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圖片來源：中房報圖庫

對于此次人事變動，外界多有猜測，有人認為是董事長潘葉江在“集權”，還有人認為“總裁未來將請新人擔任”。

于帥卿/發自北京

一份高層人事變動公告，讓華帝股份有限公司（以下簡稱“華帝股份”）受到資本市場關注。

12月5日，華帝股份披露人事變動公告。公告顯示，由于工作調整的原因，潘垣枝申請辭去公司總裁職務。董事會同意由董事長潘葉江兼任公司總裁。華帝股份同時表達了對潘垣枝任職期間所作出貢獻的感謝。

對于此次人事變動，外界多有猜測，有人認為是董事長潘葉江在“集權”，還有人認為“總裁未來將請新人擔任”，還有業內人士認為，這次調整從根本上來說，是華帝股份順應市場變化、結合自身實際，主動做出的積極改變。

華帝股份方面則表示，該變動屬于公司組織架構優化，并不會對公司的整體發展布局造成影響，未來公司還將繼續加強全國布局，著力推進業績穩定發展。

針對人事變動、戰略發展詳細情況，中國房地產報記者致電致函華帝股份董事會秘書，截至發稿，未收到回復。

“創二代”接班人潘葉江

12月5日，華帝股份發布人事變動公告，公告顯示，原總裁潘垣枝辭職并轉任副董事長，總裁一職由董事長潘葉江接任。同時潘垣枝將繼續擔任華帝旗下子品牌、中山百得廚衛有限公司董事長兼總經理等職務。

資料顯示，潘垣枝出生于1961年，今年正好滿60歲，直接持有公司股份201.6萬股，為石河子奮進的合伙人，同時還是華帝子公司中山百得廚衛有限公司的董事長、總經理。此外，潘權枝也在十大股東之列，直接持有1251.83萬股，占比為1.44%。

公告中的當事雙方為叔侄關系，潘葉江和潘垣枝分別是華帝創始人之一潘權枝的兒子和弟弟。潘葉江出生于1977年，今年44歲，截至公告日，直接持有公司股份8692萬股，持股比例為10%；此外還通過石河子奮進股權投資普通合伙企業間接持有華帝股份。

華帝股份成立于1992年，正是農民積極下海創業的年代，在廣東省中山市小欖鎮，由黃文枝、黃啟均、關錫源、李家康、鄧新華、潘權枝、楊建輝七人共同湊齊100萬元啟動資金創辦了華帝股份，并發展成為本土第一家A股上市公司，同時這七名創始人也被稱為“華帝七君子”。

創辦初期，“華帝七君子”之間達成“不許親戚進廠”約定，為遵守這個約定，潘權枝鼓勵22歲的潘葉江自主創業，1999年，其在中山創辦優加電器。同年，姚吉慶從7位創始人手中接過總經理的經營管理權，實行公司所有權與經營權的分離。但不到兩年的時間，2001年，姚吉慶在未獲得提前通知的情況下，被七位創始人解職。

起初，七名創始人各持10%的股權，但后期股份越來越集中潘家，直到2015年第三季度，華帝股份營收、利潤總額和凈利潤分別同比下降12.06%、25.66%和26.37%。同年10月，潘氏家族聯名提議召開董事會，以“業績下滑”為由公開罷免了當時的董事長黃文枝，并由潘垣枝取代了黃文枝支持的區迪江任總裁，后順勢解散了制衡潘氏家族的“九洲投資”，徹底擺脫了“七君子”對華帝股份的影響，38歲的潘葉江正式成為董事長。2016年，黃文枝等部分創始人曾為此起訴華帝股份，但以敗訴告終。

對于華帝股份最近的人事變動，有觀點稱是潘葉江集中和鞏固權力的過程，也有觀點認為兼任總經理只是過渡，總裁未來或另有其人。家電行業專家劉步塵接受媒體采訪時表示，“更傾向這是華帝股份正常的人事變動。潘垣枝年紀偏大，退出總裁職務由董事長潘葉江兼任，對華帝股份管理層進一步年輕化有利，也有利于華帝股份治理結構進一步優化。”

華帝股份方面則表示，該變動屬于公司組織架構優化，并不會對公司的整體發展布局造成影響，未來公司還將繼續加強全國布局，著力推進業績穩定發展。

實際上，在這次管理層人事調整之前，華帝股份就一直在推進內部運營效率優化，通過推動渠道扁平化、積極擁抱新零售、建立信息化分銷管理平臺等系列舉措，多方面保障其營銷體系的穩定。

而此次人事變動，不難看出華帝股份深化內部改革的決心。原先由潘垣枝擔任的總裁職務，現轉變為董事長潘葉江兼任總裁，這一改變，可以有效提高公司溝通和決策效率，盡可能地強化經營體制，推動公司的進一步成長和企業價值的提高。

作為華帝股份第二代接班人，潘葉江很早就在內部提出“消費升級”的趨勢，牽頭產品迭代和技術創新；今年7月，潘葉江就曾在發布會上介紹了他對未來廚房的構想：“三位一體”的高品質廚房生活，與之對應的是前衛、極具想象空間的“家居一體化戰略”。

值得注意的是，華帝股份的公司管理模式，是按照現代企業管理模式運營的企業，而非家族化治理的企業。

被反超的華帝股份

接管華帝股份后，潘葉江先后提出了一系列目標，2016年，提出“3年做到100億元（營收和市值），5年做到行業第一”；2017年，提出營業增長38%，利潤增長60%；到2018年，業績目標已定為增長65%，利潤增長目標為100%。

但由于接班種種矛盾讓當時的華帝股份經營深陷泥潭。同時，2015年以后，華帝股份的營收也開始被老板電器反超，并且差距越來越大。

雖然華帝股份從2015年年底開始總市值向上提升，2017年年底到達市值最高點356億元。然而，近幾年來華帝股份的總市值呈下降趨勢，已經回落到百億元之下。截至12月9日收盤，華帝股份的總市值為54.67億元，而老板電器總市值為344.21億元。

站在行業層面看，華帝股份與老板電器的距離也越來越大。財務數據顯示，2019年前三季度到2021年前三季度，華帝股份營業收入分別占老板電器營業收入的76%、53%和56%。

2021年前三季度，華帝股份實現營業收入39.65億元，同比增長33.37％；實現歸屬母公司凈利潤2.78億元，同比增長1.88％，盈利能力仍未恢復至疫情前水平。同時，2019年前三季度到2021年前三季度，華帝股份毛利率分別為48.90%、45.62%和41.61%，毛利率下滑創近五年最低。

此外，天風證券研報分析，受公司產品特點決定，原材料占公司營業成本比重較大，其中冷軋板、不銹鋼板等為主要原材料，2020年5月起鋼材價格持續走高，為公司成本端帶來一定的壓力。

面對成本上升和業績下滑的壓力，華帝股份今年打出了兩個戰略：套系化高端廚電和“家居一體化”，在年輕化方面推出華帝魔爾套系。“不過，無論品牌力還是產品力，華帝股份仍有較大上升空間，如何做到從優秀到卓越的跨越，是擺在華帝股份管理決策層面前的一道思考題。”上述家電行業專家表示。

企業之間競爭的根基是產品的競爭力。產品不過硬，競爭力不可能持久。老板電器和華帝股份，兩者的主打產品都是煙機和灶具。但產品競爭力卻有差異，老板電器始終定位高端，而華帝股份則是從2015年才開始確立高端化戰略，提出產品的轉型升級，確立“高端智能廚電”的戰略方針，調整產品結構，提高高端智能產品比例。

不難看出，華帝股份自換了新的董事會之后，一直在渠道改革，但效果不是很大。而且從華帝股份戰略轉型的各個環節來看，渠道問題已經成為阻礙提升競爭力的主要問題。

今年年初，潘葉江提出“工程板塊會越來越受重視”，華帝股份開始積極調整渠道布局，同時，華帝股份也不斷發力電商和工程渠道。通過自營和代理相結合的方式發展與地產和裝修公司的直接業務。

據財報顯示，今年上半年，工程渠道營收持續上漲，同比增18.66%。但隨著“房企商票逾期事件”的發酵，華帝股份應收賬款及票據開始受到市場的關注。翻閱財報發現，截至2021年9月31日，華帝股份的應收賬款為8.83億元，應收票據為7.94億元，合計16.77億元。

受疫情反復影響，消費意愿下降，加上地產紅利殆盡、原材料價格上漲等多重壓力下，廚電行業正進入新的周期。在同行業激烈的競爭下，華帝股份該如何應勢而謀顯得尤為重要。

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