前沿拓展：

一個女婿半個兒，如今的家族企業，很多已經顛覆“父業子承”傳統模式，世代轉換的“翁婿配”漸入高潮。“統一方便面”創始人高清愿，被譽為“臺灣版的松下幸之助”，生前事業就是由“統一駙馬” 羅智先接管。船王包玉剛后來也是女婿當家。

受計生政策影響及國內家族企業接班潮到來，“翁婿配”將成為主流的代際傳承模式，亞太藥業的陳堯根家族，就是一個“翁婿配”例子。

事業與女婿身份無關？

紹興亞太藥業老板陳堯根，最新個人身家達50億元，事業兼顧制藥、房地產兩大板塊；不過，加入制藥行業，陳堯根算是“半路出家”，二次創業的碩果。陳堯根是上世紀80年代末從紡織行業抽身出來，才轉向藥品制造業。

（亞太藥業實際控制人陳堯根）

陳堯根，生于1951年，祖籍浙江紹興，大學專科畢業后，就進入鄉鎮企業工作。在上世紀80年代，陳堯根就已是一位出色的鄉鎮企業家，當過紹興縣雙梅地方工業供銷公司經理，還出任位于紹興柯橋鎮的紹興縣津紹紡織廠廠長。

與太太鐘婉珍結緣，就是因為在紡織廠的工作經歷。比陳堯根小一歲的鐘婉珍，曾在津紹紡織廠當科長。

“花錢買半個發言權”，是1993年紹興縣鄉鎮集體企業改制時一句相當形象的話兒。改制最早發端于搞建筑揚名在外的楊訊橋。當時改制的辦法是集體企業評估資產后，切出20-40%比例的股權，量化到個人。其中，企業經營高層（經理、廠長）、中層、及普通職工各占1/3，最初只享有股份分紅，而沒有所有權。變身為民企控股，那是1998年“二次改制”，也就是民營化改造。

上市公司亞太藥業的控股股東，是浙江亞太集團有限公司，而今天的亞太集團前身，是浙江亞太藥業紡織集團有限公司，于2001年1月31日更名而來；而“亞太藥業紡織集團”，又是從雙梅地方工業供銷公司改名而來。1986年12月，雙梅供銷公司與天津石油化工公司供銷公司簽訂聯營協議書，成立津紹紡織廠。

“雙梅供銷”及“津紹紡織”完成改制的資產轉讓是1993年6月，而此前的主管單位是紹興縣柯橋鎮經濟實業總公司，正是鄉鎮企業民營化“裂變”，才催生了陳堯根的“亞太”事業，這也是應潮而起的結果，核心是鄉鎮企業特殊的產權結構變革。

紹興，素有“絲綢之府”美稱，唐代就“日出萬丈綢”的盛況。1989年，亞太藥業的前身——亞太制藥廠創立時，只有幾十個人，廠房才300多平米。當年，紡織業還是一片形勢大好，從一個傳統的“做布”轉移到新興的制藥，許多人既驚訝又質疑，大為不解。

2001年，隨著生產規模擴大，亞太制藥廠在紹興縣柯東高新技術產業園區異地重建，并完成股份制改造。十年后，推動亞太藥業（002370）于2010年3月在深交所主板上市，還得說“亞太” 陳堯根家族的“翁婿配”傳承接力。

（亞太藥業董事呂旭幸）

亞太藥業上市第二年，即2012年7月，之前主抓企業上市的陳堯根大女婿呂旭幸，辭去董事長兼總經理，退任公司董事、戰略決策委員會主任委員和薪酬與考核委員會委員的職務。據上市公司公告，呂旭幸的工作重心，逐步轉至公司診斷試劑業務的開拓與發展。而董事長兼總經理一職，則“物歸原主”，由岳父陳堯根再次出任。

陳堯根夫婦育有“兩朵金花”，大女兒陳奕琪、二女兒陳佳琪，呂旭幸就是陳奕琪的夫君，目前兩人均是亞太藥業股東。2017年7月，董事長陳堯根另一個女婿，也就是陳佳琪的夫君沈依伊，被聘任為公司董秘。

小女婿沈依伊，是個80后，出生于1981年，現任公司董事、副總經理，之前曾任亞太藥業總助、銷售總監。目前，他夫婦倆與姐姐、姐夫一樣，均持有相似比例的股權。

呂旭幸生于1975年，1997年在浙江大學畢業后，一度留校當講師。十五年前，當他進入亞太藥業時，正是陳堯根把企業做大做強之時，從大學講師入門藥企，呂旭幸是從一個普通的銷售員做起，接著又出任總經理助理，再升職總經理。

（2011年，陳堯根、呂旭幸翁婿接受央視張泉靈訪談 資料來源：柯橋日報）

2004年底，生產假藥的“齊二藥”事件發生后，國家加速藥品注冊標準升級和醫藥體系改革，也可以說是中國制藥行業一個困難時期。經過基層歷練后的呂旭幸，開始慢慢接手“老泰山”交付的擔子。

陳堯根“退居二線”后，呂旭幸接替出任亞太藥業董事長兼總經理，大力推行企業內部管理體制改革，注重技術創新和品牌經營，幾年下來，“亞太”從家名不見經傳的小制藥廠，發展成為現代制藥高新技術企業，主導產品羅紅霉素膠囊、阿奇霉素分散片分別位居全國第一、第二。

（參加上市路演的呂旭幸）

2007年，一次偶然的機會，陳堯根一句“上市的事情要提到日程上來”， 呂旭幸就抓緊去聯系券商、準備資料，中間雖有波折，還是如愿以償，三年后亞太藥業上市。

上市家族企業集群中，特別是上市藥企，“父子兵”、“ 兄弟連”、“ 翁婿配”是三大組合，而且“女婿接班人”團隊有逐漸壯大之勢，由女婿擔任公司要職的更是數不勝數。難怪有人說，中國家族企業女婿力量在崛起！

女婿紛紛上位，除了與很多家庭只有一個孩子的情況有關，更與企業主重能力大于血緣的觀念轉變有一定關系；另外，“半子”女婿，也是“一家人”，總比外人可靠，這也是選擇繼任者會重點考慮的要素。

亞太老板股權大挪移的真實目的是什么？

以下是亞太藥業上市的股權結構圖，陳堯根主要通過“浙江亞太集團”間接控股，個人直接持股比例很少。而亞太集團，事實上是家族化的“夫妻店”，上市之初，陳堯根持股達92.67%，其妻子鐘婉珍持股7.33%。另外，由亞太集團100%控股的子公司“亞太房地產”，也持有亞太藥業的13.28%股權。

（亞太藥業股權結構）

也就是說，上市之初，陳堯根夫婦二人，通過直接或者間接方式，控制著亞太藥業接近半數的股權。

2014年11月，“亞太藥業”披露，陳堯根借道亞太集團實施了的兩筆股權轉讓，即分別以協議方式將所持上市公司合計9.8%股權轉讓給二個女人陳奕琪、陳佳琪，交易完成后，兩個女人在亞太藥業的持股均升至4.9%。當時，很多市場分析人士認為，陳堯根此番股權梳理，是為了方便“減持”套現，然陳奕琪、陳佳琪卻表示，本次受讓股權是基于對上市公司未來發展的信心。

事實上，除2016年9月增發配股后，陳堯根家族股權稍有稀釋外，其家族持股包括二個女兒、女婿們均沒有發生多大變動。

（2017年三季報亞太藥業十大股東）

股權結構問題，幾乎是家族企業最核心、最容易產生紛爭的問題，也是家族企業內部治理的一個核心問題。我們知道，家族意識凝聚家族力量，那么，家族一份子除了投身于家族事業外，另一個重要方面就是表現在持股上面。另外，股權也是代際傳承規劃中的關鍵事項。

如此看來，陳堯根梳理內部股權，也可視為傳承規劃下一次所有權代際轉移，當然，目前比例還是不大，可以分步推進。

股權結構高度集中的上市公司，很多人擔憂家族化管理色彩過于濃厚。首先，股權結構比例，與企業創建過程有關，目的是為了利益最大化。比如阿里巴巴的馬云、騰訊馬化騰、京東劉強東等，均不是大股東，通過AB雙層股權結構來取得經營管理權的。而臺灣王永慶的臺塑，則是通過“臺塑四寶”彼此交叉持股實現家族控制。另外，郭廣昌的復星集團，用的是“金字塔式股權結構”，韓國樂天亦是如此。

其次，大部分家族企業主對于企業具有絕對控制權，也是為了方便交接班。股權在手，話語權就大，可以自己說了算，不看他人眼色。另外，股權結構高度集中，也與家族領導人（特別是創始人）個人特質與企業家思維有關，有的人就喜歡做事堅毅、果斷，不受旁人裹挾。

說個題外話，女婿接班雖是優秀居多，“敗家女婿”相對少一些，可也不是沒有。有的家族企業“大家長”進行股權規劃和安排時，也會考慮股權傳承與二代婚姻關系。萬一女兒婚變，家族資產能不受影響嗎？這方面的擔心還是有的。

一波說?“藥二代”傳承”之（24）

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