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8月24日，四川長虹電器股份有限公司（600839.SH，以下簡稱，四川長虹）披露2022年半年度報告。

除半年報外，在披露的當日，四川長虹還發布了關于對外出售房產以及上半年計提資產減值準備、預計負債的公告。

作為以彩電起家的老牌家電品牌，經過六十余年的發展，四川長虹的主營業務從家電變成了集家電業務、中間產品、特種業務、房地產于一體的多元化企業。

在略顯疲態的家電市場中，四川長虹經營業績的乏力問題也暴露已久。

01 “賣房回血”

根據四川長虹“關于對外出售房產的公告”顯示，四川長虹擬將分布于綿陽、武漢市等地共31套存量房產（以下簡稱，標的資產），以房產產權為單位在西南聯合產權交易所掛牌出售。

本次資產單宗轉讓價格均以評估值為基礎確定轉讓底價，31 套房產轉讓底價合計約為1.66億元。

除此之外，在另一份公告中顯示，基于謹慎性原則，四川長虹各項資產進行全面清查和減值測試，對預計負債進行謹慎評估，2022年半年度計提、轉回及轉銷的各項資產減值準備、信用減值準備及確認預計負債減少利潤總額合計約1.94億元。

上市公司“賣房”一事早已屢見不鮮。8月14日，東北制藥（000597.SZ）也發布公告稱，將擬處置兩套位于北京西城區域中西路的房產。

2022年以來，北京科銳、高鴻股份、ST建聯、廣聚能源等多家企業均披露公告稱，處理名下房產。

對于企業而言，出售部分資產有助于降低負債率、提高流動性。

四川長虹對《港灣商業觀察》表示，“本次出售房產的目的是為盤活公司存量資產，節約管理成本，進一步聚焦資源發展主業。經財務部門測算，若上述31套房產按轉讓底價全部完成出售進行測算，扣除賬面價值及各類稅費后，預計累計對公司合并口徑凈利潤影響金額為4091.22萬元。目前公司經營活動正常，經營活動產生的現金流量凈額同比增長?！?/strong>

02 主營業務彩電毛利率較低

盡管出售了部分房產，四川長虹上半年業績營收方面仍較為低迷。

根據半年報公告顯示，四川長虹實現營收439.48億元，同比減少10.71％；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.52億，同比增加64.62％；扣除非經常性損益的凈利潤-2411.34萬，同比去年同期的-4132萬元收窄不少。

對于業績表現，四川長虹在半年報中表示，“報告期內，家電消費需求受到明顯制約，彩電、冰箱（柜）、空調、洗衣機等行業的銷量均出現不同程度的下滑，行業呈減量競爭態勢。”

四川長虹稱，將主要圍繞運營效率、降本增效、核心技術、渠道建設、供應鏈體系建設、風險控制等多方面防范潛在的經營風險。

營收結構方面，半年報顯示，四川長虹家電業務占總營收比重74.03％；中間業務占總營收比重17.91％；房地產、特種業務、運輸以及其他業務分別占總營收比重1.28％、1.43％、1.53％、0.8％。

在上半年中，家電業務實現營收325.33億，中間產品實現營收78.71億，運輸業務實現營收6.74億，房地產業務實現營收5.61億，特種業務實現營收6.3億，其他業務實現營收13.28億。

半年報顯示，家電業務仍占據四川長虹的大部分營收。但在毛利率方面，家電業務的毛利率卻并不突出。

報告期內，四川長虹家電業務毛利率9.41％，低于房地產、特種業務以及其他業務。其中房地產業務毛利率33.87％，特種業務20.77％，其他業務毛利率11.39％。

對于四川長虹半年報營收有所乏力，資深家電產業觀察人士劉步塵對《港灣商業觀察》表示，“四川長虹是目前家電行業為數不多的國有企業，主要營收來自傳統的彩電及白電業務，增長后勁乏力，如果未來不能確保良好經營，在資本市場表現或將承壓。”

也有市場人士認為，當前不少家電企業所面臨的壓力與調整，外部環境的影響相對較大。“如果疫情和地產得以控制之后，這時的經營能力競爭才真正體現出來?！?/p>

四川長虹對《港灣商業觀察》強調，“2022年上半年，面對政治、經濟和新冠疫情相互交織的復雜環境，公司積極應對，但因行業整體需求不振，生產經營總體承壓。從行業看，國內大家電行業整體進入存量市場競爭階段，行業增長趨緩，但隨著新一輪科技革命和產業變革深入發展，新技術將推動傳統制造業發生深刻變革，家電行業發展存在新的發展機遇。”

03 以產業基金拓展智慧家庭？

不過，值得關注的是，四川長虹近期的公告表明，公司似乎正在往產業投資領域拓展業務。

在半年報中，四川長虹表示，公司于2022年7月11日召開第十一屆董事會第三十六次會議審議通過了《關于公司及下屬子公司參與投資設立產業投資基金暨關聯交易的議案》，公司及部分下屬子公司擬與控股股東四川長虹電子控股集團有限公司及其部分下屬子公司、申萬宏源集團股份有限公司、四川申萬宏源長虹股權投資管理有限公司共同出資設立長虹集團申萬宏源戰略新型產業基金合伙企業（有限合伙）（暫定名，最終以市場監督管理局核準內容為準），其中公司及部分下屬子公司作為有限合伙人擬以自有資金合計出資5.70億元，合計占認繳出資總額的38.01％。

據悉，該基金為產業投資基金，致力于投資智慧家庭、智能制造、新能源、半導體與信創等領域的優質項目，其中基金投資期為七年，投資回收期為三年。2022年7月29日，公司與交易各方簽訂了合伙協議。

作為數字電視制造商，往智慧家庭領域去拓展，有著天然優勢。尤其在人工智能，5G，科技不斷拓展覆蓋的近些年，其想象力可謂巨大。

實際上，早在2015年，四川長虹發布了基于智慧物業平臺的1+N“智慧社區下的智慧家庭”的整體應用解決方案。

據其當時介紹，長虹智慧社區解決方案融合IPP、云服務和大數據技術優勢，主要通過旗下“四川長虹點點幫科技有限公司”聯手小區物業構建物管平臺，銜接水電、門禁、日用品送到家、家政、保姆、ETC、車位等服務端口，提供“線上+線下、云端+終端、平臺+業務”的一整套智慧社區解決方案。目前，長虹將從三個層面推進和實施長虹智慧社區項目。

理想雖好，但實施起來難度與挑戰相當之大。

有研究智慧生活方面市場人士告訴《港灣商業觀察》，在智慧生活或智慧家庭領域，無論是傳統地產商，還是家電類企業，包括互聯網巨頭，都有著較強需求，都希望通過一款智能系統，來解決生活細節，實現家庭生活智能化便捷化?！岸魬鹪谟?，各個生產廠商的系統都是獨立的，兼容性成為難題，如何能協調好彼此的利益，這也是近些年進展緩慢的重要原因，或者說未來能否在智慧家庭領域有一個開源的系統解決方案，這可能也值得期待。”

而此次成立產業基金，也說明四川長虹在智慧家庭方面仍在持續布局。今年8月2日，四川長虹在投資者互動平臺表示，公司毫米波雷達傳感器相關技術主要應用于智慧家庭領域。

四川長虹認為，從行業看，家電消費需求走向深度細分，智能化、場景化、套系化、高端化趨勢更加明確；國內大家電行業整體進入存量市場競爭階段，行業增長趨緩，但隨著新一輪科技革命和產業變革深入發展，新技術將推動傳統制造業發生深刻變革，企業創新驅動步伐加快，消費市場呈現分層化、個性化特征，家電行業發展存在新的發展機遇。

傳統家電+智慧家庭，未來能否帶領四川長虹重回市場巔峰位置，外界拭目以待。

本文源自港灣商業觀察

拓展知識：

長虹空調of故障代碼