前沿拓展：

封面圖 |《懸崖》劇照

文｜風(fēng)馬牛 （微信公眾號(hào)：馮侖風(fēng)馬牛）

6月2日，*ST廈華正式進(jìn)入退市整理期，公司簡(jiǎn)稱(chēng)變?yōu)橥耸袕B華。當(dāng)日開(kāi)盤(pán)，退市廈華股價(jià)直接暴跌，最終收于0.37元/股，下跌89.58%。

根據(jù)公告，5月25日，*ST廈華收到上交所《關(guān)于廈門(mén)華僑電子股份有限公司股票終止上市的決定》，上交所決定終止公司股票上市。進(jìn)入退市整理期的退市廈華并沒(méi)有「放棄掙扎」，而是向交易所申請(qǐng)復(fù)核。

資料顯示，廈華電子創(chuàng)立于1985年，早期以專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)電視機(jī)起家，1995年在上海證券交易所掛牌上市，被媒體譽(yù)為「彩電霸主」。

輝煌時(shí)刻的廈華，曾風(fēng)光無(wú)限，斬獲佳績(jī)無(wú)數(shù)。廈華電子是中國(guó)第一臺(tái)等離子電視的制造者，也是中國(guó)第一家率先從CRT電視轉(zhuǎn)型為平板電視的企業(yè)，是中國(guó)最大的彩電出口企業(yè)之一，曾將中國(guó)彩電品牌TCL、創(chuàng)維、長(zhǎng)虹、海爾、海信、康佳等甩在身后。在美國(guó)家電連鎖店里，每賣(mài)出4臺(tái)平板電視，其中就有一臺(tái)是廈華生產(chǎn)。知名演員陳道明也曾為其代言，「廈華彩電，華夏精品」、「有了廈華等離子，真想再活500年」等廣告語(yǔ)深入人心。

陳道明曾代言廈華

然而就是這樣一個(gè)頂著種種光環(huán)的企業(yè)，卻最終走向了沒(méi)落。

事實(shí)的緣由是上世紀(jì)九十年代末，中國(guó)家電業(yè)進(jìn)入到多元化瘋狂擴(kuò)張階段，廈華電子也曾想走此捷徑實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)型，于是開(kāi)始涉足包括手機(jī)、計(jì)算機(jī)、顯示器、傳真機(jī)、系統(tǒng)集成、微波通信設(shè)備、電子商務(wù)等領(lǐng)域。但是，由于步伐邁得太大太快，2000年，廈華電子出現(xiàn)上市后的首度虧損。此后幾年，廈華電子又接連虧損。

痛定思痛后，2004年起，廈華電子開(kāi)始重新確立戰(zhàn)略定位，剝離此前涉足的手機(jī)、計(jì)算機(jī)、顯示器等無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)，并從傳統(tǒng)彩電業(yè)向平板電視轉(zhuǎn)型，利潤(rùn)大增「起死回生」。

不過(guò)，好景不長(zhǎng)，海信、TCL、創(chuàng)維等品牌也在快速發(fā)展，誰(shuí)也沒(méi)想到平板電視市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常殘酷。2006年至2008年，廈華電子連續(xù)三年虧損，被上交所戴上「*ST」的帽子，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫B續(xù)虧損，廈華不得不開(kāi)始進(jìn)入到靠賣(mài)地求生的尷尬處境。2009年，公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧為盈，被暫停上市8個(gè)月之久的*ST廈華于2010年2月申請(qǐng)恢復(fù)上市。2010年5月，廈華電子在上交所恢復(fù)交易。

不久后，由于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)陷入困難，2014年，廈華電子停止彩電業(yè)務(wù)生產(chǎn)，并將彩電的相關(guān)資產(chǎn)及「廈華」系列商標(biāo)也租賃、轉(zhuǎn)讓給福建民營(yíng)企業(yè)萬(wàn)利達(dá)，其中「廈華」系列商標(biāo)以1200萬(wàn)元被「賤賣(mài)」。

此后，廈華電子又開(kāi)始轉(zhuǎn)型，布局電子通信、大數(shù)據(jù)、光學(xué)鏡頭等領(lǐng)域，但并沒(méi)有為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)任何改善。為了保住上市公司的身份，廈華電子費(fèi)盡心機(jī)，從2018年又開(kāi)始轉(zhuǎn)型，從事的主要業(yè)務(wù)是農(nóng)產(chǎn)品及食品供應(yīng)鏈管理等，涉及進(jìn)口凍牛肉、國(guó)內(nèi)鮮牛肉、小麥等。

由于2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，廈華電子自2021年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

2021年，廈華電子扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-623.77萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入1.52億元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的金額為零元。

對(duì)此，上交所決定終止公司股票上市。6月1日晚間，退市廈華公告稱(chēng)，公司股票進(jìn)入退市整理期交易的起始日為2022年6月2日，退市整理期為15個(gè)交易日。如不考慮全天停牌因素，預(yù)計(jì)最后交易日為2022年6月23日。

1

昔日「彩電霸主」廈華電子即將退市的背后，不僅暴露出企業(yè)自身存在的種種問(wèn)題，也體現(xiàn)出行業(yè)危機(jī)四伏。

據(jù)奧維云網(wǎng)《2021年中國(guó)彩電市場(chǎng)總結(jié)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2021年對(duì)于中國(guó)彩電行業(yè)而言，無(wú)疑是艱難的一年，市場(chǎng)零售量規(guī)模達(dá)到12年來(lái)最低，跌破4000萬(wàn)大關(guān)為3835萬(wàn)臺(tái)，同比下降13.8%。對(duì)于彩電企業(yè)而言，可以說(shuō)是難上加難，規(guī)模與利潤(rùn)的雙重壓力下，2021年中國(guó)彩電零售額規(guī)模達(dá)到1289億元，同比增長(zhǎng)6.6%。

2021年中國(guó)彩電行業(yè)表現(xiàn)低迷，有其必然性也有偶然性。表面看是受疫情的影響，導(dǎo)致全球電視供需錯(cuò)位，成本壓力劇增。實(shí)際上是國(guó)內(nèi)彩電市場(chǎng)已高度飽和。2013年中國(guó)彩電百戶(hù)擁有量超過(guò)115臺(tái)/百戶(hù)，2021年更是達(dá)到了121.8臺(tái)/百戶(hù)。隨著我國(guó)人口紅利、房地產(chǎn)紅利、互聯(lián)網(wǎng)紅利逐步消退，中國(guó)彩電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將由增量市場(chǎng)進(jìn)入存量市場(chǎng)，面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

此外，過(guò)去由于人們沒(méi)有太多更好的娛樂(lè)方式，會(huì)盡量多為看電視分配時(shí)間。隨著用戶(hù)對(duì)終端產(chǎn)品選擇的多樣化、消費(fèi)習(xí)慣的變遷，彩電行業(yè)的衰退期在未來(lái)會(huì)加劇。現(xiàn)在智能手機(jī)、平板電腦等移動(dòng)設(shè)備十分普及，大家可玩可看的東西非常多。在這樣一個(gè)浮躁的社會(huì)，花費(fèi)半天的時(shí)間觀看電視得到的快感 「性?xún)r(jià)比」太低了，尤其是現(xiàn)在很多的電視節(jié)目還都非常的無(wú)聊。別說(shuō)年輕人，連農(nóng)村老人都開(kāi)始天天上網(wǎng)刷短視頻，許多人家里的電視成了擺設(shè)，一年難得開(kāi)幾回。

「當(dāng)時(shí)代拋棄你的時(shí)候，連一句再見(jiàn)都不會(huì)說(shuō)。」或許是嗅到行業(yè)危機(jī)，有人已提前搶跑。

2010年，「彩電大王」創(chuàng)維創(chuàng)始人黃宏生宣布跨界造車(chē)，在南京成立開(kāi)沃新能源汽車(chē)集團(tuán)，收購(gòu)并重組南京金龍客車(chē)制造有限公司。控股南京金龍后，開(kāi)沃汽車(chē)集團(tuán)著力將重心由傳統(tǒng)中巴轉(zhuǎn)向新能源汽車(chē)。當(dāng)時(shí)，黃宏生霸氣地說(shuō)，「我不需要任何融資，做新能源汽車(chē)一開(kāi)始就投了100個(gè)億，如果不夠的話，就再投100個(gè)億好了。」

對(duì)于黃宏生要去造車(chē)，許多朋友都表示困惑與反對(duì)，認(rèn)為搞新能源汽車(chē)是九死一生，幾乎沒(méi)有出路。有人甚至將黃宏生這種偏執(zhí)的個(gè)性調(diào)侃為：男人至死是少年。對(duì)此，黃宏生表示：我血液里是有一點(diǎn)冒險(xiǎn)的基因，追求新的事業(yè)版圖是我冒險(xiǎn)的一種方式。如果說(shuō)當(dāng)時(shí)創(chuàng)辦創(chuàng)維是為了生存，那么邁向新能源汽車(chē)行業(yè)，則是聚焦和解決社會(huì)痛點(diǎn)，追求更大的自我實(shí)現(xiàn)。新能源汽車(chē)是帶輪子的家電，為了改變中國(guó)的環(huán)境，我要在汽車(chē)行業(yè)投入下半生所有精力。

十年再磨一劍，如今的開(kāi)沃汽車(chē)已成長(zhǎng)為一家集新能源整車(chē)及核心零部件全產(chǎn)業(yè)鏈條的高新技術(shù)企業(yè)、獨(dú)角獸企業(yè)，涵蓋客車(chē)、物流車(chē)、專(zhuān)用車(chē)、卡車(chē)、乘用車(chē)、無(wú)人駕駛等全系產(chǎn)品，其中新能源商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)位居全國(guó)前列。

2021年11月，在華南理工大學(xué)的一次演講中，黃宏生表示：很幸運(yùn)我們處在這樣一個(gè)萬(wàn)物競(jìng)放的發(fā)展時(shí)代，面臨著新一輪制造業(yè)與科技創(chuàng)新的大潮。無(wú)論是個(gè)人還是企業(yè)都要有點(diǎn)夢(mèng)想，未來(lái)十五年將是中國(guó)乃至世界新能源汽車(chē)大發(fā)展的時(shí)期。我們完全可以放開(kāi)手腳，大踏步往前。

2

江湖多變幻，成敗興衰此起彼伏。每一天都有企業(yè)新生，每一天也有企業(yè)倒閉。縱觀全球，能長(zhǎng)久保持鼎盛的企業(yè)也寥寥無(wú)幾。

今年5月底，《財(cái)富》雜志發(fā)布了一組非常有意思的數(shù)據(jù)。《財(cái)富》第一次編制《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)榜單是在1955年。從這一年起，至今總共有2200多家公司登上過(guò)這份榜單。其中只有49家公司一年不落地連續(xù)上榜半個(gè)多世紀(jì)。68年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)變幻不休，這些公司經(jīng)歷過(guò)各種難以想象的問(wèn)題。

細(xì)看這49家公司，可以發(fā)現(xiàn)，穿越周期能力最強(qiáng)的行業(yè)當(dāng)屬「食品、飲料、煙草」，共有10家公司上榜，代表企業(yè)為：ADM、百事公司、可口可樂(lè)。這個(gè)行業(yè)有著非常鮮明的特點(diǎn)：工藝簡(jiǎn)單、高利潤(rùn)、易上癮、核心競(jìng)爭(zhēng)力是品牌。此外，工業(yè)、醫(yī)療保健、航空與國(guó)防等行業(yè)也有多家公司上榜。

一直以來(lái)，企業(yè)家們都苦苦追尋基業(yè)長(zhǎng)青的秘籍。在這條路上，我們見(jiàn)過(guò)太多的故事、太多的悲情。企業(yè)家鄭永剛曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，「萬(wàn)物都有周期，作為一個(gè)企業(yè)家，必須要把握周期，預(yù)見(jiàn)未來(lái)，帶領(lǐng)企業(yè)及時(shí)轉(zhuǎn)型或升級(jí)。」

所謂「天下大勢(shì)，浩浩湯湯，順之者昌，逆之者亡」，把握周期，順應(yīng)潮流的發(fā)展，才是企業(yè)長(zhǎng)青、面向未來(lái)之道。

資料來(lái)源：

1.一天大跌近90%！昔日「電視大王」進(jìn)入退市整理期，中國(guó)證券報(bào)，張興旺

2.唏噓！A股退市名單再添兩家，涉及3萬(wàn)股東！昔日「電子大王」賣(mài)凍肉保殼終失敗，證券時(shí)報(bào)，王軍

3.一秒暴跌近90%！昔日名震一時(shí)的它，退市之際竟還要垂死掙扎，上海證券報(bào)，邵好

4.還記得曾經(jīng)的廈華彩電嗎？*ST廈華終于摘帽，將變成......，廈門(mén)日?qǐng)?bào)

5.2021年國(guó)內(nèi)彩電零售量為近12年來(lái)最低，彩電業(yè)能否走出低谷，《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》

6.2021年中國(guó)彩電市場(chǎng)總結(jié)報(bào)告，奧維云網(wǎng)

7.開(kāi)沃集團(tuán)公眾號(hào)

8.創(chuàng)維黃宏生公眾號(hào)

9.68年來(lái)，這些公司一直霸榜《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)，財(cái)富FORTUNE，Tristan Bove

圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)

本篇作者 | 大軍 主編｜王滔

編審｜陳潤(rùn)江 顧問(wèn)｜王淑琪

拓展知識(shí)：