前沿拓展：

證券代碼：688219 證券簡稱：會通股份 公告編號：2022-033

本公司監事會及全體監事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性依法承擔法律責任。

重要內容提示：

● 關聯銷售金額占比較大的風險：公司與美的集團及其下屬公司發生的關聯交易占比較高，但關聯交易價格均參照市場價格協商確定，價格公允。但若公司產品未能滿足美的集團及其下屬公司的需求，則關聯方可能會大幅降低對公司產品的采購，將對公司未來經營業績產生不利影響。

● 資產負債率較高的風險：公司目前處于快速發展階段，形成經營性負債金額較大。由于公司直接與上下游知名企業進行合作，加之公司在按需采購的基礎上設置了安全庫存，增加了資金使用規模，僅憑自有資金無法滿足營運資金需求。因此，公司通過銀行借款等債務融資方式籌集資金，導致公司短期借款金額占總資產比例較高、負債規模處于行業較高水平。此外，隨著公司收入規模的增長，為更好地實現規模效應，公司通過新建產能實現生產規模的擴張，資本性支出增加的同時負債也相應增加。較高的資產負債率水平使公司面臨一定的償債風險和利息負擔，若公司經營資金出現較大缺口，將會對公司生產經營造成一定不利影響。

會通新材料股份有限公司（以下簡稱“會通股份”或“公司”）于2022年4月22日收到上海證券交易所《關于會通新材料股份有限公司2021年年度報告的信息披露監管問詢函》（上證科創公函【2022】0052號，以下簡稱“《問詢函》”），公司和相關中介機構就《問詢函》關注的相關問題逐項進行認真核查落實。現就有關問題回復如下：

《問詢函》問題一：公司經營業績

第1問：關于業績大幅下滑。年報顯示，2021年公司營業收入49.01億元，同比增長18.85%；歸母凈利潤5,405.06萬元，同比下滑70.34%；扣非歸母凈利潤1,691.13萬元，同比下滑89.46%。報告期內，公司業績大幅下滑主要原因在于，上游原材料價格上漲，從而導致公司單位產品材料成本增長。2022年一季度，公司營業收入12.72億元，環比下滑14.87%；扣非凈利潤2,342.54萬元，環比增加2,653.69萬元，實現扭虧。請公司：（1）結合主要產品原材料價格上漲情況，量化分析單位產品材料成本的變動，并說明業績下滑的原因和合理性；（2）補充說明2022年一季度業績扭虧為盈的原因和合理性。

【回復】

一、結合主要產品原材料價格上漲情況，量化分析單位產品材料成本的變動，并說明業績下滑的原因和合理性

（一）原材料價格上漲情況

公司聚烯烴類原材料以聚丙烯（PP）為主，聚苯乙烯類原材料以丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）和聚苯乙烯（PS）為主，工程塑料及其他類原材料以聚碳酸酯（PC）為主。

1、PP市場價格走勢

聚烯烴類主要原材料聚丙烯（PP）市場參考價格如下圖所示：

數據來源：WIND資訊，自2018年1月1日至2022年4月30日

2018年1-10月，隨著原油價格走高，PP價格震蕩上行，于2018年10月達到最高點；2018年10月至2020年3月，由于原油價格走低、限塑令推行、國際貿易局勢緊張等因素，PP市場價格呈現下行態勢；2020年3月至2021年3月，由于全球流動性充裕及口罩等醫療耗材需求旺盛，PP價格觸底反彈，至2021年3月末達到價格高點；2021年3月至2021年8月，PP價格呈下行趨勢，于2021年9月短暫上漲后回落至2021年全年的平均價位，目前PP價格仍處于2020年以來較高位區域。

2、ABS及PS市場價格走勢

聚苯乙烯類主要原材料丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）、聚苯乙烯（PS）市場參考價格如下圖：

數據來源：WIND資訊，自2018年1月1日至2022年4月30日

2018年1月至2020年3月，由于國際貿易局勢緊張與宏觀經濟承壓，ABS及PS市場價格下行；2020年3月至2020年末，隨著全球大宗商品通脹，國內ABS及PS市場價格快速持續上揚。2021年，ABS與PS市場價格運行于近年的較高位區域，2022年有所回落。

3、PC市場價格走勢

工程塑料及其他類主要原材料聚碳酸酯（PC）市場價格如下圖：

數據來源：WIND資訊，自2018年1月1日至2022年4月30日

2018年1月至2020年年中，隨著國內PC產能持續釋放、原料價格走低，PC價格呈單邊下行態勢；2020年下半年至2021年一季度，受全球大宗商品漲價潮影響，國內PC價格持續增長。2021年，PC市場價格整體位于近年的較高位區域，2022年有所回落。

（二）量化分析單位產品材料成本的變動，并說明業績下滑的原因和合理性

公司聚烯烴類原材料以聚丙烯（PP）為主，聚苯乙烯類原材料以丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）和聚苯乙烯（PS）為主，工程塑料及其他類原材料以聚碳酸酯（PC）為主。公司主營業務成本中主要原材料占比較高，主要原材料價格的波動將直接影響公司產品成本。

公司主要原材料的采購單價隨其市場價格波動，并進一步影響了公司直接材料的單位成本，具體情況如下：

單位：萬元/噸

注：1、聚苯乙烯系列產品的主要原材料含ABS、PS，其市場均價按照兩類原材料當期的采購占比，加權平均計算得出；2、工程塑料及其他系列產品的主要原材料除占比最高的PC外，還包括PA、PBT、PET、PPS等多種其他原材料類別；3、聚烯烴系列不含防疫物資產品的影響。

由上表可以看出，公司主要原材料的采購單價波動情況與市場波動趨勢一致。2021年以來，隨著PP、ABS、PS、PC等原材料價格的大幅上漲，公司聚烯烴系列、聚苯乙烯系列和工程塑料及其他系列產品的主要原材料采購單價較2020年同期亦呈大幅上漲趨勢。公司直接材料包括上述主要材料及部分助劑類輔助材料，受助劑類輔料整體價格波動幅度較小、生產周期結轉等影響，公司單位材料成本的變化幅度小于原材料采購價格的變化幅度，整體波動趨勢亦保持一致。與此同時，公司產品售價受原材料價格上漲、產品結構調整等因素的影響亦呈上漲趨勢，但由于銷售端的協商定價存在一定的時滯性，產品銷售價格傳導較原材料價格上漲有所滯后，銷售單價的漲幅低于單位材料成本的上漲幅度。

綜上，2021年以來，公司主要原材料價格處于高位運行，導致單位材料成本顯著提升，而原材料價格上漲傳導至產品銷售價格存在一定的時滯性，產品售價的漲幅低于單位材料成本的上漲幅度，因此公司主要原材料價格的大幅上漲導致公司業績出現較大幅度的下滑，具備合理性。

二、補充說明2022年一季度業績扭虧為盈的原因和合理性

2022年一季度，公司環比主要經營數據的對比情況如下所示：

單位：萬元

2022年一季度，公司營業收入環比下滑14.83%，主要系2021年四季度下游客戶因春節假期等原因提前進行生產備貨，因此當季訂單需求量相對較大，符合行業慣例，公司2021年四季度銷售收入相對較高。

2022年一季度，公司營業成本環比下滑17.16%，下降幅度略高于營業收入的下降幅度，主要系原材料價格整體呈下降趨勢，公司2022年一季度單位材料成本下降所致。公司營業成本下降幅度高于營業收入的下降幅度，毛利額環比上漲8.68%。

與此同時，（1）公司管理費用下降，主要原因為：一方面，2022年一季度受收入、春節假期等因素的影響，績效獎金環比有所下降；另一方面，公司2021年四季度產生的高校合作、咨詢服務等費用相對較多；（2）公司研發費用下降，主要系2022年一季度受春節假期等因素的影響，相關的研發活動減少，對應的試產材料及認證測試費減少；（3）公司銷售費用下降，主要原因系2022年一季度受春節假期影響，相關業務招待及差旅支出減少。基于上述影響，公司2022年一季度的期間費用環比下降3,369.43萬元。

綜上，公司于2022年一季度實現扭虧為盈，一方面，雖然公司營業收入環比有所下降，但由于原材料價格下行導致單位材料成本下降，營業成本下降幅度高于營業收入的下降幅度，毛利額環比有所上漲；另一方面，公司2022年一季度期間費用支出環比有所下降，對凈利潤亦產生一定影響。受前述因素影響，公司2022年一季度扣非后歸母凈利潤為2,342.54萬元，實現環比的扭虧為盈，具備合理性。

三、核查程序及結論

（一）核查程序

1、查閱了公司的2021年年度審計報告、2022年一季報；

2、查閱了公司2021年四季度財務報表、2022年一季度財務報表；

3、查閱公司主要原材料的市場價格走勢，并測算原材料價格變動對公司的影響；

4、查詢同行業可比上市公司的關鍵財務指標，與公司業績指標進行對比分析公司業績下滑的原因；

5、與公司的財務總監進行了訪談。

（二）核查結論

經核查，保薦機構認為：

1、2021年以來，公司主要原材料價格處于高位運行，導致單位材料成本顯著提升，而原材料價格上漲傳導至產品銷售價格存在一定的時滯性，產品售價的漲幅低于單位材料成本的上漲幅度，因此公司主要原材料價格的大幅上漲導致公司業績出現較大幅度的下滑，具備合理性。

2、公司于2022年一季度實現扭虧為盈，一方面，雖然公司營業收入環比有所下降，但由于原材料價格下行導致單位材料成本下降，營業成本下降幅度高于營業收入的下降幅度，毛利額環比有所上漲；另一方面，公司2022年一季度期間費用支出環比有所下降，對凈利潤亦產生一定影響。受前述因素影響，公司2022年一季度扣非后歸母凈利潤為2,342.54萬元，實現環比的扭虧為盈，具備合理性。

第2問：關于業務領域。年報顯示，2021年公司營業收入49.01億元，同比增長18.85%，主要業務領域為家電材料及汽車材料，歷年收入占比較高。其中：5G通訊、光伏、電子電氣、可生物降解為細分領域，本期收入增速較快。請公司：（1）分別披露家電材料、汽車材料領域前五大客戶名稱、銷售主要產品、營業收入，對于銷售金額變化較大的，并說明原因；（2）從市場需求、信用政策等方面，說明細分領域營業收入增長較快的原因及合理性。

【回復】

一、分別披露家電材料、汽車材料領域前五大客戶名稱、銷售主要產品、營業收入，對于銷售金額變化較大的，并說明原因

（一）家電材料領域前五大客戶的情況

2021年，公司家電材料領域的前五大客戶名稱、銷售主要產品、營業收入的情況如下：

單位：萬元

注：1、美的集團及其下屬公司包括無錫小天鵝電器有限公司、佛山市順德區美的電熱電器制造有限公司、廣東美的廚房電器制造有限公司、蕪湖美智空調設備有限公司、合肥美的洗衣機有限公司、廣東美的環境電器制造有限公司、邯鄲美的制冷設備有限公司、美的集團武漢制冷設備有限公司、重慶美的制冷設備有限公司、佛山市順德區美的洗滌電器制造有限公司、廣東美的制冷設備有限公司、寧波美的聯合物資供應有限公司、廣東美的生活電器制造有限公司、江蘇美的清潔電器股份有限公司、廣東美的暖通設備有限公司、廣州華凌制冷設備有限公司、東芝家用電器制造（南海）有限公司、佛山市順德區美的飲水機制造有限公司、佛山市美的清湖凈水設備有限公司、廣東美的希克斯電子有限公司、佛山市威靈洗滌電機制造有限公司、廣東美的精密模具科技有限公司、無錫飛翎電子有限公司、合肥美的暖通設備有限公司、廣東美的酷晨生活電器制造有限公司、合肥美的電冰箱有限公司、合肥華凌股份有限公司、佛山市美的開利制冷設備有限公司、廣東威特真空電子制造有限公司、蕪湖威靈電機銷售有限公司、美智光電科技有限公司、安得智聯科技股份有限公司、廣東美的集團蕪湖制冷設備有限公司、廣東美的商用空調設備有限公司、廣州凱昭商貿有限公司、廣州美的華凌冰箱有限公司、湖北美的電冰箱有限公司、美的集團電子商務有限公司、寧波美的材料供應有限公司、蕪湖美的廚衛電器制造有限公司、蕪湖美的生活電器制造有限公司、浙江美芝壓縮機有限公司及美的小額貸款股份有限公司等；

2、海信集團及其下屬公司包括海信視像科技股份有限公司（更名自青島海信電器股份有限公司）、廣東海信電子有限公司、海信容聲（廣東）冰箱有限公司、海信容聲（揚州）冰箱有限公司、貴陽海信電子有限公司、海信（廣東）空調有限公司、海信（山東）冰箱有限公司、海信（山東）空調有限公司、海信容聲（廣東）冷柜有限公司、青島海信模具有限公司、海信（成都）冰箱有限公司及海信（廣東）模塑有限公司等；

3、TCL集團及其下屬公司包括TCL 王牌電器（惠州）有限公司、TCL 家用電器（合肥）有限公司等；

4、奧克斯集團及其下屬公司包括南昌市奧克斯電氣制造有限公司、奧克斯空調股份有限公司、天津奧克斯電氣有限公司、安徽奧克斯智能電氣有限公司、寧波奧克斯空調有限公司及寧波奧克斯供應鏈管理有限公司等；

5、創維集團及其下屬公司包括創維電器股份有限公司、深圳創維-RGB 電子有限公司、南京創維平面顯示科技有限公司、廣州創維平面顯示科技有限公司、創維集團智能裝備有限公司、內蒙古創維智能科技有限公司、創維空調科技（安徽）有限公司及創維集團智能科技有限公司等。

2021年，公司銷售收入整體呈上漲趨勢，針對上述銷售金額變化較大的主要客戶，具體分析如下：

2021年，公司對美的集團及其下屬公司的銷售金額較去年同期上漲33,728.93萬元，同比增加27.74%，主要系客戶需求增長，公司對其銷售收入有所增長所致。

2021年，海信集團公司銷售金額較去年同期上漲2,481.20萬元，同比變動21.69%，主要系部分阻燃類產品的收入有所提升所致。

2021年，TCL集團公司銷售金額較去年同期下降1,377.55萬元，同比變動-11.59%，主要系部分聚苯乙烯類產品的供貨比例有所降低所致。

（二）汽車材料領域前五大客戶的情況

2021年，公司汽車材料領域的前五大客戶名稱、銷售主要產品、營業收入的情況如下：

單位：萬元

注：1、成航集團及其下屬公司包括成都航天華濤汽車塑料飾件有限公司、成都航天模塑股份有限公司寶雞分公司、成都航天模塑股份有限公司成都分公司、成都航天模塑股份有限公司成都模具分公司、成都航天模塑股份有限公司昆山分公司、成都航天模塑股份有限公司重慶分公司、成都航天模塑股份有限公司涿州分公司、成都航天模塑南京有限公司、成都航天模塑南京有限公司杭州分公司、佛山航天華濤汽車塑料飾件有限公司、青島華濤汽車模具有限公司、天津華濤汽車塑料飾件有限公司、武漢嘉華汽車塑料制品有限公司、武漢嘉華汽車塑料制品有限公司貴陽分公司、長春華濤汽車塑料飾件有限公司、重慶八菱汽車配件有限責任公司、重慶八菱汽車配件有限責任公司合肥分公司等；

2、方盛集團及其下屬公司包括柳州裕信方盛汽車飾件有限公司、貴陽方盛汽車飾件有限公司等；

3、毅昌集團及其下屬公司包括蕪湖毅昌科技有限公司、合肥江淮毅昌汽車飾件有限公司、沈陽毅昌科技有限公司及合肥江淮毅昌汽車飾件有限公司蒙城分公司等；

4、成都雙勝集團及其下屬公司包括成都雙勝汽車零部件有限公司、喬路銘科技有限公司、寧波馳航貿易有限公司等。

2021年，公司對深圳比亞迪供應鏈管理有限公司銷售金額較去年同期上漲3,067.97萬元，同比增加57.99%，對成都雙勝集團及其下屬公司銷售金額較去年同期上漲2,679.75萬元，同比增長378.67%，主要系上述兩家客戶均為新能源汽車產業鏈企業，受益于新能源汽車行業的迅速發展，客戶訂單需求增加，公司對其銷售收入實現大幅增長。

二、從市場需求、信用政策等方面，說明細分領域營業收入增長較快的原因及合理性

就細分領域而言，2021年公司聚焦產品應用細分市場，搭建和壯大特種工程材料產品線，不斷擴大產品的下游應用場景，公司在包括5G通訊、光伏、電子電氣、可生物降解等細分領域實現銷售收入66,643.22萬元，同比增長64.50%，具體情況如下：

單位：萬元

注：2020年細分領域收入不含防疫物資產品收入。

就信用政策來看，細分領域產品的信用期大多為30天-90天，與家電領域、汽車領域的信用期基本一致。公司通過在工程材料及特種工程材料的技術創新和下游市場拓展，與客戶在材料應用特性、進口替代等方面開展深入合作，快速的響應速度和穩定供貨能力獲得客戶的認可。

就市場需求來看，公司細分領域產品的市場需求較大，有效的促進了公司在相關領域的銷售擴張。生物可降解材料領域，隨著“限塑令”推進力度的加大，《“十四五”循環經濟發展規劃》對塑料污染全鏈條治理專項行動循序開展，受政策、需求的雙輪驅動，可降解塑料行業在2021年得到高速發展，市場需求增長迅速；光伏領域，2021年我國光伏新增裝機54.88GW，其中分布式裝機約29.28GW，戶用裝機達21.6GW，光伏新增裝機量、分布式裝機量、戶用裝機量均創歷史新高；電動自行車領域，根據智研咨詢數據，2021年中國電動自行車保有量達3.25億輛，2021年產量為3,590.3萬輛，創2015年以來最高值，同比增長21%；5G通訊領域，根據工信部發布的《2021通信業統計公報》，2021年全國5G基站達142.5萬個，全年新建5G基站超過65萬個，呈迅速增長趨勢。在細分領域產品行業高速發展的背景下，公司亦積極進行業務布局，通過技術改進、工藝優化等手段豐富產品多樣性，適應不斷增加的市場需求，用高質量的產品推動銷售擴張。2021年，公司在生物可降解材料、電動自行車、光伏、電池、電力等多個細分市場領域均實現產品銷售的大幅增長，具備合理性。

1、查閱了公司的審計報告；

2、查閱公司披露的相關定期報告；

3、獲取并查閱公司銷售收入成本明細表，對細分領域收入波動進行分析；

4、訪談公司銷售負責人、財務總監，了解細分領域營業收入增長較快的原因及合理性。

1、公司2021年家電材料、汽車材料領域的前五大客戶整體銷售收入呈上漲趨勢，主要系公司加大市場開拓，新項目逐漸量產，老項目份額逐步提升所致，具備合理性；

2、公司2021年細分領域營業收入增長較快，主要系生物可降解材料領域、電動自行車領域、光伏領域、5G通訊領域等市場需求較大，公司亦通過積極的銷售策略，覆蓋并拓展相應市場，從而使得細分領域的銷售收入快速增長，具備合理性。

《問詢函》問題二：關聯交易以及對外投資

第3問：關于關聯交易。年報及公告顯示，2021年公司向關聯方美的集團股份有限公司及其子公司（以下簡稱美的集團）共銷售156,717.76萬元，占公司營業收入31.96%。美的集團為公司第一大客戶，預計2022年公司對其關聯銷售金額將增加到190,000萬元。請公司結合關聯銷售產品的市場價格，說明公司與美的集團關聯交易定價的公允性和合理性，并提示公司關聯銷售金額占比較大的風險。

【回復】

一、結合關聯銷售產品的市場價格，說明公司與美的集團關聯交易定價的公允性和合理性

自2019年以來，公司關聯銷售主要為向美的集團及其下屬公司銷售改性塑料，公司關聯銷售占營業收入的比例分別為32.26%、30.39%和31.96%，保持穩定。

公司向美的集團及其下屬公司銷售改性塑料主要系家電類客戶的改性塑料產品，2021年，公司向美的集團及其下屬公司銷售的主要產品平均價格與公司向家電行業下游客戶中除美的集團外的前五大客戶銷售均價區間的對比情況如下：

單位：萬元/噸

注：2021年，公司家電行業前五大客戶（不含美的集團）為海信集團及其下屬公司、TCL集團及其下屬公司、奧克斯集團及其下屬公司、創維集團及其下屬公司和拓浦精工智能制造（邵陽）有限公司。

從上表可以看出，公司向美的集團及其下屬公司銷售產品的均價均位于公司家電行業除美的集團外同類產品前五大客戶銷售均價區間的范圍內，與主要客戶不存在顯著差異。

公司與美的集團及其下屬公司的關聯交易根據自愿、平等、公平公允的原則進行，關聯交易價格均參照市場價格協商確定，并簽訂相關協議，對關聯交易價格予以明確，價格具備公允性。

綜上，公司與美的集團及其下屬公司關聯交易的定價具備公允性和合理性。

二、公司關聯銷售金額占比較大的風險提示

公司主要從事改性塑料的研發、生產和銷售，產品主要應用于家電、汽車等領域。由于家電行業是改性塑料行業的最主要下游行業之一，美的集團作為我國家電行業龍頭企業，公司作為改性塑料廠商向其銷售產品，導致公司關聯銷售比例較高。2019年、2020年和2021年，公司對美的集團及其下屬公司的銷售金額占營業收入的比例分別為32.26%、30.39%和31.96%。

公司與美的集團及其下屬公司發生的關聯交易占比較高，但關聯交易價格均參照市場價格協商確定，價格公允。但若公司產品未能滿足美的集團及其下屬公司的需求，則關聯方可能會大幅降低對公司產品的采購，將對公司未來經營業績產生不利影響。

1、查閱公司的審計報告；

2、查閱公司與關聯方交易、與無關聯第三方交易的明細表；

3、查閱公司出具的美的體系關聯交易清單；

4、對公司財務總監、銷售負責人進行訪談，了解關聯交易定價情況；

5、對比關聯方與非關聯方銷售價格和毛利率，分析關聯交易價格是否公允。

公司與美的集團及其下屬公司關聯交易的定價具備公允性和合理性，并已進行了充分的風險提示。

第4問：關于對外投資。報告期內，公司與蕪湖潤安興、陳學思、中科院長春應化所、朗潤資產等共同投資設立普立思生物科技有限公司（以下簡稱普立思），開展年產35萬噸聚乳酸項目。項目一次性規劃，分兩期建設，項目一期投資20億元，建設年產5萬噸聚乳酸項目，建設周期3年；二期總投資66億元。截至2021年6月30日，股東以貨幣的形式出資26,250.00萬元。目前，聚乳酸項目進展順利，廠房建設和設備采購正在進行中，中試產線的產品已通過測試和達標銷售。請公司：（1）補充截至目前項目相關方實際出資情況、項目進展情況以及實際資金使用情況；（2）預計后續將追加的資金額度以及資金來源，是否會影響公司現有生產經營；（3）補充項目中試產線的主要產品及其市場競爭力、目前銷售情況、是否盈利、在手訂單以及潛在訂單情況。

【回復】

一、補充截至目前項目相關方實際出資情況、項目進展情況以及實際資金使用情況

（一）項目相關方實際出資情況

截至本回復出具日，項目相關方的實際出資情況如下：

根據《投資協議》和《普立思生物科技有限公司章程》的規定，普立思注冊資本為人民幣36,000.00萬元，其中注冊資本35,250.00萬元由全體股東于2021年6月30日之前繳足，剩余注冊資本750.00萬元由陳學思、孫小紅、邊新超、劉焱龍于2022年6月30日之前繳足。

截至本回復出具日，第一期35,250.00萬元已全額繳足，第二期750.00萬元尚未完成出資繳納，陳學思、孫小紅、邊新超、劉焱龍將于2022年6月30日之前繳足。

（二）項目進展情況以及實際資金使用情況

截至2021年末，普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”已累計投資11,143.47萬元，具體資金投入如下所示：

截至本回復出具日，普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”已完成研發辦公樓、食堂、宿舍主體工程及生產區樁基礎工程，項目建設進度按規劃時間有序推進。

二、預計后續將追加的資金額度以及資金來源，是否會影響公司現有生產經營

截至本回復出具日，公司暫無對普立思繼續投資的計劃，不會影響公司現有的生產經營。

與此同時，普立思已與興業銀行股份有限公司合肥分行簽訂了銀行貸款協議，授信總額度為112,000.00萬元，普立思后續將根據項目建設的資金情況開展相應的銀行項目貸款，保障項目的建設運行。

三、補充項目中試產線的主要產品及其市場競爭力、目前銷售情況、是否盈利、在手訂單以及潛在訂單情況

（一）普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”的主要產品及其市場競爭力

普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”中試線的主要產品為聚乳酸，系生物基可降解材料的一種。該產品作為不可降解材料的替代品，使用后在自然環境條件下能降解成對環境無害的物質，具備極大的市場需求和發展潛力。

普立思具備較強的市場競爭力，主要如下：

1、技術研發優勢

普立思的核心技術來源于中科院長春應化所，目前已有的專利技術覆蓋了催化劑合成、單體合成、聚乳酸制備、特殊牌號聚乳酸產品制備、產后殘渣的回收和利用等各個環節，布局多條技術路線，可以有效促進高規整、高產率、多類型的聚乳酸合成。本次用于出資的專利技術具有多種柔性脂肪族聚酯與聚乳酸的嵌段共聚物的設計能力，可以實現從柔性材料到剛性材料的全方位性能調控，有利于進一步擴展聚乳酸的應用領域與市場競爭力。

中科院長春應化所已在高性能生物基聚乳酸規模化生產與應用方面實現多項關鍵技術突破，已完成聚乳酸生產的中試驗證，并將應用于普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”實現批量化生產的成果轉化。

2、核心團隊優勢

普立思自設立以來，已完成核心管理層團隊的初步搭建，全面統籌聚乳酸項目的管理、設計、規劃、建設等相關工作。同時，中國科學院長春應用化學研究所作為以無形資產進行出資的重要股東，在提供專利技術支持的同時，亦派出專業的技術和研發團隊，全程參與普立思聚乳酸項目，全面參與工廠設計、裝備定型、現場安裝、試車調試、生產運營、產品研發等各個環節，為普立思提供研發和技術人員支持。

3、工藝技術優勢

普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”的生產環節采用連續脫水、裂解、聚合工藝，實現全流程自動化控制，可實現高品質樹脂的穩定生產，減少不良品比例。由于采用了先進的工藝技術流程，產品收率大幅提升，單耗實現大幅下降。

同時，普立思采用原位復合方法，從分子水平對聚乳酸分子鏈結構進行設計和優化，使得聚乳酸耐熱和韌性得到顯著提升，可以生產具有快速結晶、增韌效果的微改性聚乳酸特定牌號，可進一步豐富聚乳酸的應用領域，減輕下游生產商的成本負擔，應用領域廣泛，有利于下游市場的開拓。

（二）目前銷售情況、是否盈利、在手訂單以及潛在訂單情況

截至本回復出具日，普立思大規模量產線尚處于建設階段，有少量中試產品通過客戶驗證達標并對外銷售。目前產品尚未實現批量銷售亦未形成盈利，暫無在手訂單及潛在訂單。

四、核查程序及結論

（一）核查程序

1、查閱了公司的信息披露公告文件、定期報告，并向公司管理層了解具體情況；

2、對普立思的相關負責人進行了訪談；

3、核查了普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”的建設情況，取得了其視頻、照片等影音資料。

1、普立思第一期35,250.00萬元注冊資本已全額繳足，第二期750.00萬元尚未完成出資繳納，陳學思、孫小紅、邊新超、劉焱龍將于2022年6月30日之前繳足；截至2021年末，普立思“年產35萬噸聚乳酸項目”已累計投資11,143.47萬元，該項目已完成研發辦公樓、食堂、宿舍主體工程及生產區樁基礎工程，項目建設進度按規劃時間有序推進；

2、公司暫無對普立思繼續投資的計劃，不會影響公司現有的生產經營；

3、截至本回復出具日，普立思大規模量產線尚處于建設階段，有少量中試產品通過客戶驗證達標并對外銷售。目前產品尚未實現批量銷售亦未形成盈利，暫無在手訂單及潛在訂單。

《問詢函》問題三：銷售人員薪酬

第5問：關于銷售人員薪酬降低。報告期末，公司銷售人員共210名，較上年末增加39名。本期銷售費用中，員工薪酬為4,066.11萬元，同比下滑9.43%。請公司：（1）說明銷售人員的增加原因；（2）說明在銷售人員增加的情況下，銷售員工薪酬反而降低的原因及合理性。

【回復】

一、銷售人員的增加原因

2020年至2021年，公司營業收入同比增長18.85%，呈增長趨勢。隨著公司銷售規模的不斷增長，公司通過校園招聘、社會招聘等方式吸納銷售人才，匹配既有及新增客戶的客觀需求，保持銷售團隊的活力。2020年至2021年，公司銷售人員平均人數變動情況如下：

單位：人數、萬元、%

從銷售人員平均人數看，2021年銷售人員平均人數為178人次，較2020年159人次，同比增加19人次，增幅為11.95%；與此同時，公司營業收入同比增幅為18.85%，銷售人員的增幅與營業收入增幅基本匹配。

公司銷售人員增加的主要原因系2021年公司銷售規模擴大，以及應對未來銷售規模持續擴大而進行的銷售人員儲備，具備合理性。

二、在銷售人員增加的情況下，銷售員工薪酬反而降低的原因及合理性

公司銷售人員薪酬構成主要包括工資及獎金、社保及公積金等，具體情況如下：

單位：萬元、%

2021年，公司銷售人員工資及獎金金額共計3,771.80萬元，較2020年的4,341.11萬元，減少569.31萬元，降幅為13.11%，下降的主要原因為：其一，2020年公司在疫情爆發期間積極響應黨中央及國家號召，開發了防疫物資產品用于生產口罩等醫療防護用品，并針對該類產品為銷售人員發放專項獎金，2021年起，公司停止銷售防疫物資產品，相關獎金亦停止發放；其二，2020年公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤18,221.12萬元，2021年同比下降幅度較大，僅實現5,405.06萬元，銷售人員的獎金受業績實現情況影響亦有所減少；其三，2021年新增銷售人員主要為校招入職的基層銷售人員，薪資水平相對較低，對公司整體的銷售人員薪酬影響相對較小。此外，2021年公司銷售人員社保及公積金較2020年大幅增加，主要系2020年公司享受了部分社保費用減免的優惠政策，以及2021年銷售人員數量增加從而導致社保及公積金繳納金額增加所致。

綜上，2021年，公司防疫物資產品銷售獎金停止發放，且業績出現同比下滑從而導致常規銷售獎金亦有所減少，與此同時，公司銷售人員雖有所增加，但新增銷售人員主要為基層員工，對整體銷售薪酬影響相對較小。受前述因素的影響，公司在銷售人員增加的情況下，銷售員工薪酬有所降低，具備合理性。

1、查閱銷售人員花名冊，分析各月銷售人員波動情況；

2、訪談公司人力資源負責人、銷售部門負責人，了解公司銷售人員增加的原因，銷售人員薪酬總額降低的原因；

3、復核銷售人員薪酬計提數，檢查工資及績效獎金的發放回單，檢查銷售費用中職工薪酬歸集的合理性和準確性。

1、公司銷售人員增加的主要原因系2021年公司銷售規模擴大，以及應對未來銷售規模持續擴大而進行的銷售人員儲備，具備合理性；

2、2021年，公司防疫物資產品銷售獎金停止發放，且業績出現同比下滑從而導致常規銷售獎金亦有所減少，與此同時，公司銷售人員雖有所增加，但新增銷售人員主要為基層員工，對整體銷售薪酬影響相對較小。受前述因素的影響，公司在銷售人員增加的情況下，銷售員工薪酬有所降低，具備合理性。

《問詢函》問題四：其他

第6問：關于預付賬款大幅增加。年報顯示，報告期末預付賬款為9,525.65萬元，同比增加90.24%。請公司結合采購模式、自身需求等情況，補充前五大預付賬款對象名稱、交易背景、交易金額，并說明預付賬款大幅增加的原因及合理性。

【回復】

一、前五大預付款項情況

2021年末，公司前五大預付款項對象名稱、交易背景、交易金額如下：

單位：萬元，%

由上表可以看出，公司前五大預付供應商主要為石油化工企業，預付款項主要系采購PP、ABS等大宗原材料產品，以及阻燃劑等生產用輔料產品。

二、預付款項大幅增加的原因及合理性

2021年末公司預付款項余額為9,525.65萬元，較2020年末5,007.16萬元，增加了4,518.49萬元，增幅為90.24%。

從采購模式方面來看，公司采用按需采購及安全庫存管理相結合的方式執行采購，且公司上游原材料供應商主要為中石化等大規模集團企業，較多使用以預付方式結算原材料采購貨款。2021年，子公司重慶會通生產基地投產，與此同時，子公司安慶會通部分生產線已于2022年一季度完工投產，公司產能規模持續擴張，因此對原材料需求大幅增加，故導致預付款項余額大幅增加。

從公司自身需求的方面來看，由于2021年以來公司的大宗原材料價格持續走高，全年處于高位運行狀態。截至2021年末，大宗原材料價格有所回落，同時2021年四季度部分輔料因市場供需關系緊張導致價格出現上漲趨勢，基于公司原材料的市場預期判斷及公司客觀需求的考量，為控制原材料的綜合采購成本，公司采取提前預付部分供應商貨款的形式鎖定采購價格，避免因原材料價格大幅波動而對公司的經營業績產生不利影響。

綜上，公司2021年末預付款項余額大幅增加，一方面由于公司自身產能規模擴張，導致以預付方式結算原材料采購貨款的金額增加；另一方面，公司基于自身的客觀需求，以及對原材料市場的理解和判斷，通過預付款鎖定原材料價格，從而避免因原材料價格大幅波動對公司經營業績產生不利影響的情形。公司預付款項增長與公司實際經營情況相符，系正常業務所需，具有合理性。

1、對公司采購部負責人進行訪談，了解公司主要預付款供應商情況、期末預付款項金額大幅增長的原因；

2、對公司生產部負責人進行訪談，了解了公司主要生產主體的產能、產量、對原材料的耗用情況；

3、檢查形成預付賬款的主要供應商的工商登記信息，分析供應商是否具備供貨能力，是否存在關聯關系；

4、檢查期末預付款項對應的采購合同、銀行回單、期后材料到貨及結算情況等。

公司2021年末預付款項余額大幅增加，一方面由于公司自身產能規模擴張，導致以預付方式結算原材料采購貨款的金額增加；另一方面，公司基于自身的客觀需求，以及對原材料市場的理解和判斷，通過預付款鎖定原材料價格，從而避免因原材料價格大幅波動對公司經營業績產生不利影響的情形。公司預付款項增長與公司實際經營情況相符，系正常業務所需，具有合理性。

第7問：關于短期借款大幅增加。公司2019年末、2020年末和2021年末的短期借款分別為98,744萬元、113,288萬元、163,511萬元，本期期末較上年增長44.33%。本期利息支出達到6,630萬元，而歸母凈利潤5,405萬元。公司資產負債率逐年提高，2021年末資產負債率為67.08%。請公司：（1）結合日常業務開展、經營模式以及財務管理等方面，說明短期借款金額較高且持續增長的原因及合理性；（2）補充緩解借款利息負擔的已采取或者擬采取的措施，并充分提示風險。

【回復】

一、結合日常業務開展、經營模式以及財務管理等方面，說明短期借款金額較高且持續增長的原因及合理性

（一）公司上游情況及采購模式

公司所處的改性塑料行業的上游主要是通用塑料、工程塑料和特種工程塑料等合成樹脂生產企業，屬于石油化工行業。公司上游原材料供應商主要為中石化、中石油、天津大沽等大型知名石油化工企業，其對下游客戶的付款政策要求較為嚴格，加大了下游企業的資金占用，符合行業特性。

在采購模式方面，公司采用按需采購及安全庫存管理相結合的方式執行采購。由于公司上游原材料主要為聚烯烴類、聚苯乙烯類、工程塑料類等大宗商品，價格存在一定的波動性，公司采購部門在按需采購的基礎上，同時還設置了安全庫存，以保證采購成本以及生產供貨的穩定，因此會額外占用公司部分日常營運資金用于安全庫存的采購，一定程度上增加了公司資金使用需求。

（二）公司下游情況及銷售模式

改性塑料行業的下游目前廣泛集中于家電、汽車、5G 通訊、電子電氣、光伏、醫療、軌道交通、家居建材、安防、快消等行業。公司改性塑料產品的主要下游客戶包括美的、TCL、海信、海爾、創維、奧克斯、飛利浦、惠而浦、松下、冠捷、BOE、惠科、博西華、長虹、LG、富士康、康冠及萬和等國內外眾多知名家電企業，以及上汽大眾、上汽通用、比亞迪、吉利、奇瑞、江淮、蔚來、小鵬、威馬、金康、合眾、 零跑等知名汽車企業。

在銷售模式方面，公司采取直銷的銷售模式，即公司直接與最終用戶簽署合同和結算貨款，并向其提供技術支持和售后服務。由于公司主要與下游終端客戶直接合作，不存在經銷與委托代理的環節，而公司終端產品客戶普遍為家電、汽車等行業中的知名企業，對于上游供應商會要求較為寬松的付款政策。因此，根據下游直銷客戶的行業規模、信用程度等條件的不同，公司產品銷售普遍存在30-90天的賬期，因此加大了公司對于日常流動資金的使用需求，導致公司日常流動資金較為緊張，符合行業特性。

此外，由于公司銷售規模持續擴大，原材料價格漲幅較大，原材料采購付款到成品產出、對外銷售形成回款之間存在一定時間差異，需要通過短期借款補充流動性。

（三）資本性支出擴大

由于改性塑料生產行業存在顯著的規模效應，為保證公司主營業務的持續穩定發展，進一步擴大市場占有率，公司產能規模不斷擴大，公司的合肥圓融高性能工程塑料項目、重慶會通高性能復合材料項目、安慶會通年產30萬噸高性能復合材料項目等項目的建設需要大量資金投入。2019年至2021年，公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金流出為26,991.87萬元、8,787.29萬元和34,527.72萬元，而公司報告期內融資渠道相對有限，仍需通過銀行借款的債務融資方式籌措生產經營所需運營資金，導致公司短期借款金額較高且持續增長。

綜上，由于上游原材料供應商以及下游客戶均主要為大規模集團企業，對公司的付款政策較為嚴格而收款政策較為寬松，加之公司在按需采購基礎上還額外設置了部分安全庫存，因此公司經營過程中對流動資金需求較高；同時，公司持續的產能擴建投資，導致資本性支出較大，2020年11月，公司在科創板首次公開發行股票，但首發融資規模相對較小，無法滿足公司日益擴大的經營規模和投資支出，故公司通過銀行借款籌措資金，導致短期借款金額較高且持續增長。

二、補充緩解借款利息負擔的已采取或者擬采取的措施

針對補充緩解借款利息負擔事項，公司已采取或擬采取的措施如下：

1、2021年，公司申請向不特定對象發行可轉換公司債券，該事項已獲得中國證券監督管理委員會同意注冊批復，擬發行總額不超過人民幣83,000.00萬元的可轉換公司債券，待發行完成并籌得募集資金后，公司的流動資金緊張問題將得到一定程度的緩解；

2、為有效防范應收賬款回款風險，公司已制定《應收賬款及未開票監控管理辦法》等相關制度，并在實踐過程中不斷修訂和完善，明確職責分工，加強考核監管，確保相關制度落實到位。同時，建立和不斷完善應收款項全流程管理模式。在開展業務過程中，保持客戶的聯絡，及時發現客戶拖欠應收款項等問題，并建立標準催款流程，定期整理并向銷售人員提供應收款最新回款信息，配合銷售人員進行催收工作。通過加強應收賬款的回收管理，緩解借款壓力。

3、為有效防范采購付款相關流動性風險，公司制定了《應付、預付賬款管理辦法》等相關制度，加強供應商授信管理。公司上游原材料供應商主要為中石化、中石油、天津大沽等大型知名石油化工企業，其下游客戶的付款政策基本均為預付現匯。公司與第一大供應商中石化體系中的中國石化化工銷售有限公司華東分公司、中國石化化工銷售有限公司華南分公司及相關銀行已分別訂立了付款保函，公司相應的原材料采購付款政策從原有的預付模式，變更為當月到貨付清的模式。目前，相關保函的授信額度已提升至5,000萬元，后續將繼續深化保函業務的開展。

三、風險提示

2019年、2020年和2021年，公司資產負債率分別為72.09%、60.81%和67.08%，資產負債率較高；2019年末、2020年末和2021年末，公司短期借款分別為98,744萬元、113,288萬元、163,511萬元，短期借款金額逐年增加。

公司目前處于快速發展階段，形成經營性負債金額較大。由于公司直接與上下游知名企業進行合作，加之公司在按需采購的基礎上設置了安全庫存，增加了資金使用規模，僅憑自有資金無法滿足營運資金需求。因此，公司通過銀行借款等債務融資方式籌集資金，導致公司短期借款金額占總資產比例較高、負債規模處于行業較高水平。此外，隨著公司收入規模的增長，為更好地實現規模效應，公司通過新建產能實現生產規模的擴張，資本性支出增加的同時負債也相應增加。較高的資產負債率水平使公司面臨一定的償債風險和利息負擔，若公司經營資金出現較大缺口，將會對公司生產經營造成一定不利影響。

1、了解與籌資相關的關鍵內部控制，評價這些控制的設計，確定其是否得到執行，并測試相關內部控制的運行有效性；

2、查閱公司借款合同、擔保合同，檢查短期借款列報和披露的準確性；

3、結合借款合同復核利息支出的準確性；

4、結合公司日常業務開展情況、經營模式及財務管理分析公司短期借款金額較高且持續增長的合理性；

5、訪談公司財務總監，了解公司對緩解借款利息負擔采取的措施。

1、由于上游原材料供應商以及下游客戶均主要為大規模集團企業，對公司的付款政策較為嚴格而收款政策較為寬松，加之公司在按需采購基礎上還額外設置了部分安全庫存，因此公司經營過程中對流動資金需求較高；同時，公司持續的產能擴建投資，資本性支出較大。因此，公司通過銀行借款籌措資金，短期借款金額較高且持續增長，具備合理性。

2、公司已采取相關措施緩解借款利息負擔，并已進行了充分的風險提示。

第8問：關于商業承兌匯票的承兌風險。年報顯示，商業承兌匯票壞賬準備期初余額為226.12萬元，本期計提壞賬準備-215.14萬元，期末余額為10.97萬元。請公司：（1）補充開具商業承兌匯票的交易背景和對手方名稱；（2）結合承兌方的支付能力，說明該筆商業承兌匯票是否具有較大的承兌風險。

【回復】

一、開具商業承兌匯票的交易背景和對手方名稱

（一）商業承兌匯票期末余額情況

2021年，公司應收商業承兌匯票期初期末賬面余額及壞賬準備情況如下：

單位：萬元

公司商業承兌匯票期初賬面余額4,522.35萬元，期末賬面余額219.48萬元；期初壞賬準備為226.11萬元，本期計提-215.14萬元，期末壞賬準備余額10.97萬元。

（二）期末商業承兌匯票的交易背景和對手方名稱

截至2021年末，公司應收商業承兌匯票情況如下：

截至2021年末，公司應收商業承兌匯票余額較小，均系改性塑料產品的正常銷售業務形成。

二、結合承兌方的支付能力，說明該筆商業承兌匯票是否具有較大的承兌風險

截至2021年末，公司應收商業承兌匯票承兌方情況如下：

如上表所示，公司期末應收商業承兌匯票的承兌人均為上市公司全資或控股子公司，該等公司均處于正常經營狀態，具備支付能力，不存在較大的承兌風險。截至本回復出具日，公司2021年末應收商業承兌匯票已到期兌付的金額為191.88萬元，其余27.60萬元將于2022年6月到期完成兌付。

公司參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及對未來經濟狀況的預測，編制應收票據賬齡與整個存續期預期信用損失率對照表，計算預期信用損失。期末應收商業承兌匯票賬齡均為1年以內，公司按5%的預期信用損失率計提壞賬準備10.97萬元，壞賬損失計提較為充分。

1、對公司期末應收票據進行盤點，查驗應收票據的存在；

2、檢查應收票據臺賬，查閱銷售合同，了解商業承兌匯票的對手方和交易背景是否異常；

3、查閱商業承兌匯票承兌人的工商登記信息，結合該等公司的注冊資本、經營情況判斷商業承兌匯票是否具有較大的承兌風險；

4、檢查期末商業承兌匯票匯票期后到期兌付情況；

5、復核應收商業承兌匯票壞賬準備計提的充分性、準確性。

公司2021年末商業承兌匯票均系正常銷售業務形成，且承兌人均為上市公司全資或控股子公司，處于正常的生產經營狀態，具備支付能力，不存在較大的承兌風險。

特此公告。

會通新材料股份有限公司董事會

2022年5月26日

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