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在科技改革的浪潮中，“萬物互聯”應時代而生，“智能化”逐漸成為家電行業發展的新方向。全屋的智能化體驗已面市，即使對于眾多中國家庭和主流消費群體仍不具備吸引力，但隨著用戶的接受能力成長，疊加經濟、科技和環境驅動用戶需求裂變，集成化等蘊含智能技術的新興家電已成為眾多消費者的新選擇。

新興家電中，集成灶可謂是最大的亮點。集成灶是一種集吸油煙機、燃氣灶、消毒柜、儲藏柜等多種功能于一體的廚房電器，具有節省空間、抽油煙效果好，節能低耗環保等優點。基于集成灶對傳統吸油煙機產品具有直接替代性，隨著消費者觀念轉變，集成灶市場認可度逐步提升。

根據中怡康的數據顯示，2015-2021年，國內集成灶市場零售額規模從48.8億元增加至267億元，年復合增速為32.74%;集成灶零售量從69萬臺增長至321萬臺，年復合增速為29.2%，零售額增速與零售量增速均較快。

國內集成灶“四小龍”群雄逐鹿

目前，國內集成灶頭部品牌多為市場新秀，根據產業在線數據，2021年，火星人及浙江美大位居第一梯隊，合計市占率33%，億田智能、帥豐電器、森歌位居第二梯隊，市占率均在7%左右。其中，火星人、浙江美大、帥豐電器、億田智能均已登陸A股市場，均處于快速發展階段，四家各有千秋。

四大集成灶供應商中，浙江美大營收常年位居首位，但火星人營收增速遠超其它公司。2020年，受疫情影響，各企業營收增速均有所下降。隨著疫情受控，2021年迎來拐點，受益于工程渠道、整裝渠道、KA渠道，下沉渠道等新興營銷渠道快速發展，疊加產品出新速度快，火星人以23.19億元的營收位居第一，首次超越浙江美大(21.64億元)。出人意料的是，億田智能2021年實現營業總收入12.3億元，同比增長71.7%，增幅創5年新高，一度超過火星人(43.65%)。2021年，億田智能聯合阿里展開技術合作，推出行業首款真正意義上具有成熟語音交互功能的“天貓精靈蒸奇妙”集成灶，一定程度上提振了品牌影響力及競爭力。

而在盈利方面，浙江美大仍獨占鰲頭，2021年歸母凈利潤達6.65億元，遠超排名第二的火星人(3.76億元)。近幾年四大供應商歸母凈利潤均穩步增長，2020年的疫情對各公司的生產經營產生負面影響，直接導致歸母凈利潤增速有所減緩(2020年億田智能歸母凈利潤同比增長46%得益于政府補助0.2億元，扣非后歸母凈利潤增速為27%，較2019年的29%有所下降)。其中，由于火星人銷售模式發端于線下經銷體系，其線下門店數量遠超于其它三大供應商，疫情給火星人帶來的沖擊影響也較強，其歸母凈利潤增速大幅下跌。隨著國內新冠疫情態勢得到有效控制，公司供、產、銷等各項工作均有序開展。2021年，各公司均加大電商渠道投入，生產經營逐漸回歸正軌，歸母凈利潤增速也大幅上漲。

此外，基于集成灶的科技屬性，差異化、智能化程度是增加產品附加值的關鍵，想要在復雜多變且競爭激烈的市場環境中獲得更多利潤增長空間，企業需要深度進行技術開發，不斷進行產品升級與迭代，滿足眾多消費群體需求。四大供應商中，火星人尤為重視技術研發，在2020年業績受挫的情況下，僅火星人大幅增加研發投入，高效推出新產品，研發費用同比增長28%至5775萬元，甚至超過了行業“一哥”浙江美大(5428萬元)。2021年，各家公司均將產品研發列入重點發展戰略，以創新驅動持續提升消費者體驗。其中火星人的研發費用仍位列第一，達7400萬元，億田智能的研發費用增速最為亮眼，同比增長76%。

傳統廚電三巨頭深度入局

今年一季度，集成灶再度成為家電產業中為數不多的增長品類。奧維云網數據顯示，一季度，傳統廚電市場各品類零售額96.2億元，同比下降7.0%。而新興廚電零售額卻同比增長15.5%至80.2億元，其中集成灶零售額達47.5億元，同比增長19.5%。

隨著消費者節能環保及健康生活的需求日漸顯著，集成灶行業在大環境承壓的狀態下逆勢上揚，倒逼傳統廚電企業轉型，目前傳統廚電三巨頭老板、華帝、方太均已進行相關布局，將與“四小龍”直接展開競爭，這或將推動市場競爭進入一個新的高潮。

今年3月底，老板電器召開2022中國新廚房科技新品發布會，發布了老板電器全新一代高性能集成灶，正式以主品牌入局集成灶行業，并宣布年內將上市十款集成灶產品。此前公司通過子品牌金帝及名氣拓展集成灶業務。公司總經理任富佳近日在業績說明會上透露，公司集成灶的現有產能為20萬臺，公司將根據未來集成灶增長趨勢確定新增產能規劃，通常公司集成灶的產能建設周期為6個月，廠房建設現已完成，新建產能將不會受到阻礙。

華帝股份于2021年進入集成灶市場，目前已落成2條集成灶生產線，儲備了多款集成灶產品，并陸續推出主打智能概念的新品。此外，華帝子品牌百得早于2018年就啟動了集成灶項目。

方太尚未隨大流推出集成灶，卻獨辟蹊徑在2019年推出了一款“集成產品”——方太集成烹飪中心。2022年3月，方太又全新推出了集成烹飪中心Z系列、集成烹飪中心全隱升降系列。方太集成烹飪中心與集成灶的最大區別即排風模式，前者仍上置吸油煙機，后者則采用下排風模式，但兩者的核心皆為“集成”概念。值得一提的是，自2020年底起，方太也申請了多項集成灶專利。

國金證券認為，多品牌入局，首先，對于消費者教育將有較大推動，行業滲透率天花板有望提升。其次，品牌營銷和渠道建設為廚電的關鍵競爭要素，老板、方太等廚電龍頭入局或將對行業競爭格局有一定影響，而尚未在廚電領域積攢較強消費者口碑的品牌則影響相對較小。最后，對于集成灶專業品牌而言，對于份額靠前且已逐步形成品牌力的企業而言，短期沖擊相對較小，中小品牌或加速出清。

本文源自資本邦

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