貸款市場報價利率（LPR） 迎來2024年首度下調，5年期以上品種大幅下降25個基點，1年期品種保持不變。

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年2月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，保持不變，5年期以上LPR為3.95%，下調25個基點。

對房地產市場而言，更能反映按揭貸款利率走向的即是5年期以上LPR。作為房貸報價的參考基準，5年期以上LPR的調整會影響到購房者的房貸，即如果LPR下行意味著月供額度降低，也就是購房成本有所降低。

房貸利率接近歷史最低點，百萬房貸月供減少約145元

LPR上一次調整要追溯到2023年8月，當時1年期LPR下調10個基點，5年期以上LPR按兵不動。2023年全年，1年期LPR累計下調20個基點，5年期以上LPR下調幅度為10個基點。

據中指研究院監測，此次下調后，當前購買首套和二套房房貸利率下限分別降至3.75%（5年期以上LPR-20個基點）、4.15%（5年期以上LPR+20個基點），進一步接近歷史最低點，部分城市房貸利率已降至歷史最低水平，僅個別地區首套房貸利率高于4%（本次調整后北京城六區首套房貸利率為4.05%）。

廣開首席產業研究院資深研究員馬泓指出，此次5年期以上LPR下調25BP至3.95%，貨幣政策總體保持著相對寬松的基調。對房地產市場而言，調降中長期LPR基準利率有助于降低居民購置房產和存量房貸的償付壓力。由于當前商品房銷售復蘇情況不及預期，市場信心恢復需要更多政策扶持和耐心。基于5年期LPR基準利率的下調，后續商業銀行房貸利率也會響應調降。

假設以首套房100萬貸款余額、等額本息房貸、30年期貸款期限為例，在利率調整前，首套個人住房LPR為4.2%，月供為4890.17元；此次利率調整后，5年期以上LPR為3.95%，月供額為4745.37元，據此計算月供減少約145元，合計30年本息累計減少還貸5.2萬元左右。

馬泓指出，此次貸款優惠力度是比較顯著的，后續有望促進增量購房和其他消費領域的提升，推動年內商品房銷售跌幅較2023年收窄。

58安居客研究院分析師史曉敏指出，需要注意的是，LPR調整后，居民的房貸利率并非即時調整。通常，房貸利率的重定價日是每年的1月1日或貸款的發放日(不同銀行政策不同)。因此，對于存量房貸來說，將在利率重定價日當天，按照最新LPR報價利率加上合同約定的基點得出新的利率，在下一周期執行。

廣東省規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，此次LPR一次性下調了25個基點，為有史以來最大下調幅度，過去最大下調也僅僅15個基點。之所以大幅度下調，一方面在于當前樓市需求端基本面依舊疲弱，居民加杠桿購房的預期較低；另一方面，開年大幅度、一次性下調，一次性到位，避免擠牙膏，產生“利率還會下調，再等等買房和貸款”的市場預期，導致購買力觀望。此次將紅利一次性釋放到位，產生明顯的降成本效應，促進居民貸款買房。

多項政策疊加有望助推市場情緒修復

中指研究院指出，2024年以來，房地產行業供需兩端政策持續落地，需求端，春節前，一線城市接連放松限購政策，信號意義明顯，意味著2024年樓市政策整體仍處于寬松階段，更多城市將結合自身情況及時優化調整相關政策。

供給端，1月地方房地產融資協調機制加快建立，各地積極上報融資支持項目白名單，銀行金融機構也積極對接，根據五大國有銀行最新披露，其對接的房地產融資白名單項目已超過8000個。項目資金逐漸到位，一方面力促“保交付”，另一方面也有利于穩定企業預期，進一步穩定購房者信心。

除此之外，今年以來，三大工程建設也在持續推進，北京、上海、廣州、深圳、福州等地陸續公布2024年度或首批配售型保障房建設規模，合肥、廣州、南寧等地公布首輪城中村改造計劃，廣州發放了第二批房票，對穩投資、促需求均將產生積極影響。

從市場情況來看，受春節假期影響，今年以來供需兩端政策落地的政策效果尚不明顯，根據中指監測數據，2024年春節假期期間（2.10~2.17），25個代表城市新房日均成交面積較上年春節假期（2023.1.21~2023.1.27）下降約27%，新房市場表現較為平淡。

中指研究院市場研究總監陳文靜指出，當前行業調整態勢未改，多項政策疊加有望助推市場情緒修復。春節后，居民工作、購房置業逐漸進入正軌，一線及核心二線等前期出臺政策的城市，政策效果有望進一步顯現。本次5年期以上LPR大幅下調后，購房者置業成本下降，有望強化核心城市政策效果，“小陽春”行情或逐漸開啟。但值得關注的是，去年同期高基數效應逐漸顯現，接下來2-3個月，不管是新房還是二手房銷售規模同比表現或整體偏弱。