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四川長虹

在家電行業(yè)穿越周期的爬坡階段，老牌家電企業(yè)四川長虹（600839.SH）向市場釋放了自己的增長彈性。

4月26日晚間，四川長虹披露2021年年報(bào)指出，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入996.32億元，同比增長5.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.85億元，同比增長527.35%。

鈦媒體APP從四川長虹獲悉，此次利潤迅速增長得益于報(bào)告期內(nèi)，公司按照“效率為王、產(chǎn)品領(lǐng)先、對標(biāo)對陣”的經(jīng)營方針部署經(jīng)營計(jì)劃，2022年，公司將著力實(shí)施管理和產(chǎn)業(yè)“兩個(gè)轉(zhuǎn)型”，推動(dòng)國企改革向縱深邁進(jìn)。

受地產(chǎn)與人口紅利減退、核心家電品類百戶保有率居高、居民消費(fèi)意愿減弱等多重因素的影響，市場逐漸飽和，行業(yè)高速增長趨勢較難持續(xù)，家電行業(yè)進(jìn)入低增長的飽和期。

尤其是2021年，在疫情常態(tài)化的大背景下，家電行業(yè)面臨大宗原材料價(jià)格高漲、國際物流成本飆升、人民幣升值、供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璧雀嗵魬?zhàn)，行業(yè)環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻，彩電、冰箱、空調(diào)等家電產(chǎn)業(yè)存量競爭激烈，業(yè)內(nèi)普遍戲稱，“家電產(chǎn)業(yè)很難逃離行業(yè)周期”。

在這一格局下，四川長虹的業(yè)績發(fā)展似乎給行業(yè)提供了某種參考。4月26日，四川長虹披在2021年年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入996.32億元，同比增長5.49%，其中主營業(yè)務(wù)收入980.13億元，同比增長6.37%；凈利潤6.75億元，同比增長187.39%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤2.85億元，同比增長527.35%。

近三年四川長虹業(yè)績表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：2021年年報(bào)

分產(chǎn)品來看，報(bào)告期內(nèi)，電視業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138.42億元，同比增長26.16%；冰箱空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約153.64億元，同比增長25.05%。ICT綜合服務(wù)業(yè)務(wù)全年共實(shí)現(xiàn)銷售收入377.38億元，同比提升5.13%。

四川長虹表示，這些都得益于報(bào)告期內(nèi)，公司按照“效率為王、產(chǎn)品領(lǐng)先、對標(biāo)對陣”的經(jīng)營方針積極部署經(jīng)營計(jì)劃，推動(dòng)機(jī)制和管理模式創(chuàng)新，強(qiáng)化智能制造升級(jí)，全面持續(xù)提升系統(tǒng)效率，從而實(shí)現(xiàn)了本報(bào)告期累計(jì)營業(yè)收入及凈利潤較上年同期均有較大幅度增長。

值得一提的是，這種利潤高增長態(tài)勢在2022年一季度得到了延續(xù)。根據(jù)四川長虹2022年一季報(bào)，在外部環(huán)境趨緊和本期應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提信用減值損失1.02億元的雙重壓力下，公司2022年一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入200.87億元，同比減少15.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5030.46萬元，同比增長143.58%。

在業(yè)內(nèi)看來，四川長虹之所以擁有強(qiáng)大的抗壓能力，主要在于其從公司頂層編織的產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)在多個(gè)領(lǐng)域延伸。公開信息顯示，長虹控股已經(jīng)擁有四川長虹（600839.SH）、長虹美菱（000521.SZ）、長虹華意（000404.SZ）、長虹佳華（08016.HK）、長虹能源（836239.BJ）五家上市公司；以及長虹民生 （836237.OC）、中科美菱（835892.OC）等多家新三板掛牌公司。

與此同時(shí)，根據(jù)WitsView數(shù)據(jù)顯示，22年3月下旬65寸、55寸、43寸、32寸面板均價(jià)分別為155、104、66、38美元/片，環(huán)比增長-7.2%、-2.8%、-7.0%、-5.0%，下跌幅度打破22年以來逐步收縮的趨勢，環(huán)比跌幅擴(kuò)大。

根據(jù)國泰君安研究報(bào)告，隨著整體面板供過于求情況加劇，彩電均價(jià)降幅小于面板價(jià)格降幅，包括四川長虹在內(nèi)的企業(yè)盈利端預(yù)計(jì)持續(xù)修復(fù)。

盡管四川長虹的業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋電視、冰箱（柜）、家用空調(diào)、洗衣機(jī)、掃地機(jī)器人、智能盒子、冰箱壓縮機(jī)、ICT產(chǎn)品等領(lǐng)域，并將自己定調(diào)為全球化綜合型科技企業(yè)，但其以彩電為主的家電產(chǎn)業(yè)仍然最先受到市場關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度中國彩電行業(yè)開局艱難，來自奧維云網(wǎng)的信息指出，全渠道零售量規(guī)模為883.1萬臺(tái)，同比下降10.8%；零售額規(guī)模為277億元，同比下降11.0%。

目前國內(nèi)高端彩電市場情況 數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)

“但80+市場零售額占比達(dá)到11.3%；萬元以上市場零售額占比達(dá)到18.2%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)是彩電行業(yè)的確定性道路。”奧維云網(wǎng)直言，目前的電視競爭已經(jīng)向大尺寸傾斜，人工智能、遠(yuǎn)場語音等AI屬性成為新品標(biāo)配，新技術(shù)或?qū)⒁I(lǐng)未來方向。

值得一提的是，在這一高端轉(zhuǎn)型方向上，四川長虹的路徑別具一格。四川長虹表示，報(bào)告期內(nèi)，公司以應(yīng)用場景為基礎(chǔ)，以服務(wù)定義產(chǎn)品，圍繞智慧家庭、智能制造發(fā)展系統(tǒng)解決方案。

具體到國內(nèi)彩電業(yè)務(wù)上，四川長虹堅(jiān)定推進(jìn)大尺寸轉(zhuǎn)型，提升高價(jià)值產(chǎn)品占比，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2021年，實(shí)現(xiàn)8K產(chǎn)品穩(wěn)固線上份額第一，CHiQ產(chǎn)品線下市場銷售量占比同比提升十個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到公司電視業(yè)務(wù)線下市場總銷售量的41%。

與此同時(shí)，四川長虹訂單交付周期穩(wěn)定在15天內(nèi)，并建成1800多家CHiQ體驗(yàn)中心和利益共同體，打通了O2O和自有渠道，長虹“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”智能電視大規(guī)模定制生產(chǎn)線也順利投產(chǎn)。

在海外市場，四川長虹表示，公司通過搶抓海外疫情帶來的機(jī)遇，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，強(qiáng)化ROKU、NETFLIX、安卓三大智能平臺(tái)的行業(yè)領(lǐng)先地位，強(qiáng)化歐洲、澳洲等國家市場突破和全球電商平臺(tái)運(yùn)作，加強(qiáng)市場拓展，目前已突破10億元級(jí)區(qū)域市場4個(gè)，突破5億元級(jí)區(qū)域市場2個(gè)，億元級(jí)客戶數(shù)量增加至16個(gè)。

電視的增長路徑在其他業(yè)務(wù)上也到了成功復(fù)制。2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司智能家電業(yè)務(wù)基本保持穩(wěn)定，彩電、冰箱零售規(guī)模保持行業(yè)前列；冰箱壓縮機(jī)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持全球第一的市場地位，變頻壓縮機(jī)首次突破位居全球第一、商用壓縮機(jī)位居國內(nèi)第一；ICT綜合服務(wù)、特種電源業(yè)務(wù)在細(xì)分市場領(lǐng)域仍保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

其中，鈦媒體APP注意到，四川長虹壓縮機(jī)業(yè)務(wù)長期被視為“世界冰箱心臟”。報(bào)告期內(nèi)，四川長虹冰箱壓縮機(jī)總銷量6792萬臺(tái)，同比增長22%；其中商用壓縮機(jī)銷量726萬臺(tái)，同比增長32%；變頻壓縮機(jī)銷量1377萬臺(tái)，同比增長50%。

四川長虹表示，2022年，公司著力實(shí)施管理和產(chǎn)業(yè)“兩個(gè)轉(zhuǎn)型”，和包括穩(wěn)改革、穩(wěn)增長、穩(wěn)效益，增動(dòng)能、增活力在內(nèi)的“三穩(wěn)兩增”經(jīng)營方針，來推動(dòng)國企改革向縱深邁進(jìn)，以及經(jīng)營業(yè)績、企業(yè)效益、行業(yè)地位、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、發(fā)展動(dòng)能等方面的發(fā)展。

（本文首發(fā)鈦媒體APP,作者｜李瑞娜，編輯｜崔文官）

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