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實習(xí)記者丨姚秋琦

證監(jiān)會單日祭出7張罰單！

據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)公示的信息，6月30日，證監(jiān)會對萬和證券、中郵證券、華寶證券、山西證券和紅塔證券5家券商采取行政監(jiān)管措施，另外，中郵證券資產(chǎn)運(yùn)營部的兩名從業(yè)人員、宏信證券的風(fēng)控部負(fù)責(zé)人被采取了監(jiān)管談話。處罰原因均與債券交易業(yè)務(wù)有關(guān)。

5家券商領(lǐng)監(jiān)管函

6月30日，證券會一口氣發(fā)布了7份行政處罰決定，對萬和證券、中郵證券、華寶證券、山西證券和紅塔證券5家券商采取行政監(jiān)管措施。處罰原因均與債券交易業(yè)務(wù)有關(guān)，主要包括內(nèi)部經(jīng)營管理混亂、合規(guī)管控不足、關(guān)聯(lián)交易制度不健全等問題。

具體來看，萬和證券開展債券交易業(yè)務(wù)存在三方面問題：一是故意規(guī)避監(jiān)管要求，2018年7月，公司定向資管產(chǎn)品臻和5號將當(dāng)日發(fā)生實質(zhì)兌付風(fēng)險的3500萬元“17永泰能源MTN002”以凈價85.82元賣給東海證券；同日內(nèi)，公司投顧產(chǎn)品匯鑫293號從東海證券買入等量“17永泰能源MTN002”，凈價為85.86元，風(fēng)控部門未監(jiān)控核查。二是業(yè)務(wù)崗位未有效隔離，資管五部同時開展資產(chǎn)管理、投顧業(yè)務(wù)，人員混合辦公，且投顧業(yè)務(wù)關(guān)鍵崗位混同操作。三是信息系統(tǒng)建設(shè)不完善，公司交易監(jiān)控系統(tǒng)未覆蓋投顧業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理交易系統(tǒng)缺乏風(fēng)控審批與交易等功能，價格偏離度等部分核心風(fēng)控指標(biāo)依賴人工監(jiān)測，且系統(tǒng)間交易數(shù)據(jù)留存不一致。

證券會認(rèn)為，這些問題反映出萬和證券內(nèi)控合規(guī)管理存在較大缺陷，問題較多，特別是資管、投顧業(yè)務(wù)混合辦公，未采取有效措施防范資管、投顧產(chǎn)品間交易，存在利益輸送隱患。

證券會發(fā)現(xiàn)，中郵證券開展債券交易業(yè)務(wù)中存在的問題包括：一是人員崗位混同，投資決策、風(fēng)險控制和交收結(jié)算等關(guān)鍵崗位兼任，混合操作。二是異常交易缺乏管控，2019年2月，資產(chǎn)運(yùn)營部以高于中證估值2.93%的價格將“17海發(fā)03”賣給財通資管，無法提供詢價記錄；2019年6月，資產(chǎn)運(yùn)營部以低于基準(zhǔn)利率214基點(diǎn)的價格與新華基金開展逆回購交易，相關(guān)交易未向公司風(fēng)控部報備；2019年1月，資管分公司以偏離中證估值1.81%的凈價賣出“18新昌02”，異常交易未向公司風(fēng)控部報備；2019年10月，西王債券已出現(xiàn)違約，資產(chǎn)運(yùn)營部以高于市場估值130.2%的凈價賣出西王債券，報備僅說明“雙方蹉商決定”。三是信息監(jiān)測系統(tǒng)建設(shè)不完善，債券審批環(huán)節(jié)未全部納入系統(tǒng)管理，逆回購交易監(jiān)控指標(biāo)設(shè)置不充分并發(fā)現(xiàn)5筆逆回購交易首期質(zhì)押率超過100%，資管系統(tǒng)風(fēng)險閾值調(diào)整不審慎。四是自營遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)交易對手管理制度缺位。反映出公司內(nèi)部控制等存在缺陷，經(jīng)營管理混亂。在債券異常交易監(jiān)控方面尤為薄弱，公司風(fēng)控部未及時全面掌握債券交易情況，也未主動采取有效措施對異常交易的價格偏離度情況及交易意圖進(jìn)行核查，風(fēng)控重大不作為。

華寶證券和山西證券均被點(diǎn)名公司內(nèi)控合規(guī)管理存在問題。

華寶證券存在債券自營業(yè)務(wù)投資決策、交易執(zhí)行崗位混合操作；系統(tǒng)功能不完善，資管業(yè)務(wù)部分交易采用紙質(zhì)審批，未及時查明并處置系統(tǒng)內(nèi)交易類型保存錯誤、交易要素不一致、數(shù)據(jù)重復(fù)等情況；合規(guī)部門未有效監(jiān)控債券交易詢價記錄內(nèi)敏感信息的問題。

山西證券也存在三方面問題：一是合規(guī)管控不足，業(yè)務(wù)部門自行處理自律組織要求的調(diào)查事項，未及時通知合規(guī)負(fù)責(zé)人及合規(guī)部門；二是關(guān)聯(lián)交易制度不健全，關(guān)聯(lián)方管理未涵蓋企業(yè)控股股東、實際控制人及其控制企業(yè)的重要上下游企業(yè)；三是詢價監(jiān)控落實不到位，仍存在部分債券投資交易人員使用個人通訊工具開展詢價活動且無詢價電話錄音。

紅塔證券也被點(diǎn)名公司內(nèi)部控制存在缺陷，主要問題有：一是信息系統(tǒng)化監(jiān)控不到位，公司風(fēng)控系統(tǒng)未設(shè)置關(guān)聯(lián)交易額度風(fēng)控閾值，資管業(yè)務(wù)通過手工臺賬審核回購利率偏離情況；二是債券投資交易人員薪酬遞延制度不符合監(jiān)管要求；三是債券交易詢價活動留痕不到位。

證監(jiān)會對上述5家券商下發(fā)了監(jiān)管函責(zé)令其改正，明確這5家券商應(yīng)當(dāng)采取有效措施，完善內(nèi)部管理，提升風(fēng)控水平。

2家券商被約談

券商接受行政監(jiān)管處罰的同時，相關(guān)部門的負(fù)責(zé)人也難以幸免，中郵證券和宏信證券的3名從業(yè)人員被監(jiān)管談話。

中郵證券的2名從業(yè)人員因未妥善留存異常交易詢價記錄并向風(fēng)控部門充分明晰交易動機(jī)，對異常交易監(jiān)控與報備制度實際執(zhí)行流于形式，對上述中郵證券債券交易業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題負(fù)有直接責(zé)任。

宏信證券風(fēng)控部的1名負(fù)責(zé)人也被約談。證監(jiān)會指出，風(fēng)控部門未能充分掌握業(yè)務(wù)部門債券交易情況，也未能在逆回購管理等薄弱風(fēng)控環(huán)節(jié)發(fā)揮應(yīng)有作用，風(fēng)控部負(fù)責(zé)人對此負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。宏信證券被發(fā)現(xiàn)存在三類違法行為：一是違規(guī)新增表外代持，宏信信成1號、宏信龍江1號等多個資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間委托其他機(jī)構(gòu)代持，但未按資管計劃自持債券進(jìn)行核算，也未統(tǒng)一納入規(guī)模、杠桿、集中度等指標(biāo)控制；二是故意規(guī)避監(jiān)管要求，公司定向資管產(chǎn)品欣睿（正回購）、定向資管產(chǎn)品葫蘆島4號（逆回購）分別與國通信托同日內(nèi)開展同一標(biāo)的債券、券面總額相等、回購期限相同的買斷式回購交易，兩筆交易存在1%的價差；三是合規(guī)風(fēng)控流于形式，合規(guī)風(fēng)控未發(fā)現(xiàn)或糾正相關(guān)資管產(chǎn)品表外代持和故意規(guī)避監(jiān)管展開交易的行為，并存在質(zhì)押券信用等級低于投資要求未予關(guān)注，債券交易詢價留痕監(jiān)控不到位、中后臺部門未設(shè)置交易明細(xì)核對專崗、部分回購交易首期質(zhì)押率超300%等問題。

債券交易業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)

近年來，債市風(fēng)險頻繁暴露，相關(guān)部門對券商債券業(yè)務(wù)的管理也在加強(qiáng)。

過去20天，已有9家券商因債券業(yè)務(wù)被采取行政監(jiān)管措施。除了上述5家券商外，首創(chuàng)證券被證監(jiān)會限制業(yè)務(wù)，華福證券、西部證券、新時代證券等三券商被安徽證監(jiān)局約談，原因均與債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)。

首創(chuàng)證券被罰暫停債券自營業(yè)務(wù)3個月（存量自營債券可賣出，不得新增買入，為防范流動性風(fēng)險而從事的必要債券交易除外），1名高管被約談。據(jù)證監(jiān)會披露，首創(chuàng)證券存在兩方面問題：一是對債券交易的管控不足，在交易員和銀行賬戶信息空白的情況下完成部分債券交易的審批流程，對交易對手方等要素的管理流于形式；二是尚未建立現(xiàn)券交易的交易對手白名單及額度管理制度。

華福證券、西部證券、新時代證券則存在對發(fā)行人對外擔(dān)保的信息核查、督促不到位，對發(fā)行人公司治理及內(nèi)控運(yùn)行關(guān)注不夠等問題。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，券商的債券業(yè)務(wù)能力持續(xù)受到關(guān)注。根據(jù)2019年10月18日中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《證券公司公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評價辦法(試行)》，首次證券公司公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評價將于2020年啟動，債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力的好壞將影響到各家券商的評分。

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