份有限公司2015年年度報告及2016年第一季度報告）

編輯：陳強

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