紅星資本局1月29日消息，今日中國恒大(03333.HK)、恒大汽車(00708.HK)、恒大物業(06666.HK)盤中停牌。截至停牌時，這三家公司分別下跌20.87%、18.21%、2.50%。

消息面上，中國恒大清盤案在香港高等法院再提訊。法官表示，中國恒大債務重組方案欠缺進展，公司資不抵債，正式頒令恒大清盤，并于今天下午開庭處理規管令事宜及頒布書面理由。

據證券時報，清盤呈請是香港法律體系下常見的追債手段，法院頒布清盤令，即宣告公司進入破產清算程序。這意味著，香港資本市場迎來了最大規模的地產公司破產清盤。負債2.4萬億元的中國恒大此前遭遇債權人申請清盤，為了延緩清盤多次表示準備新的債務重組方案，不過，由于債務重組方案進展緩慢，最終被法院頒令恒大清盤。

事實上，中國恒大即將接到清盤令的消息已經有跡可循。據香港司法機構官網消息，法官陳靜芬定于1月29日下午就一項潛在的規管命令舉行聆訊。此類規管令一旦生效，意味著法院將監管清盤程序，可能涉及任命清盤人。

資料配圖 圖據視覺中國

此前曾多次延期清盤聆訊

上周還在努力化債

對于恒大而言，如要避免清盤呈請，辦法就是完成債務重組。而為爭取重組方案獲得通過，中國恒大的清盤聆訊已經延宕已久，共經歷了七次延期。

此前香港高等法院曾決定將把2023年12月4日作為中國恒大清盤聆訊的最后一次延后。不過彼時庭上，因申請一方突然表示，不會要求法庭頒布清盤令，且不反對中國恒大集團申請押后，使中國恒大再次獲得了延期時間。

本次清盤令生效，或與新的申請人入局有關。有報道稱，一個由主要海外債券持有者組成的特別小組，計劃在聆訊中加入清盤呈請，這個臨時債權人小組共持有超過20億美元恒大及其擔保的離岸票據。業內律師表示，此舉增加了法院立即下達清盤令的幾率。

此前恒大一直在推動重組方案，以期避免清盤。不過在2023年9月底、10月初，隨著恒大地產、許家印先后被查，中國恒大無法滿足新票據的發行資格，導致前期各方一直在努力推進的重組方案無法落實。自此以后，恒大一直沒有公開新的債務重組方案。

在去年12月底的清盤聆訊前，中國恒大曾試圖在最后一刻提出債務重組方案，以避免可能迫在眉睫的清盤。據悉，這份方案包括將境外債權人持有的部分債務轉換為公司和兩家香港上市子公司的股權，并以境外資產支持的不可交易“憑證”償還剩余債務。不過，鑒于債務追回的可能性較低，且對恒大未來的擔憂與日俱增，業內普遍認為，債權人不太可能接受恒大的新方案。

就在幾天前，1月25日，該司還披露公告出售某項目公司權益。這份公告內容顯示，中國恒大附屬公司恒大地產集團粵東有限公司（轉讓方），與（其中包括）受讓方汕頭市恒耀房地產開發有限公司簽訂協議，轉讓方將其持有項目公司（汕頭市恒明房地產開發有限公司）的65%權益轉讓予受讓方，總代價為1.376億元。作為交易的一部分，項目公司將免除轉讓方及其聯系人對其的部分債務，金額為3.76億元。公告中，恒大表示出售事項將盤活集團的項目，推動存續項目的復工復產，保障項目投資人、債權人、購房者合法權益和利益。

中國恒大最新披露，截至2023年11月末，恒大地產涉及未能清償的到期債務累計約3163.91億元；在10月底這一數字為3013.63億元。此外，截至2023年11月末，恒大地產逾期商票累計約2055.37億元。

在訴訟方面，截至2023年11月末，恒大地產標的金額3000萬元以上未決訴訟案件數量共計2053件，標的金額總額累計約4900.69億元；在10月底，這兩項數字分別為2002件、4707.55億元。2023年11月期間，恒大地產較10月底新增101條被執行信息，新增被執行金額合計約130.48億元。

恒大地產2022年年報顯示，公司總負債18338.19億元，總資產14685.57億元，已資不抵債。

恒大肖恩：已盡全力，非常遺憾

據21世紀經濟報道，對此，中國恒大執行董事、行政總裁、恒大集團執行總裁肖恩回應稱，對于此次境外清盤呈請，集團和中國恒大已盡全力抗辯。此前，集團支持、督促中國恒大及其顧問團隊與各類債權人持續進行全面深入的交流，堅持市場化、法治化、國際化原則公平對待境內外債權人，積極推動境外債務重組，并從公司實際情況出發最大限度、公平保障境內外債權人的最大利益。

肖恩表示，盡管我們一直朝著修復、提升資產價值和業務活力的方向努力，但是，客觀上集團經營面臨巨大困難、資源極其有限，同時債權人初步投票情況并沒有達到預期，且恒大地產已被中國證監會立案調查、集團實控人等因涉嫌違法犯罪被依法采取強制措施，公司也認為無法滿足境外債務重組關鍵環節的相關法定條件，這些情況使得各類不確定性不斷強化，以致債務重組方案最終難以落地。今天法院的裁決結果和我們的初衷相悖，對此我們只能表示已盡全力、非常遺憾。

接下來，集團將直面困難和問題，采取一切合法合規的措施，在保障境內外債權人合法權益的前提下，穩步推進集團業務正常經營，同時也將積極與清盤人溝通，依法配合清盤人履行相關程序，根據國際慣例、市場規則推進債務化解等工作。

肖恩強調，這次法院頒布的境外清盤令所涉主體是在香港上市的中國恒大。目前恒大集團及其他作為獨立法人主體的境內外子公司管理運營體系保持不變，集團仍將努力盡一切可能保障境內業務和經營穩定，穩步推進保交樓等重點工作，維持物業服務品質不受影響，仍將全力保障平穩推進風險化解和資產處置，仍將盡力依法公平推進各項工作。

清盤或影響境外資產

專家：保交樓有法律保障

據財聯社，根據香港相關法律，法院一旦信納已符合《公司清盤條例》第177(1)條所載其中一項要求（包括公司無力償還債務），便可對該公司發出清盤令。法院會考慮債權人的意愿以及公平公正原則。

在強制清盤期間，所有針對公司的訴訟程序及債權人的行動都會自動中止，除非法院批準此類程序開始或繼續。此外，董事的權力將會被暫停，而受法院監督的清盤人將負責收回及變現公司資產、調查公司事務、裁定債權人的申索，以及從清盤產業中分配給債權人。一旦公司完成清盤，清盤人將向法院申請免除清盤人的責任及解散公司。

據每日經濟新聞，有資深律師表示，中國恒大的清盤短時間內不會直接影響到恒大集團境內子公司，例如大家最為關注的恒大地產，中國恒大的破產清盤不會直接導致恒大地產破產，最多就是中國恒大持有的恒大地產的股權在破產清盤過程中或被處置。

此外，在境內，購房者依法擁有法定的“超級優先權”。去年4月20日，最高人民法院公布了《最高人民法院關于商品房消費者權利保護問題的批復》（法釋[2023]1號）（簡稱《批復》），明確了商品房消費者以居住為目的購買房屋并已支付全部價款，主張其房屋交付請求權優先于建設工程價款優先受償權、抵押權以及其他債權的，人民法院應當予以支持。同時，最高人民法院也指出，在房屋不能交付且無實際交付可能的情況下，商品房消費者主張價款返還請求權優先于建設工程價款優先受償權、抵押權以及其他債權的，人民法院應當予以支持。

據21世紀經濟報道，一位熟悉情況的法律專家表示，總的來講，只要后續依法依規推進債務風險的化解，保交樓是有法律保障的，也就是俗話說的“天塌不下來”。這次法院的裁決，意味著盡管中國恒大此前全力清盤抗辯、推動債務重組，但仍由于其長期積弊甚重而被清盤，并可能最終導致該境外公司解散。雖然歷史上仍有案例證明，公司能在清盤人主導下通過重新發起債務重組程序來爭取撤銷清盤令，但目前對中國恒大來說大概率只剩下理論上的可能。

“公正、平常、客觀看待中國恒大清盤”

據21世紀經濟報道，一位資深市場觀察人士指出，現在的輿論場上有一些錯誤的觀點，把恒大長期財務造假等違法違規甚至犯罪所導致風險大量積累的問題，混淆成房企的普遍問題，甚至試圖把恒大出險扭曲成是對民營企業紓困不支持。這些錯誤觀點在論據和論證上都存在明顯硬傷。

上述觀察人士認為，市場和輿論應該對民企國企一視同仁，在呵護企業發展、維護容錯創新空間的基礎上，把守法經營的“好孩子”和違法違規甚至犯罪的“壞孩子”區別開來。我們國家支持鼓勵民營企業發展，就是要及時防止劣幣驅逐良幣的局面，要維護良好的營商環境就更不能對“壞孩子”野蠻發育、霸凌欺負“好孩子”的情況任之由之。

在該名市場觀察人士看來，恒大的問題是“壞孩子”的問題，也就意味著我們應該以公正心、平常心、客觀心看待企業涉嫌違法違規和這次恒大集團境外主體被頒令清盤的情況。

一方面，踩了法律紅線了，挑戰法律公平正義底線的，不管是公司經營蒸蒸日上還是清盤破產，沒有例外，更沒有“大而不能倒”。對于中國恒大，即使有部分債權人甘冒風險推動重組成功，恐怕也不是這家公司逃脫境內外法律責任的“免死金牌”，一樣會被依法追責。

另一方面，這次被香港法院頒令清盤的是境外上市主體之一，在比較成熟的香港市場被清盤，總的來說是恒大集團長期大肆擴張、積累風險甚至違法違規所要面臨的必然結果之一，符合市場慣例，也在預料之中。

此外，恒大集團主要業務都在境內，根據目前信息綜合來看，涉及恒大的保交樓項目推進進展總體都算平穩，根據熟悉情況的業內人士透露，恒大房屋交付量已經接近八成，個別項目可能會有些困難，但相信在各方的推動下，房屋交付問題最終還是能夠得到妥善解決的。

該名市場觀察人士表示，恒大的問題確實嚴重，但市場不必過分焦慮。2023年11月27日，國家八部門聯合印發支持民營經濟25條舉措，有力體現了我們不管在理念、制度還是執行層面，都在不斷加大對民營經濟的支持力度。同時，司法機關、監管部門和市場也在不斷完善對破壞市場公平公正、違法違規甚至犯罪的企業和個人的懲治機制，兩手抓來維護民營經濟發展壯大的良好環境。

編輯 肖子琦 楊程 綜合報道

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