前沿拓展：

上一篇被限流了，只有幾十個閱讀，可能是因為里面的觀點。好吧我重新發(fā)下，只發(fā)產(chǎn)業(yè)結構數(shù)據(jù)部分。

下面是本文的重心，就是臺灣的核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)，就是什么是臺灣經(jīng)濟的真正支柱。

我們可以從幾個維度來進行分析，

第一個我們看臺灣的世界五百強企業(yè)，

臺灣的產(chǎn)業(yè)結構，這是我之前分析世界五百強企業(yè)時候，對臺灣的五百強企業(yè)的利潤率進行了一個排名，可以看出臺積電在臺灣無人可及的地位。

臺灣產(chǎn)業(yè)特征是制造業(yè)比重非常高，9家世界五百強企業(yè)里面有6家是制造業(yè)企業(yè)，

臺積電的利潤率高達33.08%，是臺灣五百強企業(yè)里面利潤率最高的，而相比之下，其他5家入選的臺灣制造業(yè)企業(yè)，全部是電子代工大廠，包括鴻海，廣達，和碩，緯創(chuàng)，仁寶，他們中除了鴻海的利潤率在2.16%以外，其他4家都在2%以下，處于微利狀態(tài)。

注意這五家代工大廠全部在大陸有大量的工廠，之前國內(nèi)有個記錄片，叫做《火箭村里的年輕人》，說的就是上海昌碩做蘋果手機的工人的生活狀態(tài)，而昌碩就是臺灣和碩的子公司。

臺積電的強大，大陸人基本已經(jīng)很熟悉了，在這里說下臺灣的電子代工大廠對于臺灣產(chǎn)業(yè)的重要意義，盡管從利潤率可以看出來，代工廠的利潤率都很低，都很微薄，但是從體量上看，鴻海，廣達，和碩，緯創(chuàng)，仁寶都是世界級的電子代工大廠，在全球電子產(chǎn)品制造中占據(jù)了極高的比重，可以說臺企代工廠在全球電子產(chǎn)品代工中占據(jù)了絕對優(yōu)勢地位，非常類似于臺積電在全球芯片代工市場的地位，都占據(jù)了超過全球一半的份額，前者的份額還遠比一半更高。

下圖來自鴻海集團2019年財報，光是鴻海集團一家，其在2019年全球EMS（電子產(chǎn)品代工）市場占了全球41.1%的市占率。

而臺灣人在這些大廠中占據(jù)著核心的地位，占據(jù)著核心高管團隊和中層主管的位置，因此可以從大量中下層的大陸和外籍員工勞動中獲取大量的價值和利潤。

形成類似日本人推崇的雁陣模式，即在臺企代工廠中，臺灣人是位于領頭雁的位置，而大陸人，印度人，越南人等則是位于跟隨的位置，不只是在薪資分配上處于下風，而且在企業(yè)的利潤分配上，也是以臺灣人受益為主。

以在臺灣股市上市，位居臺股第二大市值的鴻海為例，2019年度分派現(xiàn)金分紅即為582億新臺幣，大約136億人民幣。

另外，臺灣每年對中國大陸有非常高的順差，其中除了以臺積電為核心的半導體處于無可替代的地位之外，臺灣在大陸的臺資代工大廠大量的從位于臺灣的旗下企業(yè)，以及其他的臺灣中小企業(yè)進口零部件也是重要因素。

因此從代工廠的角度講，大陸應該支持本土電子品牌自建工廠，同時扶持本土代工大廠發(fā)展。

近年來華為，OPPO, VIVO等公司都有了自有工廠，生產(chǎn)自有品牌的旗艦手機，而國產(chǎn)四巨頭的小米的第一座自有工廠最終在2019年12月于北京亦莊投產(chǎn)，用于生產(chǎn)旗艦機，只是產(chǎn)量非常小。

同時國內(nèi)的華勤，龍旗，比亞迪，立訊精密等代工廠已經(jīng)有了一定的發(fā)展，

尤其是立訊精密，已經(jīng)在代工領域開始脫穎而出。

由于2017年開始代工蘋果的AirPods 無線藍牙耳機的出色表現(xiàn)，

營收從2017年的228.26億元人民幣，增加到2018年的358.5億元，猛增57.06%；

2019年再次猛增到625.16億元人民幣，增長了74.38%，利潤總額56.35億元，較上年同期增長71.70%，可以說氣勢如虹，但是規(guī)模上還遠遠不夠，對比下鴻海2019年的銷售額達到了大約1.2萬億人民幣，是立訊精密的20倍。

2020年7月17日晚間，立訊精密發(fā)布公告稱，公司擬與控股股東立訊有限公司共同出資33億全資收購緯創(chuàng)資通兩家全資子公司100%的股權，并由此取得了iPhone手機的代工業(yè)務。

需要說明的是，AirPods最先主要是在臺資廠英業(yè)達代工的，立訊精密完全是通過競爭贏得了本來屬于英業(yè)達的訂單，實現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展，同時收購的緯創(chuàng)iPhone工廠也是臺資代工企業(yè)。

必須要優(yōu)先惠及本土企業(yè)，逐漸在市場競爭中取代臺廠的位置，

必須要認識到，在臺資企業(yè)臺灣人和大陸人是上下級關系，從思想角度看這是對統(tǒng)一不利的，在網(wǎng)絡上看臺灣網(wǎng)友的評論，默認來大陸工作的臺灣人都是臺商，臺干，是給大陸人帶來了工作機會和資金，是大陸人的老板。

就像鴻海的郭董，在臺灣的節(jié)目里說“我是給他們（大陸）飯吃”，可見內(nèi)心認為自己是更優(yōu)勢的一方，經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)上的優(yōu)勢帶來了心理上的優(yōu)勢，誰會接受被自己認為不如自己的人管理呢？這必須要有所改變。

第二個我們再從臺灣股市的市值來看，

下圖是臺灣2020年9月29日的股市市值排行，

我們可以看到第一名還是臺積電，市值達到了11.176萬億新臺幣；

第二名是鴻海集團，市值1.0675萬億新臺幣；

第三名是聯(lián)發(fā)科，市值是9691億新臺幣；

這個很有意思，臺積電的市值竟然是第二名鴻海的10倍以上。

接下來是中華電（電信公司），臺塑化（油電燃氣業(yè)），國泰金（金融），臺塑（石化），臺達電（電子零部件），南亞塑膠（石化，南亞塑膠是做DRAM的南亞科技的第一大股東），大立光（做手機鏡頭為主）。

以上值得一提的是，臺塑是南亞塑膠的第二大股東。

從前十位來看，制造業(yè)總共有7家，不算已經(jīng)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的臺塑和南亞塑膠，

最有“技術含量”的顯然還是臺積電，鴻海，聯(lián)發(fā)科，臺達電，大立光五家。

其中大立光在臺灣被稱為股王，因為其股票單價在臺股是最貴的，9月30日收盤價是3360新臺幣，按照當天的匯率773元人民幣，這家公司的凈利潤率也非常高，應該是全球有一定規(guī)模的電子零部件公司領域最高水平行列了，2019年Q4的稅后凈利潤率為44.08%。

如果我們把臺灣股市市值前一百位中的制造業(yè)公司都列出來，總共是67家制造業(yè)企業(yè)，以下是名單，這個名單很長，閱讀的時候可以先跳過。

第1名臺積電，第2名鴻海集團，第3名聯(lián)發(fā)科，第7名臺塑；

第8名臺達電，第9名南亞塑膠，第10名大立光；

第12位臺化集團，第15位統(tǒng)一集團，第16位聯(lián)電；

第17位和泰車（和泰汽車），第20位中鋼；第21位廣達，第25位日月光；

第26位臺泥，第28位研華，第31位瑞昱；

第32位華碩，第36位南亞科，第38位國巨，第39位硅力杰；

第40位環(huán)球晶圓，第41位和碩，第42位聯(lián)詠，第43位世界先進；

第46位亞泥；第47位遠東新（紡織），第48位可成（金屬殼）；

第51位穩(wěn)懋（砷化鎵半導體代工），第53位正新；

第54位合一（生技醫(yī)療業(yè)），第55位亞德客（氣動元件）；

第56位緯穎（服務器）；第57位臻鼎（印刷電路板），第58位微星；

第59位欣興電子（印刷電路板）；第60位光寶科技（攝像頭模組）；

第61位友達（顯示面板），第63位億豐（家具）；

第64位巨大（旗下捷安特自行車）；第66位儒鴻（紡織纖維）；

第67位祥碩（華碩旗下的芯片設計公司）第68位上銀機械；

第69位群創(chuàng)，第71位仁寶，第72位緯創(chuàng)，第73位旭隼（UPS代工）；

第74位譜瑞（半導體設計），第75位英業(yè)達，第76位寶成（鞋類代工）；

第77位宏碁，第78位南電（南亞電路板），第80位華新科(被動元件)；

第81位裕日車（裕隆日產(chǎn)），第82位鴻華（鋁電解電容的電蝕鋁箔）；

第84位美利達；第86位力成（半導體封測）；

第87位玉晶光（鏡頭和攝像頭模組）；第89為致茂（電子測試設備）；

第90位群光（鍵盤，攝像頭模組），第91位旺宏（Nor Flash，NAND Flash），第93位東元電機（馬達），第94位健鼎；

第96位中美晶（硅錠和硅片），第97位佳格（食品工業(yè)）；

第98位新普（工具電池），第99位華邦電（DRAM）

我們把傳統(tǒng)行業(yè)的選出來，總共有13家企業(yè)。

包括臺塑（石化），南亞塑膠（石化），臺化集團，統(tǒng)一集團，中鋼，臺泥，亞泥，遠東新（紡織），正新輪胎，億豐（家具），儒鴻（紡織纖維）；

寶成（鞋類代工）；佳格（食品工業(yè)）。

傳統(tǒng)行業(yè)增長空間非常有限，技術總體也趨向成熟，

當然臺塑，南亞塑膠，臺化集團這樣體量規(guī)模的企業(yè)還是可以賺取不少利潤的，不過總的增長有限，難以成為持續(xù)增長動力。

像是臺塑集團，2019年稅后凈利373.24億新臺幣（按照1:4.3的匯率為86.8億新臺幣），同比下降24.67%。

南亞塑膠2019年稅后凈利232.1億新臺幣（約54億人民幣），同比下降55.92%。

臺化集團2019年稅后凈利344.48億新臺幣（80.1億人民幣），同比下降37.86%。

那么還剩下54家制造業(yè)企業(yè)，我們再看下電子代工和零部件制造業(yè)的（不包含半導體產(chǎn)業(yè)），總共有28家，按照市值排名如下：

鴻海集團，臺達電，大立光，廣達，研華，華碩，國巨，和碩，可成（金屬殼），緯穎（服務器代工），臻鼎（印刷電路板），微星；

欣興電子（印刷電路板），光寶科技（攝像頭模組），友達（顯示面板），群創(chuàng)，仁寶，緯創(chuàng)，旭隼（UPS代工）；

英業(yè)達，宏碁，南電（南亞電路板），華新科(被動元件)；

鴻華（鋁電解電容的電蝕鋁箔），玉晶光（鏡頭和攝像頭模組）；

致茂（電子測試設備），群光（鍵盤，攝像頭模組），健鼎（印刷電路板）。

這里面的電子零部件企業(yè)，大部分都受到了大陸同行的沖擊，

例如鏡頭，臺灣有大立光，玉晶光，大陸有舜宇光學，聯(lián)創(chuàng)電子。

印刷線路板，臺灣有臻鼎，欣興電子，南電，健鼎，大陸有深南電路，生益科技，勝宏科技。

顯示面板臺灣有群創(chuàng)，友達，大陸有京東方，華星光電，深天馬

電子品牌臺灣有華碩，宏基，大陸有聯(lián)想，華為，小米等一堆品牌，曾經(jīng)紅極一時的HTC，目前已經(jīng)在臺股市值前一百名看不到了。

臺灣企業(yè)在電子零部件企業(yè)有領先大陸同行的，也有落后大陸同行的，但總的來說在被大陸企業(yè)不斷沖擊。

綜合規(guī)模，技術，市場份額和發(fā)展前景，

這里面我認為比較核心的企業(yè)主要是：鴻海（代工），臺達（零部件），大立光（鏡頭），國巨(被動元件），臻鼎（PCB板）五家。

這五家都在本行業(yè)都具有比較大的優(yōu)勢。

當然，這個名單可以擴展，比如把代工的廣達，和碩，仁寶，緯創(chuàng)，英業(yè)達，以及華碩，宏基，微星，健鼎，華新科，玉晶光等放進來，那就是超過20家了。不過我認為核心的還是這五家，華碩宏基為代表的臺灣電子品牌已經(jīng)大不如前了。

像這28家代工和電子零部件企業(yè)里面，市值排在臺股第73位的旭隼，給全球各大UPS品牌做代工，2019年營收也只有129億元新臺幣，規(guī)模比較小。

注意，代工和電子零部件總體是臺灣的核心優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，盡管目前受到中國大陸的沖擊，但是這28家企業(yè)里面的優(yōu)秀企業(yè)的優(yōu)勢不會在短時間內(nèi)消失。

像臺灣最大也是全球最大的PCB生產(chǎn)商臻鼎科技，今年上半年營收為 440.03億元新臺幣，年增 3.55%。

該公司的第一大股東是富士康，同時臻鼎間接控股了大陸的鵬鼎控股，鵬鼎控股在大陸A股的招股書中說，“鵬鼎控股間接控股股東為臺灣上市公司臻鼎控股。臻鼎控股第一大股東為鴻海集團全資子公司 Foxconn（ Far East），報告期內(nèi)鴻海集團在臻鼎控股7名董事會成員中僅占一席，鴻海集團從未對臻鼎控股進行並表，僅對其進行權益法核算”。

臺灣的被動元件大廠國巨電子，2020年上半年營收234.87億新臺幣(54.6億人民幣），同比增長12%，稅后凈利56.55億新臺幣（13.15億人民幣），增長41.03%，營收體量是大陸的被動元件龍頭企業(yè)的三倍以上。

作為臺灣電子零部件產(chǎn)業(yè)凈利潤率最高的大立光，2019 年營收607.45億新臺幣，年增22%，稅后盈利高達 282.62億新臺幣(約66億人民幣），較2018 年增加 16%，這家公司的凈利潤竟然高達60多億人民幣，可以說非常驚人了。

接下來還有26家制造業(yè)企業(yè)了，我們把半導體產(chǎn)業(yè)放在最后，把非半導體的，包括機械零部件，汽車等選出來，總共有9家，按市值排名分別是：

和泰車（和泰汽車），合一（生技醫(yī)療業(yè)），亞德客（氣動元件），

巨大（旗下捷安特自行車）；上銀機械；裕日車（裕隆日產(chǎn)），美利達；

東元電機（馬達），新普（工具電池）。

汽車產(chǎn)業(yè)臺灣明顯不行，這個相信不需要花太多篇幅。

上銀科技是家小型機械公司，做的滾珠螺桿在全球具有相當?shù)姆蓊~地位，維基百科說是全球第二大，同時也做機器人和零部件業(yè)務，但2019年營收僅為202.05億新臺幣，下滑31.12%。折合人民幣僅為不到50億人民幣。

亞德客做氣動元件（動力傳導有液壓，氣動等），2019年營收158.96億新臺幣，增長1.9%.

東元電機做馬達為主，給家電空調(diào)做元器件，還做風力發(fā)電機，電動車的馬達和驅動器等，2020年1-9月營收331.778億新臺幣，下滑7.64%。

這些企業(yè)雖然都在細分領域做的不錯，但是總的來說還是小公司。

這9家里面中國大陸民眾最熟悉的應該捷安特和美利達了。

旗下有捷安特自行車品牌的巨大集團，2019年營收為634.5億新臺幣，增長5.3%，稅后33.7億元新臺幣。按照4.3的匯率，那么營收一年是大約147.6億人民幣，凈利潤不到8億人民幣。

美利達自行車，2019年營收為280.24億新臺幣（大約65億人民幣），同比增長8.59%，凈利潤25.01億新臺幣（大約5.8億人民幣），同比增長43.25%。

總體規(guī)模不太大。

最后是17家半導體企業(yè)了，這是臺灣真正的核心所在，半導體從行業(yè)屬性來看，是不折不扣的高科技，從行業(yè)發(fā)展前景來看，芯片的應用在向所有的行業(yè)滲透。

這17家半導體企業(yè)分別是：

臺灣市值第一的臺積電，第3名聯(lián)發(fā)科，

第16位聯(lián)電，第25位日月光（包含硅品），第31位瑞昱，第36位南亞科；

第39位硅力杰，第40位環(huán)球晶圓，第42位聯(lián)詠，第43位世界先進；

第51位穩(wěn)懋（PA代工），第67位祥碩（華碩旗下的芯片設計公司）

第74位譜瑞（半導體設計），第86位力成（半導體封測），

第91位旺宏（Nor Flash，NAND Flash），第96位中美晶（硅錠和硅片），

第99位華邦電（DRAM）

我們一家家來看，

依照市值排名是臺積電，聯(lián)發(fā)科，這兩家在中國大陸非常有名了，

2019年，臺積電全年的營收達到了1.0699萬億新臺幣，(按照1:4.3的匯率為2488億元人民幣)，同比增長3.7%，

稅后凈利3453.44億新臺幣（803億人民幣），同比增長16.07%。

排第二的是聯(lián)發(fā)科，2019年聯(lián)發(fā)科營業(yè)收入為新臺幣2462.22億（573億人民幣），同比增加3.4%；全年凈利潤為新臺幣232.04億新臺幣（54億人民幣），同比增加11.7%。

那么臺灣市值排第三的半導體公司是誰呢？是聯(lián)電（臺灣聯(lián)華電子），是全球第四大集成電路代工企業(yè)（中芯國際全球第五），在臺灣僅次于臺積電，也是跟福建晉華聯(lián)合做DRAM的那家臺企。

2019年全年營收達到1,482.02億元新臺幣（345億元人民幣），較2018年小減2.02%,稅后凈利61.29億新臺幣，同比大增131.88%

接下來第四名是日月光，全球最大的集成電路封測企業(yè)，下圖是Trendforce的數(shù)據(jù)，2020年Q2期全球市占率為21.8%，排世界第一。

就2019年營收來看，日月光集團營收為新臺幣4132.82億元新臺幣，增長11.3%. 稅后凈利180.53億新臺幣，下降31.78%。

其中半導體封裝測試業(yè)務營收為2416億元新臺幣(按照4.3的匯率為561.86億元人民幣)，增長12.3%，另外電子代工業(yè)務營收為1658億元新臺幣，增長9.2%。

第五位是瑞昱，這家一直是全球無晶圓工廠的IC設計公司十強行列，也是臺灣第二大芯片設計企業(yè)，看中文名你可能覺得不熟悉，它的英文名叫Realtek。

該公司受惠于TWS耳機芯片，WIFI芯片和電視芯片的增長，2019年全年營收607.44億元新臺幣（按4.3的匯率折算為141.265億人民幣），年增32.61%，稅后凈利67.9億新臺幣，同比增長56.07%。

第六位是南亞科，這家公司做DRAM，說起DRAM我們都知道三星，海力士，美光是全球三強，同時知道大陸的合肥長鑫也在做DRAM，但是實際上南亞科是全球第四，當然規(guī)模上無法和全球三強比較，以2019年Q4的DRAM營收為例，分別為三星的DRAM營收為67.61億美元， SK海力士45.37億美元，美光34.69億美元，南亞科技4.3億美元。

在2020年10月1日離職紫光執(zhí)行副總裁的高啟全，曾經(jīng)就擔任過南亞科的總經(jīng)理。

2019年南亞科營業(yè)收入517.2746億新臺幣（120億人民幣），同比減少38.9%，凈利潤9.824億新臺幣，同比減少76.56%，這個是由于DRAM市場波動的結果。

第七位是硅力杰，這是做電源管理IC的企業(yè)，是模擬芯片領域的新星。不過這家公司其實可以算成大陸企業(yè)，董事長陳偉和總經(jīng)理游步東都是浙大畢業(yè)的大陸海歸，目前公司總部注冊在開曼群島，公司在臺灣有子公司，但是營運重心在杭州。

該公司的CFO是臺灣人，這恐怕跟公司在臺灣上市融資有關，就跟馬云的阿里，CFO蔡崇信也是臺灣人，為阿里的早期融資立下了巨大的功勞。

2019年營收107.67億新臺幣（人民幣25.1億人民幣），增長14.5%，稅后凈利23.3億新臺幣(5.42億人民幣)，增長27.1%.

第八位是環(huán)球晶圓，是臺灣最大的半導體硅片企業(yè)，硅片是半導體材料中金額占比最大的材料，全球份額前四位是日本信越化學，日本SUMCO，德國Siltronic，臺灣環(huán)球晶圓。

2019年營收580.9433億新臺幣（135億新臺幣），同比下降1.66%，

凈利潤136.357億新臺幣（32億人民幣），同比增長0.1%。

第九位是聯(lián)詠，這家和聯(lián)發(fā)科，瑞昱一起是臺灣前三的芯片設計企業(yè)，也是全球IC設計十強。例如在顯示面板驅動IC領域，該公司的營收僅次于三星位居全球第二位。

該公司主營業(yè)務為顯示面板驅動IC，以及整合觸控和驅動IC（TDDI），以及顯示控制類SoC。2019年營收為643.72億新臺幣（149.7億人民幣），增長17.2%，稅后凈利79.27億元（大約18.4億人民幣），年增24.05％。

第十位是世界先進，這家和臺積電，聯(lián)電一樣，也是集成電路代工廠，

根據(jù)拓璞產(chǎn)業(yè)研究院的估計數(shù)據(jù)，2020年Q3力積電營收2.76億美元，排臺灣第四，全球第八，比中國大陸第二大的華虹集團營收規(guī)模還要大點，

華虹Q3營收2.36億美元排全球第九位。

2019年世界先進營收為282.86億新臺幣（66億人民幣），同比下降2.22%，稅后凈利58.605億新臺幣，同比下降4.96%。

第十一位是穩(wěn)懋，第二個字比較復雜，發(fā)音同“茂”，這家是做砷化鎵晶圓代工的企業(yè)，

和市場主流的硅晶圓有所不同，其最大的業(yè)務是為博通，華為海思等芯片企業(yè)代工射頻器件例的PA（功率放大器），當然現(xiàn)在海思的業(yè)務肯定停了。

穩(wěn)懋在全球砷化鎵晶圓代工領域占據(jù)絕對優(yōu)勢地位，是該領域的全球老大，類似于硅晶圓代工領域的臺積電。

穩(wěn)懋2019年全年營收213.78億新臺幣（按照4.3的匯率為49.72億新臺幣），增長23%，稅后凈利44.01億新臺幣，增長44%

另外臺灣還有一家宏捷科，是僅次于穩(wěn)懋的砷化鎵晶圓代工大廠。

第十二位是祥碩，這是華碩旗下的芯片設計公司，給AMD設計過主板芯片，這家公司營收并不高，不明白為什么市值能進臺股前一百名。

“祥碩2019年營運成績出爐，全年合併營收達37.46億元（新臺幣），年成長0.63％，稅後淨利為9.65億元（新臺幣），年增0.98％，改寫歷史新高。”

第十三位是譜瑞，這家公司其實是由上海交大畢業(yè)的三個大陸人和一個臺灣人在美國共同創(chuàng)辦的芯片設計公司，公司董事長兼執(zhí)行長趙捷，副董事長兼總經(jīng)理曲明，產(chǎn)品開發(fā)執(zhí)行副總陸鼎均畢業(yè)于上海交大，該公司主要的設計中心在中國大陸，不過在臺灣有上市。該公司主要做顯示器，電子產(chǎn)品和顯示面板的信號傳輸芯片，管理包括音頻和視頻的傳輸，以及LCD顯示驅動芯片。

2019年營收為118.1億元新臺幣(27.5億人民幣)，同比增長13.91%，稅后盈利24.33億新臺幣（5.7億人民幣），同比增長23.58%。

第十四位是力成，這是臺灣僅次于日月光和硅品的第三大半導體封測廠，

在2020年Q2的全球封測廠營收排行榜上，力成排名全球第五位，單季度營收6.49億美元，中國大陸最大的封測廠江蘇長電排全球第四位，Q2營收8.45億美元。

可能疑惑為什么臺灣硅品沒有出現(xiàn)在臺灣股市上？這家公司是全球僅次于日月光和安靠的第三大半導體封測廠，也是臺灣排名第二。

因為該公司已經(jīng)和日月光合并了，新公司是日月光控股，前面的日月光的股票市值就包含了硅品在內(nèi)，只不過現(xiàn)在運行架構上仍然是兩個公司獨立運行。

力成2019年營收為665.25億新臺幣（155億人民幣），同比下降2.23%，稅后凈利68.79億新臺幣(16億人民幣)，同比下降8.43%

第十五位是旺宏電子，這家主要是做Nor Flash（主要用作存儲代碼，TWS耳機，OLED顯示面板，汽車電子等都有應用），和中國大陸炙手可熱的兆易創(chuàng)新是競爭對手關系，同樣的還有市值排在第17位的華邦電。

下圖的數(shù)據(jù)來自CINNO Research，2019年Q3全球Nor Flash市場營收，臺灣華邦電為1.49億美元排全球第一，臺灣旺宏1.33億美元排全球第二，兆易創(chuàng)新1.04億美元排全球第三，當然了兆易創(chuàng)新增速最快。

旺宏2019年營收為349.95億新臺幣（81.4億人民幣），同比下降5.3%，稅后凈利30.129億新臺幣，同比下降66.5%

華邦電2019年營收為487.71億新臺幣（113.4億新臺幣），同比下降4.73%，稅后凈利14.77億新臺幣，同比下降80.88%.華邦電的營收比旺宏要高，是因為華邦電不只是做閃存，也做DRAM，2019年的營收里面DRAM占55.67%，F(xiàn)LASH閃存占44.31%，其余為退貨折舊等。

臺灣半導體市值排第十六位的是中美晶（中美硅晶），這家公司是做半導體硅片的，前面的臺灣最大半導體硅片企業(yè)環(huán)球晶圓可以看成是其旗下子公司，

中美晶持有環(huán)球晶圓大約52%的股份。

中美晶2020年Q2的營收為150.38億新臺幣，其中太陽能硅片營收為13.39億元，而其旗下做集成電路硅片的環(huán)球晶圓Q2營收達137.01億元新臺幣。

以上16家（去掉中美晶）可以說就是臺灣半導體的最強陣容了，當然了其中的譜瑞和硅力杰其實應該算是美國或者是中國大陸的公司，所以也可以去掉，那么就是14家。另外祥碩的體量太小了，所以也去掉，那么就是13家公司。

另外這個市值榜單還漏掉了一家主要的公司，就是力積電（力晶積體電子），該公司以前的名字叫做力晶科技，是臺灣類似于合肥長鑫這樣的DRAM代工企業(yè)，和日本爾必達合作生產(chǎn)DRAM，但是由于全球DRAM暴跌，2012年爾必達破產(chǎn)，該公司也欠下了超過千億新臺幣的債務導致從臺灣股市退市。

目前力晶除了做內(nèi)存以外，也像臺積電，聯(lián)電一樣做集成電路代工，

2020年Q3以2.89億美元的營收排全球集成電路代工企業(yè)的第七位，排名在臺灣世界先進和大陸的華虹之前。

2019年力積電營收358.97億元新臺幣（85.5億人民幣），同比下降28%，毛利率僅為8.36%，稅后虧損14.8 億元新臺幣，由于表現(xiàn)不佳，所以這家公司暫時也不計入。

這十三強之外還有沒有很強的臺灣半導體企業(yè)呢？

如果要湊的話，還是有的。

在臺股市值前一百名之外市值最高的半導體行業(yè)公司群聯(lián)電子，當然如果市值波動也會進入前一百名。

根據(jù)其公布2019年全年度合并財報結果：合并營收446.93 億元（新臺幣），創(chuàng)歷史新高，同比增長近10%，稅后凈利45.45 億元新臺幣，但是其營收里面NAND Flash控制芯片（包括eMMC和UFS控制芯片）只占23.27%，主要業(yè)務是硬盤，SD卡，U盤等。

前一百之外市值第二高的半導體行業(yè)公司臺灣力旺電子，這家公司是做內(nèi)存技術IP的，主要收入來自于技術授權和提供芯片設計服務，營運模式類似于ARM公司。2019年營收14.1億新臺幣，下降4.5%，凈利5.42億新臺幣，凈利潤率非常高38.44%. 不過這家公司體量太小了。

接下來市值第三高的是臺勝科，這其實是日本的SUMCO公司在臺灣的合資公司，做硅片的，2019年營收116.36億新臺幣，同比下降28.87%.

然后是第四的信驊，這家公司主要做服務器的管理芯片，2019年營收為24.843億新臺幣，增長11.54%，規(guī)模同樣非常小。

前一百之外市值第五高的半導體公司臺灣義隆電子，2019年營收94.88億新臺幣，增長9.67%，稅后凈利24.647億新臺幣，同比增長60.9%，這家公司公司規(guī)模不大，而且主要營收來自于觸控面板模組，芯片業(yè)務占比不到一半，主要是觸屏芯片和指紋識別芯片。

接下來是京元電和欣邦科技，這兩家公司和市值很小的南茂一起，

三家都是全球前十的集成電路封測大廠，

在2020年Q2的營收分別排在全球第八，第九和第十位，但該季度營收分別僅為2.56億美元，1.82億美元，1.68億美元。并且半導體封測技術含量在半導體三大部分（設計，制造，封測）中最低，所以這里也不計入核心企業(yè)中。

市值再往下走還有創(chuàng)意電子，2019年全年合并營收107.1億元新臺幣，規(guī)模非常小，而且比2018年下滑20.4％。

繼續(xù)順著市值往下看是升佳電子，也是臺股的上市公司，做接近傳感器，光傳感器等，這家公司2019年營收48億新臺幣，大幅增長148.31%, 稅后凈利14.9億新臺幣，雖然表現(xiàn)不錯，但是整體規(guī)模還是太小。

其母公司硅創(chuàng)電子，這家公司2019年營收為138億元新臺幣，凈利潤19.38億新臺幣，這家公司主要是做功能型手機的顯示面板驅動芯片（DDI），而功能手機在全球已經(jīng)在逐漸收縮，智能手機已經(jīng)是當今世界的主流。

其他沒有上市，或者沒有單獨上市的半導體行業(yè)公司，

臺灣的奇景光電是臺灣營收僅次于聯(lián)發(fā)科，瑞昱，聯(lián)詠的第四大芯片設計企業(yè)，這家是臺灣的顯示面板廠家奇美旗下的驅動IC設計公司，2019 年全年營收為6.718億美元（約合新臺幣207.46億元），稅后虧損1360 萬美元。不管是規(guī)模還是利潤能力都不行。

另外臺灣營收排名第五位的IC設計公司瑞鼎，這家主要做顯示面板驅動IC，2019年合并新臺幣營收139.3億元，增長27.1%，稅后凈利6.72億元新臺幣，增長19.7%。雖然增長還不錯，但是利潤率很差。

還有敦泰電子，這家公司也在臺灣上市，做觸控IC和指紋識別芯片，但是其實是在美國成立的，在深圳和新竹都有研發(fā)中心，這家公司經(jīng)常入選中國十大IC設計企業(yè)，同時該公司運營情況一般，2019年營收91.6億元新臺幣，下降了7.65%，凈利潤還是虧損的。

好了，到這里我們可以做個總結，

1：說臺灣只有臺積電很強，這個說法對嗎？

這個說法當然是不對的，臺灣的半導體13強，任何一家放到中國大陸來，都是可以在同行業(yè)進入大陸前三位的企業(yè)。

在這里我再列舉下這13家優(yōu)秀的臺灣半導體企業(yè)。

芯片設計：聯(lián)發(fā)科，瑞昱，聯(lián)詠

芯片代工：臺積電，臺聯(lián)電，世界先進

芯片封測：日月光（硅品），力成

化合物半導體芯片代工：穩(wěn)懋

存儲器IDM：南亞科，旺宏，華邦電

半導體材料：環(huán)球晶圓

不只是半導體產(chǎn)業(yè)，在臺灣的電子代工和零部件產(chǎn)業(yè)領域，也有鴻海（代工），臺達（電子零部件），大立光（鏡頭），臻鼎（PCB板），國巨（被動元件）五強為代表的優(yōu)秀企業(yè)，

當然了還可以把華新科，玉晶光，光寶，華碩，宏基，微星，廣達，仁寶，和碩，緯創(chuàng)，英業(yè)達，研華，健鼎，欣興電子，群創(chuàng)，友達這十幾家放進來，那就是超過20家了，不過我認為這些企業(yè)在技術和發(fā)展前景上相對五強較弱，且面臨中國大陸同行的競爭。

2：相比于臺灣的半導體產(chǎn)業(yè)，臺灣的電子代工及其零部件產(chǎn)業(yè)雖然是臺灣第二大支柱產(chǎn)業(yè)，但不管從技術含量還是，盈利能力還是持續(xù)發(fā)展能力上明顯要遜色的多，并且兩岸企業(yè)對比，實力此消彼長非常明顯。

像臺灣微星，這是臺灣第二大電腦主板供應商，2019年營收1204.9億新臺幣，增長1.65%，但是稅后凈利僅為55.87億新臺幣，下降7.51%。

臺灣電子零部件產(chǎn)業(yè)，綜合規(guī)模和凈利潤，可以認為營運最為出色的兩家公司之一的大立光（另外一家是鴻海），臺股市值排第十位，

其2019 年營收607.45億新臺幣（大約184億人民幣），年增22%，稅后盈利高達 282.62億新臺幣（66億人民幣），較2018 年增加 16%。

而其中國大陸的最大競爭對手浙江舜宇光學，2019年總營收為378.49億人民幣，增長46.34%，凈利潤40.19億人民幣，增長59.93%。舜宇在總營收上已經(jīng)超過了大立光（舜宇除了鏡頭還有攝像頭模組等業(yè)務），而凈利潤也達到了大立光的60%以上，差距已經(jīng)大大縮小。

具體到鏡頭業(yè)務上，舜宇光學的營收為88.154億人民幣，增長46.4%，雖然規(guī)模還比大立光差不少，但是增速明顯超過。

而在顯示面板領域，以京東方為首的陸系廠家已經(jīng)超過了臺系的群創(chuàng)，友達。

當然像臺灣國巨電子這樣的被動元件大廠，以及鴻海為首的代工大廠，還牢牢占據(jù)著優(yōu)勢，不過大陸對應的企業(yè)雖然弱小，卻也在迅速發(fā)展，例如本文提到的立訊精密，在代工領域不斷獲得訂單，從臺系廠獲得了份額。

從長期看，只要大陸的各大電子品牌牢牢的掌握住下游的優(yōu)勢，那么上游的陸系電子零部件廠家逐漸發(fā)展只是時間問題，正如當年臺系的電子品牌大大帶動了臺資電子零部件廠的發(fā)展一樣。

3：臺灣除了半導體，電子代工和零部件兩大產(chǎn)業(yè)外，其他產(chǎn)業(yè)差距明顯

臺灣的6家世界五百強制造業(yè)企業(yè)，1家是半導體企業(yè)（臺積電），5家是電子代工產(chǎn)業(yè)（鴻海，廣達，和碩，緯創(chuàng)，仁寶）。

像臺灣在自行車，機械零部件，機床，機器人，化工，鋼鐵，緊固件，汽車零部件等都有一定的實力，在很多細分領域甚至能成為全球前幾位，但是這些細分領域總體太小，即使做到全球前列，公司規(guī)模也總體都非常小。

像我們最為熟知的擁有全球第一自行車品牌捷安特的臺灣巨大機械，2019年營收差不多150億人民幣，凈利潤不到8億人民幣，體量和盈利完全無法和兩大產(chǎn)業(yè)對比。

本文是對臺股市值前100位里面的制造業(yè)企業(yè)進行整理，如本文的數(shù)據(jù)分析，即使在前100位的企業(yè)，很多營收也只有幾十億新臺幣，規(guī)模很小。

像也是臺股市值前100位的上銀機械，這家公司做的滾珠螺桿在全球具有很高的份額，維基百科說是份額全球第二大，同時該公司也做機器人和零部件業(yè)務，但2019年營收僅為202.05億新臺幣，下滑31.12%。折合人民幣僅為不到50億人民幣。

不僅規(guī)模小，由于已經(jīng)是相對比較成熟的行業(yè)，整體盈利的利潤率并不高。

類似的還有臺灣的機床產(chǎn)業(yè)，整體出口規(guī)模不太大，高端無法替代德國日本貨，中低端又面臨中國大陸機床國產(chǎn)化的競爭，從實際出口金額來看，沒有呈現(xiàn)持續(xù)增長。下圖來自臺灣工具機發(fā)展基金會，為2019年臺灣工具機（大陸叫機床）的出口，共計30.64億美元，同比下降16.2%

再放張圖，來自臺灣工具機發(fā)展基金會。

http://www.tami.org.tw/statistics/2019_global_mt.pdf

2019年全球七大機床出口地區(qū)，臺灣排全球第5，中國大陸是其中唯一機床出口增長的地區(qū)，這個多少讓我感到意外，因為機床工業(yè)在大陸被認為是發(fā)展的非常不好的。

像臺灣也是2019年出口螺絲螺帽等緊固件的全球第三名，但該市場很小，2019年臺灣出口緊固件金額約為48億美元，金額非常小，而且還分散在大量的小企業(yè)中，誕生不了大公司和高薪崗位。

另外從經(jīng)濟增長的角度講，該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值難以持續(xù)增長，下圖是臺灣2019年的緊固件產(chǎn)值，對比2010年沒有太大的變化，增長緩慢。

請注意，以上僅是講規(guī)模和行業(yè)增長前景，不是說該產(chǎn)品不重要。

多說一句，2019年出口緊固件最多的是中國大陸，為84億美元，下滑0.7%,

而第二的德國出口下滑5.2%，第三的臺灣出口下滑6.9%.

3：臺灣在越來越依賴以臺積電為核心的半導體產(chǎn)業(yè)

如果把臺灣的半導體13強做成一個表格，會發(fā)現(xiàn)這13家公司，營收臺積電占了49.95%，凈利潤占了77.83%,遙遙領先。

臺灣凈利潤能超過100億新臺幣的半導體企業(yè)只有4家。

臺積電不只是占了臺灣半導體產(chǎn)業(yè)的半壁江山，其市值更是超過了臺灣股市的20%，臺灣的《工商時報》在2020年8月8日發(fā)了一篇新聞報道，認為臺灣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨“一個人的武林”困境，

因為根據(jù)“臺灣董事學會7日年會發(fā)布《2020董事會白皮書》。學會發(fā)起人蔡鴻青指出，統(tǒng)計2005～2019年，扣除臺積電，整體上市櫃市值複合成長率（CAGR）僅2％”

“據(jù)《白皮書》分析，臺股市值最大的臺積電，在2005年佔總市值9％，2019年底已提高至22％，成長幅度驚人。整體臺股市值自2005年至2019年，平均年成長率為14％，然扣除臺積電後，臺灣上市櫃企業(yè)整體市值複合成長率（CAGR）實際只有2％。”

臺灣半導體產(chǎn)業(yè)以制造為核心，而在短期內(nèi)，中國大陸的半導體制造業(yè)還難以挑戰(zhàn)臺積電，聯(lián)電，世界先進，穩(wěn)懋為核心的臺灣半導體制造業(yè)，事實上臺系制造廠的規(guī)模優(yōu)勢還在擴大而不是縮小。

更進一步，從臺灣的產(chǎn)業(yè)結構來看，臺積電為核心的半導體產(chǎn)業(yè)的增速也明顯的高于其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此臺灣的產(chǎn)業(yè)結構中半導體的占比還在不斷提高。

最后，我想說兩個簡單的想法，

第一點臺灣目前已經(jīng)不再是以前的臺灣了，統(tǒng)一的力量在臺灣島上已經(jīng)基本被消滅，它不僅已經(jīng)徹底的變成了一個臺獨的島嶼，而且從疫情以來的一系列表現(xiàn)來看，更是已經(jīng)成為了一個反華堡壘。

它現(xiàn)在在不斷推動自行開發(fā)，以及從美國購買先進武器拒絕統(tǒng)一，且正在積極推動裝備進攻性武器，就在10月21日，美國國務院批準了三項對臺軍售，總價值18億美元。

分別是11個M142高機動火箭炮系統(tǒng)(HIMARS)及相關設備，價值為4.361億美元。另一批武器包括135枚AGM-84H增程型防區(qū)外對地攻擊導彈及相關設備，價值約10億美元。

第三批武器包括六個用于臺灣F16的MS-110偵查吊艙及相關設備，據(jù)估計價值為3.672億美元。

不僅于此，還有別的軍售項目還在路上。根據(jù)華爾街日報2020年9月29日的報道，不包括本次批準的18億美元，特朗普政府在本屆任期內(nèi)已經(jīng)出售了價值約150億美元的給臺灣。

下圖截取自華爾街日報中文網(wǎng)站：

而根據(jù)臺灣媒體的報道，射程達到1500公里的云峰導彈也在2020年4月底試射成功，這顯然是一款進攻性的武器。

這些累計耗資數(shù)百億美元武器的開發(fā)和購買，其資金的源泉是臺灣的經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)，

因此現(xiàn)在不僅一切的惠及臺灣本島產(chǎn)業(yè)發(fā)展的行為包括ECFA應該停止，還要積極的推動和支持大陸企業(yè)通過競爭奪取臺企的市場份額。否則臺灣的經(jīng)濟越是發(fā)展，臺獨政府越是會加大對以武拒統(tǒng)的投入，越可能造成統(tǒng)一時兩岸的士兵和平民更大的傷亡。

第二點臺灣的經(jīng)濟遲早要走向邊緣化，逐漸回歸到它應該有的歷史位置，這個事情如果發(fā)生在統(tǒng)一之后，將會導致對收復臺灣的民心極為不利，

讓這件事情發(fā)生在統(tǒng)一之前，比發(fā)生在統(tǒng)一之后更好。

不只是要派戰(zhàn)機突破中線去震懾臺獨，消耗其戰(zhàn)機壽命，還要大力支持在經(jīng)濟上通過競爭遏制其產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這件事情越早做，越積極的做，則統(tǒng)一之后的成本越低，從資金層面看也會大大節(jié)省費用。

拓展知識：