前沿拓展：

文 | AI財經社 吳曉宇 王恩群

編 | 祝同

6月30日晚上，法國隊4 : 3淘汰了賽事熱門阿根廷隊，把梅西送回了家，挺進世界杯八強，并被看作最具“冠軍相”的國家隊。此前押寶法國隊，推出“法國隊奪冠，華帝退全款”營銷方案的華帝，也再一次成為焦點。

華帝承諾，對于在2018年6月1日0時至2018年6月30日22時期間，凡購買華帝"奪冠套餐"的消費者，華帝將按所購"奪冠套餐"產品的發票金額退款。很多網友發出評論“華帝慌不慌？”

在接受《中國證券報》采訪時，華帝股份證券事務代表王釗召對此表示不太擔心：“如果法國隊真的奪冠，賠付的費用確實挺大，不過這都在我們的年度營銷預算內，不會對公司業績產生重大影響。”

除此以外，華帝擁有120家一級經銷商，總部和經銷商將一起承擔這次的營銷費用。總部賠付電商渠道的，經銷商賠付線下渠道的。王釗召表示，即使最后要賠付，付出的也是成本價。

最新的消息讓人始料未及，因為第二大經銷商跑路了。有媒體報道指出，6月29日，廣東省中山市第二人民法院發布公告，裁定查封北京天津華帝燃具股份有限公司。此前，華帝京津公司總經理因負債上億元，到期無力償還失蹤。

7月2日晚間，華帝股份發布澄清公告，北京華帝燃具銷售有限公司和天津華帝燃具銷售有限公司是公司北京、天津地區的一級經銷商，與上市公司之間沒有產權關系，公司承諾確保消費者的權益不受影響。

但股市的表現卻非常誠實：7月2日開盤后，華帝股份一度跌停，開盤即觸及跌停，創出21.99元新低。隨后，股價開始反彈，依然下跌6.26%，成交2.32億元。收盤時股票下跌9.99%,市值蒸發14億元。

華帝第二大經銷商王偉失蹤

AI財經社查詢企查查得知，北京天津華帝燃具有限公司疑似兩家公司，分別為北京市華帝燃具有限公司和天津市華帝燃具有限公司，兩家公司的大股東和經理都是王偉，持股比例分別為99%和55%。

而貼在天津華帝燃具銷售有限公司查封現場門上的裁定書，坐實了“負債上億，失聯十余日”的總經理正是王偉。

根據華帝股份2017年年報，此次被查封的公司之一北京華帝燃具銷售有限公司，是華帝股份的第四大客戶，2017年銷售額約1.63億元，占華帝股份年度銷售總額的2.84%。加上華帝股份對天津華帝燃具銷售有限公司的銷售金額，華北地區的營收超9.5億元，占總營收的比重逾16%。按營收排名，在主要地區中排名第二，僅次于華東地區。

據《中華工商時報》報道，6月21日，王偉給華帝股份有限公司寫信，稱因為庫存大量積壓，并欠下大量債務，已無法承受壓力。同時，他還至少給兩位華帝經銷商朋友寫信，希望他們幫助照顧他家人。之后，他帶著兒子（天津華帝銷售公司負責人）一起失聯，至今已逾十天。

王偉的經銷商朋友在媒體中表示，導致王偉出走的原因或許有市場、公司、銷售方面有關。但這背后折射除了華帝的經銷商制度。

財報顯示，華帝與經銷商采取的是“先款后貸”的結算方式。收入確認上以商品發出，客戶或客戶代理人核對簽收，開具增值稅發票作為收入確認時點。也就是說，貨提走就算銷售出去了。

京津地區是華帝第二大市場，提貨量大且每年都有20%的增幅，經銷商憑借提貨單去銀行借款，銀行收取30%抵押金后，把款打入華帝股份有限公司。作為債務人，經銷商需要在銷售回款后負責歸還銀行貸款。

目前華帝自營渠道不多，絕大多數是通過大型連鎖企業銷售，合同規定的一般回款期是45天，但實際常常逾2個月。當經銷商完不成任務時，還要按照提貨值的特定百分比罰款，這就進一步加劇了經銷商的資金壓力。

據知情人介紹，“王偉在北京天津的房產都已抵押給銀行，還借了員工1000多萬，欠了朋友等1000多萬，加上信用卡透支等，據估計，王偉的負債已達1.5億元左右，積壓庫存也有一億多。”

為了解決京津銷售公司的困境，王偉曾與華帝股份有限公司商談，雙方達成初步意向，由華帝派人到京津清點庫存，庫存貨值打七折，由華帝負責還款，但王偉需支付華帝利息。初步意向達成后，有華帝高管又提出要王偉支付雙倍利息。

王偉失聯后，6月28日，華帝股份有限公司向中山市第二人民法院申請財產保全。保全期限分別為凍結銀行存款和其他資金一年，查封、扣押動產兩年，查封不動產、凍結其他財產權三年。

7月2日，華帝方向媒體表示，“大家混淆了，以為（京津公司）是華帝旗下的公司，但其實并不是，它只是華帝的一個經銷商，是經銷商個人的行為，導致了中間出現了一些問題。從上周開始，華帝已經在逐步接手這個問題，并且都有妥善地處理，也沒有影響到華帝的市場銷售和運營，一切都正常進行。”

王偉是華帝最早的一批代理商，從1992年經營華帝品牌，一直延續至今，雙方合作26年。

根據艾肯家電網報道，王偉最早是從運作天津市場開始的。2008年，華帝在天津銷售近億元，順利成章地成為“津門第一”。自此之后華帝的市場占有率一直位居天津市場第一。2013年，華帝在天津市場的占有率達到28.56%，市場領先的優勢得以進一步擴大。2008年，王偉成為華帝北京總代理。

如今，除京、津兩地外，王偉還是河北張家口和廊坊兩個地級市的總代理，團隊有近800人。據王偉透露，2013年，華帝在天津和北京兩個市場的提貨金額就超過1.8億元。

經銷商：代理總部的貨發不出去，錢要不到手

北京華帝代理商總部入口西側的墻上貼著禁止入內，一位經銷商將車輛緩緩停在門口，將門堵死。AI財經社現場看到，西側一堵破敗的墻，墻下丟滿煙頭。總部門前兩位擺攤賣水果的大哥悠閑地扇著扇子。在他們周圍停滿了車，分別來自北京、天津和河北。而就在總部門口緊閉的門簾里，時不時從走出幾位抽煙的人，幾位經銷商在門口焦急地打電話。

北京華帝代理商總部的前臺工作照常，旁邊擺著華帝的產品，員工告訴AI財經社，現在這里照常賣貨。幾位員工在聊著生活日常，而轉身往右走，情況截然相反，聲音吵鬧，人們手中拿著厚厚的單子，據一位來要賬的庫存人員說，“他們大都是經銷商來要賬的。"

現場大約有十幾名前來要賬的經銷商，他們時不時走出門去抽煙打電話，面色凝重。經銷商已繳納的定金和應該有的返點被華帝代理商拖欠。據一位倉庫人員介紹，“現在北京地區的總庫被華帝廠商封了，老板（王偉）代理的區域庫都被封了。”沒有辦法發貨，只能拖著等待解決。一位身穿五十歲左右的中年男子焦急地表示，自己在華帝還有三十幾萬的欠款。

倉庫人員告訴AI財經社，北京總代理商希望小倉庫發貨，代理商同樣欠著倉庫的錢。“不把我的錢給了，我肯定不出貨。”這位倉庫人員并不歸屬于總庫，北京華帝代理商欠他十幾萬，“我手里也就有個幾十萬的貨。”這樣規模的倉庫據他了解，北京天津有很多。一位經銷商對他表示：“你那個庫房現在是任何人不能提貨。庫里也有押金，提貨對倉庫來說是不公平的。我們提走了，你們怎么弄。”

7月2日，大部分經銷商最后也只能拿到北京總代理商的白條，工作人員告訴AI財經社，“就是拿著這單子也拿不到貨。”白條的內容為將欠經銷商的錢被歸結到公司賬上，但不能拿到錢。“能不能要回來，還要走法律程序。現在賬上沒錢，想拿錢拿不了。”工作人員這樣向AI財經社表述。

據華帝北京代理商工作人員介紹，華帝總部的人已經進入到華帝北京代理商總部，“全都是來查賬的工作人員，大領導沒來。給不了經銷商交代。”而現在北京天津欠經銷商的錢“四個公司，傭金、返利等加起來（欠款）一千多萬。”

“現在沒人站出來說安慰我們，說咱們還要繼續做這個呢”，一位華帝經銷商失望地說。華帝北京代理總部的工作人員告訴她：“現在這話誰也說不了。”

在現場，一位北京華帝代理商的工作人員被經銷商圍住，詢問何時能夠解決問題。工作人問他們：“現在有人去報警嗎？”有經銷商告訴他，一名被欠好幾十萬的人從總部走去派出所報案了。“該去就去，你們就說華帝公司詐騙。”

現在問題只能等著總部解決嗎？這位工作人員回答AI財經社時說：“總部解不解決我現在都不清楚。現在都是猜測。肯定要等待事態的發展。”至于經銷商拿到手里的單子何時能夠把錢拿到手機，工作人員告訴AI財經社：“現在這不是就應該走法律程序么。能不能要回來，就走法律程序去。”

“現在欠我們的錢應該想辦法解決啊。”幾位經銷商圍住華帝北京代理總部門口圍住一位工作人員說。“不想辦法解決這的嘛。”面露難色的工作人員人無奈地笑了。

華帝股份老板是“創二代”，原創始人曾上演“宮斗戲”

事實上，推進和經銷商建立起共贏的資本紐帶的潘葉江是一名廚電行業的“創二代”。

1999年，潘葉江在小欖創辦了優加電器，為國內外的客商代工小家電。“當時不像現在這么多選擇，要么打工，要么創業。”

那時，華帝也正處在起步發展階段，七名創業者曾定下君子協議，決策高度民主，少數服從多數，不許親戚進廠。所以，盡管父親潘權枝是老板之一，但潘葉江一早便自己創業，也就不難理解了。“那時，小冰箱、抽油煙機……什么小家電有市場機會就做什么，客戶有需求，給我訂單，我就開發。”潘葉江回憶說。

后來，優加電器與潘氏家族的另一家公司“百得廚衛”合并，成立百得集團，潘葉江也由優加電器的董事長，變為百得集團的董事長。2012年12月，華帝收購百得。2013年4月，潘葉江當選華帝股份的副董事長。從此，他漸漸成為人們關注的焦點。

近些年來，華帝最引人注目的是其內部的“宮斗戲”——潘氏家族“確權”華帝股份。

在逐漸接近退休年齡之際,華帝股份的創始人股東大多心生退意,或是減持股份,或是辭去公司職務,逐漸淡出華帝股份的運營。然而,有一個人例外,早在多年以前,創始人之一潘權枝便開始運籌帷幄,幫助其子潘葉江謀求華帝股份控制權。

早在2012年8月,華帝股份即以“發行股份+現金”方式,購買潘氏家族控制的奮進投資所持有百得廚衛100%的股權,以實現雙品牌運作。潘權枝三兄弟掌控的奮進投資以此成為公司第二大股東。

到了2014年7月,華帝股份的股東方又通過一系列股權劃轉,使得潘葉江單一持股比例最高,成為上市公司新的實際控制人。今年5月,潘葉江再度從控股股東九洲投資和潘權枝處受讓股權,提高持股比例。

最大變動開始于2015年9月，就在9月底和10月初短短的10多天時間里，華帝股份董事長黃文枝被罷免，總裁區迪江辭職，公司大股東潘葉江上位成為華帝股份董事長，并完成對整個公司的所有權和經營權掌控。

外界爭議頗多的屬華帝股份董事長黃文枝的被罷免，作為創始人之一的黃文枝，其董事長任期至2016年5月份原本就可以光榮退休，不過卻因對業績下滑負責而被提前半年罷免。而此前黃文枝曾協助潘葉江完成了對華帝經營決策和管理的接班。

“我是這七位創始人留在公司的看門人，幫助接班人順序過渡的。其實我很早就想好到2016年任期滿后就退休，沒想到最后會將業績的下滑責任推到我身上，這一點無法接受。”黃文枝此前在公開場合表示。2016年4月初，包括華帝股份原董事長黃文枝在內的三位元老一紙訴狀將老東家華帝股份告上法庭。

與方太、老板兩個品牌相比，華帝潘葉江擁有一項獨特優勢，即嫻熟的資本運作能力。他曾喊出“自2016年起，三年做到100億（包括銷售上百，市值上百），五年做第一”的目標。這兩個目標中沒有“爭取”兩個字。

目前來看，潘葉江目標的實現不成問題。2016年的解鎖目標顯然已經實現，營業增長率目標為15%，實際為18.15%；凈利潤增長為25%，實際完成57.67%。2017年，華帝營收57.3億元，同比增長30%；凈利潤5.1億元，同比增長55.6%；扣非后歸母凈利潤4.91億元，同比增長58.3%。

潘葉江掌門后的華帝，品牌營銷方面也有了變化。2015年，華帝首次聘請了當紅明星黃曉明、Angelababy代言；近些年，頻頻與一線IP節目合作：贊助《星廚駕到》、“蒙面歌王”、《十二道鋒味2》等高收視率綜藝節目。在體育營銷方面，2008年北京奧運會之時，華帝股份曾是祥云火炬的制造商，并且是北京奧運會的燃氣具獨家供應商。

拓展知識：