前沿拓展：

前言：在《空氣源熱泵系列一》中我主要介紹了空氣源熱泵的產(chǎn)業(yè)鏈和供需情況，在本篇中我會(huì)將重點(diǎn)放在介紹空氣源熱泵的行業(yè)現(xiàn)狀和行業(yè)前景等內(nèi)容，結(jié)合《空氣源熱泵系列一》可以對(duì)整個(gè)行業(yè)有進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)。

本篇目錄

1.行業(yè)現(xiàn)狀

2.行業(yè)前景

3.市場(chǎng)空間

4.相關(guān)上市公司

一，行業(yè)現(xiàn)狀

1.綜合品牌整體市場(chǎng)占優(yōu)，采暖市場(chǎng)專業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)更加明顯

從熱泵市場(chǎng)總體來(lái)看，集中度一般，CR4大約在43%左右。從熱泵采暖市場(chǎng)來(lái)看，集中度也相對(duì)較低，CR4在34%左右。集中度較高的是熱水市場(chǎng)，綜合品牌市占優(yōu)勢(shì)明顯，海爾、美的、格力份額都在15%以上，CR4達(dá)到67%，集中度較高。

2.空氣源熱泵生產(chǎn)技術(shù)門檻高，終端銷售安裝要求高

熱泵作為精密電器，其高技術(shù)門檻表現(xiàn)在：結(jié)構(gòu)復(fù)雜精度高、運(yùn)行穩(wěn)定度要求高、長(zhǎng)壽命。

1）結(jié)構(gòu)復(fù)雜精度高：熱泵涉及較多的精密部件，包含壓縮機(jī)、熱水循環(huán)屏蔽泵、換熱器、閥件、控制器等，結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，精度要求高。

2）運(yùn)行穩(wěn)定度要求高：熱泵產(chǎn)品需要在高溫、低溫、超低溫等環(huán)境中運(yùn)行，且使用年限較長(zhǎng)，用戶對(duì)產(chǎn)品的 穩(wěn)定性 、 精細(xì)性和 多樣性等都有較高要求，在設(shè)備可靠性、采暖制冷組合應(yīng)用技術(shù)、超低溫運(yùn)行技術(shù)、環(huán)保冷媒的運(yùn)用、產(chǎn)品穩(wěn)定性等多種技術(shù)領(lǐng)域都需要企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間的研發(fā)和生產(chǎn)積淀。

3）對(duì)終端服務(wù)能力要求高：空氣源熱泵安裝涉及房屋管道布局、外機(jī)擺放等，需要根據(jù)使用環(huán)境合理設(shè)計(jì)安裝及擺放的路線，安裝屬性重，用戶一般會(huì)選擇在線下購(gòu)買，需要企業(yè)有廣泛的線下網(wǎng)點(diǎn)布局和終端人員較強(qiáng)的安裝及售后能力。

二，行業(yè)前景

1.我國(guó)空氣源熱泵外銷快速增長(zhǎng)

2021 年以來(lái)我國(guó)空氣源熱泵出口快速增長(zhǎng)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)空氣源熱泵出口額為45億元，同比上漲100.7%；2022年上半年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超60%。外銷增長(zhǎng)較快主要來(lái)自于 歐洲市場(chǎng)需求快速上升，特別是在當(dāng)前能源緊張的背景下，意大利、德國(guó)、荷蘭、澳大利亞和法國(guó)等主要出口國(guó)家，同比增長(zhǎng)均超過(guò) 50% %。

2.在熱泵市場(chǎng)快速發(fā)展的背景下，泵、閥等上游部件迎來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)

熱泵上游牽涉到較多的 零部件，主要包含 壓縮機(jī) 、 閥件 （ 膨脹閥 、 截止閥等 ） 、 熱交換器 、 控制器 、 水泵 （ 屏蔽泵 、離心泵 、 循環(huán)泵 ）等。熱泵的放量增長(zhǎng)對(duì)上述零部件的增長(zhǎng)也有積極的促進(jìn)作用，尤其是在于細(xì)分的子行業(yè)。

空氣熱泵所需的閥件有截止閥、四通換向閥、電子膨脹閥等。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)空氣源熱泵用閥件的結(jié)構(gòu)中，截止閥占比最大，達(dá)到41.9%；四通換向閥和電子膨脹閥均占比27%，熱力膨脹閥占比3.3%。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)截止閥內(nèi)銷量3.1億個(gè)，同比增長(zhǎng)15%；四通閥銷量1.6億個(gè)，增長(zhǎng)29%；電子膨脹閥銷量0.97億個(gè)，同比增長(zhǎng)51%。

3.國(guó)家推出相關(guān)規(guī)劃支持熱泵發(fā)展

一方面，熱泵規(guī)劃支持和補(bǔ)貼金額持續(xù)加碼，對(duì)于熱泵行業(yè)在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)發(fā)展也推出了2025年1000萬(wàn)平米的新增目標(biāo)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在煤改電逐步趨弱的背景下，又逢新的發(fā)展機(jī)遇。

另一方面，2021年“雙碳”規(guī)劃出臺(tái)，2022年各地“十四五”能源規(guī)劃陸續(xù)落地，隨相關(guān)建筑減碳要求的加速實(shí)施，中國(guó)熱泵市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)上升。

三，市場(chǎng)空間

1.內(nèi)銷市場(chǎng)

熱泵整體均價(jià)持續(xù)下滑維穩(wěn)至6000+元，其中，價(jià)格較高的熱泵烘干、熱泵采暖已基本回落至 萬(wàn)元以內(nèi)，價(jià)格較低的熱泵熱水維持在4000+元的價(jià)格水平。

2021 年國(guó)內(nèi)空氣源熱泵內(nèi)銷額 158. 4 億元，同比增長(zhǎng) 17.2%。我國(guó)空氣源熱泵規(guī)模與規(guī)劃刺激等密切相關(guān)。2016年起，以北京為首的北方地區(qū)多省份推出煤改清潔能源政策，并給予空氣源熱泵大力度補(bǔ)貼，隨著各地持續(xù)推進(jìn)，“煤改電”項(xiàng)目于2017年達(dá)到高位，后續(xù)規(guī)模基本穩(wěn)定。

2.外銷市場(chǎng)

中國(guó)熱泵出口總額2021年7.93億美元，2021年同比大幅+100%。我國(guó)對(duì)歐洲熱泵出口額高增長(zhǎng)，根據(jù)BSRIA數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)全球熱泵市場(chǎng)20-25年CAGR為雙位數(shù)，而歐盟得益于環(huán)境保護(hù)規(guī)劃，預(yù)計(jì)2020-2025年歐盟熱泵市場(chǎng)CAGR為15%。基于2020年歐洲160萬(wàn)臺(tái)的銷量，復(fù)合增長(zhǎng)15%來(lái)計(jì)算，到2025年預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)到370萬(wàn)臺(tái)。

四，相關(guān)上市公司

日出東方（603366）：公司是行業(yè)內(nèi)最主要的太陽(yáng)能熱水器出口企業(yè)之一，公司在空氣源熱泵技術(shù)上的沉淀和積累處于行業(yè)前列，公司持續(xù)加大對(duì)空氣能研發(fā)投入，在基礎(chǔ)的制冷制熱能力，能效，低溫和超低溫應(yīng)用上均有進(jìn)一步的發(fā)展，產(chǎn)品品類基本滿足熱水，采暖，泳池三大領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)外的需求。專門成立電控開發(fā)部，全面布局并開展電控自主研發(fā)能力建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)逐步突破技術(shù)瓶頸。公司有20年的光熱經(jīng)驗(yàn)積累。在以西藏為主的西北部地區(qū)建立了大中型清潔能源采暖項(xiàng)目，并研究，推廣太陽(yáng)能 空氣能，電熱，燃熱，生物質(zhì)等多能互補(bǔ)的系統(tǒng)解決方案。

大元泵業(yè)（603757）：公司為國(guó)內(nèi)屏蔽泵龍頭，其主要業(yè)務(wù)包括民用水泵、家庭用屏蔽泵及工業(yè)用屏蔽泵。由其子公司合肥新滬生產(chǎn)的熱水循環(huán)屏蔽泵為燃?xì)獗趻鞝t和空氣源熱泵核心部件，成功打入威能等國(guó)際一線品牌的供應(yīng)體系。據(jù)新滬公眾號(hào)披露，自2005年至今，合肥新湖在熱泵專用泵產(chǎn)品上不斷發(fā)力，截止目前，新滬應(yīng)用北方煤改電項(xiàng)目水泵超過(guò)60萬(wàn)臺(tái)，國(guó)外熱泵系統(tǒng)配泵約10萬(wàn)臺(tái)。歐洲“氣荒”推動(dòng)下，熱水循環(huán)屏蔽泵有望受益于空氣源熱泵的需求大幅提升。

三花智控（002050）：目前公司的電子膨脹閥、單向閥、氣液分離器、二氧化碳四通閥、微通道換熱器等產(chǎn)品可適用二氧化碳清潔冷媒、冷藏設(shè)備、熱泵熱水機(jī)等領(lǐng)域。領(lǐng)先技術(shù)、 高毛利率深筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘，公司技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，已經(jīng)形成 二氧化碳產(chǎn)品 解決方案。

盾安環(huán)境（002011）：公司在二氧化碳閥件領(lǐng)域有所創(chuàng)新，二氧化碳電子膨脹閥、電磁閥、二氧化碳單向閥廣泛運(yùn)用于以 R744（二氧化碳）為制冷劑的熱泵熱水器、冷凍和冷藏系統(tǒng)。公司持續(xù)加大對(duì)新能源汽車熱管理產(chǎn)業(yè)的投入，積累了眾多客戶資源。

拓展知識(shí)：